Hiểu biết sâu sắc về kinh tế mã thông báo

Tác giả: Charles Shen; Người biên dịch: Sissi@TEDAO

Mã thông báo là các khối xây dựng cơ bản của thế giới Web3 . Chất lượng thiết kế của mã thông báo ảnh hưởng trực tiếp đến sự thành công hay thất bại của dự án tiền điện tử. Trong lĩnh vực này, khái niệm chính để đo lường chất lượng thiết kế mã thông báo là “Mã thông báo”, là từ ghép của “Mã thông báo” và “Kinh tế”. Nền kinh tế mã thông báo được thiết kế tốt có thể thúc đẩy các dự án tiền điện tử xây dựng một hệ thống kinh tế thịnh vượng và trở thành động lực quan trọng cho sự tăng trưởng liên tục về giá trị kinh tế của dự án. Ngược lại, nền kinh tế mã thông báo được thiết kế không phù hợp có thể gây ra biến động mạnh về giá mã thông báo và gây tổn hại cho sự phát triển bền vững lâu dài của dự án. Kinh tế mã thông báo đóng một vai trò cơ bản trong không gian blockchain và tiền điện tử, cũng quan trọng như sự đồng thuận phân tán và hợp đồng thông minh.

Tuy nhiên, kinh tế mã thông báo là một lĩnh vực rất thách thức đối với người mới bắt đầu. Nó không chỉ liên quan đến các nguyên tắc kinh tế mà còn kết hợp các cơ chế phức tạp từ nhiều ngành bao gồm kỹ thuật, tâm lý học và khoa học hành vi. Điều này làm cho kinh tế mã thông báo trở thành một khái niệm đa chiều, liên ngành, đòi hỏi người tham gia phải có nền tảng kiến ​​thức rộng và hiểu biết sâu sắc.

Trong loạt bài viết này, một framework thiết kế token phù hợp cho người mới bắt đầu sẽ được giới thiệu, tóm tắt ngắn gọn là W5H (tức là “Tại sao, Khi nào, Cái gì, Ở đâu, Ai và làm thế nào"). Các ý tưởng cốt lõi của khung W5H như sau:

"Tại sao" khám phá lý do tồn tại của token và liệu nền kinh tế tiền điện tử đằng sau chúng có thể tiếp tục tạo ra giá trị hay không;

" When" kiểm tra thời điểm tốt nhất để phát hành mã thông báo;

"What" kiểm tra loại mã thông báo nào phù hợp nhất cho một mục đích cụ thể ;

"Where" tập trung vào cấp độ mạng blockchain mà mã thông báo sẽ tồn tại;

" Ai" tập trung vào hệ sinh thái Những bên nào trong hệ thống phù hợp nhất để sở hữu mã thông báo;

Phần "Cách thức" liên quan đến việc xác định số lượng mã thông báo khác nhau cần thiết, thế hệ của chúng , phân phối, phát hành và cung cấp thanh khoản và các chủ đề khác.

Trong hệ thống kinh tế tiền điện tử, khi cung và cầu tiếp tục thay đổi linh hoạt, chu trình W5H được hoàn thiện. Sự cân bằng cung cầu này có tác động trực tiếp đến giá hàng hóa và dịch vụ trong toàn bộ nền kinh tế và thậm chí cả giá trị của chính token.

Khi áp dụng khuôn khổ này, điều quan trọnglà bắt đầu từ góc độ kinh doanh và xem xét nhiều yếu tố khác nhau liên quan đến mã thông báo trước khi tìm hiểu sâu hơn. Các đặc điểm cụ thể của mã thông báo chính nó. Là một phần quan trọng của nền kinh tế tiền điện tử, giá trị của token đến từ hoạt động của toàn bộ hệ thống kinh tế.

Đánh giá thuật ngữ

Trước khi tìm hiểu sâu, chúng ta hãy phân loại ngắn gọn một số thuật ngữ thường được đề cập trong loạt bài này. Các thuật ngữ chính: Token, Crypto, Kinh tế tiền điện tử và Tokenomics. Độc giả quen thuộc với các thuật ngữ này có thể chọn bỏ qua phần này. Những người mới muốn tìm hiểu thêm về các khái niệm liên quan có thể tham khảo trang giải thích thuật ngữ hoặc loạt bài giới thiệu về blockchain, tiền điện tử, metaverse và Web3.

