Tôi không hối hận vì đã dành tám năm cuộc đời mình cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tác giả: Nic Carter, Đối tác tại Castle Island Ventures; Dịch bởi: Jinse Finance

Một người không thể phục vụ hai chủ, vì người đó hoặc sẽ ghét người này và yêu người kia, hoặc sẽ trung thành với người này và khinh thường người kia. Các ngươi không thể vừa phục vụ Đức Chúa Trời vừa phục vụ tiền bạc.

Ma-thi-ơ 6:24

Ken Chang gần đây đã đăng một bài báo có tiêu đề "Tôi đã lãng phí 8 năm trong ngành công nghiệp tiền điện tử", trong đó ông than thở về sự phá hoại mang tính tư bản và chủ nghĩa hư vô tài chính dường như vốn có của ngành này.

Những người trong cộng đồng tiền điện tử thích chế giễu những bài báo "rút lui trong giận dữ" kiểu này, hân hoan nhớ lại những màn rút lui đầy kịch tính của các nhân vật lịch sử như… Mike Hearn hay Jeff Garzik (và chỉ ra Bitcoin đã tăng giá như thế nào sau đó). Nhưng bài báo của Ken phần lớn là chính xác. Ông nói: Tiền điện tử tuyên bố chúng giúp phi tập trung hóa hệ thống tài chính, điều mà tôi hoàn toàn tin tưởng, nhưng trên thực tế, nó không hơn gì một siêu hệ thống đầu cơ và đánh bạc, chỉ đơn giản là một bản sao của nền kinh tế hiện có. Thực tế đã tát mạnh vào mặt tôi. Tôi không đang xây dựng một hệ thống tài chính mới; tôi đang xây dựng một sòng bạc. Một sòng bạc không tự gọi mình là sòng bạc, nhưng nó là sòng bạc trực tuyến nhiều người chơi lớn nhất, hoạt động 24/7 từng được hình thành trong thế hệ chúng ta. Ken chỉ ra rằng các nhà đầu tư mạo hiểm đã đổ hàng tỷ đô la vào việc hỗ trợ các L1 mới, và chúng ta thực sự không cần nhiều đến thế. Điều đó đúng, ngay cả khi ông ấy hơi bóp méo cơ chế khuyến khích (các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ là kênh trung gian cho vốn – nói chung, họ sẽ làm bất cứ điều gì mà các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng chấp nhận). Ken lên án sự bùng nổ của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thị trường dự đoán, nền tảng phát hành tiền điện tử meme, v.v. Thật vậy, mặc dù về mặt lý thuyết bạn có thể tranh luận về tính hợp lệ của các khái niệm này (ngoại trừ các nền tảng phát hành meme, về cơ bản là có sai sót), nhưng không thể phủ nhận rằng sự bùng nổ của chúng hoàn toàn là do các động lực thị trường và nguồn vốn đầu tư mạo hiểm. Ken nói rằng ông tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử với những động lực đầy nhiệt huyết và lý tưởng. Những động lực này quen thuộc với bất kỳ ai tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử: ông đồng cảm với chủ nghĩa tự do kiểu Ayn Rand. Tuy nhiên, thay vì thực hành chủ nghĩa tự do, ông ta lại tạo ra một sòng bạc. Cụ thể, thành tựu đáng chú ý nhất của ông là sự tham gia vào dự án Ribbon Finance, dự án đã phát triển một giao thức cho phép người dùng gửi tài sản vào các kho tiền và kiếm lợi nhuận bằng cách bán các quyền chọn một cách có hệ thống. Tôi không muốn quá gay gắt, nhưng đó là sự thật. Tôi cũng đã có những suy ngẫm sâu sắc. Khi mâu thuẫn giữa nguyên tắc và công việc trở nên không thể chịu đựng được, Ken cuối cùng đã nhận ra một cách bi quan rằng tiền điện tử không hơn gì một sòng bạc, chứ không phải một cuộc cách mạng. Khi đọc bài viết của Ken, điều khiến tôi ấn tượng là nó gợi nhớ đến một bài báo mà Mike Hearn đã viết cách đây gần một thập kỷ. Hearn viết: Tại sao Bitcoin thất bại? Bởi vì sự thất bại của cộng đồng. Bitcoin ban đầu được dự định là một hình thức tiền tệ hoàn toàn mới, phi tập trung, loại bỏ những nhược điểm của "các tổ chức quan trọng mang tính hệ thống" và "quá lớn để sụp đổ", nhưng nó đã trở nên tồi tệ hơn: một hệ thống hoàn toàn bị kiểm soát bởi một số ít người. Điều đáng lo ngại hơn nữa là mạng lưới Bitcoin đang trên bờ vực sụp đổ về mặt công nghệ. Các cơ chế lẽ ra phải ngăn chặn điều này đã thất bại, vì vậy hầu như không có lý do gì để tin rằng Bitcoin có thể tốt hơn hệ thống tài chính hiện có. Mặc dù chi tiết có khác nhau, nhưng lập luận thì giống nhau. Bitcoin/tiền điện tử ban đầu được hình dung là phi tập trung, một thực tiễn của cypherpunk, nhưng cuối cùng lại trở thành một sòng bạc, một thứ tập trung. Cả hai phía đều đồng ý: cuối cùng nó không tốt hơn hệ thống tài chính hiện có. Lập luận của Hearn và Ken có thể được tóm tắt như sau: Tiền điện tử ban đầu được dự định là một thứ khác, nhưng cuối cùng lại trở thành một thứ hoàn toàn khác. Do đó, cuối cùng chúng ta thấy mình đang tranh luận về mục tiêu hoặc mục đích cuối cùng của tiền điện tử. Nhưng chính xác thì mục tiêu cuối cùng của tiền điện tử là gì?

