Sự lao dốc của Bitcoin: Có gì khác biệt

Tác giả: Liam

Vào ngày 30 tháng 4, Bitcoin đã giảm xuống dưới 60.000 USD. Đó là hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất trong hai năm. Mức thấp nhất giảm xuống dưới 58.000 USD, giảm hơn 8% chỉ trong một ngày. Theo dữ liệu của Coinglass, khoảng 117.000 người đã thanh lý vị trí của họ trong vòng 24 giờ, với tổng số tiền thanh lý là 381 triệu USD. China Fund News viết rằng Bitcoin đã giảm khoảng 16% trong tháng 4, đây là tháng tồi tệ nhất kể từ khi FTX, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới phá sản vào tháng 11 năm 2022. Và sự lạc quan xung quanh quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ cũng đang mờ dần.

Cơn sốt ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã đẩy giá Bitcoin lên mức cao kỷ lục gần 74.000 USD trong tháng 3, nhưng đúng như kỳ vọng của thị trường về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm thấp hơn, nhu cầu đầu tư rủi ro hơn đã bị ảnh hưởng và dòng vốn vào các sản phẩm Bitcoin đã giảm mạnh. Theo dữ liệu của Bloomberg, tính đến ngày 29 tháng 4, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã có dòng vốn ròng 182 triệu USD trong tháng đó. Điều đáng chú ý là các quỹ ETF này đã nhận được dòng vốn ròng 4,6 tỷ USD trong tháng 3.

Theo Tree News, vào ngày 1 tháng 5, dòng vốn chảy ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ đã đạt 559,5 triệu USD. Rất hiếm. BlackRock IBIT có dòng tiền ròng là 36,9 triệu USD, lần đầu tiên nó có dòng tiền ròng trong một ngày. Fidelity FBTC có dòng tiền ra ròng là 191,1 triệu USD, đây là dòng tiền ra ròng trong 5 ngày giao dịch liên tiếp.

Các nhà đầu tư đã rút 600 triệu USD từ các quỹ tiền điện tử trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 5, nhiều nhất kể từ năm 2022, theo dữ liệu mới nhất từ ​​Bank of America. Tháng Sáu năm nay.

Vào ngày 2 tháng 5, bị ảnh hưởng bởi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc duy trì lãi suất chuẩn không đổi trong khoảng 5,25%-5,50%, Bitcoin đã tăng giá từ mức hỗ trợ là 57.000 USD, đạt mức tối đa là 59.590 USD. Nó đã tăng 3,2% trong 24 giờ.

Vào ngày 20 tháng 4, Bitcoin đã hoàn thành đợt halving thứ tư và lao dốc 10 ngày sau đó. Nó đã thu hút sự chú ý đặc biệt từ các nhà đầu tư toàn cầu, các tổ chức ở Phố Wall và các phương tiện truyền thông có thẩm quyền. Sự khác biệt so với các vụ tai nạn trong quá khứ là gì? là tâm điểm chú ý của họ. Tôi nghĩ có hai điểm. Đầu tiên là Bitcoin hiện đã trở thành một tài sản tuân thủ, thu hút các quỹ tuân thủ toàn cầu. Một khi nó giảm mạnh, mức độ chú ý của công chúng mà nó khơi dậy sẽ trở nên phổ biến hơn trước. Thứ hai, Bitcoin được tích hợp chặt chẽ hơn với các yếu tố vĩ mô và trọng tâm của mọi người đang chuyển từ việc giảm một nửa Bitcoin trước đây sang hậu quả của các chính sách tài chính và tiền tệ.

Một số người trong ngành trước đây đã nhận định rằng chúng ta có thể đang bước vào một giai đoạn mới của chu kỳ kinh tế vĩ mô và các yếu tố kinh tế vĩ mô đang trở thành yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng giá của BTC là yếu tố quan trọng hơn. Ngay cả khi tác động trực tiếp của việc giảm một nửa Bitcoin đến giá không còn lớn như trước, thì việc Bitcoin chứng minh tính bất biến của nó trong môi trường vĩ mô vẫn rất thú vị.

Lý do được JP Morgan đưa ra cho sự sụp đổ của Bitcoin là do hoạt động bán lẻ. JPMorgan Chase cho biết trong một báo cáo rằng thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​hoạt động chốt lời đáng kể trong những tuần gần đây, trong đó các nhà đầu tư bán lẻ đóng vai trò lớn hơn trong việc bán tháo so với các nhà đầu tư tổ chức.

Theo dữ liệu từ JPMorgan Chase và Bloomberg, các nhà đầu tư đã rút 558 triệu USD khỏi quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ vào ngày 2 tháng 5, đánh dấu lần đầu tiên quỹ này rút tiền kể từ tháng 1 Dòng tiền chảy ra trong một ngày lớn nhất kể từ khi ra mắt vào giữa tháng. Riêng biệt, đã có một dòng tiền chảy ra trị giá 167 triệu USD từ Grayscale Bitcoin Trust, quỹ đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra vượt quá 17 tỷ USD kể từ khi chuyển đổi sang quỹ ETF vào tháng 1.

