2025년 1분기 글로벌 벤처 캐피탈 보고서: 미국 및 암호화폐 분야의 거래 역학 관계

저자: insights4.vc 번역: Good Oba, Golden Finance

미국의 총 벤처 캐피탈 거래액은 전년 대비 18.5% 증가한 915억 달러로 2022년 1분기 이후 가장 높았지만 헤드라인은 오해의 소지가 있습니다. 2022년 1분기 이후 가장 높은 수준인 18.5퍼센트 증가했지만 이 헤드라인은 오해의 소지가 있습니다. 10건의 메가딜(OpenAI의 획기적인 400억 달러 규모의 펀딩 라운드 포함)이 전체 투자 자본의 61.2%를 차지한 반면, 나머지 시장은 여전히 부진한 모습을 보였습니다. OpenAI를 제외한 다음 9개의 대형 거래는 여전히 전체 벤처 캐피탈의 27%를 차지해, 후기 단계의 AI 중심 기업에 대한 투자자들의 지속적인 유입이 이어지고 있음을 강조합니다.

벤처캐피탈의 분기별 딜 활동

거래 번호가 <. strong>3,990건으로 2024년 4분기에 비해 거의 11% 증가했지만 2024년 1분기에 비해서는 거의 보합세를 보였습니다. 특히, 500만 달러 미만의 <강함> 거래는 2023년의 <강함>42.9%에서 현재 <강함>36%에 불과하며 이는 10년 만에 가장 낮은 점유율입니다. 후기 단계 벤처캐피털의 투자 전 평가액 중간값은 2억 9,900만 달러로 벤처 성장 라운드의 평균과 동일하며 2021년 강세장 사이클 이후 가장 높았습니다. 이는 2021년 강세장 사이클 이후 가장 높은 수준입니다. 한편, 시드 및 프리 시드 라운드는 밸류에이션과 활동이 제한적으로 증가하여 거시경제의 불확실성으로 인해 초기 단계 투자자들이 여전히 주저하고 있음을 시사했습니다.

전반적으로 침체된 시장에서 인공지능은 유일한 희망으로 남아있습니다. 인공지능 및 머신러닝 관련 스타트업은 1분기 미국 전체 벤처캐피털 투자의 71.1%를 차지하며 2024년 46.8%, 2023년 33.2%보다 큰 폭으로 증가했습니다. OpenAI 외에도 두 차례의 펀딩 라운드에서 45억 달러(약 5조 원)를 유치한 Anthropic, 30억 달러를 유치한 Infinite Reality, 15억 달러를 유치한 Groq 등이 있습니다. 거시경제의 불확실성과 잠재적인 관세로 인한 칩 공급 충격에도 불구하고 거대 기술 기업들은 AI 분야에서 물러서지 않고 있습니다. 그러나 무역 정책의 강화로 인해 AI 하드웨어 비용이 상승하면 앞으로 이러한 모멘텀이 약화될 수 있습니다.

한편, 엑시트 활동은 역사적으로 낮은 수준에 머물러 있습니다. 1분기에 12개 기업만이 기업공개(IPO)를 완료했으며, M&A 엑시트의 거의 76%가 시리즈 B 자금 조달 라운드에 도달하기 전에 발생하여 유한 파트너에게 배당을 제한하는 저수익 환경을 강조하고 있습니다. 코어위브의 기업공개와 위즈의 인수가 2021년 4분기 이후 가장 높은 엑시트 가치를 창출했지만, 이러한 예외는 잠재적인 가뭄을 가리고 있습니다. JP모건의 논평은 IPO 일정이 길어지고 엑시트 준비 활동이 증가하고 있지만 아직 실제 상장으로 이어지지는 않고 있다고 지적합니다. 그러나 세컨더리 시장이 뜨거워지고 있습니다. 지난 6개월 동안의 후기 자금 조달 라운드 중 <강조>50% 이상이 세컨더리 시장 요소를 포함했으며, 이는 과거 <강조>20~30%에서 증가한 수치로, 다음과 같은 측면에서 전통적인 출구 창구 폐쇄의 일부를 제공했습니다. 유동성.

