10년 이상 블록체인 논쟁은 "가격이 중요하다"라는 진부한 표현에 묶여 있었습니다.
개발자들이 토큰의 미래 가격에 베팅할 수 없다면 개발하지 않을 것이라는 주장은 간단합니다. 이들은 투기가 혁신의 '엔진'이라고 주장합니다.
이것은 틀렸을 뿐만 아니라 완전히 거꾸로 된 주장입니다.
역사는 분명합니다. 근본적인 기술은 투기의 환상에 기반한 것이 아니라 효용의 도가니에서 만들어집니다. 가격은 기능을 따라가는 것이지 그 반대가 아닙니다. 에디슨은 필라멘트를 완성하기 전에 '전구 토큰'을 팔지 않았습니다. 노이스는 집적 회로에 자금을 조달하기 위해 '칩 토큰'을 발행하지 않았습니다. 또한 조셉과 칸은 TCP/IP를 발전시키기 위해 'ApaNet NFT'를 발행하지 않았습니다.
그들은 이 시스템의 유용성이 의심할 여지가 없고, 문제가 시급하며, 필요성이 절실했기 때문에 이를 구축했습니다. 이러한 시스템의 재정적 이점은 실제 상황에서 대규모로 운영되어야만 실현될 수 있습니다.
암호화폐의 '가격 중요성' 진영은 이 모델을 뒤집습니다. 이들은 가격을 인센티브로 삼아 효용성이 뒤따를 것이라는 희망을 가지고 있습니다. 그 결과는 공허한 과대광고 주기, 단기간의 채택, 취약한 생태계 등 명백합니다.
현대 인프라의 모든 도약은 같은 이야기를 들려줍니다. 그리드는 '와트 토큰'에 대한 베팅으로 시작된 것이 아니라, 소매 투기꾼이 아닌 물리적 인프라에 대한 진지하고 장기적인 투자를 통해 도시와 국가 전체에 안정적이고 확장 가능한 전력을 공급하기 위해 시작되었습니다.
집적 회로는 NASA와 국방부의 확실한 수요에 힘입어 전자제품의 '숫자 폭정'을 깨뜨렸습니다. 칩 가격이 32달러에서 1.25달러로 떨어진 것은 투기 때문이 아니라 이 기술이 필수 불가결한 것으로 입증되었기 때문입니다.
인터넷? 인터넷은 핵 공격을 견디고 연구 네트워크를 연결하기 위해 만들어졌지, 누군가의 암호화폐 지갑을 채우기 위해 만들어진 것이 아닙니다. 인터넷은 전적으로 미국 고등연구계획국(ARPA)의 자금 지원을 받았으며, 수년 동안 상업적 사용은 불법이었습니다. 오늘날 우리가 사용하는 프로토콜은 단 하나의 투기적 자산 없이 탄생했습니다.
모든 시대의 교훈은 동일합니다. 금융화보다 권한 부여가 먼저라는 것입니다.
블록체인 공간에서 지속적인 가치는 변동성 차트에 베팅하는 데서 나오는 것이 아닙니다. 그보다는 하루 수십억 건의 소액 거래를 처리하고 현실의 문제를 해결할 수 있는 합법적이고 확장 가능한 공공 인프라를 제공하는 데서 비롯됩니다.
투기로 성공을 측정한다면 모래성을 쌓는 것과 같습니다. 인프라로 성공을 측정한다면 초석을 다지는 것입니다.
'가격이 왕이다' 모델이 실패하는 이유
모든 주요 기술 혁명에서 가장 초기적이고 확고한 지지자들은 단기간에 두 배의 수익을 추구하는 투기꾼이 아니라, 그 어떤 것도 허용할 수 없는 가장 까다로운 사용자들이었습니다. 실패. 블록체인 업계에서 '토큰 우선' 전략을 추진하는 사람들은 이 원칙을 버렸고, 그 균열은 분명하게 드러나고 있습니다.
잘못된 인센티브
창업자가 토큰 판매를 통해 조기에 현금화하면 인센티브가 복잡하고 체계적인 문제 해결에서 투기적 순환으로 이동하게 됩니다. 이는 문화적인 결함일 뿐만 아니라 구조적인 문제입니다. 창업자는 토큰 보유자가 아닌 지분 보유자에게 서비스를 제공해야 할 법적 의무가 있습니다. 결과는? 기업 수준에서 가치 포착이 최적화되는 반면, 실제 효용을 창출하는 네트워크 참여자는 변동하는 자산을 가져가게 됩니다.
단기주의
가격 급등은 오늘은 급등하지만 내일은 지속가능성을 훼손하는 일시적인 행동에 대한 보상입니다. 이러한 인센티브가 사라지면, 부풀려진 토큰 보상으로 뒷받침되는 프로토콜의 참여와 가치는 무너집니다.