Năm mục tiêu của tiền điện tử

Theo quan điểm của tôi, chúng có thể được chia thành năm nhóm. Chúng không loại trừ lẫn nhau. Ví dụ, cá nhân tôi đồng ý nhất với nhóm thứ nhất và thứ năm, mặc dù tôi có thiện cảm với tất cả các nhóm. Nhưng tôi không quá thiên vị bất kỳ nhóm nào, ngay cả những người ủng hộ Bitcoin cuồng nhiệt.

1. Khôi phục chính sách tiền tệ lành mạnh

Đây là giấc mơ ban đầu, và hầu hết (nhưng không phải tất cả) những người nắm giữ Bitcoin ban đầu đều đồng ý với điều đó. Ý tưởng của họ là, theo thời gian, Bitcoin sẽ tạo ra mối đe dọa cạnh tranh đối với các đặc quyền tiền tệ của nhiều quốc gia, và thậm chí có thể thay thế tiền tệ của họ, đưa chúng ta trở lại một hệ thống tương tự như tiêu chuẩn vàng mới. Nhóm này thường tin rằng mọi thứ đang diễn ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử là một mánh khóe đánh lạc hướng, một trò lừa đảo để tận dụng làn sóng Bitcoin. Không thể phủ nhận, thành tựu của Bitcoin ở cấp độ tiền tệ quốc gia là có hạn, nhưng với tư cách là một tài sản tiền tệ quan trọng, nó đã đạt được thành công đáng kể chỉ trong 15 năm. Những người nắm giữ Bitcoin theo quan điểm này luôn luôn thất vọng nhưng vẫn hy vọng, mặc dù có lẽ không thực tế, về một sự siêu Bitcoin hóa trong tương lai gần. 2. Mã hóa logic kinh doanh vào hợp đồng thông minh Đây chính xác là quan điểm được Vitalik Buterin và hầu hết những người ủng hộ Ethereum tán thành: vì chúng ta có thể số hóa tiền tệ, chúng ta cũng có thể thể hiện các giao dịch và hợp đồng khác nhau bằng mã, làm cho thế giới hiệu quả hơn và công bằng hơn. Đối với những người ủng hộ Bitcoin, điều này là dị giáo. Nhưng ở một số khía cạnh, quan điểm này chắc chắn đã thành công, đặc biệt khi xem xét các hợp đồng dễ dàng được thể hiện bằng toán học, chẳng hạn như các công cụ phái sinh. 3. Biến Tài sản Kỹ thuật số thành Hiện thực Đây là bản tóm tắt tốt nhất của tôi về khái niệm "Web 3" hay "Đọc Viết Sở hữu". Khái niệm này không hoàn toàn vô giá trị; nó lập luận rằng tài sản kỹ thuật số nên tồn tại một cách thực tế như tài sản vật lý. Tuy nhiên, việc thực thi khái niệm này—chẳng hạn như NFT và các nền tảng xã hội Web 3—hoặc là hoàn toàn thiếu sót, hoặc nói một cách nhẹ nhàng hơn, là đi trước thời đại. Mặc dù hàng tỷ đô la đã được đầu tư, nhưng hiện nay rất ít người bảo vệ ý tưởng này. Tuy nhiên, tôi vẫn tin rằng nó có những ưu điểm của nó. Tôi nghĩ rằng hầu hết các vấn đề về an ninh mạng của chúng ta bắt nguồn từ việc chúng ta thực sự không sở hữu không gian tên của riêng