저자: 빙 벤처스 출처: 매체 번역: 굿옴브레, 골든파이낸스

암호화폐 시장이 성숙해지면서 GMXv2, 버텍스 프로토콜, 하이퍼리퀴드, 에이펙스 프로토콜과 같은 탈중앙화 파생상품 거래소가 주목받고 있습니다. 이러한 플랫폼은 GMX의 선도적 위치에 도전할 뿐만 아니라 탈중앙화 금융(DeFi) 영역에 큰 변화를 예고하고 있습니다. 이 백서에서는 GMX v2 업그레이드 이후 변화하는 탈중앙화 파생상품 시장의 경쟁 구도를 살펴보고 향후 주요 트렌드를 예측합니다.

탈중앙화 파생상품 시장 규모

출처:Coingecko

위 표는 탈중앙화 거래소(DEX)와 중앙화 거래소(CEX)의 일일 평균 현물 및 파생상품 거래량을 보여줍니다.DEX의 일일 현물 거래량은 18.4억 달러이고, 파생상품 거래량은 14.4억 달러로 약간 낮습니다. CEX의 일일 현물 거래량은 191억 8,000만 달러, 일일 파생상품 거래량은 647억 8,000만 달러입니다.

두 범주 모두에서 CEX의 거래량이 DEX의 거래량을 압도합니다. 이러한 선두는 파생상품 거래에서 가장 두드러집니다. FTX 사건과 이후 중앙은행들의 예기치 못한 일련의 하락에도 불구하고, 결국 사용자들이 가장 많이 선택하는 거래소는 CEX인 것으로 보입니다. 또한 CEX의 파생상품 거래량은 현물 거래량에 비해 훨씬 더 많아 파생상품의 인기를 실감할 수 있습니다.

GMX v2와 그 경쟁자

GMX v2: 파괴적인 신예

GMX v2의 공식 출시 이후 시장의 변화를 분석해 보았습니다. 초기에는 여전히 GMX v1과 dYdX가 시장을 지배하고 있었으며, Mux 프로토콜과 Apex 프로토콜은 총 가치 락인(TVL) 측면에서 훨씬 뒤처졌고, GMX v2는 미미한 시장 점유율을 기록했습니다. 2023년 11월 5일 기준, 불과 4개월 만에 GMX v2는 TVL에서 이미 Mux 프로토콜과 Apex 프로토콜을 따라잡거나 심지어 능가했습니다(GMX v2: 8972만 달러, Mux 프로토콜: 5771만 달러, Apex 프로토콜: 4551만 달러). 또한, GMX v2가 성장함에 따라 GMX v1의 TVL은 감소했습니다. 이는 v1의 많은 결함이 v2에서 수정되었기 때문에 사용자가 v1에서 v2로 마이그레이션했기 때문이라고 생각합니다.

GMX v2는 출시 이후 일일 거래량이 꾸준히 증가하며 업그레이드에 대한 시장의 호의적인 반응을 반영했습니다. GMX v1 대비 GMX v2의 TVL 성장률 비교 이는 업그레이드의 성공을 입증합니다. 특히 거래 효율성이 개선되고 사용자 수수료가 감소했습니다. 그 결과 GMX v2는 신규 사용자를 끌어들였을 뿐만 아니라 GMX v1 사용자도 확보했습니다. 하지만 플랫폼의 안정성과 보안을 유지하면서 이러한 성장과 매력을 유지하는 것은 쉽지 않은 일입니다. 이것이 GMX v2의 미래를 결정할 것입니다.

