가변 베이스 토큰이란 무엇인가요? 리베이스의 메커니즘과 위험성

저자: Web3 프론티어

가변 기본 토큰의 이해

리베이스 토큰은 정기적으로(보통 매일 또는 하루에 여러 번) 총 공급량을 수정하는 특수한 유형의 암호화폐입니다.

이러한 조정은 재조정된 토큰의 가격을 안정화하거나 목표 가격에서 벗어난 가격에 대응하여 토큰 공급량을 늘리거나 줄여 특정 가치를 안정화하기 위한 것입니다. 예를 들어, 토큰 가격이 목표 이상으로 상승하면 포지티브 재조정은 토큰 공급을 늘리고 현재 보유자의 잔액을 줄입니다. 반면에 가격이 목표치 아래로 떨어지면 마이너스 기준 조정으로 공급량이 감소하고 현재 보유 자산의 가치가 증가합니다.

이 동적 공급량 조정 시스템에는 고유한 특징과 고려해야 할 요소가 있습니다. 리베이스 토큰의 예로는 앰플포스(AMPL)와 베이시스 캐시(BAC)가 있습니다. 리베이스 토큰에는 창의적인 토큰 경제와 가격 안정성 등 잠재적인 장점과 위험이 있습니다. 투자자는 리베이스 이벤트가 자동화되고 스마트 컨트랙트가 사용되므로 토큰의 메커니즘을 신중하게 평가하고 공급량 조정이 보유 토큰에 미치는 영향을 이해해야 합니다. 또한 리베이스 토큰 구조가 복잡하기 때문에 소비자는 리베이스 토큰 구조를 완전히 이해하기 어려울 수 있습니다. 토큰 리베이싱에 관심이 있는 투자자는 가격이 변동될 수 있고 토큰의 특성에 대한 자세한 지식이 필요하므로 숙제를 하고 신중하게 진행해야 합니다.

리베이스 토큰과 기존 토큰의 차이점

리베이스 토큰은 전체 공급량을 동적으로 조정함으로써 기존의 고정 공급 방식에서 벗어납니다.

기존 토큰과 달리 리베이스 토큰은 탄력적인 공급 메커니즘을 사용하여 시장 상황에 따라 유통되는 총량을 조정하여 가격을 안정적으로 유지하거나 목표 가격을 고수합니다.

리베이스 토큰은 스마트 컨트랙트를 통해 각 보유자의 잔액을 자동으로 조정하여 총 공급량에 비례하는 비율을 유지하며, 변동이 있더라도 기존 토큰의 공급량 변경은 수동으로 이루어지고 빈번하게 이루어지지 않습니다.

그러나 리베이스 토큰의 빈번한 알고리즘 기반 변경은 토큰 가격을 안정화하거나 인플레이션을 제어하고 참여를 장려하며 가격 변동성을 줄이기 위해 첨단 기술을 사용하여 미리 정해진 목표를 달성하기 위해 설계되었습니다.

이 새로운 전략 덕분에 리베이스 토큰은 고정된 공급과 시장 수요에 의해서만 가치가 결정되는 기존 토큰에서는 불가능한 방식으로 가치를 안정화하도록 설계된 방식으로 시장 상황에 맞게 조정할 수 있습니다. 이러한 본질적인 차이는 디지털 자산의 진화하는 특성과 암호화폐 생태계에서의 다양한 활용을 강조합니다. 체인지베이스 토큰은 어떻게 작동하나요?

리베이스 토큰은 토큰의 총 공급량을 주기적으로 조정하여 가격을 안정적으로 유지하거나 특정 가치를 목표로 하는 고유한 메커니즘에 따라 작동합니다.

암플포스(AMPL)를 예로 들어 리베이스 토큰이 어떻게 작동하는지 설명해 보겠습니다. 리베이스는 AMPL과 같은 리베이스 토큰이 목표 가격(예: 1달러)을 유지하기 위해 사용하는 기술입니다. AMPL이 이 목표에서 벗어나면 프로토콜은 토큰 공급량을 자동으로 수정하여 시장 가격을 1달러로 회복시킵니다.

시장 가격이 1달러를 초과하면 포지티브 벤치마크 조정이 발생합니다. 이렇게 하면 각 토큰의 가치가 희석되고 각 사용자가 보유한 AMPL 토큰의 총 공급량이 증가하여 가격이 1달러에 가까워집니다.

반면, 시장 가격이 1달러 아래로 떨어지면 마이너스 벤치마크 조정이 발생합니다. 이 경우 프로토콜은 각 사용자가 보유한 AMPL 토큰의 총 수를 줄여 가격을 1달러에 가깝게 만들고, 공급량의 일부를 효과적으로 "소각"하여 가격을 목표치까지 상향 조정함으로써 각 AMPL 토큰의 가치를 높입니다.

