암호화폐 시장의 미래: 토큰이 지배하는 미래

저자: 마크 출처: 미러 번역: 굿오바, 골든파이낸스

벤처캐피탈 업계에는 오래된 격언이 있습니다. "처음 창업자는 제품에 집중하고, 두 번째 창업자는 유통에 집중한다"는 말이 있습니다. 이는 제품 개발자가 제품에 대한 관심과 사용자를 지속적으로 끌어들이는 데 도움이 되는 반복 가능한 패턴을 만드는 데 투자하기보다는 순전히 제품의 품질로만 성장하기를 기대하는 경우가 많다는 것을 설명합니다.

그러나 많은 암호화폐 창업자들이 놓치고 있다고 생각되는 또 다른 요소는 토큰입니다. 암호화폐 창업자들은 오랫동안 제품 출시는 과대평가하고 토큰 출시는 과소평가해 왔습니다. 저는 "토큰이 곧 제품"이라는 말을 농담으로 하는 것이 아니라, 암호화폐 분야에서 가치 있는 회사를 만들려는 사람이라면 토큰에 대한 영구적인 관심과 유동성을 끌어내는 것이 주된 목표가 되어야 하며, 이는 장기적으로 토큰을 구매할 의사가 있는 사람에게 토큰을 판매하는 것을 의미한다고 믿습니다. 즉, 장기적으로 토큰을 보유할 의향이 있는 사람에게 판매하는 것입니다.

눈이 있는 사람이라면 누구나 지금까지 블록체인의 주요 사용 사례가 토큰의 구매, 전송, 판매였다는 것을 알 수 있습니다. 일부 앱은 이러한 상호 작용에 추가 단계나 메타데이터를 추가하여 사용자가 소유한 토큰을 사용하여 스스로 가치를 창출하는 복잡한 방법을 구축할 수 있도록 지원합니다. 하지만 우리가 암호화폐에서 하는 모든 일, 건너뛰는 모든 단계, 작성하는 모든 시드 단어는 궁극적으로 토큰 생태계를 구매하는 것에서 시작되는 상호작용에 관한 것입니다.

토큰의 도움 없이도 소프트웨어를 광범위하고 지속적으로 배포하는 데 성공한 소수의 성공적인 암호화폐 프로젝트가 있긴 하지만, 이들은 예외적인 사례로 존재합니다. 월간 활성 사용자가 10만 명 이상인 암호화폐 제품이나 프로토콜의 목록을 작성해 보면, 대다수가 이미 토큰을 보유하고 있거나 언젠가 토큰을 출시할 계획이 있다는 것을 알 수 있습니다. 암호화폐 시장은 사용자에게 더 큰 효율성과 공정성을 제공하기 때문에 마진을 낮추려는 신규 진입자에 맞서 지속 가능한 경쟁 우위를 확보하는 것은 당연히 매우 어렵습니다.

유니스왑은 강력한 브랜드와 고품질 기술 덕분에 수년 동안 우위를 유지할 수 있었던 회사의 한 예입니다. 이 회사도 결국 토큰을 통해 사용자에게 제품의 기능 이상의 가치를 제공하는 Sushi와 같은 경쟁업체에 대응하기 위해 토큰을 추가할 수밖에 없었습니다. 이와 같은 사례를 통해 충분히 오랜 시간이 지나면 토큰을 출시하지 않는 성공적인 암호화폐 제품은 결국 수익을 잃거나 토큰을 출시하고 토큰을 구축하는 경쟁사에 의해 도태될 것이라고 믿습니다. 자신과 커뮤니티를 위한 더 강력한 지속적인 네트워크 효과.

웹과 AI의 확산으로 인해 점점 더 효율성이 높아지는 시장에 대응하여 궁극적으로 암호화폐 이외의 비즈니스에도 적용될 수 있습니다. 이는 현재 항공사들이 극도로 낮은 마진으로 운영되고 대부분의 가치가 로열티 프로그램에서 나오는 현실 세계의 운영 방식과 밀접한 관련이 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 델타항공의 주요 상품은 더 이상 항공편이 아니라 델타 포인트라고 할 수 있습니다.

암호화폐를 검토한 결과, 다음과 같은 방법으로 매우 성공적인 암호화폐 프로젝트를 구축할 수 있는 것으로 나타났습니다.

1. 다음과 같이. 일관된 방식으로 자신과 토큰에 대한 관심과 자본을 유치하고

2. 관심의 흐름을 사용자에게 가치 있는 상품으로 전환합니다.

