'거대한 고래'가 비트코인 판매를 가속화하지만, 여전히 패닉 신호는 아닐까요?

비트코인은 지난주 10만 달러 아래로 떨어졌으며, 최근 '메가 고래'(암호화폐를 대량으로 보유한 투자자)와 기타 장기 보유자들의 매도가 최근 가격 약세의 주요 원인으로 지목되고 있습니다.

대부분의 블록체인 분석업체는 '메가 고래'를 1,000개 이상의 비트코인을 보유한 개인 또는 단체로 정의합니다. 대부분의 '거대 고래'의 신원은 알려지지 않았지만, 블록체인 데이터는 그들의 암호화폐 지갑을 추적하여 그들의 활동에 대한 단서를 제공할 수 있습니다.

데이터에 따르면 일부 '거대 고래'는 최근 비트코인 판매 속도가 빨라졌습니다. 일부 분석가들은 이러한 현상은 우려할 만한 일이지만 반드시 패닉의 징후는 아니라고 말합니다. 이들은 최근의 매도세가 패닉 매도가 아닌 꾸준한 차익 실현을 반영하는 것일 수 있으며, 이는 이전 상승장에서 볼 수 있었던 패턴과 일치한다고 지적했습니다.

마켓벡터 인덱스의 디지털 자산 연구 및 전략 책임자 마틴 라인웨버는 이러한 매도세가 '계획된 자산 배분'을 반영할 수 있다고 말했습니다. "일부 비트코인 투자자들은 비트코인이 한 자릿수에 불과했을 때 오랫동안 기다렸다가 매수했습니다. 이제 마침내 시장을 완전히 혼란시키지 않고도 매도할 수 있는 충분한 유동성이 생겼습니다."라고 그는 마켓워치에 말했습니다.

최근 시장 유동성이 고갈되었다는 암호화폐 강세론자들의 불만에도 불구하고 비트코인의 매매 편의성은 10년 전과 비교해 크게 높아졌습니다.

그러나 블록체인 분석업체 크립토퀀트의 애널리스트들은 '거대한 고래'의 최근 매도세가 시장 심리 악화와 매수 둔화와 맞물려 비트코인 가격에 추가 압력을 가할 수 있다고 우려했다. 다우존스 시장 데이터에 따르면 금요일 한때 19,400달러에 근접하며 5월 6일 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다.

지금과 그때

블록체인 데이터 플랫폼인 글래스노드의 애널리스트들은 최근 보고서에서 장기 및 대량 보유자의 비트코인 매도는 현재 사이클에만 국한된 것이 아니며, 최근 매도세가 패닉보다는 차익 실현에 따른 것이라는 징후가 있다고 지적했습니다.

특히 7년 이상 비트코인을 보유하며 시간당 1,000개 이상을 매도하고 있는 '거대 고래' 지갑의 경우, 시간이 지날수록 매도 행태가 규칙적이고 균일해지고 있습니다(아래 차트 참조, 11월 13일 목요일 기준 데이터).

'자이언트 웨일'의 판매 행동은 시간이 지남에 따라 규칙적이었습니다. 매도 행동은 시간이 지남에 따라 규칙적이고 균일했습니다

10만 달러 돌파의 의미

한편 비트코인 전문 금융 서비스 회사이자 오랜 비트코인 투자자인 스완 비트코인의 CEO 코리 클립스텐은 다음과 같이 말했습니다. 클립스텐은 지난 몇 달 동안 '거대 고래'의 대규모 매도가 비트코인의 10만 달러와 관련이 있는 것으로 보이며, 이는 많은 얼리어답터들이 오랫동안 이익을 취하기 위한 심리적 한계점으로 여겨온 수준이라고 말했습니다.

클립스텐은 마켓워치와의 인터뷰에서 "내가 아는 많은 초기 보유자들이 2017년 이 분야에 뛰어든 이후 10만 달러에 대해 이야기했다"며 "어떤 이유에서인지 사람들은 항상 그 가격대에서 보유 자산의 일부를 팔겠다고 말한다"고 말했습니다.

글래스노드 데이터에 따르면 비트코인이 사상 처음으로 10만 달러를 돌파한 2024년 12월 이후 장기 보유자들의 매도세가 강화된 것으로 나타났습니다.

잠재적 경고 신호

그러나 크립토퀀트 애널리스트들은 최근 보고서에서 변화된 한 가지 요인은 시장의 매도 대응 능력이라고 지적했습니다. 작년 말과 올해 초 장기 보유자들이 비트코인을 처분했을 때 다른 구매자들이 가격을 지지하기 위해 나섰지만, 이제는 그 역학 관계가 바뀐 것으로 보입니다.

투자 상품 흐름은 수요 약세를 반영할 수 있음 - 다우존스 시장 데이터에 따르면 지난 목요일 기준 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 주간 유출액은 3억 1130만 달러로 5주 연속 유출을 기록했으며, 이는 3월 14일로 끝난 주 이후 가장 긴 행진입니다. 이는 5주 연속 유출이 있었던 3월 14일로 끝나는 주 이후 가장 긴 연속 유출 주기를 기록했습니다.

지난 5주 동안 비트코인 ETF의 누적 유출액은 26억 달러로, 3월 28일로 끝나는 주(33억 달러 유출) 이후 5주 동안 가장 큰 유출을 기록했습니다.

최근의 가격 움직임으로 10만 달러가 다시 주목받고 있습니다. 이 글을 쓰는 현재 비트코인은 여전히 그 아래에서 거래되고 있습니다. 일부 기술 분석가들은 시장이 이 주요 수준을 회복하지 못하면 더 많은 차익 실현을 촉발할 수 있다고 말합니다.

설상가상으로 전반적인 거시경제 환경이 위험자산에 우호적이지 않습니다. 외환 및 암호화폐 거래소를 운영하는 LMAX 그룹의 시장 전략가인 조엘 크루거는 이로 인해 일부 롱 포지션이 청산되고 있다고 지적했습니다. 크루거는 마켓워치에 보낸 서한에서 "우리는 시장이 지나치게 높은 기대치를 가지고 4분기에 진입했다고 생각하며, 이는 역사적으로 예외적으로 좋은 성과를 거둔 계절적 추세 분석에서 비롯된 것"이라고 설명했습니다.

크루거는 투자자들이 12월 연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대치를 낮추고 노동 시장 지표 부진으로 경제 우려가 높아지면서 비트코인을 포함한 전반적인 위험 자산이 새로운 압력을 받고 있다고 지적했습니다.

매도자는 여전히 보유량을 늘리고 있다

이러함에도 불구하고 가장 큰 비트코인 '거대 고래' 중 하나는 계속 매수하고 있다.

레버리지 비트코인 투자 대상으로 널리 알려진 소프트웨어 회사 스트래티지(Strategy Inc.)의 마이클 세일러 회장은 금요일 CNBC에서 회사가 비트코인 매입을 '가속화'하고 있으며 월요일 오전에 매입을 발표할 것이라고 말했습니다.

금요일 현재 스트래티지는 64만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 현재 총 유통량인 1,990만 개 중 3%가 넘는 수치입니다. 스트래티지 관계자는 논평 요청 이메일에 즉시 응답하지 않았습니다.