GameStop, 3억 6,800만 달러 상당의 비트코인을 옵션 수익 전략으로 전환

GameStop은 앞서 Coinbase Prime으로 이체한 약 4,710 BTC가 매각된 것이 아니라, 옵션 프리미엄 수익을 얻기 위해 담보로 제공되어 커버드 콜(covered call) 전략에 활용된 것이라고 밝혔다. 회사는 장외거래(OTC)를 통해 행사가격이 10만 5천 달러에서 11만 달러 사이인 단기 콜 옵션을 매도함으로써, 비트코인 포지션을 유지하면서 수익을 창출했으나, 그에 따라 상승 수익의 여지는 제한되었다. 이러한 구조의 영향으로 GameStop은 더 이상 비트코인 자산을 직접 보유하지 않고, 이를 '수취 자산'으로 기록하고 있다. 즉, 향후 상대방으로부터 동등한 가치의 BTC를 회수할 수 있는 권리를 의미한다. 담보 자산은 재담보화(rehypothecation)될 수 있으므로, 해당 포지션은 상대방 리스크가 있는 파생상품 노출로 전환되었다. 재무보고서에 따르면, 회계연도 말 기준 이 전략과 관련된 미수 자산 가치는 약 3억 6,830만 달러였으며, 동시에 약 5,970만 달러의 미실현 손실(비트코인 가격 하락으로 인한)이 기록되었다. 또한, 회사는 약 70만 달러의 옵션 부채와 230만 달러의 미실현 이익을 인식했다.