비트코인 현물 ETF는 어떤 이점을 제공하나요?

출처: 구오성증권연구소

요약

비트코인 현물을 기초자산으로 하는 비트코인 현물 ETF는 전통적인 자본시장 투자자들이 비트코인을 보유하는 방법으로 규정을 준수하는 투자 수단입니다. 현물 ETF가 미국에서 승인될 수 있을지 여부는 시장의 주요 관심사입니다. 비트코인 ETF는 투자자가 실제 암호화폐(또는 파생자산)를 조사, 구매, 보관할 필요 없이 비트코인 및 관련 자산에 노출될 수 있게 해주며, 규제 준수, 수수료, 유동성, 관리 비용 측면에서 광범위한 자본 시장과 투자자에게 적합합니다. 이에 따라 시장에서는 미국 SEC가 비트코인 현물 ETF를 가능한 한 빨리 승인할 것으로 예상하고 있습니다.

급격한 가격 변동성은 SEC가 신중을 기하는 이유 중 하나이며, 가장 최근에 제출된 현물 ETF의 최종 마감일은 내년 3월입니다. 과거 미국 자본 시장에서 제출된 비트코인 현물 ETF는 비트코인 시장의 투자자 보호가 미흡하다는 이유로 SEC에 의해 반복적으로 거부되었습니다.10월 16일, 업계 미디어 코인텔레그래프는 X(구 트위터)에 가짜 뉴스를 게시하여 비트코인 가격에 단기적으로 급격한 변동을 일으켜 약 1억 달러 상당의 암호화폐 포지션이 한 시간 만에 청산되었다고 보도했습니다. 한 시간 이내에 청산되었습니다. 이와 같은 시나리오는 암호화폐 시장에서 드물지 않은 일이므로 SEC의 우려가 완전히 근거 없는 것은 아닙니다. 미국 SEC는 위즈덤트리, 인베스코, 갤럭시, 발키리, 피델리티, 반에크, 비트와이즈, 블랙록의 비트코인 현물 ETF 신청에 대한 심사를 연이어 연기했으며, 현재 11개 주요 비트코인 현물 ETF 신청에 대한 최신 심사는 10월 중순에 진행 중이며 최종 마감일은 2024년 3월입니다. . 미국 시장의 비트코인 현물 ETF 신청이 성수기에 접어들었다고 할 수 있으며, 비트코인 반감기는 2024년 4월 초 말경으로 예상되고 있어 이번에 현물 EFT가 승인될지 여부가 업계의 최대 관심사가 되고 있다.

금 ETF 출시로 금값이 상승한 것을 참고하면 비트코인 현물 ETF도 기대해볼 만합니다. 금 ETF의 출시로 금 가격이 긍정적으로 상승했고, 이는 비트코인 현물 ETF에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 세계가 금을 인정하게 된 것은 현물 ETF에 의해 이뤄진 것이 아니며, 비트코인 현물 ETF가 승인되면 거대한 전통 자산 세계가 비트코인을 인정하고 웹 3.0 세계까지 인정한다는 것을 의미하며, 이는 둘의 통합을 더욱 가속화할 것입니다. 이는 0에서 1로 가는 과정이며, 금 ETF가 승인되었을 때보다 훨씬 더 큰 변화를 가져올 것입니다. 물론 다른 차원의 차이는 비트코인의 총량은 2,100만 개로 고정되어 있는 반면, 금의 신규 생산량은 지속적으로 증가한다는 점입니다. 미국에서 비트코인 현물 ETF가 승인되면 자본이 증가할 것으로 예상되며, 갤럭시 디지털의 계산에 따르면 비트코인은 현물 ETF 승인 후 첫 해(2023년 9월 30일 비트코인 가격 26,920달러에서 시작)에 74% 상승할 것으로 예상되며, 장기적으로 비트코인 상품에 투자될 자본의 잠재적 규모는 1,250억 달러에서 4,500억 달러 사이입니다. 억 달러에 달합니다.

정보, 펀더멘털, 자본은 내년에 "공명"할 것으로 예상됩니다. 황소 및 곰 전환 시장의 탄생 이후 세 차례의 비트코인 라운드에서 비트코인을 뺀 절반은 상승 시장 시작의 시작 영역에 있으며, 이는 "경험적 재화"의 정보 수준이며, 시장의 각 라운드에서 산업 혁신과 지원의 펀더멘털 적용, 물론 증분 자본의 주입은 시장 상승 시작의 기초가 됩니다. 현재 상황: 정보: 2024년 4월 말 네 번째 반감기를 맞이할 것으로 예상, 펀더멘털: 새로운 산업 애플리케이션의 탄생을 주도하는 RWA/의도 및 기타 혁신, 새로운 애플리케이션 혁신 축적, 자본: 비트코인 현물 ETF가 승인되면 많은 양의 증분 자본이 유입될 것입니다.