금융 측면에서도 투자자들의 주의가 반영되었습니다. 2025년 1분기는 10년 만에 가장 낮은 분기별 자금 조달 속도를 기록했습니다. 투자자들은 신규 또는 검증되지 않은 운용사에는 거의 관심을 보이지 않고 검증된 승자에게 자금을 돌리고 있습니다. 첫 번째 자금 조달은 전분기와 전년 동기 대비 건수와 금액 모두 감소했으며, 892건의 딜에 38억 달러만 집행되어 제한된 파트너를 선택하는 경향이 두드러졌습니다. 새로운 관세, 공개 시장 변동성, 연방준비제도의 금리 인하 지연 등 거시 및 정책적 혼란이 이러한 위험 기피 현상을 부추겼습니다. 한편, 인공지능 주도의 메가딜에 힘입어 달러 참여가 사상 최고치인 61.1%에 달했음에도 불구하고 기업 벤처캐피탈(CVC)의 참여는 전체 거래 건수의 23% 아래로 떨어졌습니다.

암호화폐 거래, 2022년 이후 최고치

1분기에만 글로벌 암호화폐 벤처 투자가 $48억에 달했습니다. 억 달러로, 2022년 말 이후 분기별 총액으로는 최고치를 기록했습니다. 이번 분기 투자액은 2024년 전체 벤처 캐피탈 투자 총액의 60%에 해당하는 금액으로, 신중한 거시적 배경에도 불구하고 투자자들의 관심이 다시금 높아지고 있음을 보여줍니다. 특히, 총 자본의 증가에도 불구하고 거래 건수는 소폭 감소하여 평균 개별 거래 규모가 더 커진 것으로 나타났습니다. 초기 단계의 활동은 여전히 활발하지만(시드 라운드가 대부분의 거래), 5천만 달러 이상의 대형 거래가 1분기에 12건 완료되어 투자자들이 보다 성숙한 프로젝트를 지원하려는 의지가 더 커졌음을 반영합니다.

분기별 암호화폐 벤처 투자 (출처: cryptorank.io)

이 표는 2025년 1분기 주요 펀딩 라운드를 강조 표시합니다

1분기 벤처 캐피탈 투자는 CeFi 인프라, 블록체인 서비스, DePIN(탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크)에 집중되었습니다. 예를 들어, 바이낸스, 팬텀과 같은 CeFi 플랫폼은 거래소 및 지갑 플랫폼 확장을 위해 상당한 자금을 유치했습니다. 탈중앙화 스토리지 스타트업인 DePIN은 월러스로부터 1억 4천만 달러의 투자를 유치하며 탄력을 받았습니다. AI x 암호화폐와 실세계 자산(RWA) 분야에 대한 투자자들의 관심도 증가하고 있습니다. AI 암호화폐 스타트업에 대한 자금 지원은 미미한 수준이지만, 기존 암호화폐 기업들은 서비스를 강화하기 위해 AI 기능을 통합하고 있습니다(예: 사기 탐지를 위한 체인널리시스의 알터야 인수 - 인수합병 참조). 암호화폐 은행 시그넘의 펀딩 라운드는 실물 자산과 블록체인을 연결하는 플랫폼에 대한 관심을 강조하며 위험가중자산 토큰화에 대한 이야기는 계속 진화하고 있습니다. 전반적으로 1분기 VC 데이터는 블록체인 인프라(예: 에스크로, 컴플라이언스)부터 DePIN 및 RWA 통합과 같은 새로운 웹3 사용 사례에 이르기까지 실용적 유용성과 제도적 매력을 갖춘 프로젝트에 집중하는 새로운 사이클의 초기 단계를 암시합니다.

2025년 1분기 규모별 펀딩 라운드

에서 2025년 1분기 암호화폐 펀딩 라운드의 거의 3분의 2가 1천만 달러 미만의 규모로 초기 단계의 혁신에 대한 지속적인 지원을 강조했습니다. 그러나 5천만 달러가 넘는 12건의 메가딜이 등장한 것은 성숙하고 영향력이 크며 매력적이고 기관의 지원을 받는 프로젝트에 대한 투자자의 신뢰가 높아지고 있음을 반영합니다.