위 차트에서 보시다시피, 일 평균 사용자 수에서 GMX v2는 이미 v1을 따라잡았습니다. 하지만 사용자 증가의 원천이 훨씬 더 다양해진 것은 v2의 성공적인 마케팅과 교육 노력 덕분입니다. 성공적인 마케팅 및 사용자 교육 노력 덕분에 신규 사용자도 유치했습니다. 수수료 측면에서는 서로 다른 수수료 구조를 반영하여 v1의 일일 수수료 수입이 v2보다 여전히 높습니다. 사용자 증가는 GMX v2의 개선된 사용자 경험과 거래 효율성에 대한 시장의 인정을 반영합니다. 신규 사용자를 장기 사용자로 전환하는 방법은 GMX v2의 주요 과제가 될 것입니다. 저희는 GMX v2가 시장 입지를 강화하기 위해 사용자 경험과 커뮤니티 참여의 지속적인 개선에 우선순위를 두어야 한다고 생각합니다.

GMX v2의 수수료 구조는 숏 포지션과 롱 포지션의 균형을 맞추고 자본 효율성을 개선하기 위해 조정되었습니다. 주요 조정 사항은 다음과 같습니다:

• 개폐 수수료 인하: 기존 0.1%의 포지션 개설 및 청산 수수료가 거래가 롱/숏 잔고에 추가되는지 여부에 따라 0.05% 또는 0.07%로 인하되었습니다. 잔고가 추가되면 더 낮은 수수료가 적용됩니다. 그렇지 않으면 수수료는 0.07%입니다.

• 펀딩 수수료 도입: 롱 포지션과 숏 포지션의 힘의 균형이 맞으면 강한 쪽이 약한 쪽에 펀딩 수수료를 지불합니다. 이 펀딩 수수료율은 고정되어 있지 않으며, 롱과 숏의 비율에 따라 시간이 지남에 따라 점진적으로 조정됩니다. 예를 들어 총 매수 포지션 수가 매도 포지션 수보다 많으면 매수 측이 매도 측에 지불하는 펀딩 수수료율은 매수 포지션과 매도 포지션의 차이가 특정 임계값 아래로 떨어지거나 상한에 도달할 때까지 점차 증가하며, 이 시점에서는 펀딩 수수료율이 변경되지 않고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이러한 적응 이자율 메커니즘은 차익거래 기회를 늘리고 차익거래 자본을 유치하여 시장 지배력의 균형을 촉진하는 데 도움이 됩니다.

요약하자면, GMX v2의 주요 과제는 플랫폼의 안정성과 성장을 보장하면서 성장을 지속하는 것이라고 생각합니다. 디파이 분야에서는 보안 사고가 빈번하게 발생하고 있으며, GMX v2는 이러한 위험이 영향을 미치지 않도록 해야 합니다. 또 다른 과제는 경쟁이 치열한 시장, 특히 새로운 프로토콜이 등장하는 상황에서 우위를 유지하는 것입니다. gMX v2는 제품과 서비스의 매력을 유지하기 위해 혁신을 지속해야 합니다. 궁극적으로 GMX v2의 성공 여부는 성장과 안정성, 혁신과 보안의 균형을 어떻게 잡느냐에 달려 있습니다.

동시에 2023년 11월 6일까지 15개 파생상품 프로토콜의 월간 TVL 변화를 비교했습니다. 버텍스 프로토콜, 하이퍼리퀴드, 에이펙스 프로토콜과 같은 다크호스가 각각 63.22%, 30.69%의 TVL 성장을 보인 것에 비해 GMX와 dYdX의 TVL 성장률은 다소 저조해 보입니다. TVL 성장률은 각각 %와 25.49%였습니다. 다음 단락에서 이들 프로토콜을 하나씩 살펴보고 성장을 이끈 원동력과 스토리를 알아보겠습니다.

버텍스 프로토콜: 낮은 비용으로 운영하여 경쟁 우위 확보

버텍스 프로토콜은 현물, 무기한, 통합 화폐를 갖춘 탈중앙화 거래소입니다. 시장을 제공합니다. 버텍스 프로토콜은 중앙화된 지정가 주문창(CLOB)과 자동화된 시장 조성자(AMM)를 독특하게 결합하여 유동성을 높이고 사용자 거래 경험을 혁신합니다.

