상품으로서의 토큰? 인터넷 자본 시장의 매력과 위험성

저자: Choze 출처: X, @AlwaysBeenChoze 번역: 굿오바, 골든파이낸스

새로운 메타 내러티브가 등장하고 있습니다. /strong>. 바로 인터넷 자본 시장(ICM)입니다. 보는 사람에 따라 암호화폐 세계에서 가장 흥미로운 진화일 수도 있고, 가장 위험한 혼란일 수도 있습니다.

그러나 한 가지 확실한 것은

2025년까지 인디 개발자들이 X(예, 바로 그 플랫폼)를 통해 인터넷 네이티브 앱을 위해 직접 거래 가능한 토큰을 발행하기 시작할 것입니다! , @launchcoin 및 @believeapp과 같은 도구의 도움으로 말이죠. 그 결과, 아이디어가 토큰이 되고, 열기가 자본이 되며, 투기가 제품 성장으로 이어지는 허가 없는 마켓플레이스가 탄생했습니다.

ICM이 주목받기 시작했습니다. 하지만 진짜 문제는 불이 붙을 수 있느냐가 아니라 이 모델이 지속 가능한가 하는 점입니다.

인터넷 자본 시장이란 무엇인가요?

인터넷 자본 시장(ICM)은 앱 개발자와 크리에이터에게 직접 돈이 흘러갈 수 있는 탈중앙화된 플랫폼으로, 벤처 캐피털리스트, 은행, 앱 스토어가 없는 탈중앙화 플랫폼입니다. 크라우드 펀딩, 토큰 제공, 주식 투기 사이의 경계를 모호하게 만듭니다.

개발자가 아이디어를 게시하면 대중이 토큰을 구매하여 참여합니다. 거래가 증가하고 수수료가 누적되며 개발자는 수익을 얻습니다. 충분한 사람들이 아이디어를 믿으면 토큰 가격이 치솟고, 아무도 믿지 않으면 토큰 가격이 0이 됩니다. 이것이 벨리브와 런치코인과 같은 플랫폼의 핵심 메커니즘입니다.

지지자들은 ICM이 혁신을 민주화한다고 주장하고, 비판자들은 '공기 프로젝트'를 위한 재정적 포장일 뿐이라고 말합니다. 둘 다 맞는 말일 것입니다.

장황한 논리: 선 과대광고, 후 구축

ICM의 가장 설득력 있는 강세 논리는 네 가지 핵심 사항으로 요약할 수 있습니다.

1. 라이선스 없는 창작 금융: 인터넷만 연결되면 누구나 개발자를 지원할 수 있고, VC 미팅이나 중개자 없이도 가능합니다.

2. 인센티브와 조정된 수익 모델: 개발자는 거래 수수료 수익의 50%를 받고 제품 출시에 필요한 자본을 직접 소유합니다.

3. 마찰 없는 전파 속도: 토큰 발행은 X에 동적으로 연동되며, 배포 속도는 밈 코인과 비슷합니다.

4. 문화적 혁신: ICM은 "바이브 코딩"의 물결을 타고 인디 개발자, 틈새 창작자, 1인 기업가들이 소매 자본을 통해 밈 코인을 최대한 활용할 수 있도록 합니다.

이 플라이휠 효과는 이미 성과를 거두고 있습니다:

• $DUPE 시가총액 3,800만 달러 달성

• $BUDDY AI 저작 도구 기반 연간 반복 수익(ARR) 30만 달러 달성

• "$BUDDY

• $FITCOIN 30만 다운로드와 수백만 건의 노출을 달성했습니다

이 이야기는 흥미롭습니다: 아이디어를 즉시 펀딩하고 투자를 받았습니다. strong> 즉시 아이디어에 자금을 조달하고, 열기를 타고 성장한 다음 커뮤니티의 신념을 바탕으로 제품을 다듬습니다.

베어의 관점: 토큰화 노이즈

하지만 표면적인 붐의 이면에는 심각한 구조적 위험이 도사리고 있습니다.

• 제품과 시장의 불일치: 많은 ICM 토큰이 기능이나 시장 수요에 대한 검증 없이 오로지 분위기와 밈에 이끌려 출시됩니다.

• 실체보다 과대포장: 개인 투자자가 프로젝트의 사업적 기반이 아닌 과대포장에 근거하여 구매했습니다.

• 단기주의: 개발자는 거래 수수료로 즉시 수익을 얻을 수 있지만 장기적인 가치를 유지하기 위한 인센티브가 부족합니다.

• 법적 보호 부족: 대부분의 ICM 토큰은 주식도 아니고 거버넌스도 아니며 책임이 보장되지 않습니다.

• 극도로 낮은 사용자 고착성: 토큰이 급등했다가 순식간에 0이 될 수 있으며 사용자와 프로젝트 간의 장기적인 유대감이 거의 없습니다.

