프라이버시 코인의 급등 이면: 블립인가, 새벽인가?

뎅 통, 골든 파이낸스

최근 프라이버시 부문은 7일 동안 6.1%, 7일 동안 68%, 7일 동안 53.9% 상승한 ZEC와 함께 빛을 발하고 있습니다. 보도 시점을 기준으로 프라이버시 코인의 총 시가총액은 235억 달러를 넘어섰습니다.

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프라이버시 코인이 최근 시장에서 급등세를 보인 이유는 무엇인가요? 앞으로도 계속 상승할까요?

I. 큰 상승세를 보인 프라이버시 코인

1. ZEC(지캐시)

ZEC는 2016년 10월에 출시된 초기 프라이버시 중심 암호화폐 중 하나로 지캐시 블록체인 네트워크의 네이티브 토큰입니다.

ZEC는 11월 1일에 443달러로 최근 최고가를 기록했으며, 7일 동안 6.1% 상승한 388.43달러에 거래되고 있습니다.

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지캐시 프라이버시 모델의 핵심은 영지식 증명(zk-SNARK)을 사용하여 발신자, 수신자, 거래 금액을 숨기는 마스킹 주소입니다. 보호된 주소 간에 전송된 거래는 비공개 거래를 위해 토큰을 보관하는 데 사용되는 자금 풀로 이동합니다. 자금 풀이 커지면 네트워크의 익명성 세트가 확장되어 모든 사용자의 프라이버시 보장이 강화됩니다.

보호되는 자금 풀은 현재 490만 ZEC에 육박하는 역대 최대 규모에 도달했습니다.

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지캐시 공급량이 30%에 가까워지고 있습니다. 30 퍼센트. 출처: Zechub

지캐시 개발사인 일렉트릭 코인 컴퍼니는 10월 초에 니어의 인텐트 시스템과 통합하여 사용자가 크로스체인 교환과 개인 결제를 할 수 있는 새로운 기능을 자시 월렛에 출시했습니다. 이는 사용자가 중앙화된 거래소나 복잡한 브리징 인터페이스를 거치지 않고도 지캐시의 프라이버시 레이어 간에 자금을 쉽게 이체할 수 있음을 의미합니다.

10월 초, 지캐시는 니어 인텐트에서 거래 활동이 급증하여 10월 16일에만 1,700만 달러를 돌파하는 등 10월에 전체 보호 자금 풀의 확장을 이끌었습니다.

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싸이 프로토콜의 설립자이자 CEO인 카터 펠드먼은 "토큰을 발행하기 위한 토큰 발행이 아니라 실제 인센티브로 구동되는 영지식 시스템과 같은 프라이버시 기술을 구축하는 프로젝트로 초점이 이동하고 있습니다. 이러한 시스템은 사용자가 명시적으로 익명성을 선택하지 않아도 기본적으로 개인 정보 보호를 제공할 수 있습니다."

2. 대시(DASH)

대시는 2014년에 탄생한 오래된 프라이버시 슬래브 암호화폐입니다.

11월 2일 대시는 94달러에 근접했으며, 보도 시점 기준 7일 만에 68% 상승한 84.91달러를 기록했습니다.

대시의 괄목할 만한 회복은 프라이버시 코인 부문의 주요 전환점을 의미합니다. 긴 약세장 이후 대시는 968일간의 하락세를 마감했으며, 분석가들은 이를 소외된 시장에서 대시의 대량 채택을 촉진하는 것을 목표로 하는 프로젝트 30억과 같은 효과적인 네트워크 개발 이니셔티브의 덕분으로 보고 있습니다.

대시는 미국 최초의 암호화폐입니다.

대시의 프라이버시 기능은 제3자 서비스에 의존할 필요 없이 마스터 노드와 공식 지갑만이 함께 작동하는 "분할-믹스-재구성" 프로세스를 통해 거래를 익명화하는 독점적인 프라이빗 센드 믹싱 프로토콜에서 비롯됩니다.

