2025년 암호화폐 10대 전망과 내년 3가지 예측

작성자: Charlie Liu

2025년은 훗날 인류 역사를 되돌아볼 때 암호화폐가 주류로 진입하는 분수령이 되는 해로 여겨질 수 있습니다.

새로운 이야기, 확장 가능한 성숙한 비즈니스 모델, 주류 시장에서 인정받는 법과 규제를 확보하는 해가 될 것입니다.

ETF와 DAT, 규제 대상인 달러(스테이블코인, 토큰화된 예금), 규제 제약을 받는 기관(월가), 유통 시장 자체(나스닥), 심지어 백악관과 국회의사당까지! -- 모두 매우 미래지향적인 판단을 내리고 있습니다: 전통 금융과 비즈니스를 암호화폐로 전환함으로써 얻을 수 있는 이점은 이전에 우려했던 운영 및 규정 준수 위험을 감수할 만한 가치가 있습니다.

2024년이 '암호화폐 왕-메이커의 귀환'이라면, 어떤 의미에서는 암호화폐가 가장 중요해지는 한 해가 될 것입니다. 메이커'가 트럼프 당선에 핵심적인 역할을 했다면, 2025년은 의심할 여지없이 '암호화폐의 주류화'가 시작되는 해가 될 것입니다.

이제 2025년에 제가 생각하는 가장 중요한 10가지 테마에 대해 이야기해 보겠습니다. 2026년에 내기를 해야 한다면 내년의 흐름을 좌우할 세 가지 매크로 스레드에 대해 말씀드리겠습니다.

1. 암호화폐 셸 유통 채널: ETF 채널, DAT 붐 및 암호화폐 IPO

스테이블코인이 지배할 것으로 보이는 한 해에 이러한 셸을 고려하는 것은

2. 이러한 셸 상품을 우선순위에 두는 것은 약간의 설명이 필요합니다.

제 추론은 이렇습니다: 스테이블코인은 '사람들이 체인에서 하는 일'을 바꾸고 기껏해야 PMF(제품 시장 적합성)를 찾은 암호화폐 상품입니다. 반면, 셸은 '누가 어떤 규칙에 따라 자산을 보유할 수 있는지'를 바꾸며 암호화폐의 유통 채널입니다.

창업을 해본 사람들은 특정 제품보다 유통 채널이 더 중요하다는 것을 알고 있습니다. 유통 채널을 통해서만 PMF가 적용된 제품이 실제 주류 시장에서 받아들여질 수 있기 때문입니다.

미국 측에서는 7월 29일에 SEC가 암호화폐 ETF/ETP의 '현물 상환'을 자유화했습니다. 이는 단순히 법 문장의 개념적 변화일 뿐만 아니라, 기초 자산 가격을 더 엄격하게 추적하고 마찰을 줄이며 암호화폐가 설계된 스티칭 괴물보다는 일반적인 상품 ETF에 더 가까운 구조를 의미합니다.

9월 중순에 SEC는 후속 조치로 일반 상장 기준을 채택했는데, 이는 개별 상품에 대한 특별 승인이 아니라 다양한 목적으로 사용할 수 있는 시스템 구축이라는 점에서 시장은 자연스럽게 속도를 높이라는 신호로 받아들였습니다. 이는 개별 상품에 대한 특별 승인이 아니라 암호화폐 ETF를 한꺼번에 담을 수 있는 선반을 구축한 것으로, 시장은 이를 자연스럽게 속도전의 신호로 받아들였고 실제로 BTC를 제외한 암호화폐 ETF의 승인 절차가 빨라졌습니다.

'셸링' 사례는 비단 ETF 분야에만 국한된 것이 아닙니다.

DAT 디지털 자산 기업 재무는 또 다른 유통 채널이 되었습니다. -- 펀드 구조가 아닌 상장기업 법인을 이용해 공개 시장 소매를 진행합니다.