M&A 및 사모펀드 거래

암호화폐 토종 기업과 기존 기업이 2025년 초 주요 인수합병과 전략적 투자를 실행하면서 통합이 가속화되고 있습니다. 3월 중순 현재 24건 이상의 암호화폐/Web3 인수가 발표되었으며, 이는 구매자들이 개선된 시장 분위기와 규제 명확성을 활용하고 있음을 시사합니다.2025년 1분기의 주요 M&A 및 사모펀드 거래에는 다음이 포함됩니다.

• 크라켄, 닌자트레이더 인수(2025년 3월, 15억 달러): 미국 기반 암호화폐 거래소 크라켄이 $15억에 인수하는 데 합의했습니다. 2025년 상반기에 완료될 것으로 예상되는 이번 거래를 통해 크라켄은 미국의 규제 대상 선물 및 다중 자산 거래 분야에서 강력한 발판을 마련할 수 있게 되었습니다. 이는 암호화폐 기업이 주식과 파생상품으로 확장하면서 암호화폐 기업과 전통 금융 간의 관계가 깊어지고 있음을 반영하는 것입니다. 오펜하이머 애널리스트에 따르면 이번 인수는 "암호화폐가 전통 금융 플랫폼을 인수한 것"으로, 두 산업의 융합을 강조하는 10억 달러 이상의 획기적인 거래라고 합니다. 크라켄은 약 200만 명의 사용자 기반과 라이선스를 활용해 암호화폐 선물 상품을 통합하는 등 닌자트레이더를 독립 브랜드로 운영할 계획입니다.

• 문페이, 헬리오 인수(2025년 1월, 1억 7,500만 달러): 암호화폐 결제 기업 문페이가 솔리오 기반의 암호화폐 결제 기업 솔리오를 1억 7,500만 달러에 인수했습니다. 솔리오는 판매자가 디지털 통화(USDC, SOL, ETH 등)를 받을 수 있도록 지원하며, 6,000개 이상의 판매자를 위해 15억 달러 이상의 거래를 처리했습니다. 문페이의 CEO는 이번 인수가 암호화폐 상거래 및 시장에서 문페이의 인프라를 강화하여 "결제의 미래에 대한 우리의 비전을 발전시키는 중요한 단계"라고 말했습니다. 이번 인수로 문페이는 법정화폐-암호화폐 포털 사업을 보완할 강력한 온체인 결제 게이트웨이(디스코드, Shopify 등과의 통합)를 갖추게 되었으며, 이는 암호화폐 결제 및 판매자 서비스 영역의 지속적인 통합을 의미합니다.

• Chainalysis, Alterya 인수(2025년 1월, 1억 5천만 달러): 블록체인 분석 기업 체인널리시스는 약 1억 5천만 달러에 알터야를 인수했습니다. strong> 약 1억 5천만 달러에 이스라엘의 인공지능 기반 사기 탐지 스타트업인 Alterya를 인수했으며, 이 회사는 인공지능과 방대한 사기 데이터베이스를 사용하여 사기 거래를 실시간으로 차단합니다. 체인널리시스는 송금 시 사기범을 차단하는 Alterya의 AI 에이전트 접근 방식과 자체 온체인 데이터를 결합하여 "더 많은 사기범을 찾아내고" 암호화폐에서 기존 금융으로 컴플라이언스 솔루션을 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이번 인수는 리스크 관리를 강화하기 위해 핀테크/인공지능 스타트업을 인수하는 암호화폐 기업의 추세를 보여줍니다. (알터야는 이전까지 약 600만 달러의 투자금만 유치했는데, 이는 높은 투자금 회수 배수에 해당하며 전략적 가치가 높다는 것을 보여줍니다).