대시의 핵심 포지셔닝은 "탈중앙화된 디지털 화폐"라는 점입니다. 대시의 핵심 포지셔닝은 "탈중앙화된 디지털 현금"으로, 개인 정보 보호와 실제 결제 시나리오에서 기존 암호화폐의 두 가지 문제점을 해결하는 것을 목표로 합니다. 비트코인의 개방적이고 투명한 거래와 달리, 대시는 선택적인 프라이버시 기능을 통해 사용자의 자산 기밀성 요구를 충족하며, 기술적 실험에 중점을 둔 프라이버시 코인에 비해 "즉시 사용 가능"에 더 중점을 두고, 거래 속도를 최적화하고 사용 문턱을 낮춤으로써 오프라인 소비, 국경 간 송금 및 기타 시나리오에서 암호화폐의 대규모 적용을 촉진하고 있습니다. '프라이버시 보호는 기본, 결제 연착륙은 핵심'이라는 포지셔닝을 통해 2025년 글로벌 규제 강화와 결제 수요 증가라는 두 가지 맥락에서 시장에서 재평가를 받을 수 있었습니다.

3. ZK(지케이싱크)

ZK는 기존의 프라이버시 코인과 달리 단일 프라이버시 기능에 초점을 맞춘 토큰이 아니라 '프라이버시 + 확장 + 생태'라는 zkSync 네트워크의 세 가지 속성에 의존하는 핵심 자산입니다.

ZK는 11월 2일에 0.07달러로 최근 최고가를 기록했으며, 이 글을 쓰는 현재 0.05275달러로 7일 동안 53.9% 상승했습니다.

ZK의 핵심 포지셔닝은 이더넷 레이어2 생태계를 강화하여 개인 정보 보호와 확장된 채택이라는 두 가지 목표를 달성하는 zkSync 네트워크의 "가치 사업자 및 거버넌스 인증"으로서 자리매김하고 있습니다.

ZK의 상승세는 지난 금요일 ZKsync의 창립자 알렉스 글루초프스키가 Atlas 업그레이드 출시를 발표하며 기관급 확장성, 상호운용성, 거래 속도를 주요 특성으로 꼽으면서 시작되었습니다. 글루초프스키는 이번 업데이트를 통해 레이어2 프로토콜이 이더리움에 의존해 유동성을 확보하고 새로운 기관 자본 유입 크로스체인 거래, 자산 토큰화 등을 지원합니다.

비탈릭은 이더리움 생태계에서 저평가되어 있지만 매우 가치 있는 일을 많이 하고 있는 zkSync를 언급하며 "ZKsync는 이더리움 생태계에서 많은 일을 하고 있습니다. 이 제품을 출시하게 되어 기쁩니다!"라고 말했습니다. "위변조 가능성은 이더의 가장 중요한 특징입니다."

II.프라이버시 코인 급등의 원동력은 무엇인가요?

1. 규제 동인

암호화폐는 고객알기제도(KYC) 확인, 거래소 모니터링, 고급 블록체인 분석 등 지속적인 감시를 받고 있습니다. 예를 들어 블록체인 포렌식 전문가는 머신러닝 기술을 사용하여 지갑을 추적하고 행동 프로필을 구축합니다. 이들의 시스템은 신원을 상호 연관시키고, 지갑 간의 연결을 매핑하고, 자산이 거래소로 이동하는 시기를 예측할 수 있습니다.

정부도 통제를 강화하고 있으며, 8월 18일 미국 재무부는 디지털 자산과 관련된 불법 활동을 탐지하기 위한 인공 지능, 블록체인 감시, 디지털 신원 인증, '개인정보 보호 강화 도구'에 대한 대중의 의견을 요청했습니다. 이 기관은 피드백을 통해 GENIUS 법에 따른 새로운 지침과 잠재적 규칙을 마련할 것이라고 말했습니다.

