사이클 캐피털: 미국 증시에서 금이 사상 최고치를 기록한 후, 코인은 여전히 멀었나?

시장 개요

• "그렇게 어렵지 않다" 경제 데이터가 나오고 있고, 시장은 비둘기 파월 (매파의 다른 구성원)을 계속 소화하고 있으며, 금리 인하가 회복 될 것으로 예상되며, 다우 지수는 5 주 동안 상승했고, S&P와 나스닥은 4 주 동안 상승했으며, 특히 이번 주 나스닥 기술 지수는 3 % 이상 상승했으며, 이번 주 미국 주식은 4 개월 동안의 모든 & nbsp; CPI & nbsp; 데이터가 회복 된 후 회복되었습니다. 이번 주 미국 주식 시장은 CPI 데이터 이후 지난 4개월간의 손실을 모두 회복하고 사상 최고치를 기록했습니다.

• 

• 2022 . 10월에 시작된 강세장이 순조롭게 진행되지는 않았으며, 가장 큰 장애물은 연방준비제도이사회가 금리를 장기간 높게 유지할 것이라는 시장의 우려에서 비롯되었습니다. 그럼에도 불구하고 그 이후 S&P 500 지수는 거의 52%에 가까운 수익률을 기록했으며, 2024년에는 연초 대비 10% 이상의 수익률을 기록했습니다.

• 2022년 이후 시장 상승의 대부분은 기술 부문(소위 '빅 7'과 AI에 대한 특별한 열의)의 상당한 성장에 의해 주도되었지만, 이것이 시장에 미치는 영향을 살펴볼 필요가 있습니다. 최근 시장의 폭이 확대되기 시작했으며 이는 강세장의 지속성에 대한 긍정적인 신호입니다. 최근 몇 주 동안 산업 및 금융과 같은 경기사이클 업종과 유틸리티와 같은 방어적이고 금리에 민감한 업종이 강세를 보인 것을 주목할 수 있습니다.

• 최근 인플레이션 데이터와 중앙은행 공식 연설에서 유럽은 6월 금리 인하를 지지하는 것으로 보이지만, 유럽 주식 투자자들은 이달 이후 금리 인하 전망 이후, 관계자들의 신중한 발언으로 인해 지난주 유럽 주식은 소폭 하락 (그러나 사상 최고치) ) 근처에 있습니다.

• 중국 증시는 전례 없는 부동산 시장 부양책에 힘입어 강세를 이어가며 CSI 300이 7개월 만에 최고치, 중국(HXC지수)은 8개월 만에 최고치까지 올랐습니다. 가장 강세를 보인 홍콩의 HSI는 4.74% 상승하며 9개월 만에 최고치를 기록했고, 국내 주택 지수는 9.9% 상승하며 4주 만에 40% 상승했습니다. 분석가들은 대체로 정부가 업계를 지원하고 싶지만 지나친 자극을 원하지 않기 때문에 여전히 더 많은 정책 지원을 기대하고 있다고 생각합니다.

• 금(사상 최고치), 은(+11%), 암호화폐, 구리, 원유 모두 상승했습니다. 구리 가격 상승의 주요 배경은 전기 자동차, 인공지능 데이터 센터 등 구리 수요 증가가 예상되거나 전력 수요 급증과 전력망 시설 확충을 위한 전기화 물결입니다. 이는 또한 러시아에 대한 서방의 제재로 인해 신규 구리 광산 생산량이 감소하고 있는 상황과 겹쳐져 있습니다.

• 미국 채권 금리는 이번 주 내내 소폭 하락하는 'V'자형 추세를 보였는데, 이는 주식시장에서는 호재라고 생각하지만 성장이 심각한 역풍에 직면해 있음을 시사하는 여러 미국 경제 선행지표가 발표된 것과 관련이 있습니다.

< p style="text-align:center">

• 주식 및 상품 시장 이후™ (경제가 모멘텀을 얻고 있고 연준이 인플레이션을 통제할 수 있지만 반드시 2%로 돌아갈 필요는 없지만)의 상태가 돌아왔지만 채권 시장에는 약간의 우려가 있습니다.