공개적으로 이용 가능한 데이터에 따르면 비트코인 기반 DAT형 기업은 200개에 육박합니다. 2025년 말까지 더 흥미로운 것은 2차 효과입니다. 시장이 '쉘' 자체의 가격을 합리화하기 시작하면서 프리미엄이 압축되고 정서가 냉랭할 때 mNAV가 압력을 받는 등 시장이 '쉘'의 가격을 합리화하기 시작했습니다.

그리고 진짜 효과는 공개 시장 자체에서 IPO가 재개되는 것입니다.

8월에 있었던 서클의 상장(심볼 CRCL)은 단순히 서클의 이정표가 아니라 월스트리트가 스테이블코인을 실제 비즈니스로서 인정하는 신호탄이었습니다. 이는 단순한 Circle의 이정표가 아니라 월스트리트가 스테이블코인을 실제 비즈니스로서 인정한 것입니다.

반면, 크라켄은 2026년 정치 주기 전에 상장하기 위해 기밀 신고를 선택했습니다.

홍콩의 경우, 해시키는 12월에 IPO를 완료하며 '아시아 규제 준수 진입점'으로서의 입지를 더욱 강화했습니다.

실제 세계에서 소위 '주류화'는 더 많은 논의와 속임수가 아니라 더 많은 규제 준수, 더 많은 유통 채널, 더 많은 볼륨을 의미하며, 암호화폐 커뮤니티는 수년간 이 순간을 기다려왔습니다. 암호화폐 커뮤니티가 수년간 기다려온 순간입니다.

2. 모든 곳의 스테이블코인: PMF, 화이트 라벨 발행자, 그리고 "새로운 달러 종"

2. 모든 곳의 스테이블코인: PMF, 화이트 라벨 발행자 그리고 "새로운 달러 종"

실제 사용량과 여론에 미치는 영향력 측면에서 2025년의 주인공은 단연 스테이블코인입니다.

암호화폐 시스템, 더 넓게는 핀테크에서 기본 달러 인터페이스가 되었습니다. 그리고 전체 기술 스택이 주류 플레이어들에 의해 진지하게 제품화되고 있습니다.

스트라이프는 지금까지 가장 명확한 신호입니다.

팀 구조를 보면, 올해 스테이블코인 오케스트레이션 기능을 보완하기 위해 Bridge 인수를 완료했고, 임베디드 지갑을 시스템에 통합하기 위해 Privy를 인수했으며, 고위급 암호화폐 제품 경험을 향상시키기 위해 Valora 팀을 영입했습니다. 또한 최고 경영진의 암호화폐 제품 경험을 향상시키기 위해 발로라 팀을 영입했습니다.

제품 매트릭스에서 스테이블코인 결제 기능을 최적화된 체크아웃 스위트에 직접 내장하여 핀테크뿐만 아니라 스테이블코인 계정 기능을 기본 옵션으로 만들었습니다. 암호화폐가 홍보를 한 것이 아니라 실제로 스테이블코인을 기본 제품 로직으로 사용하는 회사이며, 달러 스택의 미래가 프로그래밍이 가능할 것이라는 데 베팅하고 있습니다.

한편, "새로운 달러 종" 중 일부는 "안정적"이라는 단어에 디자인이 있다는 것을 증명하고 있습니다. "안정적"이라는 단어에는 여전히 디자인의 여지가 있습니다.

예를 들어, 위험 모델을 좋아하든 그렇지 않든, Ethena의 USDe는 실제로 "시스템적으로 중요한" 거래량으로 증가하여 최고치를 기록했습니다. 공급량은 1,500억 달러에 가까웠습니다.

하이퍼리퀴드는 무기한 계약에서 최고를 차지했을 뿐만 아니라 발행자 입찰을 도입하여 USDH와 함께 스테이블코인을 플랫폼 전략의 일부로 만들었고, 거의 모든 화이트 라벨 스테이블코인 발행자를 끌어들이는 X 쇼를 연출하기도 했습니다. 화이트 라벨 스테이블코인 발행자 중 가장 많은 비율을 차지했습니다.