Mã thông báo:Mã thông báo thường tượng trưng cho một số loại giá trị kinh tế hoặc xã hội, chẳng hạn như phiếu giảm giá, vé xem phim hoặc cổ phiếu. Trong bối cảnh blockchain, chúng tôi tập trung vào “cryptotokens”, là các token kỹ thuật số được tạo và quản lý thông qua công nghệ mã hóa blockchain.

Tiền điện tử: Từ "Tiền điện tử" thường được gắn liền với tiền điện tử. Tuy nhiên, nó thực sự đề cập đến danh mục token tiền điện tử rộng hơn, cho dù chúng có hoạt động như tiền tệ hay không.

Kinh tế tiền điện tử so với Kinh tế tiền điện tử: Các dự án tiền điện tử thường liên quan đến nhiều giao dịch mã thông báo tạo thành cấu trúc xung quanh cơ sở kinh tế của dự án. Chúng tôi gọi nó là “kinh tế học tiền điện tử” và nghiên cứu về nó được gọi là “kinh tế học tiền điện tử”. Token, cho dù chúng đến từ bên trong hệ thống hay từ bên ngoài, đều có thể có tác động đến nền kinh tế tiền điện tử. Kinh tế học tiền điện tử phù hợp hơn để áp dụng ở cấp độ toàn bộ dự án, thay vì giới hạn ở một mã thông báo duy nhất.

Nền kinh tế mã thông báo và kinh tế mã thông báo:Nền kinh tế mã thông báo là một khái niệm liên quan chặt chẽ đến nền kinh tế tiền điện tử. Mặc dù cả hai đôi khi được sử dụng thay thế cho nhau nhưng chúng thực sự có những khác biệt nhỏ. Kinh tế mã thông báo và lĩnh vực nghiên cứu của nó, Kinh tế mã thông báo, thường được thảo luận liên quan đến các mã thông báo cụ thể. Nền kinh tế mã thông báo xuất sắc phải dựa trên nền kinh tế tiền điện tử có thể liên tục tạo ra giá trị. Điều ngược lại không nhất thiết đúng, vì kinh tế học mã thông báo cũng liên quan đến cách phân bổ giá trị được tạo ra trong nền kinh tế tiền điện tử cho các mã thông báo cụ thể, một chủ đề mà chúng ta sẽ thảo luận chi tiết trong phần năm của loạt bài này.

Lý do chọn mã thông báo‍‍‍‍‍‍‍‍

Mặc dù thiết kế mã thông báo rất quan trọng đối với các dự án dựa trên mã thông báo, nhưng không phải tất cả các dự án tiền điện tử đều cần tạo mã thông báo của riêng mình ngay từ đầu để thành công. Một nhà thiết kế mã thông báo khôn ngoan trước tiên nên cân nhắc: "Tại sao dự án cần mã thông báo trong giai đoạn đầu?"

Thông thường, khi chúng ta thảo luận Khi đặt câu hỏi này, chúng tôi đang đề cập đến các mã thông báo gốc được tùy chỉnh cụ thể cho dự án, để phân biệt với các mã thông báo bên ngoài khác mà dự án có thể liên quan. Ví dụ: $UNI của Uniswap là token gốc của dự án, nhưng Uniswap cũng xử lý nhiều token không phải gốc khác.

Khi thảo luận câu hỏi "tại sao lại sử dụng mã thông báo?", một câu trả lời khả thi làmã thông báo giúp các dự án gây quỹ. Ngoài ra, mã thông báo còn có những lợi thế khác, chẳng hạn như mang lại cho các thành viên sớm trong cộng đồng cơ hội đầu tư vào dự án và chia sẻ lợi ích từ sự phát triển của dự án. Điều này khác với đầu tư sớm truyền thống thường chỉ cho phép những người có chứng chỉ cụ thể. Sự tham gia của nhà đầu tư. Nhưng hãy lưu ý rằng thu nhập tiềm năng của một dự án mã thông báo ở giai đoạn đầu không phải lúc nào cũng chắc chắn và có những điều không chắc chắn về mặt pháp lý xung quanh phương pháp này. Vì vậyMặc dù việc gây quỹ là một lý do nhưng đó không phải là câu trả lời duy nhất hoặc cốt lõi.

