관점: 미국 예측 시장 열풍 속 거품 위험 존재: 규제 경쟁과 유동성 병목 현상이 핵심 변수로 부상

분석에 따르면 미국의 예측 시장 번영은 불안정한 기반 위에 세워졌으며, 주로 규제 차익 거래 공간 덕분이다. 예를 들어 현재 미국 각 주에는 사용자가 예측 시장 형태로 스포츠 경기에 베팅하는 것을 규제할 만한 비교적 완비된 제도가 없다. Dune Analytics 데이터에 따르면 2025년 스포츠 거래가 Kalshi 거래량의 약 85%, Polymarket의 약 39%를 차지할 것으로 예상된다. Citizens Bank의 핀테크 연구 책임자 데빈 라이언(Devin Ryan)은 시장이 완벽한 신뢰성 규칙을 구축해야 하며, 비스포츠 시장의 거래량도 증가해야 한다고 주장한다. 현재 Kalshi에서 1월 CPI 인플레이션 데이터를 예측하는 시장 규모는 100만 달러 미만이며, 핵심 인플레이션 예측 시장 규모는 3만 달러 미만으로, 이러한 유동성은 기관 참여를 유도하기에 충분하지 않다. 또한 미국 예측 시장은 현재 '취약한 호황' 양상을 보이며, 성장의 기반은 주로 규제 회색지대와 막대한 마케팅 투자에 의존하고 있다. 규제가 강화되거나 사용자 관심이 감소할 경우 성장세가 위축될 수 있다. 규제 측면에서도 갈등이 존재하는데, 예를 들어 미국 예측 시장은 일반적으로 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할 하에 있는 이벤트 계약 거래에 해당한다고 주장하지만, 주(州) 규제 기관들은 보다 신중한 입장을 취하고 있어 관련 법적 분쟁은 결국 대법원 판결로 이어질 수 있다. (BusinessInsider)