이러한 현상의 근본적인 논리는 스테이블코인이 인터넷의 국경 간 대차 대조표에서 계좌 단위이자 교환 수단이 되었다는 것입니다.

정책 입안자와 은행이 계속 눈을 감을 수 없게 된 것은 바로 이러한 당연한 결과입니다.

3. 정책 입안자들의 180도 전환:홍콩, GENIUS 및 SEC의 새로운

2025년은 국제 금융 시장의 암호화폐 정책이 '전면 거부'에서 '전면 포용'으로 전환되는 해입니다.

홍콩은 '규제 샌드박스'에서 전면적인 규제 체제로 전환했습니다. 지난 5월 입법회에서 스테이블코인 조례가 통과되었고, 홍콩 금융관리국은 8월 1일부터 관련 라이선스 제도가 시행되었다고 밝혔습니다. 홍콩은 "암호화폐 친화적"일 뿐만 아니라 글로벌 자본과 중국 시장 사이의 "규제 준수 가교"로서 자리매김하고 있습니다.

미국에서는 7월 18일 트럼프 대통령이 결제 기반 스테이블코인에 대한 연방 프레임워크를 수립하는 GENIUS 법안에 서명했습니다. 정치적 입장에 관계없이 시장에 보내는 신호는 분명합니다. 스테이블코인은 더 이상 게릴라 해킹이 아니라 정식으로 인정받는 금융 상품으로 간주됩니다.

동시에 SEC의 태도는 게리 겐슬러 전 위원장의 억압적인 자세에서 전략적 리더십의 자세로 바뀌었습니다. '프로젝트 크립토'가 공식적으로 출범했으며 디지털 자산 규제의 가장 중요한 의제로 여겨지고 있습니다.

행동이 느리다는 비판을 받는 연방준비제도이사회도 10월에 많은 핀테크 및 암호화폐 리더들과 함께 "결제 혁신 컨퍼런스"를 개최했습니다. 패널의 발표는 모두 한 가지 방향을 가리켰습니다: 스테이블코인이 대안이 아닌 진정한 결제 인프라로 인식되고 있다는 것입니다.

4. 토큰화된 예금: 은행의 반격

스테이블코인이 실제로 결제 환경을 잠식하기 시작하면 은행은 자체적인 "디지털 달러" 카드를 사용해야 할 것입니다.

2025년 가장 대표적인 은행은 물론 JP모건 체이스입니다.

지난 6월, 이 회사는 코인베이스의 베이스 체인에서 달러 예금 토큰에 대한 POC(JPMD)를 공개했으며, 이를 허가된 참여자 집합 내에서 퍼블릭 체인에 매핑된 은행 예금의 표현이라고 명시적으로 설명했습니다.

토큰화된 예금은 "스테이블코인을 발행하는 은행"이 아니며, 이 둘 사이에는 다른 정치경제적 고려사항이 있습니다.

스테이블코인 발행자는 본질적으로 은행 예금과 자금을 두고 경쟁하는 반면, 토큰 발행자는 본질적으로 은행 예금과 자금을 두고 경쟁하는 것입니다. 은행 예금은 자금을 확보하기 위해, 토큰화된 예금은 기존 예금의 지위를 유지하기 위해 경쟁합니다.

스테이블코인은 플랫폼 간 상호 운용성을 추구하지만, 토큰화된 예금은 기존 영역의 질서를 영속화하는 데 중점을 둡니다.

스테이블코인의 '핀테크 버전의 달러'와 달리 토큰화된 예금은 은행 시스템이 '우리도 프로그래밍할 수 있지만, 대차대조표와 사용자 관계를 넘겨주지는 않을 것'이라고 말하는 것입니다.