1분기 결과

S&P 500 기업 중 93%가 실적을 발표했으며, 78%의 주당순이익(EPS)이 예상치를 상회했습니다. 5.7%의 수익 증가율은 2022년 2분기(5.8%) 이후 가장 높은 전년 동기 대비 수익 증가율입니다. 2024년 2분기에 대해 S&P 500 기업 중 54개 기업이 마이너스 EPS 가이던스를, S&P 500 기업 중 37개 기업이 플러스 EPS 가이던스를 발표했습니다. 애널리스트들은 2분기 EPS 성장률이 9.2%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 애널리스트들은 2024년 3분기와 4분기에 각각 8.2%와 17.4%의 수익 성장을 예상하고 있습니다.

낙관적인 기대감은 높은 밸류에이션을 뒷받침합니다: S&P & 500의 12개월 예상 P/E 비율은  20%입니다. 20.7입니다. 이 P/E 비율은 5년 평균 19.2 및 10년 평균 17.8보다 높습니다:

가격 데이터

지난주, 많은 사람들이 기다리던 4월 소비자물가지수(CPI) 보고서가 발표되었습니다. 결과는 시장이 원하던 대로 나왔고, 지난 몇 달간 과도한 기대감으로 인한 시장의 불안감으로 인플레이션은 완만한 추세로 돌아선 것으로 보입니다.

CPI 보고서의 기본 추세는 고무적입니다. 헤드라인 핵심 CPI는 전년 대비 3.6%로 하락하여 3년 만에 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 전년 동기 대비로는 0.3% 상승하여 예상치인 0.4%와 지난 달의 0.4%를 밑돌았습니다. 이 수치만 놓고 보면 특별히 낙관할 이유는 없지만, 올해 첫 CPI가 예상보다 높지 않은 것은 이번이 처음이기 때문에 'FOMC'를 경험하면서 오랫동안 억눌렸던 심리가 폭발한 후 상승세를 이어가기에는 충분합니다.

자동차와 가정용품 가격 하락에 힘입어 원자재 가격은 계속 하락하고 있습니다. 지난 6개월 동안 핵심 상품 가격은 2개월을 제외한 모든 기간에서 하락세를 보였으며, 이는 최근 원자재 인플레이션이 팬데믹 이전 수준으로 대부분 회복되어 인플레이션 하락세가 지속되고 있다는 파월 의장의 발언을 반영하는 것입니다. 반면 핵심 서비스는 전년 동월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 5.3% 상승했지만 여전히 CPI 내부에서 가장 문제가 되는 부분입니다. 그 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 주택으로, 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 5.5% 상승했습니다. 임대료 인플레이션과 소유자 등가 임대료 OER은 모두 0.4% 상승했습니다. 주택과 휘발유가 명목 CPI 상승의 70% 이상을 차지했습니다. 교통, 자동차 보험, 의료를 포함한 기타 서비스는 소폭 하락했고, 교육은 예상치 못한 0.2% 상승했습니다(학교 운동으로 인한 추가 요동?).

임대료는 약 1년의 시차를 두고 존재합니다. 주택 가격 인플레이션도 둔화될 것으로 예상되는데, 왜 인플레이션이 계속 하락할 것으로 보는가, Zillow의 새로운 임대 가격 상승률이 전년 대비 최저치를 기록한 것은 <9월> 3.27%로 나타났지만 이후 정체되고 상품 가격 상승과 겹쳐 향후 물가 데이터가 계속 예상보다 좋을지에 대한 의문이 제기됩니다. /p>

Zillow는 올여름 주택 가격이 정점을 찍고 하락세로 돌아설 것으로 예상합니다. 2024년 주택 가격은 지난달 전망치인 1.9% 성장에서 0.6% 하락할 것으로 예상되며, 이는 팬데믹 이전 연평균 상승률인 약 5%를 훨씬 밑도는 수치입니다. Zillow는 향후 12개월 동안 주택 가격이 0.9% 하락할 것으로 전망합니다. 그 주된 이유는 시장이 매수자에게 유리하게 바뀌면서 매물이 급증했기 때문입니다.

"새로운 연준 메가폰" Nick은 연준의 신뢰도를 높이기 위해서는 4월 보고서 이후에도 두 차례의 CPI 보고서가 필요하다고 지적했습니다. 연준은 여전히 9월 이전에는 금리를 인하하지 않을 수 있습니다. 4월 CPI 데이터의 중요성은 올해 말 금리 인하 가능성을 유지하고 연준이 추가 금리 인상의 문을 열어야 할 수도 있다는 일부 우려를 진정시킨다는 것입니다.