• 코인베이스, 벅스 유럽 인수(2025년 1분기 미공개 금액): 규제에 따른 움직임으로 코인베이스는 조용히 네덜란드 중개 회사 벅스의 키프로스 지사를 인수했습니다. 네덜란드 중개 회사 벅스의 키프로스 지점을 조용히 인수하여 EU의 MiFID II 투자 회사 라이센스를 확보하는 규제 중심의 움직임으로. 이 계약(2024년 10월 발표, 2025년 초 체결)을 통해 코인베이스는 유럽 시장에서 규제 대상 암호화폐 파생상품과 CFD를 제공할 수 있게 되었습니다. 금액은 크지 않지만 기존 금융 라이선스에 대한 필요성이 인수합병에 박차를 가하고 있으며, 기존 암호화폐 기업들이 EU와 같은 관할권에서 규정 준수와 시장 접근 속도를 높이기 위해 기존 금융 기관을 인수하고 있다는 점을 강조합니다.

암호화폐와 기존 부문을 아우르는 다른 주목할 만한 거래로는 소프트뱅크의 암호화폐 채굴업체 사이퍼 마이닝에 대한 5천만 달러 투자(암호화폐 인프라 성장 자본 제공), 아부다비의 코인시큐어에 20억 달러 투자 등이 있습니다. (벤처 캐피탈 섹션에서 설명)에 20억 달러를 투자했는데, 이는 사실상 국부 펀드의 사모펀드 투자에 해당합니다. 이러한 움직임은 자본력이 풍부한 암호화폐 기업이 거래 플랫폼, 결제 기술, AI 도구 등의 역량을 확보하고, 전통적인 기술/금융 기업이 인수를 통해 암호화폐 영역에 진입하는 통합의 패턴을 강조합니다. 이러한 추세는 규제 완화에 대한 전망에 힘입은 것으로, 친암호화폐 정부가 주도하는 미국 정책의 변화로 인해 우려가 완화되고 대규모 구매자가 '유치'되었습니다. 업계 관계자들은 대형 기관들이 "우리의 전략은 무엇인가요?"라고 질문하면서 암호화폐와 전통 금융의 융합이 계속될 것으로 예상합니다. 왜 우리는 이것을 하지 않는가?" 라는 질문을 던지며 따라잡기 위해 노력할 것입니다. 실제로 2025년에는 수많은 웹3.0 스타트업이 인수되어 오랫동안 기다려온 엑시트가 현실화될 수도 있습니다.

Stripe - Bridge와 XRP - 히든 로드 거래

Stripe - Bridge와 XRP - 히든 로드 거래

스트라이프, 11억 달러에 스테이블코인 인수 브리지

글로벌 핀테크 기업 스트라이프는 2024년 말, 2025년 초에 완료한 스테이블코인 인프라 스타트업 브리지를 11억 달러에 인수했습니다. 전 코인베이스 임원이 2022년에 설립한 브리지는 다음과 같은 회사로 묘사되고 있습니다. 전 코인베이스 임원이 2022년에 설립한 브리지는 여러 블록체인에서 스테이블코인을 쉽게 생성, 저장, 전송할 수 있어 "웹3.0 버전의 스트라이프"라고 불리는 결제 네트워크입니다. 10월에 발표되어 1월에 마무리된 이번 거래는 Stripe의 역대 최대 인수이자 암호화폐 M&A 역사상 가장 큰 규모의 인수입니다.