Tôi có xu hướng nghĩ câu hỏi "tại sao lại là đồng xu" như một câu hỏi phù hợp với thị trường sản phẩm tiền điện tử, được chia thành Hai bước để xem xét:< strong>Tiền điện tử vàsự phù hợp của sản phẩm cũng như thị trường sản phẩm.

Tiền điện tử và sự phù hợp của sản phẩm: Tại sao nên tích hợp tiền điện tử vào mô hình kinh doanh của bạn?

Khi thảo luận vấn đề này từ góc độ thích ứng với tiền điện tử, chúng ta có thể xem xét vấn đề từ hai góc độ bổ sung cho nhau:Một là mã hóa. vai trò của tiền tệ trong các sản phẩm và thứ hai là các lĩnh vực kinh tế mà tiền điện tử có thể được tích hợp.

Vai trò của tiền điện tử trong các mô hình kinh doanh sản phẩm tiền điện tử

Tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối đằng sau chúng dựa vào một số trục kỹ thuật cốt lõi mang lại cho chúng giá trị duy nhất:

• Cơ chế đồng thuận phân tán tạo cơ sở cho việc tạo ra sổ cái phân tán, đảm bảo tính bất biến và minh bạch của hồ sơ giao dịch.

• Chức năng của hợp đồng thông minh cung cấp khả năng lập trình và có thể thực hiện bất kỳ giao dịch nào bao gồm nhiều loại giao dịch khác nhau. Hợp lý.

• Mã thông báo là quá trình số hóa cho phép giá trị được chuyển giao một cách suôn sẻ trên Con đường sổ cái phân tán toàn cầu.

Mặc dù các dự án khác nhau có thể sử dụng tiền điện tử theo những cách riêng của chúng, nhưng những đặc điểm trên góp phần tạo nên ba loại tiền điện tử chính. mô hình:

Loại A: Xử lý các tài sản tiền điện tử bên ngoài (mã thông báo hiện có) mà không cần phải Sáng tạo của riêng bạn.

Sàn giao dịch tiền điện tử là một ví dụ về loại hình này. Coinbase là một sàn giao dịch tiền điện tử tập trung không yêu cầu mã thông báo riêng để hoạt động. Uniswap là một sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung được triển khai trên chuỗi khối Ethereum và ban đầu không có token riêng. Mặc dù token $UNI đã được giới thiệu sau đó nhưng token này chủ yếu được sử dụng để quản trị và không bắt buộc đối với các dịch vụ giao dịch cốt lõi của nó.

Loại B: Tạo mã thông báo mới bằng cách mã hóa các tài sản khác nhau và thực hiện các giao dịch hiệu quả (như chuyển khoản, giao dịch, xác minh, v.v.) của các tài sản được mã hóa này thông qua sổ cái phân phối toàn cầu. Những tài sản này có thể bao gồm tài sản tài chính, tài sản vật chất và tài sản vô hình.

Về mặt tài sản tài chính, $USDC là một ví dụ token hóa đồng đô la Mỹ và tạo ra một loại tiền điện tử ổn định có thể được sử dụng trong thế giới tiền điện tử và nhiều loại tiền điện tử không phải địa điểm tiền điện tử để sử dụng.

Về mặt tài sản vật chất, một số công ty đang nỗ lực mã hóa bất động sản, hàng nông sản và rượu vang quý hiếm để giúp các ngành này hoạt động hiệu quả hơn.  

Về tài sản vô hình, BAYC (Câu lạc bộ du thuyền Bored Ape) NFT là một trường hợp điển hình, cung cấp cho chủ sở hữu quyền truy cập vào một vòng kết nối xã hội độc đáo Một vé tương đương với một phiếu truy cập câu lạc bộ. Tương tự, NFT POAP (Giao thức chứng minh sự tham dự) được sử dụng để ghi lại thực tế rằng mọi người tham gia vào các hoạt động cụ thể và trở thành công cụ để xây dựng danh tiếng cá nhân.

Loại C: Tạo và tận dụng mã thông báo để cho phép hợp tác tự chủ phi tập trung quy mô lớn. Mã thông báo trong danh mục này thường có chức năng tiện ích và/hoặc quyền quản trị. Những mã thông báo này thường được sử dụng làm động lực để hướng dòng giá trị tới các mục tiêu chung của hệ sinh thái. Có một số danh mục sản phẩm phổ biến trong danh mục này: cơ sở hạ tầng, ứng dụng và dịch vụ hướng tới con người.

