By Paul Veradittakit, Pantera Capital; Golden Finance 편집
이 기사의 주요 내용
서비스형 암호화(CaaS)는 블록체인 공간의 "서비스형 소프트웨어(SaaS) 순간"입니다
스테이블코인의 주류 채택은 세 가지 채널을 통해 가속화되고 있습니다. 은행은 코인베이스, 앵커리지, 비트고와 같은 수탁기관과 파트너십을 맺고 토큰화된 자산을 적극적으로 탐색하고 있으며, 핀테크는 M^0과 같은 플랫폼을 사용하여 자체 스테이블코인을 발행하고 있으며, 웨스턴 유니온(연간 거래액 3천억 달러)과 젤(연간 거래액 1조 달러 이상)과 같은 결제 처리업체는 스테이블코인을 통합하여 다음을 가능하게 하고 있습니다. 즉각적이고 저렴한 국경 간 결제를 가능하게 합니다.
암호화 서비스(CaaS)는 사실 그리 복잡하지 않습니다. 이는 본질적으로 기관과 기업을 암호화폐 공간에 100배 더 쉽게 통합할 수 있게 해주는 암호화폐 기반 서비스형 소프트웨어(SaaS)입니다. 은행, 핀테크, 기업 등은 더 이상 사내 암호화폐 기능을 구축하는 데 신경 쓸 필요가 없습니다. 대신, 검증된 API와 화이트 라벨 플랫폼을 통해 플러그 앤 플레이 방식으로 며칠 만에 배포할 수 있습니다. 기업은 블록체인의 복잡성에 대한 걱정 없이 고객에게 집중할 수 있습니다. 기존 인프라를 활용하여 보다 효율적이고 비용 효율적인 방식으로 암호화폐 거래에 참여할 수 있습니다. 즉, 디지털 자산 생태계에 쉽고 원활하게 통합할 수 있습니다.
CaaS는 기하급수적인 성장을 위한 준비가 되어 있습니다
클라우드 기반 비즈니스 모델이자 인프라 솔루션인 서비스형 암호 화폐(CaaS)는 기업, 핀테크, 개발자가 기반 기술을 처음부터 구축하거나 유지 관리할 필요 없이 암호화폐와 블록체인 기능을 운영에 통합할 수 있도록 지원합니다.CaaS는 바로 사용할 수 있고 확장 가능한 서비스를 제공합니다. 서비스를 제공하며, 일반적으로 암호화폐 지갑, 거래 엔진, 결제 게이트웨이, 자산 저장소, 호스팅 및 규정 준수 도구와 같은 API 또는 화이트 레이블 플랫폼을 통해 제공됩니다. 이를 통해 조직은 자체 브랜드로 디지털 자산 기능을 신속하게 제공함으로써 개발 비용과 시간, 필요한 기술 전문 지식을 줄일 수 있습니다. 다른 서비스형 제품과 마찬가지로 이 모델을 사용하면 스타트업부터 대기업에 이르기까지 모든 규모의 기업이 비용 효율적인 방식으로 참여할 수 있습니다. 코인베이스 인스티튜셔널은 2025년 9월 CaaS를 회사의 최대 성장 분야 중 하나로 선정했습니다.
팬테라 캐피털은 2013년부터 투자를 통해 CaaS의 성장을 촉진하기 위해 노력해왔습니다. CaaS가 대규모로 운영될 수 있도록 인프라, 도구, 기술에 전략적으로 투자해 왔습니다. 백엔드 자금 관리, 호스팅 및 지갑을 가속화하여 CaaS의 서비스 계층을 크게 늘렸습니다.
CaaS의 이점
암호화를 서비스형 암호화(CaaS)로 시스템에 투명하게 통합하는 조직은 여러 가지 전략적 및 운영상의 이점을 더 빠르고 비용 효율적으로 실현할 수 있습니다. 이러한 이점에는 다음이 포함됩니다.
원스톱 통합 및 원활한 임베딩: CaaS 플랫폼은 맞춤형 개발 주기가 필요하지 않으므로 팀은 몇 달이 아닌 며칠 만에 기능을 활성화할 수 있습니다.