투자 조언: 산술 채굴 주식인 BTBT/DGHI/IREN/RIOT/MARA/BITF/CSLK/HIVE/WULF/BTCM/ARBK/BTOG/MIGI/BTDR, 채굴기 제조업체 CAN, 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN), 0863.HK, 툰코인 주식 MSTR 등을 거래합니다.

위험 요인: 블록체인 비즈니스 모델 개발이 기대에 미치지 못하고 있으며, 규제 정책의 불확실성.

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1. 핵심 인사이트

비트코인 현물을 기초자산으로 하는 비트코인 현물 ETF는 전통적인 자본시장 투자자들이 비트코인을 보유할 수 있는 규정을 준수하는 투자 수단입니다. 비트코인 현물 ETF는 지난 10년간 미국 시장에서 번번이 거절당했지만, 암호화폐 시장이 성장하고 전통 자본 시장이 암호화폐 자산을 인정함에 따라 다시금 주목받고 있습니다. 이미 다른 국가 시장에는 비트코인 현물 ETF가 있고 미국 시장에는 일부 비트코인 선물 ETF 상품이 있지만, 미국에서 현물 ETF가 승인될 수 있을지는 여전히 시장의 가장 큰 관심사입니다.

황소와 약세 전환 시장이 탄생한 이후 비트코인의 세 차례 라운드를 살펴보면, 비트코인을 뺀 절반이 상승 추세 시장의 시작 영역에 있으며, 이는 '경험적 재화'의 정보 수준이며, 각 라운드의 시장에는 업계의 혁신과 펀더멘털의 적용이 뒷받침되고, 물론 자금의 점진적 투입이 상승 추세 시장 시작의 기초가 된다. 현재 상황에서는 2024년 4월 말 네 번째 반감기를 맞이할 것으로 예상되며, RWA/의도의 펀더멘털과 새로운 산업 애플리케이션의 탄생을 주도하는 기타 혁신은 새로운 애플리케이션 혁신을 축적하고 있으며, 금융 측면에서는 비트코인 현물 ETF가 승인되면 큰 증분 자금을 가져올 것입니다.

2. 성수기에 접어든 비트코인 현물 ETF 애플리케이션

2.1. 비트코인 현물 ETF가 중요한 이유

Bitcoin Spot ETF비트코인 현물을 기초 자산으로 하는 비트코인 현물 ETF는 전통적인 자본 시장 투자자들이 비트코인을 보유할 수 있는 규정을 준수하는 투자 수단입니다. 비트코인 현물 ETF는 비트코인을 기초 자산으로 하는 상장지수펀드, 즉 인덱스 펀드입니다. 비트코인 ETF를 통해 투자자는 실제 암호화폐(또는 파생자산)를 조사, 구매, 보관할 필요 없이 비트코인 및 관련 자산에 노출될 수 있으며, 규제 준수, 수수료, 유동성, 관리 비용 측면에서 광범위한 자본 시장과 투자자에게 이상적입니다.

이에 비해 비트코인 선물 ETF의 기초자산은 비트코인 선물 계약이며, 비트코인 선물 ETF와 현물 ETF의 핵심 차이점은 기초자산에 있습니다. 가격 변동성의 관점에서 볼 때 현물 ETF와 선물 ETF는 모두 비트코인 가격을 정확하게 추적하고 투자자가 비트코인에 노출되도록 돕는다는 점에서 매우 유사하지만, 일반적으로 선물 ETF는 더 복잡한 선물 계약 운영도 포함하기 때문에 더 비쌉니다. 이에 따라 시장에서는 미국 증권거래위원회가 가능한 한 빨리 비트코인 현물 ETF를 승인할 것으로 기대하고 있다.