Mạng Bitcoin là một ví dụ về sản phẩm cơ sở hạ tầng. Nó sử dụng $BTC của mình để chuyển giá trị do mạng tạo ra vào một nhóm thợ mỏ phi tập trung. Sự sắp xếp này khuyến khích các thợ mỏ cung cấp hashrate để duy trì an ninh mạng, điều này rất quan trọng đối với hoạt động của hệ thống Bitcoin. Các ví dụ về cơ sở hạ tầng khác bao gồm Ethereum sử dụng $ETH để điều phối các nhà đầu tư phi tập trung của nó nhằm giúp bảo mật chuỗi khối Ethereum; Filecoin sử dụng $FIL để điều phối các nhà cung cấp phi tập trung của mình nhằm cung cấp dịch vụ lưu trữ tệp; Chainlink sử dụng mã thông báo $LINK Để điều phối các nhà khai thác phi tập trung và cung cấp dịch vụ ngoài chuỗi dịch vụ dữ liệu oracle.  

Nhiều giao thức DeFi thuộc danh mục sản phẩm ứng dụng. Ví dụ: AAVE là một giao thức cho vay có mô-đun bảo mật thưởng cho chủ sở hữu mã thông báo AAVE vì đã giúp bảo mật nền tảng trong trường hợp thâm hụt. Ngoài tiện ích tham gia mô-đun bảo mật, chủ sở hữu mã thông báo AAVE có toàn quyền quản trị và có thể quyết định điều chỉnh và cải thiện giao thức. Cấu trúc quản trị này thường được sử dụng trong các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).  

Ví dụ về các dịch vụ hướng tới con người bao gồm nhiều loại DAO khác nhau. BitDAO là một DAO đầu tư trị giá hàng tỷ đô la mà chủ sở hữu mã thông báo BIT bỏ phiếu đầu tư vào những người xây dựng nền kinh tế phi tập trung. DeveloperDAO là một SocialDAO được thành lập bởi một cộng đồng gồm các nhà phát triển và xây dựng Web3 với mục tiêu thu hút các nhà phát triển và xây dựng công cụ cho Web3. Ban đầu, nó áp dụng hệ thống một người một phiếu bầu dựa trên NFT và sau đó chuyển sang sử dụng mã thông báo $CODE có thể hoán đổi cho nhau để phân biệt quyền biểu quyết của các cấp độ người đóng góp khác nhau.

Tóm lại, lấy ba loại trên làm điểm khởi đầu và kết hợp chúng với các trường hợp cụ thể của dự án có thể giúp chúng tôi sắp xếp phạm vi ứng dụng của tiền điện tử và các dự án Bạn có cần tạo mã thông báo gốc của riêng mình không?

Ứng dụng tiền điện tử trong các lĩnh vực kinh tế khác nhau 

Tiền điện tử sản phẩm tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch cần thiết để xây dựng nền kinh tế tiền điện tử. Đồng thời, nền kinh tế tiền điện tử cũng là kết quả của việc tích hợp tiền điện tử với các lĩnh vực kinh tế hiện có của chúng ta, như nền kinh tế thực, nền kinh tế tài chính và nền kinh tế vật lý hoặc ảo. Do đó, một cách khác để xem xét tiền điện tử và sự phù hợp của sản phẩm là phân tích mối quan hệ giữa tiền điện tử và các lĩnh vực kinh tế khác nhau này.

Kinh tế học tiền điện tử 

Nền kinh tế thực liên quan đến việc sản xuất và tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ thực tế (như thực phẩm, quần áo, bất động sản, máy móc, v.v.). Nó bị ảnh hưởng bởi cả phía cầu (nhu cầu của người dân về hàng hóa và dịch vụ) và phía cung (chi phí sản xuất những hàng hóa và dịch vụ đó).

Kinh tế tài chính đề cập đến việc mua bán tiền tệ và các tài sản tài chính khác. Những tài sản tài chính này thường được liên kết dưới một số hình thức với tài sản vật chất. Ví dụ, cổ phiếu thể hiện quyền lợi sở hữu trong một lĩnh vực thực tế của nền kinh tế. Tín dụng trong nền kinh tế tài chính chảy vào nền kinh tế thực, giúp tăng năng suất của nền kinh tế thực.