선 유첸과 트론 네트워크는 이러한 순서로 성공적인 암호화폐 제품을 만들 수 있다는 가장 좋은 증거이며, 지난 수년간 그들의 장난에 드리워진 모든 그림자에도 불구하고 (스테이블코인 결제 생태계의 거물로서) 네트워크가 제공하는 실질적인 유용성에 감명을 받지 않을 수 없습니다. 그는 스스로 관심을 끌고 이미 수백만 명의 사람들에게 가치를 창출한 실제 네트워크로 전환할 수 있는 능력이 있음을 입증했습니다. 이 증거는 토큰이 가치 창출 이전에 가격 상승이 발생할 수 있는 자체 가치에 대한 자기 충족적 예언으로 작용할 수 있음을 분명히 보여줍니다. 이는 전통적인 기업 구축/가치 평가 방식과는 정반대이며, 이 새로운 패러다임에 익숙하지 않은 사람에게는 암호화폐가 여전히 비웃음거리가 되는 이유입니다.

어떤 자산의 가격이 급등하면 사람들은 그 자산에 더 많은 관심을 기울이게 되는데, 이는 다른 자산과 마찬가지로 암호화폐도 마찬가지입니다. 그러나 암호화폐 자산은 특히 관심 증가를 기본 네트워크의 본질적 가치 상승으로 전환하는 데 능숙한 것으로 보입니다. 이는 전통적인 조직이 입구가 드문 벽으로 둘러싸인 정원인 반면, 암호화폐 네트워크는 전문적 배경에 관계없이 숙련된 기여자를 커뮤니티로 환영하기 때문입니다. 암호화폐가 아닌 조직 중 반사적 가격 행동 기간 동안 얻을 수 있는 엄청난 관심을 활용하기 위해 설립된 조직은 거의 없습니다. 따라서 네트워크가 창출하는 현재와 미래의 가치를 기반으로 암호화폐 자산의 가치를 평가해야 할 뿐만 아니라, 후속 유동성 흐름이 네트워크의 미래 궤적에 미치는 영향도 고려해야 합니다.

사람들은 미래의 유동성과 가치 창출을 조기에 예측할 수 있는 사람들에게 유리한 보상을 제공하는 이 새로운 비즈니스 모델에서 돈을 벌기 위해 이 생태계에 진입하고 있습니다. 암호화폐 업계 최고의 창업자들은 이러한 사실을 외면하지 않고, 참여자 모두가 네트워크의 존재를 통해 수익을 창출할 수 있는 가치 있는 네트워크를 구축하기 위해 이러한 내재적 욕구를 무기화할 방법을 찾아냈습니다.

그 대표적인 예가 헬륨 네트워크입니다. 헬륨 네트워크는 이기적인 외부인이 채굴기를 구매하고 실제 수익을 올릴 수 있도록 (HNT 토큰을 통해) 생태계에 충분한 유동성을 끌어들일 수 있었습니다. 안정적인 인센티브를 제공함으로써 수익을 창출할 수 있었습니다. 토큰 유동성의 힘을 통해 그들은 정체된 모바일 광대역 시장을 공략할 수 있는 충분한 채굴자를 확보하여 네트워크를 부트스트랩할 수 있었습니다. 다자간 시장이 발전할 때 발생하는 초기 변동성에서 유용한 임시방편이 되는 풍부한 유동성이 없었다면 40만 명에 가까운 가입자를 네트워크에 참여하도록 조정하는 것은 어려운 작업이었을 것입니다. 이처럼 헬륨이 판매해야 하는 가장 중요한 첫 번째 상품은 토큰이며, 토큰이 없으면 하드웨어나 소프트웨어가 아무리 훌륭해도 필요한 임계치에 도달하기 위해 충분한 관심을 끌거나 유지할 수 없습니다. 대기업에 도전하기.

헬륨과 같은 토큰화된 제품에서 토큰 가격은 특정 생태계로 유입되는 관심의 최저 공통 분모 척도입니다. 토큰 가격이 하락하면 채굴자들이 이탈하는데, 이는 경제 상황이 변했기 때문이기도 하지만 다른 사람들이 모두 떠나는 것을 보면 나도 떠날 가능성이 높다는 관심에 대한 무리 심리가 작용하기 때문이기도 합니다.

이러한 방식으로 모빌리티 유치는 초기 단계에만 중요한 일회성이 아니라 네트워크 전체의 지속적인 존속을 위한 전제 조건이지만, 커뮤니티가 충분한 현지 공급/수요를 제공함에 따라 그 중요성은 점점 점점 덜 중요해집니다. 네트워크에. 프로젝트에 대한 지속적인 유동성의 관심을 끌어내는 것은 결코 사소한 일이 아닙니다. 암호화폐 창업 팀에게 가해지는 압박은 하루만 잘못 쉬어도 성장에 재앙이 될 수 있는 대형 소셜 플랫폼에서 크리에이터로 활동하는 고된 경험과 유사합니다.