Lý do được Reuters đưa ra là bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Quan điểm của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất trong năm nay đang được áp dụng, điều này sẽ ảnh hưởng đến các tài sản nhạy cảm với lãi suất như tiền điện tử và các thị trường mới nổi, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí cả hàng hóa.

Theo Bloomberg, sự biến động mạnh của Bitcoin có thể là điềm báo trước cho những thay đổi lớn hơn trong khẩu vị rủi ro thị trường toàn cầu. Bitcoin đã giảm khoảng 4% trong vài ngày qua sau khi giảm gần 16% trong tháng 4, với một số nhà đầu tư đang tìm kiếm giao dịch Bitcoin để tìm manh mối về việc thay đổi động lực thanh khoản có thể ảnh hưởng đến các tài sản khác. Charlie Morris, giám đốc đầu tư của ByteTree Asset Management, nói rằng Bitcoin là chỉ báo thử nghiệm yêu thích của chúng tôi. Đây là cảnh báo về những rắc rối sắp tới đối với thị trường tài chính, nhưng chúng ta có thể tin tưởng rằng nó sẽ phục hồi vào một thời điểm nào đó.

Nhà phân tích thị trường Rekt Capital chỉ ra rằng Bitcoin một lần nữa lặp lại lịch sử của năm 2016 trong chu kỳ này và gần đây đã giảm xuống dưới mức thấp của phạm vi tái tích lũy hiện tại. . Năm 2016, độ lệch là -17% và tính đến năm 2024, độ lệch là -6%.

Ông nói thêm rằng xu hướng giảm năm 2016 "kéo dài khoảng 21 ngày sau halving trước khi quay đầu đi lên", nghĩa là Bitcoin đang gặp nguy hiểm. Vẫn còn 8 ngày nữa trong vùng , vì vậy hành động giá của nó có thể tiếp tục biến động.

Nếu có sự khác biệt trong "sự cố Bitcoin", tôi nghĩ sự khác biệt lớn nhất trong vòng này là sự khác biệt giữa "Bitcoin ETF giao ngay" trước khi được phê duyệt và sau đó sự chấp thuận. Chủ yếu được phản ánh ở việc tuân thủ hay không tuân thủ đằng sau dòng tiền đổ vào Bitcoin. Trong suốt hoặc mờ đục. Nhóm đầu tư khán giả lớn hay nhỏ? Mức độ chấp nhận rủi ro cao hay thấp.

Vào ngày 11 tháng 1, Hoa Kỳ đã phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay Bitcoin, bao gồm BlackRock và Fidelity, có thể được coi là dấu hiệu cho sự phát triển của sự kiện mang tính bước ngoặt của vòng tròn tiền tệ. Sự kiện này đồng nghĩa với việc Bitcoin đã chính thức đổ bộ lên Nasdaq, Sở giao dịch chứng khoán New York và Sở giao dịch quyền chọn Chicago Board. Các nhà giao dịch chứng khoán ở tất cả các quốc gia trên thế giới có thể mua và bán Bitcoin ETF thông qua ba sàn giao dịch trên.

Một số lượng lớn tiền từ các tổ chức tài chính truyền thống ở Phố Wall và các nhà đầu tư toàn cầu đã đổ vào Bitcoin một cách tuân thủ, bơm tính thanh khoản chưa từng có vào Bitcoin. Điều này đã đẩy giá. của Bitcoin lên mức cao lịch sử. Đây cũng có thể là ý nghĩa của suy đoán rằng quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ được thông qua kể từ tháng 10 năm 2023. Đây cũng là một trong những câu chuyện quan trọng về chu kỳ mới của Bitcoin, “các quỹ tuân thủ”.

Nhìn lại lịch sử tường thuật về bốn chu kỳ của Bitcoin, đằng sau mỗi câu chuyện về chu kỳ thị trường tăng trưởng, phải có dòng vốn gia tăng đổ vào Bitcoin và Bitcoin sẽ bắt đầu một đợt tăng giá thị trường. Câu chuyện của ba chu kỳ đầu tiên là thông qua đổi mới công nghệ liên tục, một cách không tuân thủ và duy nhất đã được sử dụng để thu hút dòng vốn OTC vào Bitcoin, đẩy giá Bitcoin lần lượt đạt mức cao kỷ lục. Và chính vì sự độc đáo này mà nó đã thu hút sự chú ý của các tổ chức Phố Wall và các nhà đầu tư toàn cầu.

Bitcoin đã trở thành tài sản tuân thủ, nhưng làm cách nào để kể câu chuyện về tài sản tuân thủ? Hiện tại, ngoài việc diễn ra theo chu kỳ lịch sử trong quá khứ, Bitcoin còn đang tích hợp chặt chẽ hơn với các yếu tố vĩ mô trong khả năng tuân thủ. Điều gì sẽ xảy ra trong tương lai? Chúng ta sẽ thấy.