시장 혼란
토큰 가격이 핵심 지표가 되면 엔지니어링 로드맵은 처리량 증가, 거래 비용 절감 또는 규정 준수 요건을 충족하는 것보다 투기를 유발하는 것을 선호하게 됩니다. 2017년의 '블록체인 광풍'은 이를 증명했습니다. 기업들이 모호한 성명을 발표하고 비트코인의 가치가 치솟았다가 실질적인 진전이 없다는 이유로 30일 이내에 증발해 버렸습니다.
사용자 마찰
토큰 임계값 상품은 사용자를 실제 사용자가 되기 전에 투기꾼으로 만들 수 있습니다. 원활한 전용 서비스를 제공하는 대신 잠재적 사용자를 '뽑기 및 배송'이라는 시장 변동성 속으로 던져버립니다. 이는 생태계를 유지하는 데 필요한 장기적인 참여자가 아닌 도박꾼을 끌어들입니다. 에어드랍 채굴자와 수익 추격자가 떠나면 L1 생태계 전체가 텅 비게 됩니다. 가격은 사람들을 끌어모을 수는 있지만 기반을 구축하지는 못합니다.
빌더의 현실: 내재적 동기 부여 + 즉각적인 보상
인터넷의 백본을 구축하거나 데이터베이스 엔진을 설계하거나 블록체인 인프라를 확장하는 사람들에게 왜 그런 일을 하는지 물어보면 "왜냐하면 암호화폐로 투기할 수 있기 때문"이라는 대답은 절대 듣지 못할 것입니다. 이들은 의미 있는 문제를 해결하고, 동료들의 존경을 받으며, 가능성의 한계를 뛰어넘기 위해 구축하고 있습니다.
수십 년의 오픈 소스 역사는 분명합니다. 세상을 바꾸는 인프라가 살아남기 위해서는 토큰이 아니라 가치 창출과 가치 포착 사이의 직접적인 연결이 필요합니다.
지속되는 프로젝트는 중요한 문제를 해결하기 때문에 자금을 지원받는 것이지, 과대광고 주기의 한가운데에 있기 때문에 자금을 지원받는 것이 아닙니다. 이 모델에서 보상은 측정 가능한 영향력에서 비롯되며, 이를 통해 구축자는 블록체인이 지속되기 위해 반드시 따라야 하는 원칙인 성능, 신뢰성, 채택에 집중할 수 있습니다.
합법적이고 확장 가능한 발전 경로
블록체인이 투기적인 청소년기를 벗어나려면 인터넷, 전력망, 현대 컴퓨팅을 구축한 것과 같은 엄격한 원칙을 따라야 합니다. 이러한 시스템은 우연히 등장한 것이 아니라 대규모의 사려 깊고 체계적인 문제 해결을 통해 구축되었습니다.
실제 측정 가능한 문제, 명확한 수혜자와 명확한 결과를 가진 문제에서 시작됩니다. '미래의 잠재력'에 대한 막연한 약속이 아니라 지금 당장 해결할 수 있는 시급하고 구체적인 과제입니다.
성공은 유동 자본으로 하루아침에 부풀어 오르거나 금방 사라질 수 있는 '총 락업 가치'와 같은 허영 지표가 아니라 비용 절감, 사기 감소, 운영 효율성과 같은 효용 지표로 측정되어야 합니다. 중요한 지표는 시장 사이클을 극복하고 지속적인 가치를 입증한 지표입니다.
앞으로 나아갈 길은 알 수 없습니다. 우리는 지난 세기의 모든 혁신적 인프라에서 이를 보아왔습니다. 문제는 실현 가능 여부가 아니라 블록체인이 이를 실현할 수 있는 규율과 집중력을 갖추고 있느냐는 것입니다.
결론
가격 투기는 한순간입니다. 유틸리티는 계속 성장하고 있습니다. 블록체인이 글로벌 경제의 영구적이고 필수 불가결한 계층이 되려면 토큰 가격을 북극성으로만 보지 말아야 합니다.
투기는 언젠가는 퇴출될 것이고, 시장은 이를 위해 만들어졌습니다. 건설자, 투자자, 정책 입안자로서 우리의 책임은 투기 뒤에 실제적이고 합법적이며 확장 가능한 뒷받침이 있는지 확인하는 것입니다.
역사는 강세장의 정점을 기준으로 우리를 평가하는 것이 아니라, 시장 사이클을 극복하고 수십억 명의 사람들에게 서비스를 제공하며 전 세계적으로 검증 가능한 신뢰를 제공한 인프라, 즉 우리가 남긴 인프라를 기준으로 판단할 것입니다.
이것이 바로 구축할 가치가 있는 미래입니다. 또한 지속될 유일한 미래이기도 합니다.
Clement
Kikyo
Hui Xin
Catherine
Joy
Davin