그럼에도 불구하고, 암호화폐 창업자들은 뛰어난 기술자이자 무서운 모달 군주로서 관심이 어떻게 흘러가는지, 어떻게 하면 그 파도를 타고 생태계에 지속적으로 가치를 제공할 수 있는지에 대해 예리하게 파악하고 있습니다. 이들은 커뮤니티 구성원과의 약속을 일관되게 이행함으로써 자기 강화적인 긍정적인 피드백 루프를 만들고, 사용자(토큰 보유자)가 커뮤니티의 장기적인 비전에 동참할 수 있도록 제품 혁신을 지속적으로 추진합니다. 프로젝트.

실제로 유동성을 유치하는 기술은 일반적으로 다양한 형태를 취하는데, 대부분의 창업자는 친구와 가족으로부터 소액의 시드 자본을 조달한 다음 기관 투자자로부터 더 많은 자금을 조달하는 것으로 프로세스를 시작합니다( 명시적 또는 암묵적으로 향후 토큰에 대해 언급), 다른 사전 출시 토큰 거래, 출시 자체, 토큰 배포를 위한 바운티 캠페인, 토큰에 유동성을 제공하기 위한 거래소 및 마켓 메이커와의 캠페인, 기타 수많은 마케팅 기법을 통해 관심 있는 암호화폐 영역에서 프로젝트의 프로필을 높이는 것으로 시작합니다. 중요한 것은, 이들은 미션을 믿고 커뮤니티에 참여하여 이를 실현하는 데 도움을 주는 점점 더 광범위한 네트워크와 협력하고 있으며, 기존 네트워크에 대한 본질적인 믿음으로 인해 기여에 대한 인센티브를 제공하고 초기 참여에 대해 토큰으로 수익성 있는 보상을 제공한다는 점입니다. 이상적인 세계에서는 토큰을 판매하는 사람들이 실제로 네트워크를 가장 먼저 사용하거나 적어도 대중에게 네트워크에 대해 소문내는 사람이 될 것입니다.

결국, 대부분의 기술은 가능한 한 많은 신규 구매자에게 토큰을 판매하는 동시에 기존 토큰 보유자가 토큰을 버리지 않도록 가능한 모든 조치를 취하는 단순한 수학으로 귀결됩니다. 때로는 투자 또는 토큰을 담보로 토큰을 잠그는 방식으로, 때로는 모델링을 통해 이를 수행하기도 합니다. 어떤 방법을 사용하든, 최고의 토큰화 커뮤니티는 궁극적으로 더 높은 가격에 나중에 빠져나가려고 서로 경쟁하지만, 토큰이 문제가 발생했을 때 낯선 사람들이 협력하여 게임을 계속 진행(즉, 토큰이 버려질 때 입찰)하는 적대적 게임에서 무한대의 게임을 하는 데 탁월합니다. 이러한 생태계의 창시자들은 진지하게 받아들이지 않을 만큼 충분히 편안함을 얻은 숙련된 개인인 경향이 있으며,

토큰은 매우 강력한 조정 도구이며 향후 10년 동안 토큰화된 네트워크가 폭발적으로 증가하여 현재에도 여전히 막강한 권한을 가진 기관에 심각한 도전을 하게 될 것입니다. 여전히 막강한 권력을 휘두르고 있습니다. 또한 토큰은 상품화된 시장의 기업들이 치열한 경쟁 기간 동안 관심과 호의를 축적할 수 있게 해주며, 이를 통해 기업이 해자를 완전히 잃는 것을 방지할 수 있습니다. 이는 기술적으로 정통하고 창의적으로 추구하는 분야(소프트웨어 및 모듈로)에서 대담하게 기존 대기업과 경쟁하고 피할 수 없는 유동성 가뭄을 극복할 수 있는 용기를 가진 창업자에게 큰 기회를 제공합니다. .

플레이북이 매우 명확하고 반복 가능해졌다는 사실은 유틸리티 토큰 네트워크가 창업자에게 베팅할 때 조기에 정확한 수익을 얻을 수 있는 가능성을 본 투자자들로부터 많은 초기 단계 투자 자본을 계속 유치할 수 있다는 것을 의미합니다. 올바른 모델링이 만들어지고 있습니다. 시장이 성숙해짐에 따라 유동성 문제를 둘러싼 경쟁도 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다(이미 블록 스페이스 유틸리티 토큰 시장에서 보았듯이).

그럼에도 불구하고 부스트는 토큰화된 네트워크에 대한 기대감을 가지고 있으며, 지갑과 zk 기술의 최신 발전이 유비쿼터스와 안전한 블록스페이스와 결합하여 완전히 새로운 앱 그룹을 위한 완벽한 레시피를 만들어낼 것이라고 생각합니다. 사용자들이 암호화폐에 참여하게 될 것입니다.