화요일에 발표된 PPI 데이터는 더 흥미로웠습니다. 에너지 가격과 서비스 비용의 영향으로 4월 명목 PPI는 전년 동월 대비 0.5% 상승하여 예상치인 0.3%와 전월의 0.2%를 크게 상회했으며, 연간 상승률은 2.2%로 예상치에 부합했지만 올해 들어 최고치를 기록했습니다. 식품 및 에너지 핵심 PPI도 0.5% 상승하여 예상치인 0.2%보다 훨씬 높았으며, 연간 상승률도 2.4%로 역시 예상에 부합했습니다.

이러한 인플레이션 수치를 한 눈에 보면 분명히 좋은 소식은 아니지만 시장은 개장 전에 크게 하락하지 않았는데, 그 이유는 정부가 전월의 명목 및 근원 링깃 3월 수치를 당초 0.2% 상승에서 0.1% 하락으로 수정했기 때문입니다. 이것은 인플레이션에서 디플레이션으로 해석을 완전히 바꾸었고, 시장은 갑자기 PPI가 크게 높은 기대와 긴장감 때문인지 아니면 지난달의시기 적절한 디플레이션과 행복 때문인지 갑자기 당황했습니다. 최종 추세에서 시장은 후자를 선택했고, 3대 주요 주가지수의 개장은 모두 상승률을 높였습니다.

중국, 기록적인 규모의 미국 국채를 매각

3월 기준, 중국은 5개월 연속으로 미국 채권을 매각하여 1분기 총 533억 달러를 매각하여 08년 금융위기 당시에도 기록한 533억 달러 매각에 이어 사상 최대 기록을 세웠습니다. 이는 5개월 연속으로 중국이 미국 채권을 매도한 것으로, 1분기에 총 533억 달러를 매도한 것입니다.

블룸버그 분석에 따르면 연준의 금리 인하 사이클이 가까워졌음에도 중국이 달러와 센트를 계속 매도하는 것은 분명한 의도가 있다고 합니다...미국과 중국 간 무역 전쟁이 재개되면 중국의 미국 증권 덤핑은 특히 트럼프가 대통령직에 복귀하면 속도를 높일 수 있습니다.

달러 표시 자산이 매각되는 것과 동시에 공식 금 보유량은 다시 증가하고 있습니다. 중국인민은행 데이터에 따르면 금의 보유 비중은 4월에 4.9%로 상승했습니다. 이는 2015년 이후 가장 높은 수준입니다. IMF는 2015년 이후 중국과 긴밀한 관계를 맺고 있는 국가들의 외환 보유고가 증가한 반면 미국 진영의 외환 보유고는 대체로 안정세를 유지하고 있다며, 이는 제재 위험에 대한 우려로 중앙은행이 금을 매입할 가능성을 시사하는 것으로 보인다고 언급했습니다.

반대로 일본은 금을 매수하고 있습니다. 미 재무부에 따르면 3월 해외의 미국 채권 보유액은 지난달 7조 9,700억 달러에서 8조 1,900억 달러로 증가하여 또다시 사상 최고치를 기록했습니다. 미국 채권은 3개월 만에 가장 많은 외국인이 매수하며 강세를 보였습니다. 그리고 일본의 미국 부채 규모도 급격히 증가하여 현재 1조 1,900억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

MEMEME 투기세 폭발, 회사는 주가를 억제하기 위해 즉시 현금화

월요일부터 수요일까지, 3년 만에 X로 돌아온 로어링 키티는 공매도가 심했던 게임스톱과 AMC에 대규모 숏 스퀴즈를 촉발시켰습니다. 엔터테인먼트 홀딩스의 시가총액은 한때 198억 달러까지 상승했습니다. 이 랠리는 이틀 동안만 지속되었고 그 후 되돌림에 들어갔습니다. 그러다 금요일에 GME는 이 투기를 이용해 4,500만 주를 추가로 발행한다고 발표하면서 투기 열기가 크게 꺾였지만(사람들이 아니라 소매업자가 연료입니다), 5개월이 지난 지금까지도 주가는 거의 두 배 가까이 올랐습니다(AMC의 주가는). 또한 이번 주에 2억 5천만 달러의 추가 재고가 있다고 발표했습니다). 또한 GameStop은 1분기 순매출이 작년 같은 기간의 12억 4,000만 달러에서 8억 7,200만~8억 9,200만 달러로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

주식시장 급락에도 영향을 받지 않은 것으로 보이는 '토큰' 개념의 암호화폐는 지난 7일간 크게 강세를 보이며, 페페의 시장 가치가 10% 상승한 400억 달러에 달했습니다. 사상 최고치를 경신한 400억 달러는 암호화폐 중 유일하게 사상 최고치를 경신하기 전의 시장 가치인 300억 달러(스테이블 코인 포함)의 시장 가치입니다

솔라나  GME 밈의 코인은 지난주 한때 40배나 상승했으며, GME 주식 움직임과 높은 동기화율을 보였습니다.