코인클래스의 데이터에 따르면 11월 5일 기준 주요 20개 암호화폐 거래소의 지갑 비트코인 잔고는 183만 5천 개, 상장사 40곳이 총 20만 8천 개를 보유했으며, 갤럭시 디지털의 계산에 따르면 다음과 같다. 9월 30일 기준 비트코인 투자 상품(ETP 및 폐쇄형 펀드 포함)은 총 842,000개의 비트코인을 보유하고 있으며, 11월 5일 코인베이스(COIN) 거래 플랫폼의 비트코인 가격인 35,200달러를 기준으로 계산하면 이 비트코인의 총 가치는 약 296억 달러에 달합니다.

기존 비트코인 투자 상품은 높은 수수료, 낮은 유동성, 추적 오류로 인해 어려움을 겪고 있으며, 훨씬 더 많은 자금을 보유하고 있는 기존 투자자 커뮤니티의 경우 다음과 같은 문제도 겪고 있습니다. 비트코인을 직접 관리하려면 지갑/개인 키 관리, 자기 보관, 세금 신고와 같은 관리 부담이 따르는 것은 말할 것도 없고, 규정 준수 및 편의성 문제도 있습니다. 따라서 비트코인 현물 ETF가 더 바람직한 투자 수단이 될 수 있습니다.

2.2. 비트코인 ETF 적용의 험난한 여정

비트코인 현물 ETF의 역사는 2013년으로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 윙클보스 쌍둥이 형제(카메론과 타일러)는 수년 동안 여러 차례에 걸쳐 비트코인 현물 ETF를 출시하려고 시도했지만 실패했고, 이 계획은 현재까지도 답보 상태에 머물러 있습니다. 동시에, 즉 2013 년에 비트 코인은 첫 번째 강세장의 정점 인 1,163 달러의 가격에 도달했으며 올해 11 월 5 일 현재 비트 코인 가격은 35,000 달러가 넘었습니다. 가격 상승의 매력은 비트코인 현물 ETF에 대한 자본 시장의 관심의 가장 직접적인 요인입니다. 따라서 기관들이 비트코인 현물 ETF를 출시하려는 시도가 잇따르고 있습니다.

과거 미국 자본시장에서 제출된 비트코인 현물 ETF는 주로 비트코인 시장의 투자자 보호가 다음과 같은 이유로 SEC에 의해 여러 번 거부되었습니다. 부적절하다. 현지 시간으로 10월 16일, 업계 미디어 코인텔레그래프가 X(구 트위터)를 통해 블랙록의 비트코인 현물 ETF 상품인 아이셰어 신청이 SEC의 승인을 받았다는 소식을 전했고, 이 소식에 비트코인은 27,900달러에서 30,000달러까지 치솟았다가 가짜 뉴스로 확인된 후 다시 27,900달러로 조정되었습니다. 같은 시각, 거의 1억 달러에 달하는 암호화폐 포지션이 한 시간도 채 되지 않아 청산되었습니다. 이와 같은 시나리오는 암호화폐 시장에서 드물지 않은 일이므로 SEC의 우려가 완전히 근거가 없는 것은 아닙니다.

SEC는 위즈덤트리, 인베스코 갤럭시, 발키리, 피델리티, 반에크의 청산을 연이어 연기한 바 있습니다, 비트와이즈, 블랙록의 비트코인 현물 ETF 신청에 대한 검토를 진행했으며, 현재 11개 주요 비트코인 현물 ETF 신청에 대한 최신 검토는 10월 중순에 진행 중이며 최종 마감일은 2024년 3월입니다. 미국 시장의 비트코인 현물 ETF 신청이 성수기에 접어들고 있으며, 2024년 4월 말 비트코인 반감기가 예상됨에 따라 현물 EFT의 승인 여부가 업계의 최대 관심사가 되고 있습니다. 10년 전과 비교했을 때 이번 비트코인 현물 ETF 신청자는 블랙록 등 전통적인 주류 금융투자기관이 대거 등장해 전통 금융기관의 비트코인 현물 ETF 진출이 대세로 자리 잡았으며, 승인될 경우 암호화폐 투자 자금은 과거와 달리 전통 금융자본이 주도할 것으로 전망된다.

2.3. 그레이스케일의 SEC 승리는 시장에 자신감을 가져다준다

비트코인 현물 ETF 승인에 앞서. 비트코인과 기타 암호화폐를 위한 그레이스케일의 암호화폐 신탁은 전통적인 금융 시장에서 암호화폐 자산에 투자하는 대안입니다. 11월 4일 현재 그레이스케일은 비트코인, 이더리움, 광범위한 암호화폐 인덱스를 포함한 다양한 암호화폐 신탁을 출시했습니다.