Stripe의 Bridge 인수는 이전에 Circle의 USDC 및 기타 스테이블코인을 글로벌 가맹점 플랫폼에 통합하기 시작한 Stripe의 블록체인 기반 결제 및 스테이블코인에 대한 강력한 의지를 보여주는 것입니다. 스테이블코인을 발행하고 관리할 수 있는 턴키 플랫폼을 확보함으로써 스트라이프는 암호화폐 역량을 가속화할 수 있게 되었습니다. 스트라이프는 전 세계 GDP의 약 1%를 결제 처리하고 있으므로 스테이블코인 거래를 활성화하면 그 범위가 크게 확장될 수 있습니다. Javelin Strategy의 애널리스트들은 이번 거래가 스트라이프가 스테이블코인이 비즈니스의 중요한 부분이라는 견해를 확인시켜준다고 언급했습니다. Javelin Strategy의 애널리스트들은 이번 거래가 스테이블코인이 국경 간 결제에서 디지털 상거래에 이르는 다양한 사용 사례에서 확산될 것이라는 Stripe의 견해를 확인시켜준다고 언급했습니다. 간단히 말해, Bridge 인수를 통해 Stripe는 암호화폐 결제 분야의 주요 플레이어가 될 수 있는 기술과 인재(전 코인베이스 엔지니어로 구성된 Bridge 팀)를 확보하고, 잠재적으로 Stripe의 수백만 비즈니스 고객을 위한 스테이블코인 발행 기능을 통합할 수 있게 되었습니다. 이 획기적인 핀테크-암호화폐 거래는 또한 Bridge의 벤처 캐피털 후원자들에게 빠른 수익을 제공하고(Index Ventures와 Haun Ventures는 투자금을 3배로 늘린 것으로 알려짐), 거대 핀테크 기업이 유니콘 가치의 암호화폐 스타트업을 인수하는 선례가 될 것입니다.

리플, 12억 5천만 달러에 히든로드 인수 - '일생일대의' 거래

2025년 4월, 암호화폐 XRP의 개발사인 리플 랩스는 다중 자산 마스터 브로커 히든 로드를 12억 5천만 달러에 인수하는 계약을 발표했습니다. 이는 암호화폐 회사 사상 최대 규모의 인수 중 하나이며 리플을 암호화폐 업계의 리더로 등극시킬 것입니다. 리플은 글로벌 마스터 브로커를 소유하고 운영하는 최초의 암호화폐 네이티브 기업이 될 것입니다. 이 거래(2025년 4월 8일 공개)는 규제 당국의 승인을 거쳐 수개월 내에 마무리될 것으로 예상됩니다.

이번 거래에 대한 분석은 다음과 같습니다:

• 참가자:. strong> 인수자 - 약 150억 달러(가장 최근 펀딩 라운드 기준)의 가치를 지닌 선도적인 블록체인 결제 회사이자 XRP 레저를 제공하는 리플 랩스. 대상 - FX, 채권, 스왑 및 디지털 자산 분야에서 기관에 청산 및 거래 서비스를 제공하는 잘 알려진 프라임 브로커인 Hidden Road.300개 이상의 기관 고객에게 서비스를 제공하고 있으며 연간 청산 규모는 3조 달러가 넘습니다(마크 아쉬(Marc Asch) CEO가 설립한 Hidden Road는 $3조. 이상입니다. 특히, 히든로드는 암호화폐 시장의 유동성 파트너("암호화폐 친화적"이라고 설명)로서 리플의 USD 스테이블코인을 운영에도 사용하고 있습니다.

• 딜 구조: 이번 인수는 12억 5천만 달러에 전액 현금 거래이며(주식 대가는 보고되지 않음), 리플은 (과거 XRP 판매로 강화된) 대규모 현금 보유를 활용하게 될 것입니다. 리플은 과거 XRP 판매로 강화된 대규모 현금 보유고를 인수 자금으로 사용할 예정입니다. 이번 거래를 통해 히든로드는 리플의 대차대조표를 활용하여 기하급수적인 성장을 이룰 수 있게 될 것입니다. 즉, 리플은 상당한 <강력>벤처 자본을 투입하고 마스터 브로커가 성장을 가속화할 수 있도록 히든 로드에 <강력>규제 라이선스를 제공하고 있으며, 히든 로드의 CEO는 리플의 "새로운 자원, 라이선스 및 추가 벤처 자본을 통해 이번 거래는 상당한 성장 잠재력을 발휘할 것"이며 새로운 시장과 제품 라인에 진입할 수 있을 것이라고 말했습니다. 인수 후에도 히든로드는 기존 경영진(마크 애쉬가 계속 대표를 맡을 예정)이 계속 운영하되 훨씬 더 강력한 자본으로 운영될 것으로 예상됩니다. 이러한 구조는 리플의 자본을 활용하면서 히든로드의 고객들에게 연속성을 보장할 수 있습니다.