버텍스 프로토콜은 아비트럼 레이어 2(L2) 위에 구축되었으며 가스 수수료를 낮추고 채굴자 추출 가치(MEV)에 대응하여 탈중앙화된 공간에서 효율적이고 비용 효과적인 거래를 촉진하도록 설계되었습니다. 이 프로토콜은 오프체인 시퀀서, 온체인 AMM, 강력한 온체인 리스크 엔진이라는 세 가지 핵심 요소로 구성됩니다. 오더북과 AMM은 API 마켓 메이커와 온체인 기여자로부터 유동성을 축적합니다. 리스크 엔진은 빠른 청산을 보장하고 이중 유동성 공급원을 통해 트레이더는 더 나은 가격을 받을 수 있습니다. 버텍스의 거래량 증가는 이 독특한 모델의 성공을 입증하는 증거입니다.

버텍스 프로토콜의 전체 마진 시스템은 숙련된 트레이더와 초보 트레이더 모두에게 사용자 친화적이며 마진 요구 사항을 크게 줄였습니다. 예를 들어, $ETH 현물 마진 포지션을 매수하고 $ETH 무기한 계약 포지션을 매도한 버텍스 트레이더는 포지션별 마진 계좌에서 동일한 포지션을 보유한 트레이더보다 누적 마진 요구량이 낮을 수 있습니다. 포트폴리오 마진 개념을 도입하여 트레이더는 개별 위험 성향에 맞게 여러 포지션에 걸쳐 포지션 레버리지를 조정할 수 있습니다. 이더리움 현물 마진 롱 포지션의 가치가 하락하면 이더리움 무기한 포지션의 초과 증거금(예: 미실현 이익)을 사용하여 필요한 증거금 수준을 유지하고 현물 마진 롱 포지션이 청산되는 것을 방지할 수 있으며, 버텍스의 접근 방식은 자본 효율성을 극대화합니다.

프로젝트 성과

위 그래픽에서 보듯이, 버텍스 프로토콜의 TVL 및 파생상품 거래량은 설립 이후 꾸준히 상승 추세를 이어가고 있습니다.

총 잠긴 가치

버텍스는 혁신적인 거래 경험을 제공하지만, TVL은 여전히 GMX에 비해 크게 뒤처져 있습니다. 이는 주로 암호화폐 시장 기능이 매우 미개발 상태이기 때문입니다. wBTC, wETC, USDC 등 5개 주요 자산의 차입과 대출만 지원합니다. 이로 인해 더 많은 고정 가치를 확보하는 데 한계가 있습니다. 또한 네이티브 토큰인 VRTX는 이 글을 쓰는 현재로서는 아직 사용할 수 없습니다. 즉, 사용자는 VRTX를 서약하여 프로토콜에 참여할 수 없습니다.

파생상품 거래량

경쟁이 치열한 탈중앙 거래소 시장에서 버텍스 프로토콜은 일일 거래량에서 15%에서 30%에 이르는 상당한 비중을 차지합니다. 이러한 뛰어난 성과는 GMX, 게인스, 퀀타와 같은 업계 거물들과 비교해도 눈에 띄는 수치입니다. 특히 버텍스의 거래량은 GMX에 비해 월등히 높습니다. 신생 프로젝트로서 단기간에 기존 플레이어의 거래량을 넘어섰다는 것은 독특한 디자인이 사용자들에게 어필하고 있다는 증거입니다.