제 생각에는 이러한 추세는 원래 "온체인 IPO와 디지털 주식"이었던 "인터넷 자본 시장"이라는 타이틀을 탈취할 위험이 있습니다. "온체인 IPO와 디지털 주식"이라는 원래의 비전은 투기 시장으로 희석되어 밈 코인의 "고공행진"을 위한 장으로 변질되었습니다.

활동적인 트레이더들 사이에서도 빠른 현금을 얻기 위해 투자한다는 사실을 인정하는 사람들이 많습니다. 이는 '신봉자'들조차도 대부분 단기 트레이더라는 것을 시사합니다.

Believe: 인프라입니까, 투기 도구입니까?

ICM 모델의 핵심은 누구나 몇 초 만에 코인을 발행할 수 있는 Believe 에코시스템입니다. 프로세스는 매우 간단합니다.

1. $TICKER + 이름이 포함된 트윗을 X에 보내 코인을 보냅니다

2. 시스템이 자동으로 본딩 곡선과 유동성 풀을 생성

3. 개발자는 거래 수수료의 50%를 받을 수 있습니다

4. 개발자는 거래 수수료의 50%를 받을 수 있습니다

5. 개발자는 거래 수수료를 받을 수 있습니다

6. 개발자는 트랜잭션 수수료의 50%를 받을 수 있습니다

   시가총액이 10만 달러인 토큰은 더 깊은 유동성 풀에 진입할 수 있습니다

개발자는 전통적으로 자금을 조달할 필요가 없습니다. 하지만 여기서 문제가 발생합니다.

제품이 출시되기도 전에 수익이 창출되면 개발자와 "파머"(현금 확보자) 사이의 경계가 모호해집니다.

$DUPE나 $GIGGLES와 같이 모멘텀을 보이는 프로젝트도 있지만, 더 많은 토큰이 빈 껍데기만 남은 밈처럼 보입니다. 인프라는 정말 인상적이지만 도구가 목적의식을 만들어내지 못합니다.

두 가지 비전으로 나뉘다

ICM에 대한 이해는 두 가지 비전으로 나뉘고 있습니다:

• 이상주의적 버전: ICM은 온체인 IPO, 탈중앙화된 주식인 Web3의 최종 형태입니다, 인터넷 네이티브 기업을 위한 인프라를 제공하는 끝없는 금융 계층입니다.

• 현실적인 버전: 로드맵, 해자, 책임 메커니즘이 없는 토큰 MVP 투자자 풀입니다.

두 가지 비전이 동시에 펼쳐지고 있습니다. 누가 먼저 우위를 점하느냐에 따라 어느 쪽이 우위를 점할지 결정될 수 있습니다.

나의 솔직한 견해: 약속과 함정

ICM은 의심할 여지없이 몇 가지 진정한 열망에 닿아 있습니다.창조성을 미리 지원하고, 문화에 자금을 조달하는 것입니다, 폭발적인 인기를 얻을 수 있는 프로젝트에 대한 투기.

그러나 이와 같은 접근성 부족에는 희석의 위험이 따릅니다. 규율과 장기적인 합의가 부족하면 ICM은 '생산성'과 유동성을 가장한 밈 코인이라는 또 다른 '방아쇠를 당기는' 천국으로 변할 수 있습니다. - 밈 통화는 "생산성"이라는 외피를 가지고 있지만, 유동성이 콘텐츠 부족을 가리고 있습니다.

일부 참여자들은 ICM을 스타트업 펀딩의 미래로 보는 반면, 다른 참여자들은 단순히 돈을 벌기 위한 수단으로 여깁니다. 이러한 이중성 때문에 신호와 소음을 구분하기가 어렵습니다.

다음 단계로 나아가야 할 방향

단기적인 과대광고를 넘어 성숙 단계로 나아가려면 몇 가지 중요한 변화가 필요합니다.

• 진정으로 지속 가능한 개발자: 프로젝트는 단순히 빠르게 돈을 버는 것이 아니라 실제로 제품을 출시하고 사용자를 유지해야 합니다. 제품 시장 적합성을 갖춘 팀이 주도해야 합니다.

• 신뢰성 있는 데이터 지표: 대시보드와 모니터링 시스템은 단순한 볼륨이나 변동성이 아닌 실제 사용자 참여를 강조해야 합니다.

• 점진적인 규제: 토큰화된 스타트업이 가치를 환원하고자 한다면 향후 규정 준수와 실용성을 결합한 법적 프레임워크가 필요할 수 있습니다.

• 내러티브 자율 규제: 거래 가능한 모든 아이디어를 "인터넷 자본 시장"이라고 부를 수는 없습니다. 이 용어는 그 가치를 유지해야 합니다.

ICM은 적도 아니지만, 최종 해결책도 아닙니다! .

그것은 캔버스이고, 우리가 그 위에 무엇을 그리느냐가 중요합니다.

이 '메타'는 새롭지만 그 메커니즘은 익숙합니다. 진짜 문제는 이것이 구조적으로 중요한 금융 상품으로 발전할 수 있을까요, 아니면 다른 많은 암호화폐 유행처럼 반짝 유행에 그칠까요? 시간과 실제 결과가 답을 알려줄 것입니다.