• 전략적 동기: 이는 리플이 주로 국경 간 결제 및 암호화폐 유동성 제공자에서 풀서비스 기관 금융기관으로 확장하기 위한 대담한 움직임입니다. 강력한>전면적인 제도권 금융 플레이어. 히든 로드를 소유함으로써 리플은 헤지 펀드와 금융 기관에 프라임 브로커리지 서비스(거래, 커스터디, 자금 조달 및 청산)를 제공하는 플랫폼을 확보하게 되었습니다. 리플의 CEO인 브래드 갈링하우스는 이번 인수를 "암호화폐 회사가 가장 크고 신뢰할 수 있는 전통 시장에 접근할 수 있는 '일생일대의 기회'이며, 그 반대의 경우도 마찬가지"라고 말했습니다. 기본적으로 리플은 암호화폐 유동성과 전통 자산 시장 간의 격차를 해소하는 것을 목표로 하며, 히든로드의 인프라와 고객 네트워크는 제도권 자본 시장에 즉각적인 신뢰성과 연결성을 제공할 것입니다. 이는 또한 XRP의 효용성을 크게 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다: 갈링하우스는 히든로드가 거래 결제 속도를 높이고 효율성을 높이기 위해 XRP와 XRP 레저(XRPL)를 통합할 것이라고 언급했습니다. 실제로 히든로드는 거래 후 청산을 XRPL로 이전하여 대량의 기관 거래 흐름을 처리할 수 있는 블록체인의 능력을 입증할 계획입니다. 히든로드는 이미 리플의 미국 달러 스테이블코인(RLUSD)을 프라임 브로커리지 서비스에서 담보로 사용하고 있으며, 이번 계약으로 리플의 스테이블코인 전략도 강화될 것입니다. 리플은 히든 로드를 소유함으로써 결제를 위한 RLUSD와 XRP의 광범위한 채택을 촉진하여 잠재적으로 XRP를 전통 시장 인프라의 일부로 만들 수 있습니다. 디지털 자산이 점점 더 대중화되고 있는 시점에 리플과 협력함으로써 히든로드는 막대한 자본과 암호화폐 전문성을 확보할 수 있게 되었습니다. 히든로드는 리플로부터 10억 달러가 넘는 자금을 지원받아 사업을 더욱 빠르게 성장시키고 전 세계로 확장할 수 있게 될 것입니다. 아쉬 CEO는 리플과의 파트너십을 통해 히든로드가 "용량을 늘리고, 새로운 제품 라인으로 확장하며, 기관 수준의 신뢰성을 바탕으로 더 많은 시장에 서비스를 제공할 수 있을 것"이라고 말했습니다. 간단히 말해, 히든로드는 강력한 대차대조표와 리플의 블록체인 기술을 확보하고, 리플은 암호화폐 유동성을 분배할 수 있는 기성 프라임 브로커를 물려받게 되는 것입니다.