5. 온체인의 모든 것: 토큰화된 주식, RWA, 그리고 '24시간 연중무휴 시장'의 유혹

"온체인의 모든 것"은 "핀테크 달러"입니다. "모든 것이 온체인"은 더 이상 단순한 슬로건이 아니라 2025년의 실제 제품 로드맵입니다.

로빈후드는 200개 이상의 미국 주식과 ETF의 토큰화된 보유 자산을 유럽 사용자에게 개방하여 토큰화가 전통적인 금융 파일럿에서 주요 소매 유통 분야로 이동하고 있음을 알렸습니다.

토큰화된 주식 익스포저의 보유가 가능해지면 담보, 대출, 구조화된 상품, 심지어 기업 운영 행태까지 자연스럽게 이 트랙에 끌리게 됩니다.

토큰화된 주식은 투자자 보호, 권리의 경계, 그리고 과거에는 모호하게 다루어졌던 기타 문제들에 대해 모두가 직면해야 하는 문제들을 해결하기 위해 추가적인 규제 개선이 필요합니다.

제도적 측면에서 토큰화는 "소득 계층"을 대체하고 있습니다. 즉, 펀드, 상업어음, 부동산, 기타 "새 병에 담긴 오래된 와인"의 조합이 소득 옵션을 제공하지 못하는 스테이블코인으로 바뀌고 있는 것입니다. '새 병에 담긴 오래된 와인'의 조합은 스테이블 코인이 제공하지 못하는 소득 옵션이 되었습니다.

2025년에 가장 큰 걸림돌은 기술이 아니라 기관의 태도일 것입니다. 기관들은 온체인 발행을 더 이상 혁신의 실험이 아닌 기존 상품의 일반적인 유통 옵션으로 인식하기 시작할 것입니다.

6. 결제 네트워크의 전쟁: CPN 대 글로벌 달러 네트워크, 그리고 스테이블코인 네이티브 체인의 부상

스테이블코인은 발행자뿐 아니라 네트워크가 필요합니다! -통합된 표준, 규정 준수 시너지 효과, 사전 자금 조달과 마찰을 줄일 수 있는 능력을 갖춘 유통 파트너.

Circle은 스테이블코인을 위한 규정 준수 중심의 글로벌 결제 조정 계층으로 자리매김하기 위해 CPN(Circle Payments Network)을 출시했습니다.

팍소스의 글로벌 달러 네트워크(USDG)는 "개방형 네트워크"를 강조하며, Visa와 마스터카드가 직접 여러 스테이블코인에 대한 액세스를 발표했습니다. CPN의 USDC 기반 뷰로와 달리 팍소스는 스테이블코인의 진정한 경쟁은 발행자 간의 가격 전쟁이 아닌 네트워크 수준에서 이루어질 것이라고 장담하고 있습니다.

동시에 '퍼블릭 체인 이상주의자'가 아닌 '결제 서비스 제공자'가 설계한 새로운 체인이 다수 등장했습니다:

동시에 여러 새로운 체인이 등장했습니다:

Circle은 스테이블코인 금융 시나리오를 위해 설계된 체인 레이어인 Arc를 출시했습니다.

Tempo는 Stripe + 패러다임 계보에서 벗어나 "결제 우선" 인프라로 자리 잡았습니다.

템포는 스트라이프 + 패러다임 계보에서 나왔으며 "결제 우선" 인프라로 자리매김하고 있습니다.

플라즈마는 "스테이블코인 전용" 체인인 Tether의 지원을 받고 있습니다.

2026년 핀테크 사업자들에게 가혹한 현실은 유통이 결제 네트워크 간의 게임이 되고 있으며, 스테이블코인 전략은 누가 스테이블코인을 발행하는지가 아니라 누구를 팀원으로 선택하느냐의 문제가 되고 있다는 점입니다.

7. 영구 DEX의 성장: 하이퍼리퀴드, 온체인 마이크로구조, CEX의 경계 모호화

CEX가 업계를 지배하던 2025년, 2025년 2025년에는 이야기가 바뀌기 시작합니다. 심지어 CZ조차도 DEX 거래량이 결국 CEX를 추월할 것이라고 믿고 있습니다.