mình và không có quyền kiểm soát hiệu quả đối với việc chúng ta tương tác với ai và ai xem nội dung của chúng ta. Tôi tin rằng cuối cùng chúng ta sẽ giành lại quyền kiểm soát tài sản mạng của mình, và điều này có thể liên quan đến công nghệ blockchain. Nhưng hiện tại, thời điểm vẫn chưa chín muồi để ý tưởng này được hiện thực hóa. 4. Cải thiện Hiệu quả Thị trường Vốn Đây là hạng mục ít mang tính ý thức hệ nhất trong năm hạng mục. Bạn sẽ không thấy nhiều người đặc biệt quan tâm đến việc thanh toán chứng khoán, COBOL, SWIFT hoặc cửa sổ chuyển khoản điện tử. Nhưng dù tốt hay xấu, nó vẫn tạo động lực cho một nhánh quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử. Ý tưởng là hệ thống tài chính phương Tây được xây dựng trên công nghệ lỗi thời, cực kỳ khó cập nhật và rất cần nâng cấp do tính phụ thuộc vào con đường phát triển (chắc chắn bạn không muốn dễ dàng thay thế cơ sở hạ tầng cốt lõi hỗ trợ hàng nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày). Việc cập nhật này phải đến từ bên ngoài hệ thống và đòi hỏi một kiến ​​trúc hoàn toàn mới. Phần lớn giá trị ở đây nằm ở việc cải thiện hiệu quả và tiềm năng thặng dư tiêu dùng, vì vậy nó không quá hấp dẫn. 5. Mở rộng phạm vi dịch vụ tài chính toàn cầu Cuối cùng, có những người có thiện chí coi tiền điện tử là một công nghệ hướng đến sự hòa nhập, tin rằng nó sẽ cho phép các nước đang phát triển tiếp cận cơ sở hạ tầng tài chính chi phí thấp, và trong một số trường hợp, là lần đầu tiên. Điều này có nghĩa là cơ hội tự quản lý tài sản tiền điện tử, hoặc phổ biến hơn là stablecoin; tiếp cận cổ phiếu được mã hóa hoặc quỹ thị trường tiền tệ; thẻ ngân hàng được liên kết với ví tiền điện tử hoặc tài khoản giao dịch của họ; và vị thế bình đẳng trong lĩnh vực fintech. Điều này thực sự là hiện thực, và thành công rõ ràng của nó đã khơi dậy niềm tin của nhiều nhà lý thuyết đang dần mất niềm tin. Lạc quan thực dụng Vậy, những người theo chủ nghĩa lý tưởng hay những người hoài nghi đúng? Hay còn một sự thật thứ ba, chưa được biết đến? Tôi có thể nói mãi về việc bong bóng luôn đi kèm với những thay đổi công nghệ lớn, và làm thế nào bong bóng thực sự thúc đẩy sự phát triển cơ sở hạ tầng hữu ích, đặc biệt là vì tiền điện tử có tính đầu cơ cao do nó là công nghệ liên quan đến tài chính—nhưng đó chủ yếu chỉ là suy nghĩ viển vông. Câu trả lời thực sự của tôi là: lạc quan thực dụng là thái độ đúng đắn, và bạn phải duy trì thái độ này bất cứ khi nào bạn cảm thấy bi quan về thị trường tiền điện tử. Đầu