2026년 암호화폐가 직면한 시스템적 위험

저자: cutepanda; 출처: X, @cutepanda

2026년 암호화폐 2차 시장 전망을 전혀 낙관하지 않습니다. BTC가 5만 달러 아래로 떨어지더라도 전혀 놀랍지 않을 것입니다.

2026년, 암호화폐는 무시할 수 없는 몇 가지 중대한 위험에 직면해 있습니다. 중요도 순으로 분석해 보겠습니다:

1. 공화당이 중간선거에서 패배할 가능성이 매우 높다

이는 근거 없는 말이 아니다. 폴리마켓(Polymarket)에서 공화당의 하원 장악 승률은 이미 22%로 떨어졌으며, 국민들이 실제 돈으로 투표한 결과 공화당이 하원을 잃을 확률은 4분의 3을 넘어섰습니다.

현재로서는 거의 확실한 사건이라 할 수 있습니다.

지난 2년간의 암호화폐 강세장은 트럼프 정부의 상대적으로 완화적인 정책 태도 덕분이 컸다. 위험 자산에 대한 방임은 미국 주식과 BTC의 동반 급등을 이끌었다.

공화당이 중간선거에서 패배할 경우 몇 가지 명확한 악재가 발생할 전망이다:

1. 트럼프 행정부가 시행한 암호화폐 친화적 정책이 폐지되거나 재검토될 수 있으며, 추진 중인 정책은 지연되거나 취소될 것이다.

2. 트럼프와 밀접한 관련이 있는 스테이블코인 USD1은 페그가 해제될 가능성이 높으며, 관련 토큰(WLFI, TRUMP 등)은 더욱 제로화될 것입니다.

3. 규제 환경이 현저히 강화될 것이며, 기관들은 점진적으로 비트코인을 매도할 수 있고, 거래소는 더 엄격한 제한에 직면할 것이다.

2. 글로벌 정세 지속적 불안, 지역 분쟁 격화

지난 한 달 동안 트럼프 행정부는 연이어 강경 조치를 취했습니다:

1. 베네수엘라 대통령 체포를 위한 군사 작전 전개;

2. 유럽에 지속적으로 압박을 가하며 그린란드 점령을 제안;

3. 중동에 해군과 공군을 대폭 증파하여 이란 사태에 군사 개입 준비.

이러한 사건들이 단기간에 집중적으로 발생했다는 것은 상상하기 어렵다. 2026년에는 이러한 지정학적 사건들이 줄어들기보다는 오히려 증가할 것이다.

최근 귀금속 가격이 급등한 것은 AI 컴퓨팅 파워에 대한 기대감 때문이기도 하지만, 더 중요한 이유는 글로벌 불안정성 때문이다. "평시에는 골동품, 난세에는 금" — 갈등이 격렬해질수록 전통적인 안전자산이 더 선호된다.

3년 전, 국지전이 발발했을 때 암호화폐는 '디지털 금'으로 여겨지며 전반적인 상승세를 보였다. 그러나 지금은 사실상 안전자산 속성을 상실하고 더 높은 위험 자산으로 변모했습니다. 미국 주식과 높은 연동성을 보이지만 오히려 더 나쁜 성과를 내고 있습니다: 미국 주식이 오를 때 따라 오르지 않을 수 있지만, 미국 주식이 떨어질 때는 반드시 함께 떨어집니다.

지정학적 갈등이 격화될 때마다 BTC는 거의 항상 "먼저 하락하며 경의를 표합니다".

3. 중국 내 암호화폐 규제 지속 강화

최근 몇 달간 몇 가지 상징적인 사건이 발생했다:

1. 2025년 11월 말, 중국 인민은행, 공안부 등 다수 부처가 공동으로 재차 강조: 모든 가상화폐 거래 및 유통을 엄격히 금지하며, 스테이블코인도 포함된다.

2. 중앙 관련 기관에서 '개인 암호화폐 투기 행위 범죄 여부' 논의: 장외(OTC) 자금 입출금은 변형된 외환 거래 공범으로 간주될 수 있으나, 단순 보유/거래는 일반적으로 불법 영업에 해당하지 않음.

3. 전 중앙은행 디지털화폐연구소 소장이 이더리움(ETH) 수수 혐의로 고점에서 현금화해 주택 구매에 사용한 사건이 더 엄격한 규제 조치로 이어질 수 있다.

일부 극단적 주장으로 "향후 장외거래 입출금이 형사처벌 대상이 될 수 있다"는 의견이 있으나, 현재로서는 불확실하다. 더 명확한 것은 국내 정책이 점점 더 엄격해질 뿐 완화되지 않을 것이라는 점이다.

역사적으로 중국 내 규제 시점이 여러 차례 글로벌 시장 붕괴를 직접 촉발했다: 2017년 ICO 금지령, 2021년 채굴장 철수 조치는 모두 시장을 장기간 침체시켰다.

최근 몇 년간 암호화폐 시장은 미국의 영향력을 더 많이 받으며 중국 내 규제 정책의 한계적 충격은 다소 약화되었습니다. 그러나 규제가 더욱 강화될 경우 가장 직접적인 결과는 국내 신규 자금 유입 난이도가 크게 상승한다는 점입니다. 신규 참여자 감소는 유동성 고갈을 의미합니다.

폭락이 발생하지 않더라도 "할머니가 계단을 내려가듯" 서서히 하락하는 양상이 나타날 수 있습니다.

요약

이 글은 제가 오랫동안 공유하고 싶었던 생각입니다.

사실 10월 이후로 많은 사람들이 돈을 벌기는 점점 어려워지고, 손실은 점점 빨라진다는 것을 분명히 느끼고 있습니다. 저도 엄청난 손실을 경험했습니다.

우리는 미국 주식이 급등하고 귀금속이 치솟는 것을 지켜보면서도, 암호화폐는 계속 부진하며 유동성 수확의 도구로 전락하는 모습을 목격했습니다.

많은 정치인들과 개발자들이 암호화폐 시장을 현금 인출기로 여기며, 마지막 남은 유동성을 조금씩 빼앗아가고 있습니다. 모든 것이 더 나쁜 방향으로 흘러가는 듯하다. 2026년 이차 시장에 대해 낙관하지 않지만, 암호화폐가 이 시대 최고의 투자 분야라는 믿음은 여전히 확고하다. 거시경제 환경은 매우 어려울 것이나 기회는 여전히 존재한다.

꼭 더 많은 노력을 기울이고, 자신을 더 우수하게 만들어 자신만의 알파를 다시 찾아야 합니다.