그레이스케일의 이더리움 ETF는 상당한 자금 유출을 경험할 수 있습니다: 분석

카이코의 애널리스트에 따르면 곧 출시될 그레이스케일의 현물 이더(ETH) 상장지수펀드(ETF)는 출시 첫 달에 상당한 자금 유출에 직면할 수 있다고 합니다. 이들은 ETF가 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)와 유사한 패턴을 따를 경우 일평균 약 1억 1천만 달러가 유출될 수 있으며, 이는 코인베이스에서 이더리움 일평균 거래량의 약 30%에 해당한다고 말합니다.

GBTC에서 ETF로의 전환: 자금 유출과 이더리움 할인 문제

1월 11일에 ETF로 전환한 GBTC는 첫 달 동안 총 65억 달러에 달하는 운용자산(AUM)의 23%에 해당하는 금액이 유출되었습니다. 이더리움의 AUM이 110억 달러라는 점을 감안하면 비슷한 규모의 유출이 예상될 수 있습니다.

그레이스케일의 이더리움은 지난 3개월 동안 순자산가치(NAV) 대비 최대 26% 할인된 가격에 거래되었습니다. 현물 ETF로 전환함에 따라 이 할인 폭이 좁아져 자금 유출 또는 상환을 유발할 가능성이 있습니다.

SEC 승인으로 할인 폭이 좁혀지다: 이더리움 상장지수펀드 전환 후 GBTC와 이더리움 랠리

GBTC의 NAV 대비 할인폭은 ETF 전환 후 크게 좁혀져 전환 전 최대 17%에서 5월 24일 현재 0.03%에 불과합니다. 마찬가지로 5월 23일 SEC가 이더 현물 ETF를 처음 승인한 이후 이더리움의 할인폭은 이미 좁혀지기 시작했습니다.

5월 1일, 이더리움은 25% 이상 할인된 가격에 거래되다가 한 달 동안 꾸준히 하락세를 보이다가 SEC가 이더 현물 ETF를 승인할 것이라는 추측으로 5월 24일에는 1.28% 할인된 가격에 거래되었다고 YChartsdatashows는 전했습니다.

ETF 승인에 대한 추측이 난무하는 가운데 이더리움의 연간 NAV 대비 할인폭은 빠르게 좁혀졌고, 승인 이후 다시 좁혀졌습니다. 출처: YCharts

카이코 애널리스트들은 자산으로서 이더리움을 둘러싼 규제 불확실성을 줄이는 데 있어 SEC의 이더리움 ETF 승인이 중요하다고 강조합니다. 단기적으로 ETF 유입에 실망할 가능성이 있지만, 이번 승인은 장기적으로 이더리움의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그레이스케일의 이더리움 ETF는 GBTC가 ETF로 전환할 때 관찰된 패턴에 따라 출시 첫 달에 상당한 자금 유출에 직면할 수 있습니다. NAV 할인 폭 축소와 이더 ETF에 대한 규제 승인은 이더리움의 향후 성과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.