그레이스케일: 회색조

출처: 그레이스케일, 화이트워터, 골든 파이낸스 편집

요약

• 매크로 리스크에 따라 2025년 2월 암호화폐 밸류에이션 하락 기술 주가의 상승과 하락. 주요 암호화폐 거래소에 대한 해킹 공격과 밈 코인 거래 활동의 감소도 시장에 부담을 준 것으로 보입니다.

• 한편, 미국 증권거래위원회(SEC)가 전임 집행부가 추진했던 여러 규제 조치를 종료하거나 중단했고, 초당파 상원의원 그룹이 새로운 스테이블코인 법안을 발의하는 등 미국 암호화폐 산업의 규제 환경은 지속적으로 개선되고 있습니다. 또한 주말 뉴스 속보에 따르면 트럼프 대통령은 전략적 암호화폐 비축 계획에 대해서도 언급했습니다.

• 거시경제 전망의 변화는 단기적으로 암호화폐 시장의 변동성을 계속 야기할 것으로 보입니다. 그러나 업계 펀더멘털이 개선되고 있다는 점을 감안하면 토큰 밸류에이션 하락은 장기 투자자들에게 매력적인 진입 기회를 제공할 수 있습니다.

2025년 2월의 암호화폐 시장은 밸류에이션은 하락했지만 대부분 긍정적인 펀더멘털 소식으로 극명한 대조를 이루고 있습니다. 단기적인 어려움에도 불구하고 펀더멘털 개선은 기술 개발과 사용자 채택을 위한 견고한 토대가 될 것입니다.

시가총액 가중 암호화폐 섹터 가격 지수는 2025년 2월에 22% 하락했습니다. 위험 조정 기준(즉, 각 자산의 변동성을 고려한)으로 한 달 동안의 암호화폐 시장 성과는 경기 순환 및 기술 중심 주식 시장 부문의 하락과 비슷했습니다(차트 1). 비트코인은 18% 하락하며 전체 암호화폐 시장 수익률을 소폭 상회했지만, 위험조정 수익률은 전체 암호화폐 시장보다 낮았습니다(비트코인의 일반적으로 낮은 변동성을 반영). 미국 성장 전망에 대한 우려로 미국 국채 금리가 하락하고 채권 가격 수익률이 강세를 보였으며, 미국 외 주식 시장이 더 나은 성과를 보였습니다. ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍

그림 1: 기술주 하락에 따라 암호화폐 가치도 하락했습니다 ‍‍. ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍‍‍‍‍‍‍ ‍ ‍ ‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍‍