암호화폐 시장의 깜짝 플래시 크래시 트리거 분해

쇼, 골든 파이낸스

오늘 13:00경(GMT) 암호화폐 시장은 단기간 급락하는 등 갑작스럽고 급격한 변동성을 경험했습니다. 비트코인은 단기간에 2% 이상 하락하여 단기간에 111,300달러 아래로 떨어졌고, 이더는 5% 하락하여 단기간에 4,100달러 아래로 떨어졌으며, 솔라나는 3분 만에 7%, 도지코인은 11% 가까이 하락하는 등 다른 암호화폐도 영향을 받았습니다.

데이터에 따르면 한 시간 동안 네트워크 전체에서 발생한 버스트 포지션 금액은 10억 2600만 달러에 달했으며, 이 중 롱 버스트 금액은 약 10억 700만 달러, 숏 버스트 금액은 약 193억 699만 달러에 달했습니다. 또한 코인게코 데이터에 따르면 암호화폐의 총 시가총액은 4조 달러 아래로 떨어졌으며 24시간 동안 4.0% 하락한 3조 9920억 달러를 기록했습니다. 이 중 비트코인의 시장 점유율은 56.4%, 이더리움의 시장 점유율은 12.5%입니다.

암호화폐 움직임에 대한 기관 평가에 따르면 비트코인은 13:59 이후 매도 압력을 받고 있는 것으로 나타났습니다. 비트코인은 잠시 111,300달러까지 떨어졌지만, 이후 하락세를 보이던 매수세가 다시 유입되면서 가격이 반등했습니다.

이런 예상치 못한 시장 급락의 원인은 무엇이었을지 간략히 분석해 보겠습니다.

1.바이비트 "사용자 자산 도난" 루머, 패닉을 촉발하다

. 왼쪽;">오늘 소셜 미디어를 통해 암호화폐 거래소 바이비트가 해킹을 당해 15억 달러의 이더리움 자산을 도난당했으며, 해커들이 도난당한 암호화폐 자산을 대량으로 이동시켜 시장에 공급을 늘렸다는 주장이 제기되었습니다. 이 소문은 암호화폐 시장의 큰 하락을 촉발했습니다.

바이비트는 인터넷에 퍼진 바이비트가 보안 침해를 당했으며 사용자 자산이 도난당했다는 소문에 대해 공식 성명을 발표하고 해당 뉴스는 전혀 사실이 아니며 사용자 자금은 안전하게 보호되고 있으며 플랫폼의 거래와 운영은 정상적으로 이루어지고 있다고 밝혔습니다. 바이비트의 중국어 매니저인 티나도 해당 소문이 팔로워가 59명에 불과한 소셜 미디어 계정이 올린 허위 정보에서 비롯된 것이라며 소문을 반박하는 게시물을 작성했습니다. 커뮤니티 사용자들은 불필요한 공황을 피하기 위해 이러한 허위 정보를 계속 퍼뜨리지 말아야 합니다.

바이비트 루머의 진위 여부는 더 이상 중요하지 않지만 중요한 것은 이미 시장에 패닉을 일으켰고 투자자들의 패닉 매도가 시장의 단기 변동성을 크게 자극했다는 점입니다.

2.Aster 및 기타 무기한 계약 DEX로 대표되는 코티지 코인의 급격한 상승으로 시장 수요가 냉각되었습니다

탈중앙화 무기한 계약 거래소(Perp DEX)로 대표되는 하이퍼리퀴드와 코인시큐리티가 지원하는 아스터 및 기타 DEX 파생상품 플랫폼이 최근 시장의 주목을 받고 있습니다. 하이퍼리퀴드의 시장 점유율이 빠르게 상승하여 8월 전체 시장 점유율의 6.9%를 점유했습니다. 8월 전체 거래량 214억 달러의 6.9%로 성장률 1위를 기록했습니다. 또한, 아스터의 기본 토큰인 아스터의 가격은 출시 몇 시간 만에 출시 가격 대비 400% 급등했으며, 이미 200만 명의 사용자가 5,140억 원 이상의 거래량을 처리했습니다. 토큰 출시 후, 플랫폼의 총 잠금 포지션 가치(TVL)는 잠시 20억 달러를 돌파했지만 현재는 6억 5,500만 달러로 다시 하락했습니다. 코인게코 데이터에 따르면 애스터는 어제 1.94달러로 정점을 찍었고, 완전 희석 가치(FDV)가 는 한때 155억 2천만 달러에 달했습니다.

파생상품 거래를 지원하는 DEX 플랫폼으로서 하이퍼리퀴드와 아스터는 모두 레버리지 배수가 큰 무기한 계약 거래를 지원하며, 하이퍼리퀴드의 레버리지는 40배, 대부분의 아스터 쌍은 최대 100배로 제한되어 있습니다. 하이퍼리퀴드의 레버리지는 40배로 제한되는 반면, Aster는 대부분의 페어에 대해 최대 100배, 일부 특정 자산에 대해 최대 1001배까지 레버리지를 제공합니다. 하이퍼리퀴드와 애스터는 많은 유동성을 끌어들일 수 있는 수익 창출 능력이 특징입니다.