실제로 변화한 것은 중앙화 대 탈중앙화라는 이념이 아니라 '온체인 실행'이라는 사실입니다. "가 PMF를 발견했고, 그 돌파구는 영구 계약이라는 사실입니다.

코인게코 2025 보고서에 따르면 2024년 상위 10개 무기한 DEX의 거래량은 약 1조 5천억 달러로 전년 대비 크게 증가하며, 4분기에는 하이퍼리퀴드가 그 중 절반 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.

정직하게 말하자면, 일부 고급 자금의 경우 온체인 거래소가 더 이상 '대체 채널'이 아니라 기본 옵션이 되고 있다고 말할 수 있습니다.

CEX의 반응은 기득권을 가진 다른 업체들과 비슷하게 기능을 모방하고 수수료를 낮추며 자체적인 '온체인 느낌'의 상품 라인을 출시하는 등 비슷했습니다.

Aster를 둘러싼 바이낸스의 생태계는 공격과 방어의 사례로, DEX의 내러티브, CEX의 배포, 그리고 두 세계의 장점을 결합한 로드맵이 있습니다.

반면, USDH와 같은 네이티브 스테이블코인으로 확장하는 하이퍼리퀴드의 야망은 일단 사용자를 확보한 후에는 그들의 담보물을 확보하겠다는 의지를 보여줍니다.

경계가 빠르게 모호해지고 있으며, 전장은 더 이상 단순히 "온체인 대 오프체인"이 아니라 위험 경계, 규정 준수 태세, 유통 포털, 그리고 점점 더 많이는 누가 지원 시스템을 통제하는지에 대한 싸움이 되고 있습니다. 전장은 더 이상 단순히 "온체인 대 오프체인"이 아니라 위험 경계, 규정 준수 태세, 유통 포털, 그리고 점점 더 중요하게는 시스템을 뒷받침하는 마진 "달러"를 누가 통제하는지에 대한 싸움이 되고 있습니다.

8. 에이전틱 커머스의 본격화: 결제는 대화 상자로, '신뢰'는 인프라로

2025년에는 AI + 암호화폐가 시장에서 강력한 입지를 차지할 것입니다. 2025년에 AI + 암호화폐의 교차점에서 일어날 가장 중요한 일은 "AI 에이전트가 독립적으로 체인에서 투기를 하는 것"이 아니라, AI 에이전트가 실제로 "물건을 사기 위해 돈을 쓰기 시작하는 것"입니다.

스트라이프와 OpenAI는 인스턴트 체크아웃을 통해 채팅에서 결제할 수 있는 기능을 제공하고 있습니다, 에이전트 커머스 프로토콜, 그리고 에이전트 채널을 최고 수준의 유통 인터페이스로 취급하도록 설계된 Stripe의 에이전트 커머스 스위트를 통해 채팅으로 결제할 수 있도록 지원합니다.

"에이전트가 스스로 소비할 수 있다"는 것이 아이디어가 아니라 실제 필요성이라는 사실이 인정되면서 암호화폐의 역할은 '투기성 자산'에서 "기계 간 통화"로 바뀌었습니다.

그 결과, 대규모로 AI를 지원할 수 있는 프로토콜 표준이 중요해졌습니다.

인터넷 등급 결제 프리미티브로 HTTP 402를 재부팅하려는 코인베이스의 x402 프로젝트;

인터넷 등급 결제 프리미티브로 HTTP 402를 재부팅하려는 코인베이스의 x402 프로젝트;

이더의 연말 후사카 업그레이드도 이 이야기에 부합합니다. 이는 체인(또는 이더)에서 고빈도, 소액 상호작용을 가능하게 하는 "비용 절감, 용량 증가" 인프라입니다. 온체인(또는 이더로 보호되는 L2)은 더 이상 반인간적이지 않습니다.