GPT 4 o

"AGI"에 한 걸음 더 가까이

>

OpenAI는 지난 주 새로운 AI 모델인 GPT 4를 출시했습니다. 모든 사용자에게 공개될 예정입니다. 이 모델은 텍스트, 오디오, 시각(이미지 및 비디오)을 실시간으로 추론할 수 있으며, 비용은 절반으로 GPT 4 터보보다 두 배 빠릅니다. 새로운 모델은 사용자의 감정을 관찰하고 사용자가 감정을 방해하는 상황을 처리할 수 있습니다. 새로운 오디오용 모델은 평균 320밀리초 만에 반응할 수 있으며, 이는 이미 사람의 의사소통과 거의 동일한 반응 시간입니다. 음식 영상을 보여주며 사용자와 영상 대화를 통해 주변 환경을 분석할 수 있으며, OpenAI는 <4>아이패드에서 실시간으로 수학을 학습할 수 있도록 도와주는 <4>도 보여줍니다.

이에 대해 마이크로소프트 주식과 인공지능 개념의 암호화폐는 별다른 반응을 보이지 않고 있습니다. 반면에 애플은 일부 GPT 기술을 아이폰에 통합하기 위한 세부 사항을 마무리하고 있다는 소문이 돌고 있습니다. 만약 <시리>가 이러한 기술을 활용할 수 있다면 상호 작용과 사용자 경험의 질이 크게 향상될 것이므로 지난주 애플 대신 가장 큰 반향을 일으켰습니다.

테슬라가 다시 해고하고 슈퍼차징 팀 복귀

블룸버그에 따르면, 복귀자 중 한 명은 전 북미 충전 운영 책임자였던 맥스 드 제거로, 회사의 이전 충전 사업 책임자였던 얼마나 많은 사람들이 다시 전화를 받았는지 정확히 알 수 없습니다. 금요일에 머스크는 x에 Tesla가 자체 슈퍼 충전 네트워크를 확장하는 데 50억 달러 이상을 지출할 것이라고 썼으며, 시장의 의구심을 불식시키기 위해 이는 신규 사이트에만 해당되며 원래 운영 비용은 포함되지 않았다고 강조했습니다. 그리고 머스크의 이러한 변덕스러운 움직임에 대해 일부 지지자들은 그가 이전에 한 말을 인용하며 단계를 단순화하기 위해 가장 쉬운 방법은 삭제하는 것이며, 최소 10%를 다시 추가하지 않으면 충분히 철저하지 않다는 것을 보여준다고 말했습니다. 그러나 다른 사람들은 그 최고의 인재를 즉시 빼앗아 갔을 것이라고 말했습니다. 테슬라가 다시 채용하더라도 그것도 좋지 않다고 말했습니다.

리테일러 정서가 높습니다

소매 거래 활동의 증가를 나타내는 지표로 여겨지는 장외거래(OTC) 거래의 증가는 금요일에 사상 최고치를 기록했으며, 어제 거래된 미국 주식의 51.6%가 OTC 거래량으로 집계되었습니다. 골드만삭스의 애널리스트 스콧 루브너는 이번 주에 "FOMU"(주요 실적을 놓칠까봐 두려워하는 마음)에 대한 이야기를 더 많이 들었다고 말했습니다. 또한 소셜 미디어에서 "#DOW 40 K"라는 해시태그가 유행하고 있는데, 이는 소매 트레이더들이 다우지수의 최근 실적에 흥분하고 있음을 시사합니다.

자금 흐름

머니마켓 펀드는 4주 연속 유입(+$164억)을 기록하며 계절적 세금 관련 감소 이후 한 달 만에 사상 최고치인 6조 달러를 조금 넘는 수준으로 돌아섰습니다. 레벨:

풍부한 현금은 전 세계적으로도 반영되고 있습니다. 해외 중앙은행의 연준 역환매조건부채권(현금을 예치해 이자를 받는 것) 이용이 1년 만에 최고 수준으로 증가했습니다.

