바이낸스의 BUSD 스테이블코인, 유죄 인정과 기록적인 벌금에 따라 소멸 위기에 처하다

미국 법무부에 유죄를 인정하고 43억 달러라는 기록적인 벌금을 납부한 바이낸스 창펑 자오창펑의 스테이블코인 BUSD도 소멸을 향해 가고 있습니다.

BUSD의 과거 시가총액 추이

바이낸스는 11월 30일에 사용자들에게 2023년 12월 15일까지 거래소에서 기존 BUSD를 출금하거나 다른 자산으로 전환하라고 공지했습니다. 바이낸스는 12월 31일부터 BUSD 출금을 비활성화하며, 기존 잔액은 자동으로 FDUSD(퍼스트 디지털 USD)로 전환됩니다.

자오창펑이 유죄를 선고받기 전부터 BUSD의 운명은 이미 정해져 있었습니다. 올해 2월 13일, BUSD 발행사인 팍소스는 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 BUSD가 미등록 증권이라는 웰스 통지를 받았습니다. 2월 14일, 뉴욕 금융서비스국은 팩소스에게 BUSD 발행을 중단할 것을 명령했습니다.

불과 4년의 역사 동안 BUSD는 암호화폐 세계의 광기, 잔인함, 비극을 압축적으로 보여줬습니다. 2019년 9월, 바이낸스는 팍소스와 제휴하여 BUSD를 발행했습니다. 6개월 후인 2020년 3월 10일, BUSD는 시가총액 1억 달러에 도달했습니다. 2021년 1월, BUSD의 시가총액은 10억 달러를 돌파했습니다. 2021년 7월 12일, BUSD의 시가총액은 100억 달러를 돌파하며 전 세계에서 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다. 2022년 8월, BUSD의 시가총액은 190억 달러를 넘어섰으며, 200억 달러 돌파도 눈앞에 두고 있습니다.

바이낸스는 빠른 성장에 만족하지 않고 또 한 번의 변화를 시도했습니다. 2022년 9월 5일, 바이낸스는 사용자가 보유하고 있거나 새로 입금한 USDC, USDP, TUSD를 BUSD로 자동 전환한다고 발표했습니다. 당시 USDP와 TUSD는 상대적으로 규모가 작았던 반면, USDC는 시가총액이 518억 달러로 전 세계에서 두 번째로 큰 스테이블코인이었습니다. 이러한 공격적인 행동은 노골적인 강탈 행위로 보일 수 있습니다. 하지만 적자생존의 정글의 법칙을 따르는 암호화폐 세계에서 사람들은 이를 받아들이는 듯합니다.

BUSD의 시가총액은 빠르게 200억 달러를 넘어섰고, 2022년 11월 13일에 사상 최고치인 234억 달러를 기록했습니다. 2023년 2월 13일 현재 BUSD의 시가총액은 161억 6,000만 달러, 거래량은 69억 8,500만 달러로 전 세계에서 세 번째로 큰 스테이블코인입니다. 팍소스가 BUSD 발행을 중단한 후, 시가총액은 감소하기 시작했습니다. 11월 22일 자오창펑이 유죄를 인정하고 미국 법무부로부터 43억 달러의 벌금을 부과받았을 때, BUSD의 시가총액은 17억 달러로 급감했습니다.

바이낸스가 BUSD 지원을 중단하기 불과 3일 전인 12월 12일, BUSD의 시가총액은 14억 달러에 불과했습니다. 여전히 전 세계에서 5번째로 큰 스테이블코인이었지만, BUSD와 상위 4개 스테이블코인 간의 차이는 상당했습니다. 1위 스테이블코인은 테더의 USDT로 시가총액이 906억 달러에 달합니다. 두 번째는 시가총액 240억 달러의 USDC입니다. 세 번째는 시가총액 53억 달러의 DAI입니다. 네 번째는 시가총액 26억 달러의 TUSD(트루USD)입니다.