cơ, cuồng loạn và chênh lệch giá nên được hiểu là những tác động tiêu cực không mong muốn trong quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng hữu ích. Nó gây ra những tổn thất thực sự về con người, và tôi không muốn xem nhẹ chúng. Việc bình thường hóa Memecoin, cờ bạc vô độ và chủ nghĩa hư vô tài chính, đặc biệt là trong giới trẻ, gây khó chịu và có hại cho xã hội. Nhưng đây là một tác dụng phụ không thể tránh khỏi (mặc dù tiêu cực) của việc xây dựng thị trường vốn phi tập trung. Tôi tin rằng thị trường vốn phi tập trung sẽ không tồn tại nếu không có blockchain. Bạn phải chấp nhận rằng đây là một hệ quả tất yếu của cách thức hoạt động của blockchain. Bạn không bắt buộc phải tham gia. Tóm lại, tiền điện tử có mục tiêu cuối cùng của nó, và hoàn toàn không có gì sai khi có cái nhìn lý tưởng về nó. Chính động lực này thúc đẩy hàng ngàn người cống hiến cuộc đời mình cho ngành công nghiệp này. Chỉ là nó có thể không thú vị như bạn tưởng tượng. Thế giới có thể không chứng kiến ​​sự lưu hành rộng rãi của Bitcoin. NFT chưa làm thay đổi căn bản quyền sở hữu kỹ thuật số. Thị trường vốn đang hướng về blockchain, nhưng rất chậm. Ngoại trừ đô la Mỹ, chúng ta chưa mã hóa nhiều thứ. Chưa có chế độ độc tài nào bị lật đổ bởi ví tiền điện tử của người dân bình thường. Hợp đồng thông minh chủ yếu giao dịch với các sản phẩm phái sinh và có rất ít ứng dụng khác. Hiện tại, các ứng dụng có giá trị thị trường thực sự (PMF) chỉ giới hạn ở Bitcoin, stablecoin, DEX và thị trường dự đoán. Thực tế, phần lớn giá trị được tạo ra có thể sẽ bị các tập đoàn lớn nắm giữ hoặc cuối cùng được trả lại cho người tiêu dùng dưới dạng lợi ích về hiệu quả và tiết kiệm chi phí. Do đó, thách thức nằm ở việc duy trì sự lạc quan dựa trên những khả năng thực tế, thay vì chìm đắm trong ảo tưởng mù quáng. Nếu bạn tin vào một xã hội không tưởng theo chủ nghĩa tự do kiểu Ayn Rand, thì khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế của bạn về tiền điện tử cuối cùng sẽ biến mất. Còn về mô hình hoạt động giống như sòng bạc, việc phát hành token không giới hạn và đầu cơ tràn lan, những điều này nên được xem như những vết sẹo khó coi trên bụng của ngành công nghiệp, nhưng rất khó để loại bỏ. Nếu bạn tin rằng chi phí của công nghệ blockchain vượt trội hơn lợi ích của nó, thì bạn có mọi lý do để thất vọng. Nhưng theo quan điểm của tôi, mọi thứ thực sự tốt hơn bao giờ hết. Chúng ta có nhiều bằng chứng hơn bao giờ hết cho thấy chúng ta đang đi đúng hướng. Hãy nhớ mục tiêu cuối cùng.