• 공개 리뷰: 이번 인수는 리플과 XRP의 결정적인 순간으로 환영받고 있습니다. 분석가들은 "글로벌 프라임 브로커를 운영하는 최초의 암호화폐 네이티브 기업으로서 [리플의] 입지를 공고히 하고" 금융 부문에서 XRP의 새로운 장을 열 수 있다고 언급했습니다.리플의 CEO는 규제 장애물이 제거되면서 "미국 시장이 실제로 처음으로 열리고 있다"며 타이밍이 이상적이라고 생각합니다. "미국 시장은 실제로 처음으로 개방되고 있다"며 전통적인 금융 수요를 충족하는 거래로 이어집니다. 미국의 친 암호화폐 행정부가 이끄는 미국 규제 당국은 최근 암호화폐에 대한 개방적인 신호를 보냈습니다(실제로 이번 거래는 스트라이프 브리지에 이어 2025년 10억 달러를 넘어서는 두 번째 암호화폐 거래입니다). 이러한 우호적인 환경은 리플이 이 정도 규모의 인수에 자신감을 가질 수 있게 해줬을 것입니다. 업계 관계자들은 히든로드의 관점에서 볼 때, 풍부한 암호화폐 유동성과 리플넷 결제 시스템을 사용하는 은행 네트워크를 보유한 리플에 인수되면 히든로드가 외환 거래를 위한 온디맨드 암호화폐 유동성 제공과 같은 독특한 서비스를 제공할 수 있을 것이라고 강조했습니다. 온디맨드 암호화폐 유동성 또는 블록체인을 통한 실시간 결제를 제공하여 기존 프라임 브로커와 차별화할 수 있습니다. 한 시장 평론가는 이번 계약이 "잠재적으로 가장 큰 기관 자본을 암호화폐 시장에 연결하는 것"이라며 리플이 자사의 기술을 히든로드의 워크플로우에 성공적으로 통합한다면 XRP의 인기를 가속화할 수 있을 것이라고 말했습니다.

기타 대형 거래 및 자본 흐름(1억 달러)

공식적인 VC 라운드와 M&A 외에도, 암호화폐/웹3 분야에서는 암호화폐/웹3 분야에서도 2025년 1분기에 토큰 바이백, 전략적 토큰 프로그램, 비 전통적인 자본 이전을 포함한 여러 메가 딜이 있었습니다:

StepN의 1억 달러 토큰 바이백 및 소멸( 2025년 3월): 인기있는 "종량제" Web3 피트니스 앱인 StepN은 거버넌스 토큰인 GMT에 대한 커뮤니티 주도의 바이백 프로그램을 시작했습니다. StepN DAO는 6억 개의 GMT 토큰(약 1억 달러 가치)을 매입하고 이 토큰을 영구적으로 폐기할 것을 제안했습니다. 스텝앤다오가 6억 개의 GMT 토큰(약 1억 달러 상당)을 매입하고 사용자 투표를 기다리는 동안 이를 파기(영구 폐기)할 것을 제안했습니다. "GMT 파괴" 이니셔티브는 GMT의 유통량을 크게 줄여 잠재적으로 보유자의 가치를 높이기 위해 고안되었습니다. 그 근거는 커뮤니티에 보답하고 토큰의 경제성을 지원하기 위한 것입니다. 공급량을 10% 가까이 줄임으로써 스텝엔은 토큰의 가치에 대한 장기적인 헌신을 보여줄 것입니다. 토큰 보유자는 토큰을 고정하고 보상(예: 독점 NFT 및 보상 풀)을 받는 대가로 재구매한 GMT를 폐기할지 여부에 투표하도록 초대받습니다. 암호화폐 업계에서 이 정도 규모의 <강력한> 토큰 바이백은 드문 일로, 스텝앤은 (수익으로 축적된) 1억 달러의 자금을 상장기업의 자사주 매입과 유사하게 생태계에 재투자하는 데 효과적으로 사용하고 있습니다. GMT 토큰의 잠재적인 "게임 체인저"로 묘사되는 이 움직임은 일부 웹3.0 프로젝트가 어떻게 <강한 자금을 사용하여 토큰 공급을 관리하고 사용자 기반에 인센티브를 제공하는 방법을 보여줍니다.

