
Trên bờ biển Đại Tây Dương của Bắc Phi, Morocco đang trải qua một cuộc thử nghiệm tài chính độc đáo. Nơi đây từng có một trong những lệnh cấm tiền điện tử nghiêm ngặt nhất thế giới, nhưng đồng thời lại tự hào có tỷ lệ sử dụng tiền điện tử cao nhất ở Bắc Phi.
Trong khi các cánh cửa chính thức đóng kín, cánh cửa của người dân lại rộng mở. Từ các tòa nhà văn phòng ở Casablanca đến các khu chợ ở Marrakech, tài sản kỹ thuật số đang trở thành một vũ khí vô hình cho hàng triệu người Morocco để chống lại lạm phát và né tránh các biện pháp kiểm soát ngoại hối. Năm 2025, với việc nới lỏng các quy định pháp luật, cần phải xem xét lại “đại dương xanh” này với tiềm năng to lớn của nó.
... (Tác giả đã đích thân đến Morocco trong tháng này và thu thập thông tin trực tiếp thông qua các cuộc trò chuyện ngẫu nhiên với người qua đường và chủ cửa hàng trên đường phố Casablanca, Marrakech, Fez, Chefchaouen và các thành phố khác.) Nghịch lý đằng sau dữ liệu Nếu chỉ nhìn vào các quy định pháp luật, Morocco dường như là một vùng đất hoang tàn của tiền điện tử. Ngay từ năm 2017, Cơ quan Ngoại hối Morocco (Office des Changes) và Ngân hàng Trung ương đã cùng nhau ban hành thông báo cấm rõ ràng việc sử dụng tiền điện tử cho các giao dịch, với những người vi phạm sẽ phải đối mặt với hình phạt vì vi phạm các quy định kiểm soát ngoại hối. Tuy nhiên, dữ liệu lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Theo báo cáo “Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu” do công ty phân tích dữ liệu blockchain Chainalysis công bố, Morocco luôn đứng đầu Bắc Phi và nằm trong số những nước hàng đầu toàn cầu trong những năm gần đây. Đặc biệt trong giai đoạn thị trường gấu từ năm 2022 đến năm 2024, thứ hạng của Morocco vẫn duy trì mạnh mẽ. Dữ liệu đáng kinh ngạc hơn nữa đến từ lượng tiền điện tử nắm giữ. Theo ước tính của TripleA và một số tổ chức fintech địa phương, tỷ lệ người sở hữu tiền điện tử ở Morocco đang tiến gần đến 10%-15% tổng dân số. Điều này có nghĩa là ở quốc gia có khoảng 37 triệu dân này, hàng triệu người đã hoặc đang trong quá trình tiếp cận tài sản tiền điện tử dưới một hình thức nào đó. Đây không chỉ là trò chơi dành cho người giàu. Ở Morocco, sự phổ biến của tiền điện tử thể hiện rõ nét đặc điểm từ tầng lớp bình dân và giới trẻ. Lượng người dùng khổng lồ này đã phát triển một cách tự nhiên trong bối cảnh thiếu các sàn giao dịch chính thức, kênh gửi và rút tiền ngân hàng, và thậm chí cả rủi ro pháp lý. Logic thị trường nào nằm sau hiện tượng "càng bị cấm, càng phổ biến" này? Để hiểu được sự sôi nổi của thị trường Morocco, trước tiên người ta phải hiểu những điểm yếu về tài chính của quốc gia này. Morocco duy trì các biện pháp kiểm soát ngoại hối nghiêm ngặt. Đồng Dirham Morocco (MAD) không phải là một loại tiền tệ có thể chuyển đổi hoàn toàn tự do. Đối với người dân bình thường, việc chuyển một lượng lớn tiền ra nước ngoài hoặc nhận các khoản thanh toán kinh doanh nhỏ từ nước ngoài không chỉ rắc rối mà còn phải tuân theo các giới hạn nghiêm ngặt. Điều này tạo ra một kịch bản nhu cầu thực sự đối với tiền điện tử, đặc biệt là stablecoin (như USDT). Morocco có một lượng lớn nhân tài trẻ thông thạo tiếng Pháp và tiếng Anh, hoạt động tích cực trên các nền tảng làm việc tự do toàn cầu như Upwork và Fiverr, làm việc trong lĩnh vực lập trình, thiết kế và dịch thuật. Đối với những người trẻ này, việc nhận kiều hối từ nước ngoài thông qua các ngân hàng truyền thống (SWIFT) không chỉ tốn thời gian (thường mất 3-5 ngày làm việc) mà còn tốn kém, và thậm chí có thể dẫn đến việc tiền bị ngân hàng đóng băng do các vấn đề về nguồn gốc tiền. Do đó, USDT đã trở thành lựa chọn thay thế tốt nhất. Trong các cộng đồng công nghệ và nhóm mạng xã hội của Morocco, "giao dịch P2P" (giao dịch ngang hàng) cực kỳ sôi động. Người làm việc tự do nhận USDT và sau đó chuyển đổi nó thành dirham trong vòng vài phút thông qua các nền tảng như Binance P2P, chuyển vào tài khoản ngân hàng địa phương hoặc trực tiếp đổi lấy tiền mặt ngoại tuyến. Quá trình này hoàn toàn bỏ qua các hạn chế khác nhau của hệ thống SWIFT, trở thành một cơ sở hạ tầng quan trọng cho nền kinh tế việc làm tự do của Morocco. Bên cạnh việc nhận thanh toán, việc thực hiện thanh toán cũng là một thách thức lớn. Nhiều thương nhân Ma-rốc tham gia thương mại điện tử xuyên biên giới (chẳng hạn như nhập khẩu hàng hóa