시장 포모 심리가 지난 주말에 심화되어 Perp DEX를 추격하면서 Perp DEX 관련 급등세를 촉진했습니다.MYX는 $9.77, 24. 3.6% 상승; RAGE는 $0.2965, 24달러, +12.3% 상승; DERI는 $0.0063, 24달러, +9.4% 상승; AVNT는 $2.03, 24달러, +0.1% 상승했습니다.

하이퍼리퀴드와 아스터로 대표되는 인기 퍼펙트 덱스 플레이는 많은 투자자들의 상승을 이끌었고, 더 많은 투자자들이 레버리지 계약을 거래하기 위해 이 서킷으로 몰려들도록 자극했습니다. 반면에 레버리지 배수가 높을수록 자산 변동성이 커져 투자자의 강제청산 위험도 커집니다.

3.아더 헤이즈, 하이프 토큰을 덤프하거나 시장 패닉을 악화시키다

일요일 저녁,비트멕스 설립자 아서 헤이즈는 한 달 전에 구입했던 96,628개의 하이프(510만 달러 상당)를 매각했습니다. 8월 25일 웹엑스 서밋 프레젠테이션에서 HYPE가 126배 상승할 것이라고 예측한 아서 헤이즈는 오늘 자신의 본사인 메일스트롬의 연구 보고서를 리트윗하며 HYPE를 매도한 이유를 설명했습니다.

11월 29일부터 2억 3780만 개의 HYPE 토큰은 24개월에 걸쳐 선형적으로 잠금 해제됩니다. 토큰당 50달러로 무려 119억 달러에 달하는 금액이며, 매달 5억 달러에 가까운 금액이 시장에 유입될 예정입니다. 현재 바이백 수준으로는 자금의 약 17%만 흡수할 수 있습니다. 이는 매월 4억1천만 달러의 공급 과잉이 발생한다는 뜻입니다.

향후 예정된 엄청난 양의 하이프 토큰 잠금 해제는 시장에서 매도 압력을 유발할 수 있으며, 이것이 바로 아서 헤이즈가 현재 하이프 토큰을 매도하기로 결정한 이유일 수 있습니다. span>.

4.연준 금리 인하, 기대했던 긍정적 영향은 사라졌나

지난 목요일, 연방준비위원회는 최근 FOMC에서 기준금리 인하를 결의했습니다. 4.00%~4.25%로 25bp 인하하여 작년 12월 이후 중단되었던 금리 인하 속도를 재개했습니다.

연준의 금리 인하는 오랫동안 예상되어 왔으며 시장은 금리 인하에 따른 주식, 암호화폐 및 기타 주요 자산에 대한 긍정적인 자극을 오랫동안 기다려 왔습니다. 미국 증시 나스닥과 많은 기술주들이 계속해서 최고치를 경신하고 있으며 암호화폐 시장도 주기적으로 상승세를 보이고 있습니다. 이번 주 제롬 파월 연방준비제도 의장은 지난주 빠른 금리 인하에 대한 시장의 기대에 이미 반박한 데 이어 화요일 경제 전망에 대해 연설할 예정입니다. 다른 시장에서는 미국 국채 가격이 하락세를 보였고 10년 만기 국채 수익률은 1bp 상승한 4.14%를 기록했습니다. 현물 금은 연준 결의 당일 사상 최고치를 경신하며 온스당 3,708달러까지 올라 0.6% 이상 상승했습니다.

금리 인하가 실제로 단행된 이후 시장에서는 FOMO 심리가 사라지고 대신 전망의 불확실성에 대한 우려가 커졌습니다. "좋은 게 좋은 거다"라는 말이 다시 등장할 가능성이 높습니다.

5.DAT 모델 붐이 식고 동력이 약화되고 있다

이번 상승장의 촉매제 중 하나였던 디지털자산보유(DAT)가 진행 중입니다. 이번 강세장의 촉매제 중 하나인 디지털자산토큰(DAT)은 200억 달러 이상의 자금을 유치한 후 정점을 찍었을 수 있으며, '블루오션'에서 매우 침습적인 '레드오션'으로 빠르게 이동하고 있습니다. 대부분의 자사주가 순자산 가치 아래로 떨어지면서 유동성 압박이 나타나고 있습니다.

더블록에 따르면, 이미 많은 DAT가 순자산 가치 수준 또는 그 이하에서 거래되고 있습니다. 코인베이스는 최근 연구 보고서에서 쉬운 자금과 보장된 순자산가치(NAV) 프리미엄의 시대는 끝났다는 점을 분명히 했습니다. 경쟁 심화, 실행 위험 증가, 규제 강화로 인해 NAV 배수가 압축되면서 MicroStrategy와 같은 퍼스트 무버가 누렸던 상당한 프리미엄이 사라지고 있습니다. 일부 분석가들은 DAT 회로가 포화 상태에 이르면서 자금이 다음 횡재를 찾고 있으며, DeFi, RWA, 스테이블코인 같은 분야가 다시 주목받고 있다고 지적합니다.

비트코인을 비롯한 몇몇 주요 암호화폐 자산은 DAT 붐이 한창일 때 기업 국채 매입 대상에 포함되었고, 이는 의심할 여지없이 관련 암호화폐의 상승을 이끌었습니다. 그리고 DAT 붐이 사라지면 이 모델은 암호화폐 시장에 미치는 영향이 줄어들 것입니다.