공급량 감소는 토큰을 물리적으로 소각하는 방식이 아니라 모든 보유자 간의 잔액을 조정하는 방식으로 이루어집니다. 리베이스 토큰은 이러한 토큰 공급량 변화를 조정하여 가격을 예상 가치 주변에서 안정적으로 유지합니다.

그렇다면 리베이스 토큰은 알고리즘 토큰과 같은 것인가요? 리베이스 토큰은 알고리즘 토큰과 동일하지 않습니다. 알고리즘 토큰은 리베이스 토큰과 같이 공급량 조정을 포함한 다양한 알고리즘을 사용하여 가치를 안정화하거나 관리하는 광범위한 범주이지만, 리베이스 토큰은 가격 안정화를 위해 명시적으로 알고리즘적으로 공급량을 변경합니다.

리베이스 토큰의 세금 영향

리베이스 토큰의 세금 영향은 복잡할 수 있으며 관할 구역과 사용자에 따라 달라질 수 있습니다.

관할권에 따라 각 기준 재평가 이벤트는 과세 대상으로 간주되어 소득, 자본 이득 또는 손실을 초래할 수 있습니다. 특정 세무 당국은 기준이 긍정적으로 변경되면 토큰 보유량이 증가하여 과세 대상 소득이 될 수 있다고 간주할 수 있습니다.

세금 목적상, 사용자는 양수 베이시스 기간 동안 추가로 취득한 토큰의 가치를 소득으로 신고해야 합니다. 또한 양수 및 음수 베이시스 조정 모두 조정의 결과로 토큰의 시장 가치가 변경되면 자본 이득 또는 손실이 발생할 수 있습니다. 변동 베이시스 토큰의 세금 신고 시기를 결정하는 것은 정확한 기록을 유지하고 각 변동 베이시스 이벤트에 대한 토큰의 공정 시장 가치를 추정해야 하기 때문에 쉽지 않습니다. 또한, 규제 모호성으로 인해 세무 당국이 규정을 다르게 해석할 수 있기 때문에 리베이스 토큰의 세금 처리가 복잡해집니다. 따라서 사용자는 해당 국가의 세법을 숙지하여 세법 및 규정을 준수하는 것이 중요합니다.

리베이스 토큰의 이점

리베이스 토큰은 자동화된 가격 안정성, 탈중앙화, 효율성을 제공하여 암호화폐 거래의 변동성을 완화하고 신뢰성을 높입니다.

가격 안정성은 결제, 대출, 거래와 같은 사용 사례에서 매우 중요하며, 리베이스 토큰은 가격 안정성을 달성하기 위한 고유한 메커니즘을 제공합니다. 기존 스테이블코인과 달리 리베이스 토큰은 토큰 공급량을 동적으로 수정하여 시장 변동성을 상쇄하고 시간이 지나도 가치가 안정적으로 유지되도록 합니다.

안정성 때문에 리베이스 토큰은 가격 변동성과 관련된 위험을 줄이므로 보다 신뢰할 수 있는 교환 및 가치 저장 매체가 될 수 있습니다. 또한, 리베이스 토큰은 탈중앙화된 네트워크에서 운영되는 경우가 많아 검열에 대한 저항력을 높이고 단일 장애 지점을 제거합니다.

또한 리베이스 메커니즘의 자동화된 특성으로 인해 중앙화된 통제와 사람의 개입이 필요하지 않아 가격 안정성을 유지하기가 더 쉬워집니다.

가변 기반 토큰 관련 위험

리베이스 토큰은 잠재적 사용자가 신중하게 고려하고 고려해야 할 위험을 내포하고 있습니다. 이러한 위험에는 가격 불안정성, 사용자 혼란, 스마트 컨트랙트 결함, 규제 불확실성 등이 있습니다.

리베이스 토큰은 복잡한 알고리즘에 의존하여 공급량을 수정하며, 스마트 컨트랙트에 약점이나 취약점이 있어 토큰 보유자에게 예기치 못한 사건이나 손실을 초래할 수 있습니다.

또한 가변 베이스 프로세스의 자동화된 특성으로 인해 가격 안정성을 보장할 수 없으며, 시장 상황이 심각할 경우 예상치에서 크게 벗어날 수 있습니다. 또한 변동 기반 토큰의 작동 방식을 이해하지 못하는 사용자는 프로세스에 혼란을 겪을 수 있으며, 이는 채택이나 신뢰도 부족으로 이어질 수 있습니다.

리베이스 토큰을 둘러싼 법적 불확실성과 기존 법률 및 규정 준수 여부로 인해 이러한 토큰을 발행하는 사용자 및 프로젝트는 법적 문제에 직면할 수 있습니다.