Cả nền kinh tế thực và nền kinh tế tài chính đều có thể tồn tại trong thế giới vật chất hoặc thế giới ảo. Một ví dụ đáng chú ý về nền kinh tế thế giới ảo là nền tảng trò chơi trực tuyến nhiều người chơi cho phép giao dịch hàng hóa và dịch vụ ảo.

Các loại hình kinh tế khác nhau có thể được tóm tắt trong bảng sau:

Nền kinh tế thực và nền kinh tế tài chính, dù là vật chất hay ảo, đều có thể được tích hợp với nhau tiền điện tử. Tiền điện tử là động lực quan trọng thúc đẩy sự hội tụ của các loại hình kinh tế khác nhau này. Kết quả của quá trình này là một hình thức kinh tế lai kết hợp tài sản vật chất và tài chính, tồn tại trong cả thế giới vật chất và thế giới ảo, còn được gọi là nền kinh tế metaverse. Mặc dù đã có nhiều hoạt động trong lĩnh vực kinh tế tài chính ảo, nhưng để thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế metaverse, cần phát triển hơn nữa trong lĩnh vực kinh tế thực ảo.

Bây giờ, chúng ta hãy khám phá thêm chi tiết về tiền điện tử trong nền kinh tế tài chính và nền kinh tế thực.

Ứng dụng tiền điện tử trong kinh tế tài chính

Các dự án mã hóa sớm nhất ra đời cho nền kinh tế tài chính. Ví dụ: Bitcoin, dự án tiền điện tử đầu tiên và quan trọng nhất, liên quan đến các hệ thống thanh toán tài chính. Có một số chủ đề quan trọng ở điểm giao thoa giữa tiền điện tử và kinh tế tài chính:

1. Dựa trên blockchain, tạo ra một phiên bản phi tập trung của nền kinh tế tài chính trong thế giới tiền điện tử. Nhiều ứng dụng DeFi đã ra mắt cho đến nay thuộc loại này. Ví dụ: các sàn giao dịch tài sản như Uniswap và Curve cũng như các tổ chức ngân hàng cho vay như AAVE và Hợp chất. Nhiều loại tiền ổn định khác nhau như $DAI cũng là những ví dụ đáng chú ý của danh mục này.

2. Kết nối và tích hợp nền kinh tế tài chính mới dựa trên mã hóa với nền kinh tế tài chính truyền thống. Ví dụ: Synthetix ​​là một nền tảng tiền điện tử cho phép giao dịch chứng khoán phái sinh và hàng hóa trong thế giới thực trong không gian tiền điện tử. Giao thức MakerDAO cung cấp cho Ngân hàng Huntingdon Valley có trụ sở tại Philadelphia khoản vay thương mại trị giá 100 triệu USD, đánh dấu “sự hợp tác cho vay thương mại đầu tiên giữa một tổ chức tài chính do Hoa Kỳ quản lý và một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung”. BlockTower Credit hợp tác với MakerDAO và Centrifuge để mang tài sản vật chất trị giá 220 triệu USD cho DeFi.

Ứng dụng tiền điện tử trong nền kinh tế thực

Tiền điện tử có thể không được kết nối trực tiếp với nền kinh tế thực như với nền kinh tế tài chính. Một phần lý do là nền kinh tế thực về cơ bản xử lý hầu hết các phần vật chất, hữu hình của thế giới thực, trong khi tiền điện tử có bản chất là kỹ thuật số. Nhưng vẫn còn nhiều trường hợp sử dụng có thể xảy ra ở điểm giao thoa giữa tiền điện tử và nền kinh tế thực. Tốc độ mà các ngành công nghiệp khác nhau tích hợp vào không gian tiền điện tử dự kiến ​​sẽ rất khác nhau. Chúng ta có thể nhận được một số manh mối từ cách quá trình chuyển đổi kỹ thuật số thực hiện ở các lĩnh vực khác nhau trong các ngành khác nhau. Theo một nghiên cứu của Harvard Business Review, lĩnh vực công nghệ thông tin và truyền thông (ICT) nhìn chung là ngành được số hóa nhiều nhất, trong khi nông nghiệp và săn bắn là ngành ít được số hóa nhất. Những kết quả này không có gì đáng ngạc nhiên vì bản thân ngành CNTT-TT là động lực thúc đẩy số hóa trong tất cả các ngành công nghiệp khác. Trong khi đó, ngành trồng trọt và săn bắn chủ yếu dựa vào các công việc phi kỹ thuật số. Dựa trên những quan sát này,chúng tôi hy vọng sẽ thấy các dự án mã hóa kinh tế thực hoàn thiện hơn trước tiên trong nhiều lĩnh vực công nghiệp kỹ thuật số hơn, đặc biệt là ngành CNTT.