nhỏ từ Trung Quốc) nhận thấy việc xin hạn mức ngoại hối thông qua ngân hàng để thanh toán cho nhà cung cấp quá chậm, làm trì hoãn các cơ hội kinh doanh. Tiền điện tử mang lại khả năng "thanh toán tức thì". Mặc dù hình thức này tồn tại trong vùng xám, nhưng tại khu thương mại Casablanca, việc sử dụng tiền điện tử để thanh toán một số khoản đã trở thành một bí mật công khai. Trường hợp thực tế: "Hỗ trợ Airdrop" trong trận động đất. Nếu kiểm soát ngoại hối là động lực dài hạn, thì trận động đất tàn khốc năm 2023 đã đóng vai trò như một "bài kiểm tra căng thẳng" cho toàn xã hội, cho thấy tính khả thi của tiền điện tử. Vào tháng 9 năm 2023, một trận động đất mạnh đã xảy ra ở vùng Al Haouz của Ma-rốc, gây thương vong và thiệt hại tài sản nghiêm trọng. Trong giai đoạn cứu trợ khẩn cấp sau thảm họa, các chi nhánh ngân hàng truyền thống đã đóng cửa, máy ATM mất điện hoặc hết tiền, và các nạn nhân thảm họa cần tiền gấp để mua nhu yếu phẩm. Vào thời điểm quan trọng này, Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã thông báo về chương trình airdrop cho người dùng Ma-rốc của mình. Đây không phải là chiêu trò tiếp thị bịa đặt, mà là một trường hợp có thật: Binance đã xác định người dùng ở vùng Marrakech-Safi, khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất, thông qua địa chỉ Xác minh danh tính khách hàng (KYC). 100 đô la Mỹ tiền BNB (Binance Coin) đã được airdrop trực tiếp vào tài khoản của những người dùng này. Một lượng nhỏ token cũng được airdrop cho người dùng Maroc đang hoạt động bên ngoài tâm điểm thảm họa. Tổng số tiền quyên góp đạt 3 triệu đô la Mỹ. Mặc dù số tiền này không thể xây dựng lại nhà cửa, nhưng vào thời điểm đó, nó đã chứng minh một lợi thế cốt lõi của tiền điện tử: không biên giới, không trung gian và tức thời. Nhiều người dùng đã nhanh chóng rút tiền mặt từ số token này thông qua các kênh P2P và mua lều và thực phẩm rất cần thiết. Sự kiện này đã có tác động sâu sắc đến công chúng Maroc. Nó khiến nhiều người dân bình thường trước đây hoài nghi về "tiền điện tử" nhận ra rằng nó không chỉ là một công cụ đầu cơ, mà là một mạng lưới chuyển giao giá trị có thể hoạt động trong môi trường khắc nghiệt.

Nhìn về năm 2025, thị trường Morocco đang trải qua một sự thay đổi về chất lượng
Với việc Ngân hàng Trung ương Morocco (Bank Al-Maghrib) chính thức soạn thảo và đệ trình dự luật điều chỉnh tài sản tiền điện tử, quốc gia Bắc Phi này đang chuyển từ "lệnh cấm hoàn toàn" sang "chấp nhận quy định."
Điều này có ý nghĩa gì đối với các công ty và nhà đầu tư đang vươn ra toàn cầu?
**Việc mở ra lộ trình tuân thủ:** Khi luật pháp tiến triển, giấy phép giao dịch và giấy phép dịch vụ lưu ký sẽ trở thành nguồn lực khan hiếm. Ai có thể thiết lập sự hiện diện tại Thành phố Tài chính Casablanca (CFC) trước tiên sẽ gặt hái được phần thưởng từ hàng triệu người dùng đã có kiến thức về thị trường. **Sự bùng nổ của các kịch bản thanh toán:** Morocco tự hào có tỷ lệ sử dụng điện thoại di động cực kỳ cao. Khi các ngưỡng tuân thủ được hạ thấp, các ứng dụng thanh toán và chuyển tiền di động dựa trên stablecoin sẽ trải nghiệm sự tăng trưởng bùng nổ, trực tiếp thách thức các công ty chuyển tiền truyền thống (như Western Union). **Lợi ích về nhân tài:** Morocco sở hữu một trong những nguồn nhân lực kỹ thuật tốt nhất ở Bắc Phi. Chi phí phát triển Web3 ở đây thấp hơn nhiều so với ở Châu Âu và Mỹ, nhưng khả năng kỹ thuật của họ không hề thua kém. **Ma-rốc không phải là Dubai tiếp theo, cũng không phải là Singapore tiếp theo. Nó mang dấu ấn độc đáo của Bắc Phi: dân số trẻ, nhu cầu mạnh mẽ về thanh toán xuyên biên giới và nhận thức ngày càng cao về quy định. 6 triệu người dùng tiền điện tử ở đây không phải do quảng cáo thúc đẩy, mà do nhu cầu của cuộc sống hàng ngày. Loại thị trường này, dựa trên những vấn đề thực tế, thường sôi động hơn một thị trường thuần túy đầu cơ. Đối với những người thực hành Web3, đừng chỉ tập trung vào Thung lũng Silicon và Hồng Kông.** Nằm giữa sa mạc và biển cả ở Bắc Phi, Morocco, một mảnh ghép bị đánh giá thấp, có thể chính là mảnh ghép còn thiếu trên bản đồ toàn cầu. (Lưu ý: Dữ liệu được đề cập trong bài viết này được tham khảo từ báo cáo thường niên 2022–2024 của Chainalysis, dữ liệu áp dụng toàn cầu của TripleA và các báo cáo công khai từ hãng truyền thông Hespress của Morocco về các nỗ lực cứu trợ động đất năm 2023.)