새로운 축: 월시, 드루켄밀러, 베센트, 차기 연준 의장

보도자료:케빈 워시가 차기 연방준비제도 의장 후보로 지명될 확률이 최근 급등했습니다.웰링턴-알투스의 최고 시장 전략 책임자인 제임스 손이 차기 연방준비제도 의장으로서 워시의 가능성과 중요성에 대해 설명합니다. 골드 파이낸스 편집.

미국 경제 정책의 무게 중심이 고립된 개인에서 도널드 트럼프 진영에 동조하는 케빈 워시, 스탠리 드러켄밀러, 스콧 베센트의 긴밀한 네트워크로 이동하고 있습니다. 정렬되었습니다. 이들은 15년 동안 지속되어 온 케인즈주의적 수요 관리 실험을 끝내고 금융 공학이 아닌 생산적 자본에 기반한 공급 측면의 체제로 대체하려고 합니다.

차기 연준 의장의 결정이 주목을 받으면서 이 네트워크는 갑자기 중요해졌습니다.

지난 수년간의 전략은 단순했습니다. 재정 부양책과 수요를 뒷받침하기 위한 매우 느슨한 통화정책을 결합해 시장은 급등했지만 생산성은 약하고 임금은 불균등하게 분배되는 "자산가는 부자, 노동자는 가난한" 경제를 만들어 냈습니다. 임금의 불균등한 분배.

월시와 드러켄밀러는 양적 완화(QE)와 금융 억압이 시장을 왜곡하고 실제 투자를 저해한다고 주장하면서 이 모델이 수명을 다했다고 선언한 초기 서클 중 한 명입니다. 이들의 비판은 반시장적이라기보다는 가치 평가가 자본 형성을 영구적으로 대체할 수 없다고 경고한 것이었습니다.

이제 베산트는 금융과 산업에 대한 대응책을 제시합니다. 해밀턴주의의 전통을 바탕으로 한 그의 전략은 규제 완화, 투자 친화적인 세금 규정, 목표 관세를 강조하여 생산과 자본 지출을 미국으로 끌어들여 민간 자본이 정책 주도의 승수 확대에 의존하지 않고 에너지, 제조, 기술 분야에서 구축함으로써 이익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 정부는 규칙을 정하고 민간 부문이 바톤을 이어받아야 합니다.

개인적 인맥으로 인해 연준 의장 선거는 특히 흥미롭습니다. 월시와 드러켄밀러는 전 연준 총재의 관점과 이 시대 가장 성공적인 거시적 투자자의 경험을 결합하여 긴밀히 협력하고 있습니다. 베센트 역시 같은 글로벌 매크로 투자 학파 출신으로, 월시와 베센트의 관점은 이념적 공통점뿐 아니라 멘토, 방법론, 시장에서의 경험도 공유하며 드러켄뮐러는 이들을 연결하는 중심축 역할을 하고 있습니다.

이런 맥락에서 월시의 연준 의장으로서의 잠재적 역할은 매우 중요합니다. 그는 대차대조표 개입주의와 역량 확대에 회의적이지만 충격 요법 없이 부채가 많은 달러 중심 시스템을 관리할 수 있는 현실적인 후보 중 한 명입니다. 월시가 주도하는 연준은 새로운 금융 공학을 촉발하기보다는 공급 측면의 의제를 지원하는 방식으로 금리를 인하하면서 시간이 지남에 따라 대차대조표를 정상화할 수 있습니다. 트럼프는 정치적 지원을, 베센트는 재정 및 산업 지렛대를, 월시는 보다 집중적이고 시장 친화적인 중앙은행을, 그리고 드러켄밀러는 중앙은행과 시장을 연결합니다.

왜 월시가 훌륭한 연준 의장이 될 수 있는지, 왜 그가 베센트를 이해하고 잘 협력하는지, 왜 드러켄밀러의 연결이 이 구조를 매력적으로 만드는지 알 수 있을까요?