이러한 GTBC 상품과 유사하게 투자자는 유통시장에서 GTBC 주식을 직접 매수하고 거래할 수 있지만, 폐쇄형 펀드로서 현재 명확한 상환 규정이 없습니다. 오랜 기간 동안 GTBC는 마이너스 프리미엄을 유지해왔고, 유동성 문제를 해결하기 위해 그레이스케일은 GTBC를 ETF로 전환하려고 시도했습니다.2022년 6월 29일 SEC는 그레이스케일의 비트코인 신탁(GTBC, 그레이스케일 비트코인 신탁) ETF 전환 신청을 거부했고, 이후 그레이스케일은 항소했으며, 2023년 10월 23일 워싱턴 DC 순회 항소 법원은 약 170억 달러에 달하는 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)을 현물 ETF로 전환하려는 그레이스케일의 시도를 거부한 SEC의 결정이 "자의적이고 변덕스럽다"고 판단하여 SEC에 그레이스케일의 비트코인 현물 ETF 신청 거부를 취소하라는 최종 판결을 내렸고, 그레이스케일은 이에 불복하여 항소했습니다. " 이는 SEC가 그레이스케일이 GBTC를 현물 ETF로 전환하려는 신청을 다시 접수해야 한다는 것을 의미하며, 물론 여전히 거부될 가능성이 있지만, SEC는 새롭고 설득력 있는 이유를 제시해야 할 것입니다. 그레이스케일은 ETF가 그레이스케일에게 얼마나 중요한지 보여주기 위해 공식 웹사이트에 소송 페이지 섹션을 만들어 SEC와의 소송을 타임라인으로 보여주고 있으며, 이는 비트코인 현물 ETF에 대한 그레이스케일의 헌신과 헌신을 반영하고 있습니다.

그레이 스케일이 소송에서 승소했다고 해서 당장 GBTC가 ETF로 전환할 수 있는 것은 아니지만, 시장에서는 비트코인 현물 ETF가 점점 더 가까워지고 있으며, 이번 승소가 시장에 큰 자신감을 불어넣어줄 것으로 보고 있습니다. 이러한 일련의 뉴스에 영향을 받아 11월 4일 현재, 그레이스케일 비트코인 신뢰의 마이너스 프리미엄은 12.77%로 계속 좁혀지고 있습니다.

그레이 스케일의 승소는 비트코인 현물 ETF 출시에 법적인 문제가 없음을 보여줬고, 이는 시장에 큰 자신감을 불어넣었습니다.

3. 기존 비트코인 ETF 시장은 어떤 상황인가요

3.1. 비트코인 현물 ETF 상황

미국 시장에서는 비트코인 현물 ETF 신청이 원활하게 이루어지지 않았지만, 다른 여러 국가 자본시장에서는 미국보다 앞서 비트코인 현물 ETF를 승인했으며, 상위 비트코인 현물 ETF는 다음과 같습니다.

• 2021년 2월에 출시되어 토론토 증권거래소(TSX)에서 거래되며 큰 인기를 끌고 있는 목적형 비트코인 ETF(BTCC)

3 iQ 코인셰어즈 비트코인 ETF(BTCQ)는 또 다른 TSX 거래 상품입니다. 비트코인 현물 ETF;

• QR 자산 관리의 QBTC 11(QBTC 11)은 2021년 6월 브라질 증권 거래소(BVMF)에서 출시되는 라틴 아메리카 최초의 비트코인 ETF입니다. 2023년 11월 4일 기준, QBTC 11 ETF는 727개의 비트코인을 보유하고 있습니다.

이러한 비트코인 ETF는 비트코인 현물 가격의 성과를 충분히 따라갈 수 있기 때문에 ETF를 보유하는 것만으로도 비트코인에 노출될 수 있으며, 이러한 ETF의 성공은 강력한 투자자 수요를 보여줍니다. 투자자 수요. 11월 5일 코인베이스(COIN) 거래 플랫폼의 비트코인 가격 35,200달러를 기준으로 시가총액이 약 7,000억 달러에 달하는 만큼, ETF의 규모가 더 커질 여지가 많다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 비트코인 ETF는 캐나다, 브라질, 유럽 등 다른 국가나 지역에서는 거래가 가능하지만 미국 시장 현물 비트코인 ETF는 여전히 규제 장벽에 직면해 있지만 시장에서 가장 기대되는 상품이기도 합니다.