유연한 수익 모델: 조직은 예측 가능한 비용을 위해 구독 요금제를 선택하거나, 비용과 수익을 일치시키기 위해 사용량 기반 과금 방식을 선택할 수 있습니다. 어느 쪽이든 대규모 초기 자본 투자를 피할 수 있습니다.
블록체인 복잡성 아웃소싱: 조직은 완벽에 가까운 가동 시간, 실시간 모니터링, 자동화된 장애 조치를 보장하는 강력한 엔터프라이즈급 백엔드의 이점을 활용하면서 기술 관리의 부하를 덜 수 있습니다.
개발자 친화적인 API 및 SDK: 개발자는 지갑 생성 및 키 관리 기능을 내장하고, 온체인 결제를 원활하게 처리하고, 스마트 컨트랙트 상호작용을 트리거하고, 포괄적인 샌드박스 환경을 만들 수 있습니다.
화이트 라벨 브랜딩 및 직관적인 인터페이스: CaaS 솔루션은 쉽게 사용자 정의할 수 있어 기술 전문가가 아닌 팀도 무료 구조, 지원 자산 및 사용자 온보딩 프로세스를 구성할 수 있습니다.
기타 부가가치 기능: 주요 공급업체는 온체인 분석 기반 사기 탐지, 세금 신고 자동화, 다중 서명 자금 관리, 자산 상호운용성을 위한 크로스체인 브리징과 같은 부가 서비스를 번들로 제공합니다.
이러한 기능들은 핵심 비즈니스 역량에 집중하면서 암호화폐를 새로운 기술에서 수익을 창출하는 제품군으로 탈바꿈시켰습니다.
세 가지 핵심 사용 사례
세계는 개인과 기업이 디지털 자산과 점점 더 많이 상호작용하는 암호화폐 네이티브 환경으로 빠르게 진화하고 있다고 믿습니다. 이러한 변화는 블록체인 지갑, 탈중앙화된 애플리케이션, 온체인 거래에 대한 사용자의 수용도가 높아지면서 사용자 인터페이스 개선, 풍부한 교육 리소스, 실제 애플리케이션 가치에 의해 촉진되고 있습니다.
그러나 암호화폐가 진정한 주류가 되고 널리 사용되기 위해서는 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi) 사이의 격차를 해소할 수 있는 강력하고 원활한 다리가 구축되어야 합니다. 기관들은 암호화폐의 장점(속도, 프로그래밍 가능성, 글로벌 접근성)을 추구하는 동시에 계측, 보안, 기술 스택, 유동성 공급과 같은 근본적인 복잡성을 관리하기 위해 신뢰할 수 있는 중개기관에 의존하고 있습니다.
이러한 생태계 융합은 궁극적으로 수십억 명의 사용자를 점차적으로 체인으로 끌어들일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
활용 사례 1: 은행
코인베이스 커스터디, 앵커리지 디지털, 비트고와 같은 규제된 암호화폐 수탁기관과 제휴하여 기관 수준의 자산 보관, 보험 보관, 비트코인 및 이더와 같은 디지털 자산의 원활한 현물 거래 서비스를 제공하는 은행이 점점 더 많아지고 있습니다. 이러한 기본 서비스(수탁, 실행 및 기본 대출)는 암호화폐 통합에서 가장 쉽게 구현할 수 있는 부분으로, 은행이 고객을 기존 은행 시스템에서 벗어나게 하지 않고도 쉽게 수용할 수 있도록 해줍니다.
이러한 기본 기능 외에도 은행은 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜을 활용하여 유휴 재무 자산이나 고객 예치금에서 경쟁력 있는 수익을 창출할 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인을 무허가 대출 시장(예: 모포, 에이브, 컴파운드)이나 유니스왑과 같은 자동화된 시장 조성자(AMM)의 유동성 풀에 배포하여 기존 채권 상품보다 우수한 실시간 투명 수익을 창출할 수 있습니다.
실물자산(RWA)의 토큰화는 혁신적인 기회를 제공합니다. 은행은 기존 증권의 온체인 버전(예: 토큰화된 미국 국채, 회사채, 사모 신용, 심지어 블랙록의 BUIDL 펀드를 통해 발행된 부동산 펀드)을 발행하고 배포하여 이더, 폴리곤 또는 베이스와 같은 퍼블릭 블록체인에 오프체인 가치를 가져올 수 있습니다. 그런 다음 이러한 RWA는 모포(최적화된 대출용), 펜들(수익 분할용), 센트리퓨즈(개인 신용 풀용)와 같은 탈중앙화 금융 프로토콜을 통해 P2P로 거래할 수 있으며, 화이트리스트 지갑이나 기관 금고를 통해 KYC/AML 규정을 준수할 수 있습니다. 고품질 담보의 역할을 할 수도 있습니다.