비용 및 수입

버텍스 프로토콜 비용; 출처:DefiLlama

GMX는 버텍스보다 높은 거래 수수료를 부과합니다. 버텍스 프로토콜은 시장 조성자에게는 수수료 제로 정책을 적용하고 주요 페어 수신자에게는 매우 낮은 수수료(스테이블 페어 2bps, 핵심 시장 2~3bps, 비핵심 시장 4bps)를 제공합니다. 이에 비해 GMX v1은 포지션 개설 및 청산 시 0.1%의 수수료를 부과하며(V2에서는 0.05% 또는 0.07%로 하락), 거래에 거래소가 포함된 경우 0.2%~0.8%의 추가 수수료가 부과됩니다. 이러한 수수료 구조의 장점은 사용자들에게 버텍스 프로토콜을 더욱 매력적으로 만들지만, 낮은 수수료로 인해 거래량 증가에 비해 수익 증가가 크지 않을 수 있습니다.

버텍스 프로토콜은 매우 경쟁력 있는 낮은 수수료 구조를 제공함으로써 시장에서 빠르게 발판을 마련할 수 있었다고 생각합니다. 이러한 낮은 수수료 전략은 특히 사용자들이 거래 비용에 대해 점점 더 우려하는 현재 시장 상황에서 비용에 민감한 많은 트레이더를 끌어들였습니다. 그러나 이 전략은 장기적으로 고품질 서비스 및 플랫폼 운영 유지 측면에서 수익성 문제에 직면할 수 있습니다.

따라서 버텍스는 장기적인 지속 가능성을 보장하기 위해 낮은 수수료로 사용자를 지속적으로 유치하는 동시에 추가적인 부가가치 서비스와 수익 모델을 모색해야 할 것입니다. GMX의 일일 거래 수수료는 이전에는 상당히 높았지만, 최근에는 버텍스 프로토콜과 거의 같은 수준인 약 10만원으로 떨어졌습니다. 버텍스 프로토콜의 꾸준한 거래량 증가와 함께 향후 수익 측면에서 GMX를 능가할 수 있는 잠재력이 있을 것으로 예상됩니다.

하이퍼리퀴드: DEX

하이퍼리퀴드는 주문장을 기반으로 하는 무기한 선물을 위한 탈중앙화 거래소입니다. 하이퍼리퀴드의 빠른 성장의 핵심 이유는 자체 레이어1인 텐더민트에 구축된 하이퍼리퀴드 체인에서 운영되기 때문입니다. 이를 통해 하이퍼리퀴드 팀은 초당 최대 20,000건의 주문을 지원할 수 있을 정도로 가장 빠르고 효율적인 거래 경험을 위해 가스 수수료, MEV, 슬리피지 등을 유연하게 조정할 수 있게 되었습니다.

또한 자체 Layer1에서 실행하면 실행되는 모든 거래에 대해 완전한 투명성을 갖춘 완전한 온체인 주문장을 구축할 수 있으며, 이는 FTX 이후 시장에서 절실히 요구되는 사항입니다. 하이퍼리퀴드 L1은 모든 것을 가능한 한 온체인, 탈중앙화, 신뢰, 그리고 라이센싱.

하이퍼리퀴드에서 볼트는 다양한 트레이딩 전략에 유동성을 제공합니다. 볼트는 개인 트레이더가 관리하거나 마켓 메이커가 자동화할 수 있습니다. DAO, 협약, 기관 또는 개인 등 누구나 볼트에 예치하여 수익을 얻을 수 있습니다. 그 대가로 볼트 소유자는 총 수익의 10%를 받습니다.

하이퍼리퀴드는 또한 Friend.tech를 위한 지수 무기한 계약을 최초로 출시했습니다. 처음에는 TVL을 기반으로 했지만, OI가 증가함에 따라 TVL 정의가 조작될 수 있다는 점을 고려하여 상위 20개 종목에 대한 고정된 중간 가격 집합으로 변경했습니다.

프로젝트 성과

버텍스와 마찬가지로 프로토콜의 TVL은 출시 이후 꾸준히 성장하여 월 파생상품 거래량은 80억 달러로 정점을 찍은 후 약 15억 달러에 달합니다. 그러나 평균적으로 볼 때, 버텍스 프로토콜은 여전히 경쟁 우위를 유지하고 있습니다.