Tương tự như các ứng dụng mã hóa trong nền kinh tế tài chính, chúng tôi cũng nhận thấy hai chủ đề quan trọng trong các dự án kinh tế thực:

Sự phù hợp với thị trường sản phẩm: Tạo ra giá trị bền vững 

Sự phù hợp của sản phẩm tiền điện tử chỉ là một trong những điều kiện cần cho sự thành công của sản phẩm tiền điện tử, nhưng chưa đủ. Một thử nghiệm quan trọng khác là liệu nó có đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm hay không. Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường đòi hỏi sự cân bằng lành mạnh và liên tục giữa cung và cầu đối với một sản phẩm, dẫn đến việc tạo ra giá trị kinh tế bền vững.

Tín hiệu chung về sự thiếu phù hợp của sản phẩm với thị trường có thể được rút ra từ nhu cầu về sản phẩm. Helium là một dự án tiền điện tử nổi tiếng với sự hỗ trợ vốn đầu tư mạo hiểm hàng đầu. Dự án đang xây dựng dịch vụ mạng không dây Internet of Things (IoT) ngang hàng dựa trên các ưu đãi mã thông báo. Tuy nhiên, nhu cầu yếu đối với mạng của nó đã làm dấy lên cuộc tranh luận gay gắt về việc liệu đây có phải là trường hợp sử dụng kinh tế thực sự hoàn hảo cho tiền điện tử, nhanh hơn và hiệu quả hơn về vốn so với cơ sở hạ tầng viễn thông truyền thống hay liệu nền kinh tế tiền điện tử của nó đơn giản là không hoạt động. Vào năm 2022, nhóm hợp tác với T-Mobile để cung cấp thêm dịch vụ 5G, ra mắt mã thông báo mới và tiếp tục tìm sản phẩm phù hợp với thị trường. Một trường hợp sử dụng nền kinh tế thực tế cao cấp khác là sự hợp tác của IBM với Maersk để tạo ra một nền tảng giao dịch dựa trên blockchain nhằm hợp lý hóa ngành chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, dự án đã bị đóng cửa sau khi không nhận được đủ sự hỗ trợ trong ngành.

Ngay cả khi nhu cầu về tiền điện tử mạnh mẽ, các mô hình kinh doanh được thiết kế để đáp ứng nhu cầu đó có thể không bền vững. Một bài học chúng ta có thể rút ra từ nền kinh tế tiền điện tử là dự án stablecoin Terra UST. Đây là một trong những dự án tiền điện tử nổi tiếng nhất trong ngành, với sự hỗ trợ tài chính từ nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng trong ngành, dự án đã hoạt động mạnh mẽ về mặt nhu cầu thị trường, với giá trị thị trường ở mức cao nhất là 30 tỷ USD. Tuy nhiên, dự án vẫn sụp đổ do những sai sót cơ bản trong mô hình kinh doanh.

Việc chứng minh hoặc đánh giá liệu một dự án có đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm hay không là điều không hề dễ dàng. Một cách để giúp khám phá hướng đi này là xem xét dữ liệu tài chính của nó, chẳng hạn như chi phí, doanh thu và lợi nhuận của dự án. Các trang web như tokenterminal cung cấp thông tin.

Điều quan trọng cần lưu ý là các dự án tiền điện tử thường gặp phải lợi nhuận âm trong giai đoạn tăng trưởng của chúng. Các giao thức DeFi hàng đầu như Curve, Convex và dYdX đều hoạt động ở mức thua lỗ được khuyến khích bởi các dịch vụ mã thông báo của họ. Nhưng chúng cũng nằm trong số những thỏa thuận tạo ra nhiều phí hoặc doanh thu nhất. Vì vậy, họ cố gắng thu hút người dùng bằng cách cung cấp trợ cấp cho họ. Chúng ta thường thấy các chiến lược tương tự giữa các công ty khởi nghiệp không sử dụng tiền điện tử. Các công ty như Amazon và Tesla đã thua lỗ nhiều năm trong giai đoạn đầu tăng trưởng trước khi có lãi. Cuối cùng, tính đúng đắn cơ bản của mô hình kinh doanh và/hoặc khả năng thích ứng của nhóm sẽ quyết định sự thành công lâu dài của dự án.