TUSD는 BUSD의 시장 퇴출로 인한 수혜자 중 하나입니다. 트루USD는 2018년 3월 샌프란시스코에 본사를 둔 스타트업 트러스트토큰이 출시했으며, 이후 아시아 투자 그룹인 테커릭스에 매각되었습니다. 상환 위기 동안 TUSD는 공격의 표적이 되었습니다. 그러나 BUSD가 발행을 중단한 후, 트루USD는 바이낸스의 지원 자산이 되었습니다.

출시 이후 TUSD의 과거 시가총액 추이

2023년 3월, 바이낸스는 비트코인 거래에 대한 수수료 면제 프로모션을 BUSD에서 TUSD로 전환했으며, 이는 TUSD의 시장 점유율을 크게 증가시켰습니다. TUSD의 시가총액은 6월에 20억 달러에서 한 달 만에 30억 달러로 급격히 증가했습니다. 그러나 바이낸스는 빠르게 다른 스테이블코인인 FDUSD(First Digital USD)로 초점을 전환했습니다. FDUSD는 올해 6월 1일 홍콩에 본사를 둔 First Digital Limited가 출시했습니다. 7월에 바이낸스에 상장되었고 수수료 면제 등 다양한 지원책을 받았습니다. 6개월도 채 되지 않아 FDUSD의 시가총액은 이미 10억 달러를 넘어섰으며, 전 세계에서 6번째로 큰 스테이블코인으로 성장했습니다.

바이낸스는 11월 30일 사용자들에게 보낸 공지에서 2023년 12월 31일 11시부터 BUSD 출금 서비스를 중단하고 특정 지역이 아닌 사용자 계정의 BUSD를 1:1 비율로 FDUSD로 자동 전환할 예정이라고 설명했습니다.

출시 이후 FDUSD의 과거 시가총액 추이

BUSD는 한때 바이낸스 거래소를 지원하는 데 중요한 역할을 했습니다. 난센 데이터에 따르면, 2022년 12월 13일 BUSD의 일일 거래량은 164억 달러에 달했으며, 이는 바이낸스 전체 거래량 364억 달러의 45%를 차지했습니다. BUSD 발행이 중단되면서 거래량이 급격히 감소하여 올해 6월에는 약 40억 달러로 떨어졌고, 바이낸스의 일일 거래량도 약 200억 달러로 감소했습니다.

이러한 부진한 추세는 3분기 내내 지속되었고, 4분기가 되어서야 바이낸스의 거래량은 점차 회복되기 시작하여 최근 300억 달러를 돌파했습니다. 12월 11일 바이낸스의 거래량은 307억 달러에 달했으며, 이 중 BUSD는 13억 달러, 즉 4%에 불과했습니다. 현재 바이낸스는 전 세계에서 가장 큰 암호화폐 거래소로 남아 있기 때문에 BUSD의 퇴출이 바이낸스에 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다.

지난 1년간 바이낸스의 거래량 및 구성 (보라색 =BUSD)

그러나 치열한 규제 폭풍으로 인해 바이낸스는 큰 타격을 입었고 경쟁업체들이 이 기회를 잡았습니다. 씨씨데이터 통계에 따르면, 바이낸스의 시장 점유율은 연초 55%에서 12월 30%로 감소했지만 여전히 가장 큰 암호화폐 거래소입니다. 두 번째로 큰 거래소인 OKX의 시장 점유율은 연초 4%에서 12월 8%로 증가했습니다.

유일한 상장 암호화폐 거래소인 코인베이스의 주가는 자오창펑의 유죄 판결 이후 5일 연속 상승하여 최고 147달러를 기록했습니다. 12월 12일 코인베이스의 주가는 138달러로 연초에 비해 거의 세 배 가까이 상승했습니다.

WTR의 설립자 오운 황과 같은 암호화폐 시장 관찰자들은 코인베이스와 같은 중앙화된 거래소가 규정을 준수하는 암호화폐 거래의 미래를 지배할 것이라고 생각합니다. 싱가포르 통화청에서 13년간 근무한 경력이 있는 리처드 텅을 신임 CEO로 영입한 바이낸스는 규정 준수를 위한 행보를 시작할 것으로 예상됩니다.