유틸리티(Ut)로 유입. 및 인프라 섹터로 1년 만에 최대 유입:

13 F&... 1 분기에 매우 인기있는 비트 코인 ETF를 보여줍니다

약 1,500개, 107억 달러 상당의 ETF를 보유하고 있으며, 이는 전체 ETF 가치의 20%를 차지하며, 929개 기관이 최소 1개의 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다. 기업의 44%는 IBIT를, 65%는 GBTC(상장 후 전환된 이전 보유 지분으로 보유량 증가가 아님)를 보유하고 있으며, 이 중 99%가 미국에 소재하고 있고 홍콩 소재 기업이 2위를 차지하고 있습니다.

최대 소유주인 MILLENNIUM의 가치는 19억 달러입니다. 브레이스브릿지 예일대학교와 프린스턴대학교의 기부금을 관리하는 헤지펀드인 Capital이 40억 달러 이상을 보유하고 있습니다. 위스콘신 주 투자 위원회(공적 연금이 주를 이루는 곳)는 1억 6천만 달러 이상의 비트코인 펀드를 소유하고 있다고 보고했습니다. 비트코인에 비판적이었던 JP모건 체이스도 소량의 비트코인 ETF 현물 주식을 보유하고 있다고 보고했습니다.

블룸버그 애널리스트는 "일반적으로 이러한 큰손 기관들은 은 (ETF의 유동성이 늘어나는) 1년 정도는 나타나지 않지만, 앞서 살펴본 것처럼 기관이 집단적으로 행동하는 경향이 있기 때문에 이는 일반적인 좋은 신호가 아닙니다. "

IBIT는 또한 기존 ETF의 최고 기록인 100억 달러 기록을 경신한 것으로도 인정받고 있는데, IBIT는 49일 만에 그 기준을 넘어섰습니다. 이전에는 JP모건 체이스 나스닥 주식 프리미엄 수익률 ETF(JEPQ)가 약 3년 동안 이 기록을 보유하고 있었습니다.

1분기 빅피쉬 주요 활동

AI 투자의 변화: NVIDIA가 AI 분야를 주도하고 있는 가운데 1분기에는 많은 투자자가 다른 곳으로 눈을 돌렸습니다. 예를 들어 Druckenmiller는 단기적으로 엔비디아의 주가가 고평가되었다고 판단하여 지분을 줄였습니다. 한편 일부 투자자들은 애플, 메타 플랫폼, 마이크로소프트 등 AI 혁명의 수혜를 받을 것으로 예상되는 다른 종목에 주목하기 시작했습니다.

중국 기업에 집중: 중국 주식 시장은 최근 힘든 시기를 보내고 있습니다. 하지만 일부 저명한 투자자들은 투자 기회를 포착하고 중국 소매 및 기술 기업 보유 지분을 늘리고 있습니다. 예를 들어 데이비드 테퍼는 알리바바, 바이두, 핀둬둬의 보유 지분을 크게 늘렸습니다. 빅 숏의 마이클 버리는 징동과 알리바바의 보유 지분을 크게 늘렸습니다.

워렌 버핏의 비밀 주식 공개 : 버크셔 해서웨이가 포트폴리오 중 하나인 주식은 미스터리로 남아있었습니다. 최근 13-F 서류에서 마침내 그 비밀이 밝혀졌는데, 그 주식은 스위스에 등록된 보험사 Chubb입니다.

CME는 비트코인 거래를 계획하고 있습니다. 코인베이스, 비트코인 거래 예정 소식에 큰 폭으로 하락

Local 시간 목요일, 시카고상품거래소(CME)가 월스트리트의 수요를 충족하기 위해 비트코인 현물 거래를 시작할 계획이라고 언론 보도에 따르면. CME는 이에 대해 노코멘트를 남겼습니다. 이 소식이 전해진 후 미국 암호화폐 거래 플랫폼인 코인베이스는 밤새 9.4% 급락했습니다. 그러나 지바는 주로 기관을 대상으로 서비스를 제공하는 반면 코인베이스는 주로 개인 투자자에게 서비스를 제공합니다 - - 1분기 코인베이스의 소매 거래 수익은 9억 3,500만 달러로 기관 수익인 8,500만 달러보다 훨씬 높습니다; 백만.

이번 주 포커스

지난주에 인플레이션 신호에 대한 이견이 있었다면, 이번 주에는 NVIDIA의 보고서가 큰 촉매제가 될 것입니다. 컨센서스는 NVIDIA의 2025 회계연도 1분기 매출이 전년 대비 세 배 이상 증가한 246억 5,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 같은 기간 순이익은 2% 증감한 240억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 전년 동기 대비 530% 이상 증가한 1,287억 달러입니다.