Tóm tắt

Qua sự hiểu biết sâu sắc về Hiểu được sự phù hợp với thị trường của các sản phẩm mã hóa, bây giờ chúng ta có thể quay lại câu hỏi ban đầu là tại sao một dự án lại cần mã thông báo.

Hãy nhớ lại rằng, chính xác hơn, câu hỏi là tại sao "mã thông báo gốc" được tạo cho dự án? Trên thực tế, câu hỏi này đã được trả lời khi chúng ta thảo luận về vai trò của mã thông báo trong ba mô hình kinh doanh sản phẩm tiền điện tử cơ bản và có thể tóm tắt lại như sau:

< li>

Các sản phẩm tiền điện tử loại A chủ yếu tập trung vào việc xử lý mã thông báo bên ngoài và không yêu cầu mã thông báo riêng cho các hoạt động cốt lõi của chúng. Tuy nhiên, họ có thể chọn giới thiệu token cho các mục đích khác, tùy thuộc vào tình huống. Ví dụ: sàn giao dịch tiền điện tử Uniswap không yêu cầu token để hoạt động nhưng nó đã giới thiệu token $UNI để quản trị. Điều này cũng khiến nó trở thành mô hình kinh doanh kết hợp Loại A và Loại C.

• Theo định nghĩa, các sản phẩm tiền điện tử loại B cần phải tạo mã thông báo gốc của riêng chúng. Ví dụ: nếu chúng tôi phát hành một loại tiền ổn định mới được hỗ trợ bằng tiền pháp định bằng cách mã hóa tài sản tiền pháp định, thì loại tiền ổn định này là một mã thông báo bắt buộc vì bản thân nó là sản phẩm.

• Đối với các sản phẩm mã hóa loại C, nếu mã thông báo của nó cung cấp các chức năng thiết thực thiết yếu cho sản phẩm, chẳng hạn như để bảo trì Mã thông báo khuyến khích cho bảo mật cơ sở hạ tầng (chẳng hạn như $ETH cho chuỗi khối Ethereum và $BTC cho chuỗi khối Bitcoin) thì điều đó là bắt buộc. Nếu mã thông báo được sử dụng cho các mục đích khác, chẳng hạn như quản trị, thì câu trả lời có thể là "có thể" vì nhiều ứng dụng hoặc dịch vụ tương tác với con người có thể được khởi chạy mà không có mã thông báo. Nhưng khi họ sẵn sàng phân cấp, họ có thể khởi chạy mã thông báo sau đó. Chúng tôi sẽ giải thích chi tiết hơn về vấn đề này trong cuộc thảo luận tiếp theo về “Thời điểm giới thiệu token”.

Cuối cùng 

Bài viết này xem xét câu hỏi “Tại sao chúng ta cần mã thông báo?” mà các nhà thiết kế mã thông báo cần cân nhắc trước khi tung ra mã thông báo. Điểm bắt đầu để trả lời câu hỏi này là kiểm tra mô hình kinh doanh cơ bản được liên kết với mã thông báo tiềm năng, cụ thể là “sự phù hợp với thị trường sản phẩm tiền điện tử”. Trước tiên, chúng tôi khám phá khả năng thích ứng của sản phẩm tiền điện tử bằng cách xem xét vai trò của tiền điện tử trong các sản phẩm và sự tích hợp của tiền điện tử vào các lĩnh vực kinh tế khác nhau. Sau đó, chúng tôi thảo luận về sự phù hợp của sản phẩm với thị trường để đảm bảo sản phẩm tiếp tục tạo ra giá trị kinh tế. Cuối cùng, chúng tôi tóm tắt các quy tắc chung về việc liệu các mô hình kinh doanh sản phẩm tiền điện tử phổ biến có yêu cầu mã thông báo hay không.

"Tại sao chúng ta cần token" là chữ "W" đầu tiên trong khung tư duy "W5H", chúng ta sẽ khám phá chữ "W" còn lại ở phần tiếp theo bài W”.