Coin의 스테이블코인을 통한 20억 달러 자금 조달(2025년 3월): 앞서 언급했듯이, 아부다비의 MGX로부터 20억 달러를 조달한 Coin의 투자 라운드는 가장 큰 VC 거래일 뿐만 아니라 특이한 구조도 가지고 있습니다. : 투자금은 전적으로 안정적인 통화로 거래되었습니다. 양측은 어떤 달러 연동 스테이블코인이 사용되었는지는 공개하지 않았지만, 암호화폐 스테이블코인을 통한 수십억 달러 규모의 지분 투자는 전례가 없는 규모입니다. 이 방식은 빠른 국경 간 결제를 가능하게 하며, 암호화폐 중심의 코인 운영 방식과도 일치합니다. 국부펀드가 실제로 디지털 달러를 사용해 대기업 지분을 매입한 이번 거래는 기업 금융에서 암호화폐 자산의 사용이 증가하고 있음을 보여줍니다. 또한 이번 거래의 스테이블코인 구조는 대규모 거래에 블록체인 기반 거래를 사용하는 것에 대한 MGX와 코인의 자신감을 보여주며, 이는 향후 더 많은 대규모 거래가 체인에 정착하는 데 좋은 징조가 될 수 있습니다. (특히, 규제 당국은 특정 스테이블코인이 비공개로 유지되더라도 이러한 거래를 공개 원장에 기록하는 투명성을 높이 평가했습니다.) 이번 스테이블코인 기반 주식 펀딩은 전통적인 사모펀드와 암호화폐 유동성을 결합할 수 있는 혁신적인 거래 방식을 보여줍니다.

비트젯-바이비트 긴급 자금 이전(2025년 4월, ~ 1억 달러): 암호화폐 거래소 비트젯이 대규모 자금난을 겪은 후 라이벌 바이비트에 자금을 이전한 거래소 간 상호 원조 움직임으로 주목받고 있는 사례입니다. 암호화폐 거래소 비트겟이 대규모 보안 침해를 겪은 후 라이벌 바이비트에 약 1억 달러의 이더리움(ETH)을 이체했습니다. 3월 말에 발생한 이 사건으로 인해 바이비트의 자산 상당량이 도난당했고, 비트겟의 경영진은 바이비트 지갑에 약 1억 달러의 이더를 이체하여 일시적으로 자금을 지원하기로 결정했습니다. 사실상 단기 구제금융에 해당하는 이러한 종류의 <강력한> 위기 동맹은 경쟁 거래소들 사이에서 거의 전례가 없는 일이지만, 전염을 방지하고 더 넓은 시장에서 신뢰를 유지하는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 바이비트는 상환 문제 없이 계속 운영할 수 있었고, 비트젯의 지원은 업계 안정화를 위한 조치로 여겨졌습니다(분기 내내 130% 이상의 PoR을 기록한 비트젯의 저력을 엿볼 수 있는 대목이기도 합니다). 바이비트가 손실을 메우기 위해 자금을 조달한 후 자금은 철회되었지만, 금융위기 당시 은행들이 때때로 취했던 공동 대응과 유사하게 <강력>암호화폐 기업들이 비상시 협력하는 <강력>사례를 보여주었습니다. 이러한 협력적 행동은 드물지만, 암호화폐 산업이 성숙하고 집단적 회복력이 유익하다는 것을 인식함에 따라 선례가 될 수 있습니다.

결론

이번 메가딜은 암호화폐/웹3에서 자본이 이동하는 다양한 방식을 강조합니다. 직접 투자뿐만 아니라 다양한 방식으로 자본이 암호화폐 공간에 유입되고 있습니다. 토큰 매입/소각과 같은 프로토콜 자금 운용부터 스테이블코인 결제와 같은 새로운 거래 금융, 위기 관리 연대에 이르기까지, 2025년 1분기는 수억 달러를 전략적으로 운용할 수 있는 생태계가 점점 더 정교해지고 있음을 보여줍니다. 기관 투자자들에게는 이러한 발전이 주목할 만한데, 암호화폐 기업들이 기존 금융(바이백, 인수합병)과 유사한 도구와 고유한 암호화폐 네이티브 솔루션을 사용하고 있음을 보여주기 때문입니다. 그 결과 대규모 자본을 신속하게 동원하고 때로는 시너지 효과를 낼 수 있는 더욱 강력하고 연결된 암호화폐 산업이 탄생할 것입니다. 분석가들은 2025년을 내다보며, 암호화폐 분야의 기존 업체와 전통 금융 분야의 신규 업체 모두 대규모 자본을 활용하여 웹3.0 환경을 형성함에 따라 이러한 메가딜과 혁신적인 구조가 더 많이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.