TD Cowen 분석가: 나스닥은 MicroStrategy의 소규모 운영 비즈니스를 나스닥 100에 포함하지 않은 이유로 들었습니다.

마이클 세일러의 마이크로스트레티지는 나스닥 100에 편입될 수 있는 모든 조건을 갖추고 있습니다. 그러나 시장 전문가들은 MicroStrategy가 많은 사람들이 나스닥 100대 주식에 포함될 자격이 없다고 생각하는 소규모 소프트웨어 회사에 대한 레버리지 비트코인 베팅으로 변모했기 때문에 금요일의 연례 지수 조정에서 제외될 수 있다고 생각합니다. TD 코웬의 애널리스트 랜스 비탄자는 "지수의 개념은 주식 시장의 모든 종목을 대표해야 한다는 것이며, 나스닥 시장에서 중요한 역할을 하는 대기업은 모두 지수에 포함되어야 한다"고 말했습니다. 그는 마이크로스트레티지에 대해 '매수' 등급을 부여하고 있습니다. 최근 비트코인 가격이 사상 최고치를 기록함에 따라 MicroStrategy는 현재 400억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있습니다. 하지만 올해 3분기에는 3억 4천만 달러의 순손실을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 나스닥 100 지수에서 40번째로 큰 주식인 980억 달러의 시가총액은 주로 비트코인 매수 및 보유 전략에 기반하고 있으며, 이는 나스닥 100 지수 편입 여부에 영향을 미칠 수 있습니다. 비탄자는 나스닥이 마이크로스트레티지의 사업 규모가 작다는 점을 지수에 포함하지 않는 이유로 꼽을 수 있다고 말했습니다. 하지만 그는 회사의 시가총액이 너무 크기 때문에 그렇게 하는 것은 직관적이지 않다고 덧붙였습니다. RIA 어드바이저의 포트폴리오 매니저인 마이클 레보위츠는 비트코인이 없으면 "기본적으로 실패한 회사"이기 때문에 MicroStrategy는 이제 상품이나 ETF에 더 가깝다고 말했습니다. 그는 내년에 이 회사가 금융 회사로 재분류되어야 한다고 생각합니다. "회사 가치의 100%는 비트코인이고 나머지 부분은 아마도 마이너스일 것입니다."라고 레보비츠는 인터뷰에서 말하며, "회사의 대부분은 비트코인 보유와 이를 둘러싼 금융적 음모에 불과하기 때문에 금융회사에 해당합니다."라고 덧붙였습니다. " 비탄자는 또한 회사가 지수에 편입되면 주식 거래량이 증가해도 유동성에 큰 영향을 미치지는 않겠지만 새로운 투자자를 유치할 수 있을 것이라고 말했습니다. 신규 진입 기업의 수익성을 고려하는 광범위한 미국 벤치마크 지수인 스탠더드 앤드 푸어스 500 지수에 편입되는 것은 또 다른 문제이며, 지난 4분기 중 3개 분기에 순손실을 기록한 MicroStrategy에게는 장애물이 될 수 있습니다. 비탄자는 "우리가 전통적인 의미의 운영 회사가 아니라는 사실은 다음과 같이 덧붙입니다. 전통적인 의미에서 전통적인 운영 회사이며, 이는 나스닥 100보다 S&P 500에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것이라고 생각합니다." (블룸버그)