Nếu Dubai là "Las Vegas" của thế giới tiền điện tử - nơi tập trung các nhà đầu tư sôi động, tiếp thị và bán lẻ - thì Abu Dhabi đang âm thầm trở thành "Phố Wall mới" - về vốn, tuân thủ và các tổ chức. Gần đây, một hiện tượng đồng bộ đã xảy ra trên thị trường tiền điện tử toàn cầu: các nhà phát hành stablecoin hàng đầu và các sàn giao dịch lớn nhất đều đã nhận được cùng một "giấy phép". Vào ngày 9 tháng 12, gã khổng lồ stablecoin tuân thủ quy định Circle đã nhận được Giấy phép Dịch vụ Tài chính ADGM (FSP). Vào ngày 8 tháng 12, USDT, do gã khổng lồ stablecoin Tether phát hành, đã nhận được sự chấp thuận từ ADGM. Sàn giao dịch hàng đầu Binance thông báo rằng họ đã nhận được sự chấp thuận hoàn toàn của ADGM và sẽ ra mắt kiến trúc tuân thủ "ba thực thể" mới vào năm 2026. Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Khi các nhà lãnh đạo nghìn tỷ đô la cùng nhau chọn "định cư" tại đây, điều đó cho thấy quy định về tiền điện tử ở Trung Đông đã được nâng cấp từ "thiên đường thuế" thành "lớp thanh toán tuân thủ" cho các quỹ tổ chức toàn cầu. USDT cuối cùng đã được công nhận chính thức Trong một thời gian dài, mặc dù có vốn hóa thị trường lớn nhất, USDT đã bị các cơ quan quản lý châu Âu và Mỹ chỉ trích vì thiếu minh bạch. Tuy nhiên, tại Abu Dhabi, nó đã đạt được một trạng thái vô cùng giá trị – "Mã thông báo tham chiếu tiền pháp định được chấp nhận (AFRT)". Đây không chỉ là một giấy phép đơn thuần; nó là một "giấy thông hành đa chuỗi". Ủy ban Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Dịch vụ (ADGM) đã công nhận rõ ràng trạng thái được quản lý của USDT trên chín blockchain công khai lớn, bao gồm Aptos, TON, Solana và Near. Điều này có nghĩa là các ngân hàng, quỹ và tổ chức thuộc thẩm quyền của ADGM có thể sử dụng USDT trên chuỗi một cách hợp pháp và tuân thủ pháp luật để thanh toán mà không phải lo lắng về rủi ro pháp lý. Đối với ngành công nghiệp Web3, vốn đang khao khát thu hút nguồn vốn truyền thống, đây là một bước đi quan trọng trong việc mở ra con đường "tiền pháp định - tiền điện tử". Không chịu thua kém, Circle không chỉ nhận được giấy phép mà còn bổ nhiệm một cựu giám đốc điều hành của Visa làm người đứng đầu hoạt động tại Trung Đông, nhằm tận dụng vị thế trung tâm tài chính của Abu Dhabi để nắm giữ một phần thị phần thanh toán kỹ thuật số bằng petrodollars. Binance "thu hút vốn" Binance được cho là đã mua lại ba giấy phép độc lập, tương ứng với các dịch vụ giao dịch, thanh toán bù trừ và lưu ký, và dịch vụ OTC. Bắt đầu từ năm 2026, hoạt động tại địa phương của Binance sẽ được điều hành bởi ba đơn vị độc lập: Nest Exchange Services Limited: chịu trách nhiệm vận hành nền tảng, bao gồm giao dịch giao ngay và phái sinh; Nest Clearing and Custody Limited: chịu trách nhiệm thanh toán bù trừ và lưu ký, hoạt động như một đối tác trung tâm cho giao dịch phái sinh; và Nest Trading Limited: cung cấp giao dịch OTC, giao dịch tức thời và một số dịch vụ quản lý tài sản. Một số người gọi đây là "sự phân chia theo quy định", nhưng xét trong bối cảnh hiện tại, nó giống như một sự trao quyền "cấp cao" hơn. Abu Dhabi đã học được từ thảm họa FTX và bắt