결정적으로 은행은 고객 이탈 없이 스테이블코인에 대한 원활한 액세스를 제공할 수 있습니다. 임베디드 지갑 또는 에스크로 하위 계정을 통해 고객은 은행의 생태계를 떠나지 않고도 은행 앱에서 직접 USDC, USDT 또는 FDIC 보험 디지털 달러(결제, 송금 또는 수익 파밍용)를 보유할 수 있습니다. 이 '벽으로 둘러싸인 정원' 모델은 새로운 은행과 유사하지만 규제의 신뢰를 받을 수 있습니다.
앞으로 주요 은행들은 연합을 구성하여 공동 준비금으로 1:1로 뒷받침되는 브랜드 스테이블코인을 발행할 수 있습니다. 이러한 스테이블코인은 규제 요건을 준수하면서 퍼블릭 체인에서 즉시 결제할 수 있어 기존 금융과 프로그래밍 가능한 통화를 연결할 수 있습니다.
은행에서 블록체인을 보조 도구가 아닌 인프라로 인식한다면 향후 수조 달러의 가치를 확보할 수 있습니다.
활용 사례 2: 핀테크와 네오뱅크
핀테크와 신생 은행은 Robinhood, Revolut, Webull과 같은 기존 플랫폼과의 전략적 파트너십을 통해 암호화폐를 핵심 서비스에 빠르게 통합하고 있습니다. 이러한 파트너십을 통해 디지털 자산을 원활하게 사용하고 안전하게 보관하는 동시에 토큰화된 기존 주식의 즉각적인 거래를 제공하여 기존 금융과 블록체인 기반 시장 간의 격차를 효과적으로 해소할 수 있습니다.
핀테크 기업은 파트너십 외에도 확장 가능한 노드 인프라, 향상된 API, 맞춤형 레이어 1 또는 레이어 2 네트워크를 간소화하는 개발자 도구를 제공하는 블록체인 개발 플랫폼의 선두주자인 Alchemy와 같은 전문 서비스 제공업체의 도움을 받아 자체 블록체인 인프라를 구축 및 출시할 수 있습니다. 네트워크를 간소화하는 개발자 도구를 제공합니다. 이를 통해 핀테크 기업은 높은 처리량의 결제, 탈중앙화된 인증 또는 RWA와 같은 특정 사용 사례에 맞게 블록체인을 조정하는 동시에 진화하는 규제 요건을 준수하고 짧은 지연 시간과 비용 효율성을 최적화할 수 있습니다.
핀테크는 자체 스테이블코인을 발행하고 M^0과 같은 플랫폼에서 제공하는 탈중앙화 프로토콜을 활용하여 수익률이 높은 스테이블코인과 미국 국채와 같은 양질의 담보로 뒷받침되는 대체 가능한 스테이블코인을 발행함으로써 암호화폐 영역에 더욱 깊이 참여할 수 있습니다. 이 모델을 채택함으로써 핀테크 기업은 필요에 따라 자체 토큰을 발행하고, 기본 경제 메커니즘(이자 축적 및 상환 메커니즘 포함)을 완전히 제어하며, 투명한 온체인 준비금을 통해 규제 준수를 보장하고, 탈중앙화된 자율 조직(DAO)을 통해 공유 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 또한 주요 거래소와 탈중앙 금융 프로토콜에서 유동성 풀을 강화하여 파편화를 줄이고 사용자 채택을 늘릴 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 새로운 수익원을 창출할 뿐만 아니라 핀테크 기업이 프로그래머블 통화 분야의 혁신자로 자리매김하고 경쟁이 치열한 디지털 경제에서 고객 충성도를 높일 수 있게 해줍니다.