에이전트 커머스에게 필요한 것은 "완벽한 탈중앙화"가 아니라 저렴한 인증, 명확한 제약 조건, 실제 트래픽에서 잘 작동하는 트랙입니다.

지역적 초점: AI + 암호화폐의 에이전시 커머스는 계속해서 실리콘밸리를 중심으로 발전할 것이며, 스테이블코인과 RWA의 발전은 점점 더 뉴욕의 이야기처럼 보일 것입니다.

9. 시장 예측: 크립토 네이티브 폴리마켓이 체인에서 정보를 얻다

예측 시장은 2024년 미국 대선에서 전례 없는 사용자 수를 기록했을 뿐만 아니라 인터넷 규모에서 '확률 자체를 상품으로' 경험한 최초의 주를 맞이하며 본격적으로 모습을 드러냈습니다. 처음으로 인터넷 규모에서 '상품으로서의 확률'을 경험했습니다.

2025년 말까지 이 트랙은 계속 확장되었고, 결정적으로 이 트랙이 끌었던 관심은 '자본 형성'이라는 스토리로 발전했습니다.

폴리마켓과 칼시는 선거 기간보다 더 많은 거래량을 기록했습니다.

칼시는 110억 달러의 가치로 10억 달러를 조달하고, 폴리마켓은 '전통적인 거인들의 승인 도장'을 받는 순간을 맞이합니다.

암호화폐 관점에서 볼 때, 소비자 정보를 위한 글로벌 마켓플레이스인 폴리마켓은 폴리곤에서 USDC를 사용하는 완전한 암호화폐 네이티브 아키텍처를 채택하고 있습니다. 거래와 청산은 USDC를 사용하여 폴리곤에서 이루어지며, 제품이 성장함에 따라 자연스럽게 스테이블코인 레일과 L2 처리량을 주류 주기로 끌어들일 것입니다.

이 두 선도 기업의 탈피는 생태적 성장을 가져왔고, 기존 플랫폼에 직접 도전하기 시작한 다양한 신규 플레이어들이 등장했습니다.

'정보 시장/주의 시장'은 완전히 새로운 자산 클래스가 되었으며, 암호화폐는 차세대 젊은이들을 위한 글로벌 시장의 인프라가 될 수 있는 사례를 가지고 있습니다. 차세대 젊은이들을 위한 시장입니다.

10. 10월 스트레스 테스트: 새로운 고점, 되돌림, 그리고 내러티브 세금

10. style="">좋은 한 해에도 후퇴와 의문의 순간이 있을 수 있습니다. 2025년의 이 순간은 10월입니다.

비트코인은 10월에 12만 6천 달러 이상으로 최고치를 기록한 후 빠르게 후퇴하여 약 3분의 1이 하락했습니다.

이런 움직임은 '정상적인 하락'이라기보다는 레버리지가 내러티브에 어떤 영향을 미칠지에 대한 오래된 질문을 집단적으로 상기시켜준 것입니다.

특징적인 마이크로 이벤트 중 하나는 바이낸스에서 에테나의 USDe의 변동성이 극적인 시장 움직임으로, USDe의 고정이 크게 해제된 것입니다. 헤드라인 플랫폼의 고정이 크게 해제된 것처럼 보였습니다.

바이낸스는 나중에 이 문제를 가격/예측 메커니즘의 문제로 돌리고 보상책을 마련했지만, 이 사건은 모두가 알고 있지만 직면하고 싶지 않은 사실, 즉 구조가 복잡할 때의 문제점을 전면에 내세웠습니다, 플랫폼이 압박을 받고 있을 때 '안정화'는 대부분 신뢰 프로젝트에 머물러 있습니다.

연말의 교훈은 보다 구조적인 것입니다.

2025년은 암호화폐 레일을 주류로 밀어붙이지만, 반사성이 여전히 이 시스템의 목적임을 모두에게 상기시켜 줍니다. "속도 + 레버리지 + 구성 가능성" 세금.