3.2. 비트코인 선물 ETF는 이미 앞서가고 있다

비트코인이 주도하는 암호화폐 시장의 성장과 함께 암호화폐 자산이 점차 전통 금융 투자 기관의 시야에 들어오고 있습니다.2017년 12월 18일, 세계 최대 선물 거래소 중 하나인 시카고상품거래소(CME)가 비트코인 선물 계약을 출시했고, 불과 8일 전(2017. 10일)에 시카고옵션거래소(CBOE)가 세계 최초의 (전통 금융시장) 비트코인 선물 계약으로 비트코인 선물 계약을 출시했습니다.

미국에 상장된 비트코인 현물 ETF는 아직 없지만, 미국에 상장된 비트코인 선물 ETF는 다수 존재하며, 11월 4일 기준 5대 비트코인 선물 ETF(BITO, XBTF, BTF, BITS, DEFI)의 총 운용자산은 11억 9천만 달러에 달했습니다. 이 중 2021년 10월 프로셰어즈에서 공식 출시한 BITO는 총 자산이 10억 8천만 달러로 통계상 가장 큰 선물 ETF입니다. 다음으로 VanEck과 발키리에서 발행한 XBTF와 BTF는 각각 5,866만 달러와 3,194만 달러입니다.

이 비트코인 선물 ETF가 추적하는 기초자산은 일반적으로 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 계약을 기반으로 합니다. 의 비트코인 선물 계약을 기반으로 합니다. 이 중 가장 규모가 큰 BITO는 CME 선물 계약에 완전히 할당된 유일한 선물 ETF로, 선물 계약을 "롤링"하는 전략을 취하고 있습니다. 또한 다른 선물 ETF는 CME 선물 계약에 할당하지만 미국 국채의 XBTF 및 BTF 할당, 다른 기관이 발행 한 블록 체인 ETF의 BITS 할당과 같은 다른 자산의 일정 비율도 할당합니다.

이 선물 ETF는 미국이 비트코인 현물 ETF를 승인하기도 전에 비트코인 관련 자산에 투자하려는 일부 투자 기관의 요구를 부분적으로 충족했지만 11억 9천만 달러 규모입니다. 비트코인의 시가총액이 7,000억 달러에 육박하는 것과 비교하면 시장의 수요를 충족시키기에는 턱없이 부족하다는 것이 분명합니다. 그렇기 때문에 현물 ETF가 시장에서 많은 관심을 받고 있습니다.

4. 비트코인 현물 ETF가 가져올 변화

미국 글로벌 인베스터스는 금 ETF 출시 경험을 요약한 후, 2004년 금 현물 ETF가 출시된 후 유동성이 증가하고 프로그램 거래가 증가하면서 금값이 상승했다고 주장했습니다. 금의 경험은 현물 ETF가 중요하다는 것을 보여주며, 이는 비트코인 현물 ETF 출시가 시장에 미치는 영향에 대한 실증적 참고와 통찰력을 제공하며, 따라서 비트코인 현물 ETF 출시가 관련 섹터가 상승할 수 있는 공간을 열어줄 것으로 믿습니다.

세계가 금을 인정하는 것은 현물 ETF가 만들어낸 것이 아니며, 비트코인 현물 ETF가 승인되면 거대한 전통 자산 세계, 나아가 웹3.0 세계가 비트코인을 인정한다는 것을 의미하며 이 둘의 통합이 더욱 가속화될 것입니다. 이는 0에서 1로 가는 과정이며, 금 ETF가 승인되었을 때보다 훨씬 더 큰 변화를 가져올 것입니다. 물론 다른 차원의 차이는 비트코인의 총량은 2,100만 개로 고정되어 있는 반면, 금의 신규 생산량은 지속적으로 증가한다는 점입니다.

미국에서의 비트코인 현물 ETF 승인은 약간의 자본 유입을 가져올 것으로 예상됩니다. 2023년 10월 기준 미국 자산관리 시장은 브로커딜러(27조1천억 달러), 은행(11조9천억 달러), 등록 투자자문사(9조3천억 달러)가 총 48조3천억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 갤럭시디지털이 이를 측정한 결과 다음과 같은 결론을 내렸습니다.

비트코인은 현물 ETF 승인 후 첫 1년 동안 74% 상승할 것으로 예상됩니다(2023년 9월 30일 비트코인 가격 26,920달러에서 시작).