활용 사례 3: 결제 프로세서
결제 회사는 스테이블코인 '샌드위치', 즉 한쪽 끝에서 법정화폐를 받고 다른 관할권에서 즉시 저비용 유동성을 수출하는 다단계 국경 간 결제 시스템을 구축하는 동시에 외환 스프레드와 중개 수수료, 결제 지연을 최소화하고 있습니다. 지연. "샌드위치"의 구성 요소는 다음과 같습니다:
빵의 위쪽 조각(예금): 미국 기반 고객은 Stripe, Circle과 같은 결제 제공업체에 예금을 예치합니다, Ripple 또는 Mercury와 같은 새로운 은행)에 예치하여 달러를 송금합니다.
인터필(발행): 달러는 즉시 1:1 비율로 규제된 스테이블코인(일반적으로 USDC(Circle), USDP(Paxos) 또는 은행 발행 디지털 달러)으로 교환됩니다.
(금이 아닌) 스테이블코인: 스테이블코인을 현지 통화 스테이블코인(예: 아르헨티나 페소 페그, 브라질 헤알, 멕시코 페소)으로 브릿지 또는 교환하여 현지 통화 스테이블코인으로 전환하거나. -또는 중앙은행 디지털 화폐 시범 프로젝트(예: 브라질의 Drex)로 직접 전환할 수 있습니다.
정산: 자금이 현지 은행 계좌, 모바일 지갑 또는 가맹점 결제 계좌로 T+0(즉시)에 도착하며, 일반적으로 0.1% 미만의 총 비용으로 SWIFT + 통신 은행을 통한 3~7%에 비해 훨씬 저렴합니다.
매년 3,000억 달러 이상의 송금을 처리하는 175년 전통의 송금 대기업인 Western Union은 최근 스테이블코인을 자사 생태계에 통합한다고 발표했습니다. CEO 데빈 맥그라나한은 2025년 7월에 회사가 그동안 암호화폐의 변동성과 규제 문제를 우려하며 암호화폐를 '경계'해 왔다고 인정했습니다. 하지만 지니어스 법의 도입으로 상황이 바뀌었습니다.
"규칙이 명확해짐에 따라 디지털 자산을 비즈니스에 통합할 수 있는 진정한 기회를 발견했습니다."라고 맥그래나한은 2025년 3분기 실적 발표에서 말했습니다. 그 결과 웨스턴 유니온은 현재 거래 은행의 번거로운 프로세스를 없애기 위해 블록체인 기술을 사용하여 자금 결제 및 고객 결제를 위한 스테이블코인 솔루션을 적극적으로 테스트하고 있습니다.
은행 지원 P2P 결제 업체인 Zelle(JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카, 웰스파고 등의 컨소시엄인 얼리 워닝 서비스의 일부)은 이미 미국 내에서 간단한 휴대폰 번호나 이메일 주소를 통해 매년 1조 달러 이상의 수수료 없는 송금을 처리하고 있으며, 현재 2,300개 이상의 파트너 조직과 1억 5천만 명의 사용자를 확보하고 있습니다. 하지만 국경 간 결제는 아직까지 지원되지 않았으며, 2025년 10월 24일 얼리 워닝은 해외에서도 "동일한 속도와 신뢰성"을 제공하는 것을 목표로 하는 스테이블코인 계획을 발표하며 Zelle을 국제 시장에 출시할 계획이라고 밝혔습니다.
은행, 핀테크/네오뱅크, 결제 프로세서가 직관적이고 플러그 앤 플레이 방식으로 규제를 준수하는 방식으로 암호화폐를 통합하면 (가능한 한 적은 규제 기관과 함께) 글로벌 범위를 계속 확장하고 관계를 강화할 수 있습니다.
결론
CaaS는 과대광고가 아니라 최종 사용자에게 암호화폐를 보이지 않게 만드는 인프라의 변화를 의미합니다. 사람들이 넷플릭스를 시청할 때 AWS를 생각하지 않거나 CRM을 이용할 때 Salesforce를 생각하지 않는 것처럼, 소비자와 기업은 국경을 넘나드는 즉각적인 결제를 하거나 토큰화된 자산에 접근할 때 블록체인을 생각하지 않습니다.
이 변화의 승자는 기존 시스템에 사후적으로 암호화폐를 추가하는 기업이 아니라 블록체인을 인프라로 보는 조직과 기업, 그리고 이 모든 것을 뒷받침하는 기반 기술 구축을 지원하는 투자자들입니다.
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