마이스탁스 연구소: 미국 비농업 급여가 크게 낮아지고, CPI와 연준의 해결 방안이 주목받고 있습니다.

미국 정부는 화요일에 올해 3월까지 12개월 동안 미국에서 실제로 이전에 예상했던 것보다 911,000개의 일자리가 더 적게 추가되었을 수 있다고 밝혔습니다. 이 수정치는 트럼프 대통령이 수입품에 관세를 부과하기 전에 이미 일자리 증가세가 약했음을 보여줍니다. 이전에 경제학자들은 미국 노동통계국(BLS)이 2024년 4월부터 2025년 3월까지의 고용 수준을 40만~100만 개까지 하향 조정할 수 있다고 예측한 바 있습니다. 2023년 4월~2024년 3월 고용 수준은 이미 59만 8,000개의 일자리가 하향 조정된 바 있습니다. 이번 기준치 수정은 지난 금요일 보고서에서 8월에 거의 정체된 일자리 증가율과 6월에 4년 반 만에 처음으로 일자리 감소를 보인 데 따른 것으로, 마이스톡스 연구소의 분석에 따르면 노동 시장은 무역 정책 불확실성의 영향을 받았을 뿐만 아니라 백악관의 이민 정책 강화로 인해 노동 공급을 제한하는 압력을 받고 있습니다. 이와 동시에 기업들의 인공지능과 자동화 적용이 가속화되면서 인력 수요도 감소했습니다. 대부분의 경제학자들은 고용지표의 하향 조정이 통화정책에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보고 있습니다. 연준은 관세 불확실성으로 인해 지난 1월 완화 사이클을 중단한 후 9월 19일 목요일 새벽(GMT)에 금리 인하를 재개할 것으로 예상되며, 마이스탁스 리서치는 9월 11일 발표 예정인 CPI 데이터를 계속 모니터링하여 연준의 정책 경로를 추가로 측정할 것입니다.