2022년 3분기부터 NVIDIA는 5분기 연속으로 기대치를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다. ChatGPT는 아직 출시되지도 않았고, 본격적인 성과는 2023년 봄에 이루어졌으며, 그 후 대규모 AI GPU 칩 판매로 인해 NV의 수익이 급증하기 시작했다는 점을 기억하세요. 한 가지 문제는 지난 3분기에 걸쳐 비트 추정치의 비율이 2%에서 한 자릿수로 점차 축소되었다는 점이지만, 이는 지나치게 걱정할 필요는 없습니다. 이미 이전보다 훨씬 강세를 보이고 있고 여러 기관에서 NVIDIA의 새로운 가격 목표 범위를 $1,100에서 $1,350으로 올렸기 때문입니다.

NV의 수익 가이던스를 상향 조정한 요인은 다음과 같으며, 그 중 첫 번째는 Microsoft, Google입니다. 첫 번째는 마이크로소프트, 구글, 아마존의 AWS, 메타 및 이들 4개 기술 기업의 발표에 따르면 올해 클라우드 컴퓨팅에 대한 자본 투자가 작년의 1190억 달러보다 훨씬 높은 1770억 달러에 달하며 2025년에는 1950억 달러로 계속 증가할 것이라는 점입니다. 이러한 투자는 특히 차세대 데이터센터 매출과 수익의 지속적인 성장을 견인할 것입니다.

블랙웰 AI 칩은 올해 말 출시될 예정입니다. 데이터센터 매출은 지난해 1190억 달러에서 2025년 190억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 데이터센터 매출과 수익은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 데이터센터 매출 비중은 50%에서 80%로 급증하고 있으며, AI는 여전히 NVIDIA의 주요 성장 동력입니다.

분석가들은 주로 첫째, 제품 공급 및 시장 수요. 리드 타임이 단축된 H100 GPU의 공급 개선과 중국 내 H200 GPU에 대한 강력한 수요는 NVIDIA의 현재 분기 실적을 강력하게 뒷받침하고 있습니다. 곧 출시될 블랙웰 시리즈 GPU(B 100 및 B 200)는 3분기부터 판매되어 4분기에 시장 점유율의 대부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 이 두 GPU의 평균 판매 가격은 기존 제품보다 약 40% 이상 높아 수익 잠재력이 높습니다.

AMD와 인텔은 엔비디아를 따라잡기 위해 노력하고 있습니다. 하지만 GPU 시장에서는 앞서 분석했듯이 엔비디아가 약 92%의 시장 점유율을 굳건히 지키고 있으며, 엔비디아의 장벽은 칩 자체뿐만 아니라 소프트웨어와 커뮤니티 생태계가 통합되어 고객의 비용을 절감하기 때문에 단기간에 라이벌을 넘을 수 없는 구조입니다.

가치  NV  가 2조원 클럽에 진입했습니다. 2조 클럽은 같은 수준의 애플 매출의 7배에 달하는 수치로, 주가를 유지하기 위해서는 높은 성장세를 유지해야 합니다. 그러나 성장 스토리가 실패하려면 몇 분기 연속으로 실적이 부진해야 시장의 시각이 바뀌고 주가가 급격히 하락할 수 있습니다. 따라서 이번 실적 발표가 모두를 실망시키더라도 현재의 단기 반등에 대한 대안이 없는 상황에서 만족스럽지 못한 실적 발표로 시장 지위가 흔들리지는 않을 것으로 예상됩니다.

최근 몇 주간을 살펴보면 ASML을 비롯한 기술 기업이 급등세를 보였습니다, Inter, AMD, SMCI, ARM 등의 주가는 예상보다 저조한 실적 발표 이후 10%에서 최대 30%까지 급락했지만, 현재는 기본적으로 손실의 절반 이상을 회복한 상태입니다.

또 이번 주에는 바 총재, 월러 총재, 지역 연준 총재 등 여러 연준 고위 관계자들이 연설에 나설 예정입니다. 지난주 연설에서 경제 및 통화정책 전망에 대해 아무런 언급을 하지 않은 차기 연준 후임 월러 총재의 발언에 관심이 집중되고 있습니다. 지난 FOMC 회의록도 목요일에 공개될 예정입니다.