총 잠긴 가치

TVL 측면에서 하이퍼리퀴드는 여전히 GMX를 따라잡을 수 없습니다. 하지만 비슷한 시기에 출시된 버텍스 프로토콜에 비해 하이퍼리퀴드의 TVL은 약간 뒤쳐져 9월에야 버텍스를 넘어섰으며, TVL이 낮은 이유는 주로 담보 및 예치 기능의 한계 때문인 것으로 파악하고 있습니다. 이 프로그램은 주로 사람들이 수익의 일부를 예치하는 볼트를 통해 자금을 잠그고 있습니다. 그러나 이러한 유형의 추종 거래에는 수익과 손실이 전적으로 볼트 소유자의 거래 기술에 달려 있기 때문에 내재된 위험이 있습니다. 결과적으로 이러한 기능은 투자자에게 확신을 주지 못하기 때문에 매력도가 떨어집니다.

예를 들어, 위 차트는 시장 조성 및 청산을 담당하고 거래 수수료의 일부를 받습니다. ROI가 마이너스(-2.41%)이고 손익분기점 비율이 계속 하락하는 것을 볼 수 있는데, 이는 사용자가 볼트에 자금을 예치하는 것보다 더 나은 옵션이 있을 수 있음을 시사합니다.

파생상품 거래량

출처: Dune Analytic @shogun, 기준. 2023년 11월 5일

하이퍼리퀴드의 시장 점유율은 약 6%입니다. 버텍스 프로토콜에 비할 바는 아니지만, 신규 프로토콜로서는 여전히 인상적인 비율입니다. 그러나 지난 한 달 동안 거래량이 감소하여 이전 수준의 활동을 유지하지 못했습니다.

수수료 및 수익

하이퍼리퀴드의 수수료 구조는 다음과 같습니다:

• 수취자는 2.5 베이시스 포인트의 고정 수수료를 지불하고, 시장 조성자는 0.2 베이시스 포인트의 리베이트를 받습니다. 리퍼러는 추천한 사용자에 대해 수신자 수수료의 10%(0.25 베이시스 포인트)를 받습니다. 나머지 수수료 수익(~2.05bps)은 보험 기금과 HLP에 분배됩니다.

• 팀이나 사내 토큰 보유자가 수수료의 대부분을 부담하는 버텍스와 달리 하이퍼리퀴드에서는 수수료가 커뮤니티에 직접 배분됩니다: 40%는 보험 기금에, 60%는 HLP에 분배됩니다.

하이퍼리퀴드의 수수료 구조는 커뮤니티에 대한 환원을 강조합니다. 반면, 버텍스 프로토콜은 주요 페어 거래자에게는 수수료를 받지 않고, 수신자에게는 매우 낮은 수수료를 제공합니다. 거래 수수료의 일부를 국고 및 유동성 공급자를 지원하는 데 사용합니다. 이러한 차이는 네트워크 운영과 리스크 관리를 직접 지원하는 커뮤니티 구성원에게 보상을 제공하는 하이퍼리퀴드의 선호도를 보여줍니다.

에이펙스 프로토콜: ZK 롤업으로 구동되는 멀티체인 DEX

에이펙스 프로는 스타크웨어의 레이어 2 확장성 엔진인 스타크웨어에 기반한 에이펙스 프로토콜의 최신 제품입니다. 스타크웨어의 레이어 2 확장성 엔진인 스타크엑스에 기반하고 오더북 모델로 운영되는 에이펙스 프로는 안전하고 효율적이며 사용자 친화적인 사용자 경험으로 교차 마진 무기한 계약을 제공합니다. 비수탁형 솔루션으로 트레이더의 자산은 전적으로 온체인에 있으며 개인 키를 사용해야만 접근할 수 있습니다. 영지식 집계를 통해 솔루션을 확장함으로써 에이펙스는 거래 보안을 개선하고 사용자 개인정보를 보호할 수 있습니다. dYdX 및 GMX와 같은 유사 상품보다 더 유리한 거래 수수료를 제공합니다. 서약 및 재구매 인센티브와 추천 프로그램도 매력을 더합니다.