주류 자금을 끌어들인 월가의 포용은 특히 다른 자산 배분의 균형을 맞추고 마감해야 할 때 유동성 부작용도 가져왔습니다.

주류 시장에 대한 암호화폐계의 꿈은 실현되었지만 그 왕관의 무게는 생각만큼 가볍기만 할까요?

2026년을 정의할 수 있는 세 가지 메인 라인

제가 10가지 '정확한 예측'을 한다면, 그 중 80%는 내년에 돌아보면 뺨을 때리는 듯한 느낌이 들 것이라고 장담할 수 있습니다. 그래서 저는 그 대신 제가 생각하는 세 가지 주요 주제에 대해 좀 더 폭넓게 설명해 보려고 합니다. 정렬: 왼쪽;">미국 스테이블코인법은 다른 국제 금융 시장에서도 '후속 조치의 물결'을 촉발했으며, 시장 구조 관련 법안도 준비 중입니다.

미국이 증권과 상품 자산의 업링크를 위한 길을 열자, 다른 관할 지역에서도 암호화폐를 갑자기 신뢰해서가 아니라 글로벌 시장을 잃고 싶지 않아서 보조를 맞추게 될 것입니다. 오히려 글로벌 시장의 발행량과 거래량을 자발적으로 잃는 것을 꺼려하기 때문입니다.

이 시점에서 "체인의 모든 것"의 의미가 바뀝니다.

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더 이상 '껍데기만 있는 실물 자산'이 아니라, 새로운 주식, 채권, 펀드 등 과거에는 존재하지 않았던 새로운 자산을 정의하기 어려운 형태로 인큐베이팅하기 시작합니다. 과거에는 '금융 상품'으로 명확히 정의하기 어려웠던 온갖 원시적인 형태로까지 확장되고 있습니다. 왼쪽;">지금까지 AI는 매출, 자본 지출, 순이익 성장률 측면에서 시장 평균을 훨씬 앞지른 모델 기업, 3대 클라우드 거인, GPU/TPU 공급업체 등 "몇몇 대기업의 실적 이야기"에 가까웠습니다.

컴퓨팅 파워, 데이터 및 배포가 자본 집약적이고 소수의 대차대조표에 집중되어 있는 경우, 소위 "AI 경제"는 본질적으로 이들 소수 기업이 "순환적으로 보유"하는 구조입니다. 이른바 'AI 경제'는 본질적으로 이 소수의 기업이 '순환 소유'하고 있습니다.

이런 세상에서 암호화폐는 AI 에이전트가 토큰을 사용할 수 있는지 여부를 고려하지 않습니다. p style="text-align: 왼쪽;">에이전트 스택의 어떤 부분을 데이터센터 소유자에게 정의하도록 맡기지 않고 중립적이고 개방적이며 공유 가능한 상태로 유지해야 할까요?

에이전트 커머스는 이 질문을 현실로 가져오는 시나리오 중 하나입니다.

Agentic Commerce는 이 질문을 현실로 가져오는 시나리오 중 하나입니다.

에이전트 커머스는 다음과 같은 시나리오 중 하나입니다. align: left;"> 한편으로 에이전트는 강력한 신원, 책임, 분쟁 처리가 필요하므로 자연스럽게 중앙화된 역할로 나아가고, 다른 한편으로 프로그래밍 가능한 제약과 상호 운용 가능한 화폐가 필요하므로 자연스럽게 개방적이고 신뢰할 수 있으며 중립적인 트랙을 지향하게 됩니다.

이러한 비대칭성에 대해 중앙화된 AI 인프라를 필요한 곳에 사용하고, 특히 결제, 권한, 국가에 대해 개방적으로 유지하는 조합이 승리할 가능성이 높다고 생각합니다. -특히 결제, 권한, 상태는 가급적 경합이 가능하고 구성 가능한 인프라에 남겨두는 것이 좋습니다.