buộc "phân tách chức năng". Điều này không chỉ mang lại cho Binance một khuôn khổ tuân thủ ngang bằng với Nasdaq, mà còn có được sự hỗ trợ của một "đội ngũ quốc gia" - MGX, một công ty đầu tư được thành lập với sự tham gia của quỹ đầu tư quốc gia Mubadala của Abu Dhabi, đã đầu tư vào Binance vào đầu năm nay. Với ba giấy phép này, Binance đã thiết lập một cơ sở hạ tầng tài chính hoạt động đầy đủ và tuân thủ tại Abu Dhabi. Tại sao lại là Abu Dhabi? Tại sao những gã khổng lồ này lại chọn Abu Dhabi? Câu trả lời nằm ở thiết kế cấp cao nhất "kép". UAE có hệ thống quản lý kép "khu vực tự do liên bang" độc đáo. Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) là một "khu vực tài phán luật chung riêng biệt" độc đáo. Nằm trên lãnh thổ UAE, thị trường này áp dụng trực tiếp hệ thống luật chung của Anh, vốn quen thuộc nhất với cộng đồng tài chính quốc tế, đồng thời sở hữu tòa án và quyền lập pháp độc lập. Tại đây, các tập đoàn lớn có thể tận hưởng sự cân bằng hoàn hảo: Tính chắc chắn hiệu quả hơn so với Hoa Kỳ: Mặc dù quy định của Hoa Kỳ đang trở nên dễ dàng hơn, nhưng quá trình lập pháp vẫn cần thời gian. Mặt khác, ADGM đã thiết lập một bộ tiêu chuẩn quản lý hoàn thiện, rõ ràng và "sẵn sàng áp dụng", giúp các công ty không cần phải chờ đợi giữa nhiều cơ quan quản lý khác nhau (như SEC và CFTC). Định vị chặt chẽ hơn Dubai: Trong khi Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) tập trung vào bán lẻ và tiếp thị, ADGM tự so sánh mình với London và New York, chuyên về lưu ký tổ chức, RWA và thanh toán xuyên biên giới. Abu Dhabi cũng là một nhà đầu tư vốn hàng đầu: Đừng quên rằng, chính phủ UAE là một bên nắm giữ chiến lược tài sản tiền điện tử (thông qua các thực thể như Citadel Mining), và quỹ đầu tư quốc gia MGX của họ đã đầu tư trực tiếp vào Binance. Không chỉ là một cơ quan quản lý, họ còn là một đối tác. Đây chính là điểm thu hút lớn nhất của Abu Dhabi đối với các ông lớn. Điều đáng kinh ngạc hơn nữa là quyết tâm mở rộng của thành phố này. Theo một báo cáo gần đây của Bloomberg, do số lượng lớn các tổ chức tài chính đổ về, Abu Dhabi không có đủ không gian, và họ đang có kế hoạch đầu tư 16 tỷ đô la vào việc mở rộng quy mô lớn khu tài chính của mình. Cách tiếp cận "xây dựng ở bất cứ đâu có không gian" này phản ánh tham vọng trở thành một trung tâm tài chính toàn cầu của thành phố. Abu Dhabi: "Thủ đô" Tuân thủ Toàn cầu Trong khi Hoa Kỳ vẫn đang tranh luận về việc "ai quản lý cái gì" và MiCA của Châu Âu vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, Abu Dhabi đã âm thầm hoàn thiện bài toán cơ sở hạ tầng của mình: bằng cách giới thiệu các nhà phát hành và sàn giao dịch stablecoin lớn nhất thế giới, Abu Dhabi đang dần xây dựng một hệ điều hành tài chính kỹ thuật số hoàn chỉnh, đạt chuẩn tổ chức. Đây không chỉ là một chiến thắng mang tính khu vực; Đây là một hình ảnh thu nhỏ của sự dịch chuyển về phía đông của trung tâm tài chính tiền điện tử toàn cầu. Đối với các chuyên gia trong ngành, nếu cơ hội của năm năm qua nằm trong tay Thung lũng Silicon, thì cơ hội của năm năm tới có thể nằm trong các tòa nhà văn phòng ở Abu Dhabi.
Alex
Weatherly
Anais