연준, 2026년 금리 인하가 암호화폐에 미치는 영향에 대한 의견 분분

마틴 영, 코인텔레그래프 글, 덩 통, 골든 파이낸스 편집

연준은 올해까지 암호화폐 시장의 움직임에 큰 영향을 미쳤으며, 정책 입안자들 사이의 분열이 남아 있어 2026년에도 계속될 수 있습니다.

연준은 2025년에 세 차례 금리 인하를 단행했으며, 가장 최근에는 12월 10일에 금리를 3.5%에서 3.75%로 낮췄습니다.

그러나 금리는 여전히 2008년 이후 가장 높은 수준이지만 2026년에 한 번 더 인하될 것이라는 예측이 있습니다.

정책 결정에 영향을 미치는 주요 요인으로는 노동 시장 데이터, 인플레이션 궤적(특히 관세의 영향), 전반적인 경제 성장률 등이 있습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장의 임기가 5월에 끝나면 연준은 새 의장을 맞이하게 됩니다. 도널드 트럼프 대통령은 이미 비둘기파적 입장을 취할 가능성이 가장 높은 후보를 물색하기 시작했습니다.

미국 금리는 올해 세 차례의 금리 인하에도 불구하고 18년 만에 가장 높은 수준을 유지하고 있습니다. 출처: 매크로 트렌드

2026년 초에 연준은 무엇을 할까요?

연준은 1월 27~28일 다음 회의를 개최할 예정이며, 연준 총재가 정책 가이던스를 업데이트한 것은 이번이 처음으로 분기 분위기를 결정할 수 있습니다.

체이스 앤 코(CME 그룹)의 데이터에 따르면 투자자들은 연준이 1월에 금리를 25bp 인하할 확률을 20%로 전망하고 있는 반면, 3월 중순 회의에서 인하할 확률은 45%로 상승했습니다.

차이를 보여주는 도트 플롯

각 정책 입안자들의 금리 전망을 보여주는 2025년 12월 도트 플롯에서는 제로, 1회 또는 2회 금리 인하를 거의 동일한 수치로 예측하는 등 상당한 차이를 보여 2026년 초 시장에 상당한 불확실성을 야기했습니다.

차트는 연준의 생각을 명확하게 보여주지만, 새로운 경제 데이터가 나오면 예측은 종종 바뀝니다.

현재 2025년 말 전망치의 중앙값은 3.6%로 현재 수준에서 거의 변함이 없으며, 2026년 말 전망치의 중앙값은 3.4%로 2026년에 단 한 번의 금리 인하가 있을 것임을 시사합니다.

12월의 점선은 2026년 말 금리 경로에 대한 정책 입안자들의 전망 차이를 보여줍니다. 출처: 연방준비제도

연준의 12월 금리 인하 이후 찰스 슈왑의 애널리스트들은 "업데이트된 전망은 특별히 매파적이지 않다"며 19명의 정책위원 중 12명이 내년에 최소 한 차례 더 금리 인하를 예상한다고 말했습니다.

분석가들은 2026년에 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

코인엑스 리서치의 수석 애널리스트인 제프 고는 연준이 "심각한 내부 분열에 직면해 있다"고 지적하며, 점선 그래프에서 "2026년 금리 경로에 대한 명확한 합의가 없는 가운데 광범위한 견해 차이가 나타나고 있다"고 말했습니다. "

"저는 연준이 2026년에 두 차례 금리를 인하할 가능성이 높다고 생각합니다. 연준은 1월에 금리를 동결했다가 3월에 한 차례 인하할 수 있으며, 이는 5월에 끝나는 파월 의장의 남은 임기 동안 이루어질 것입니다."

"이러한 금리 인하 시기는 2분기에 인플레이션이 3%를 초과할 가능성이 있지만 노동 시장 상황이 여전히 약하다면 합리적일 것입니다. 리더십 교체 이후 새 연준 지도부는 올해 남은 기간 동안 점진적으로 통화정책을 완화할 가능성이 높습니다."

제프 메이 BTSE 거래소 최고운영책임자는 1분기에 연준이 취할 수 있는 몇 가지 시나리오가 있다고 언급했습니다.

"가장 기본적인 시나리오는 연준이 1분기에 금리를 한 차례 인하하고 국채 레포 규모를 현재 수준으로 유지하는 것인데, 이는 시장에 유동성을 공급하고 암호화폐 유입을 촉진할 것"이라고 그는 말했습니다.

"강세 시나리오에서 인플레이션이 하락하고 실업률이 상승하면 연준은 금리를 두 번 인하하고 국채 매입을 늘리는 등 더 공격적인 조치를 취해야 할 것입니다. 위험 자산에 대한 수요가 급증하면서 암호화폐 시장이 수혜를 입을 것입니다."

그러나 최악의 시나리오는 인플레이션이 다시 고개를 들면 연준이 금리 인하와 국채 매입을 완전히 중단해야 한다는 것입니다. 이러한 우려는 주식과 암호화폐 시장의 폭락을 초래할 수 있다고 그는 덧붙였다.

2026년 연준 정책에 대한 희망 약화

아크틱 디지털의 연구 책임자 저스틴 다네탄은 '대부분의 사람들은 양적 긴축이 끝나고 연준이 비둘기파적인 새 시대를 열 것이라는 기대가 높았다'고 말했습니다.

"그러나 연준이 겉으로는 완화적이지만 여전히 매우 신중하기 때문에 대부분 실망했습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

"본질적으로 무모한 중앙은행 정책, 법정화폐 가치 하락, 궁극적으로 글로벌 시장 유동성에 대한 헤지 수단인 자산에 대한 이러한 신중한 접근은 대부분의 암호화폐 트레이더가 기대했던 열기를 약화시켰습니다."

그럼에도 불구하고 새 의장은 연준의 전반적인 금리 정책 기조와 암호화폐와 같은 위험 자산에 대한 지원 의지에 변화를 줄 수 있습니다.

금리가 하락하면 채권이나 정기예금과 같은 전통적인 투자의 매력이 떨어지기 때문에 투자자들은 암호화폐와 같은 위험 자산을 찾는 경향이 있습니다. 이는 수요와 매수 압력을 증가시키고, 이에 따라 가격은 하락하는 것이 일반적입니다.