장기적으로 비트코인 상품에 투자할 수 있는 자금의 잠재적 규모는 1,250억 달러에서 4,500억 달러 사이입니다. 1,250억 달러에서 4,500억 달러 사이입니다.

비트코인 탄생 이후 세 차례에 걸친 비트코인 강세/약세 전환 시장에서 비트코인의 반감기는 정보 수준의 '경험적 혜택'인 시장 상승 전환의 출발점이었으며, 각 라운드마다 혁신적인 산업 애플리케이션(각각 비트코인 경쟁자의 등장, 이더리움의 스마트 계약에 의한 산업 애플리케이션의 초기 탐색, 디파이/메타버스와 같은 혁신적인 애플리케이션이 가져온 혁신 등)을 기반으로 시장이 처음으로 유동적인 상태에 있었다는 점입니다. 메타버스 및 기타 혁신적인 애플리케이션이 가져온 혁신)을 근본적으로 뒷받침하는 것은 물론, 증분 자본의 투입이 상승장 시작의 기초가 됩니다. 현재 상황은 다음과 같습니다.

• 정보 제공: 2024년 4월 말에 네 번째 반감기가 시작될 것으로 예상됩니다.

• 근본적: 새로운 애플리케이션 혁신을 축적하고 있는 RWA/인텐션과 같은 혁신에 의해 주도되는 새로운 산업 애플리케이션의 탄생.

• 근본적: 새로운 애플리케이션 혁신을 축적하고 있는 RWA/인텐션과 같은 혁신에 의해 주도되는 새로운 산업 애플리케이션의 탄생.<. /p>

• 펀더멘털: 비트코인 현물 ETF가 승인되면 엄청난 자금 증가를 가져올 것

삼자 드라이버 모델의 관점에서 볼 때 비트코인 현물 ETF가 승인되면 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

미국 증권거래위원회(SEC)의 최종 승인 시한이 다가오면서 시장은 이번 승인 결과와 승인에 대한 구체적인 언급에 더 많은 관심을 보이고 있습니다. 폭스 비즈니스 기자의 보도에 따르면, SEC는 ETF 신청자들과의 회의에서 비트코인 현물 ETF 승인에 대해 새로운 조건을 내걸었는데, 여기에는 현금을 사용해 ETF를 만들어야 한다는 내용이 포함되었습니다. 이는 암호화폐 시장의 가장 즉각적인 관심사인 미국 자본시장의 비트코인 현물 ETF에 대한 지속적인 추진을 시사하는 것입니다.

투자 조언: 암호화폐 관련 섹터에 집중

비트코인 현물 ETF가 승인될 경우 비트코인 투자를 위한 전통 금융 자본의 유입뿐만 아니라 전체 암호화폐 시장, 나아가 웹3.0 세계로 전통 금융 자본의 유입을 촉진하는 데 의의가 있다고 판단됩니다. 따라서 암호화폐 및 웹3.0 관련 상장사에 주목할 것을 권장합니다.

현재 관련 상장사는 크게 4가지로 분류할 수 있습니다.

1) 산술 채굴주: 산술 보유/호스팅을 통해 비트코인 채굴 사업 수행,

2) 채굴기 제조업체: 비트코인 채굴기 연구, 개발, 생산, 판매,

3) 암호화 자산 거래소: 암호화 자산의 거래, 보관, 재무 관리 및 기타 서비스 제공,

4) 툰코. 주식: 비트코인을 주요 배분 자산으로 사용.

리스크 팁

블록체인 비즈니스 모델 개발이 기대에 미치지 못함: 비트코인 등 암호화폐의 기반이 되는 블록체인 기술은 비즈니스 모델이 기대에 미치지 못할 위험: 관련 알고리즘 및 생태계 개발이 기대에 미치지 못하여 암호화폐 시장 가격의 변동이 발생할 수 있습니다.

규제 정책의 불확실성: 현재 암호화폐 및 비트코인 현물 ETF에 대한 각국의 규제 정책은 아직 연구 및 탐색 단계에 있으며, 성숙한 규제 모델이 없기 때문에 업계는 규제 정책의 불확실성 위험에 직면해 있습니다.

이 글은 2023년 12월 30일 구오성 증권 연구소에서 발행한 "비트코인 현물 ETF는 무엇을 가져올 것인가?" 보고서에서 발췌한 것입니다. 에서 발췌한 것으로, 자세한 내용은 관련 보고서를 참고하시기 바랍니다.