유럽 연합에서 암호화폐 거래소는 호스팅 지갑과의 송금을 고위험 거래로 간주하고 지갑 통제 확인을 포함한 더 엄격한 실사 조치를 취해야 합니다. 이러한 규정은 2024년 12월 30일부터 시행됩니다.

정부가 온라인 행동을 모니터링하기 위한 침입 도구의 사용을 검토하고 기업이 더 많은 데이터를 수집함에 따라 개인정보 보호 기술은 시장 기회로 재정의되고 있습니다.

2. 반감기 예상

코인베이스의 투자 리서치 책임자 데이비드 두옹은 2025년 11월에 지캐시가 반감될 것이라고 게시했습니다. 반감기가 되면 지캐시 발행량이 크게 감소해 내재 인플레이션이 2020년대 초반 두 자릿수에서 2020년대 후반 한 자릿수로 떨어질 것으로 예상되며, ZEC의 블록 보상은 4년마다 반감되는데 현재 블록 보상이 3.125인 상태에서 다음 반감기에는 1.5625로 하락해 이번에는 하루 약 1500개씩 공급이 줄어들 것으로 예상된다고 합니다. 하루에 약 1,500개 정도 공급이 줄어들 것으로 예상되며, 이번 시장은 '반감기'에 대한 시장의 초기 반응이라고 볼 수 있습니다.

3. 거대 진입

10월, a16z는 최신 암호화폐 보고서를 통해 프라이버시 보호가 다시 주목받고 있으며 대중화를 위한 전제 조건이 될 수 있다는 내용을 발표했습니다. 2025년에 암호화폐 프라이버시와 관련된 구글 검색이 급증하고, 지캐시의 보호 자금 풀 공급이 거의 400만 ZEC로 증가했으며, 레일건의 월간 거래 트래픽이 2억 달러를 돌파하는 등 관심이 높아지고 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 한편, 이더 재단은 프라이버시 팀을 신설했고, 팍소스는 알레오와 파트너십을 맺고 규정을 준수하는 프라이빗 스테이블코인(USAD)을 출시했으며, 해외자산통제국은 탈중앙화 프라이버시 프로토콜인 토네이도 캐시에 대한 제재를 해제했습니다. 암호화폐가 계속해서 주류로 자리 잡으면서 이러한 추세는 앞으로 더욱 탄력을 받을 것으로 예상됩니다.

셋째, 현재의 프라이버시 코인 시장은 지속될 수 있을까요?

10월 헤이즈는 ZEC에 대해 낙관적인 전망을 내놓았고, 지캐시 가격은 몇 시간 만에 272달러에서 최고 355달러까지 치솟으며 같은 기간 시가총액 상위 50위권 내 다른 모든 토큰을 능가하는 성과를 냈습니다. 암호화폐 트레이더인 AB 쿠아이 동은 "전설적인 실리콘밸리 투자자"의 지지로 인해 "모두가 트렌드를 따르고 동참하게 되었고, 이는 한 달 동안의 FOMO 시장 열풍을 촉발시켰다"고 언급했습니다.

단기적으로는 현재 프라이버시 코인 시장의 랠리는 시장 심리, 기대감 반감, 정책 주도 및 기타 요인과 관련이 있습니다. 그러나 장기적으로는 실제 활용 시나리오와 정책 방향 등의 요인이 프라이버시 코인 시장을 결정하는 근본적인 요인으로 보입니다.

현재 프라이버시 코인은 전 세계 암호화폐 거래의 11.4%에 불과하며, 시장 점유율이 암호화폐 시장 전체에 큰 영향을 미칠 만큼 빠르게 성장하고 있지는 않습니다. 하지만 링 서명, 보이지 않는 주소, 영지식 증명 등 프라이버시 코인의 기반 기술은 금융 프라이버시에 대한 주류의 인식을 혁신할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.