셋째: 현실 세계와의 연결을 암호화하는 것은 더 이상 종이 위의 연습이 아닙니다

인공지능의 가장 미미한 비용 중 하나인 전기가 암호화와 만나는 핵심 진입점 중 하나가 될 가능성이 높습니다.

훈련과 추론을 위해 새로 건설되는 데이터 센터는 기후 변동에 대처해야 하는 이미 과부하 상태인 전력망에 부하를 가중시키고 있습니다. 에너지는 더 이상 ESG의 밝은 면이 아니라 현실의 성장 한계입니다.

이 시점에서 한때 변두리 개념으로 여겨졌던 DePIN은 내러티브에서 도구로 전환할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. """>이 시점에서, 한때 주변적으로 보였던 개념인 DePIN은 '내러티브'에서 '도구'로, 특히 전통적인 그리드가 미흡하고 금융 모델이 작동하기 어렵지만 AI 및 데이터 시대에 새로운 인프라가 실제로 필요한 곳에서 산술, 연결 및 에너지 인프라의 구축과 자금 조달을 조율하는 토큰화된 인센티브로 이동할 기회를 갖게 되었습니다.

암호화폐가 이러한 새로운 인프라의 자본 스택에서 실제로 자리를 잡거나, 지난 2년간 뜨거운 논쟁을 벌여온 'RWA 이야기'가 여전히 PPT에 불과하다는 사실을 깨달아야 할 것입니다.

이 글을 읽고 계신다면, 여기에 또 하나의 에그가 있습니다:

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웹3.0 철학의 뿌리인 '소유권'이 AI로 인해 악화될 사회 문제를 해결할 수 있을까요?

위 세 가지 스레드 아래에는 더 암울한 거시적 맥락이 있습니다.

많은 국가에서 '새로운 중산층'의 실질 구매력이 해마다 희석되고 있으며, AI가 가져온 생산성 혁명으로 인해 여러 산업이 공동화되고 있습니다. 동시에 AI가 가져온 생산성 혁명으로 인해 많은 산업에서 '진입장벽'이었던 초급 일자리가 사라지면서 전례 없는 높은 수준의 청년 실업이 발생하고 있습니다.

미래에는 점점 더 많은 수익이 온라인으로 창출되고 국경을 넘어 결제되며, 사용자가 현지 은행과 정부보다 플랫폼을 더 신뢰하는 환경에서 이루어질 것입니다.

자본 수익률은 빠른 속도로 증가하지만 노동 수익률은 이를 따라잡기 어려울 것입니다.

그러한 세상에서 암호화폐는 점차 단순한 이야기가 아니라 임박한 사회경제적 압력에 대한 헤지 수단으로 자리 잡게 됩니다.

같은 궤도에 흐르는 것은 스테이블코인, 모든 종류의 토큰, 소득 상품뿐만 아니라 네트워크, 인프라, 단일 국가나 단일 고용주에게 묶이지 않은 현금 흐름, 더 이상 단일 국가나 단일 고용주에 묶이지 않는 현금 흐름 등 새로운 자본의 일부이기도 합니다. 단일 국가나 단일 고용주에 묶이지 않는 현금 흐름, 그리고 통화 과잉과 초인플레이션에 의해 더 이상 잠식되지 않는 구매력입니다.

암호는 이 새로운 자본 형성 시스템의 기본 인프라가 되고 있으며, 압박받는 중산층인 젊은이들이 충분히 접근할 수 있을지 여부

가 관건입니다. 압박받는 중산층이 충분한 소유권을 확보할 수 있는 능력은 그들이 이 시스템을 이용해 AI로 인한 빈곤의 덫에서 벗어날지 아니면 갇힐지를 결정하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

끝부분이 다소 무겁지만, 충분히 숙고할 가치가 있는 현실 세계의 도전 과제인 것은 분명합니다.