에이펙스 서약 프로그램의 주요 매력은 다음과 같습니다:

• 정해진 조건이나 제도가 없습니다. 사용자는 언제든지 서약을 활성화 및 비활성화할 수 있으며, 서약 기간이 길수록 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.

• 약정 보상은 약정한 자산뿐만 아니라 트레이딩 활동과 추가 수익을 위한 T2E(Trading to Earn) 활동 점수도 고려합니다.

프로젝트 성과

Apex 프로토콜의 TVL도 꾸준히 상승하고 있습니다. 월간 파생상품 거래량은 약 17억 달러로 이전 두 프로토콜과 비슷한 수준으로 안정화되었습니다.

총 잠긴 가치

Apex 프로토콜의 TVL은 앞선 두 가지보다 훨씬 높습니다. 스마트 유동성 풀과 에이펙스의 플레지 풀이라는 두 가지 수익 창출 기능이 높은 TVL의 주요 원인입니다. 과거에는 참여 열기가 뜨거웠습니다. 플레지 풀은 56.31%의 연환산 수익률(APY)을 제공하며, 스마트 유동성 풀은 시장 조성 전략에 유동성을 공급하는 투자자에게 13.03%의 매력적인 7일 수익률을 제공합니다.

파생상품 거래량

Apex 프로토콜의 거래량 증가 궤적은 다른 두 프로토콜보다 안정적이며, 이는 사용자 기반과 사용자 참여가 꾸준히 증가하고 있음을 나타냅니다.

수수료 및 수익

Apex의 거래 수수료 증가 추세는 Vertex와 유사합니다. 하이퍼리퀴드와 에이펙스 프로토콜은 모두 틈새 시장 부문과 사용자 그룹에 집중하여 시장에서 자리를 잡았으며, 이를 통해 해당 시장의 고유한 요구를 보다 효과적으로 해결할 수 있다고 생각합니다.하이퍼리퀴드는 혁신적인 완전 온체인 주문장으로 유명하며, 에이펙스 프로토콜은 멀티체인 지원과 효율적인 거래 체결로 인정받고 있습니다. 거래 실행으로 인정받고 있습니다.

전체 비교

이용 가능한 데이터를 바탕으로 TVL, 거래량, 사용자 증가, 수수료 구조, 사용자 인구통계 측면에서 네 가지 프로토콜(GMX v2, 버텍스 프로토콜, 하이퍼리퀴드, 에이펙스 프로토콜) 모두를 비교했습니다. 성장, 수수료 구조, 사용자 인구 통계 등을 비교하여 전반적인 강점과 위험 허용 범위를 제시했습니다. 아래 차트는 그 결과 중 일부를 보여줍니다.

기존 시장 리더인 GMX v2는 여러 지표, 특히 TVL과 거래량에서 높은 점수를 얻었습니다. 또한 혁신, 사용자 경험, 커뮤니티 참여도에서도 뛰어납니다. 하지만 규제 준수는 개선이 필요한 부분일 수 있습니다.

Xiangfeng은 핵심 역량인 수수료 구조에서 상당한 우위를 점하고 있습니다. GMX v2에 비해 TVL과 거래량은 다소 낮지만 사용자 성장과 커뮤니티 참여에 대한 잠재력이 매우 높습니다.

신규 플랫폼인 하이퍼리퀴드의 모든 지표에서 낮은 점수를 받은 것은 신흥 플랫폼이 직면한 어려움을 반영합니다. 하지만 보안과 사용자 경험 측면에서는 충분히 따라잡을 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

ApeX의 점수는 여러 지표에서 Vertex와 비슷합니다. 하지만 사용자 경험과 커뮤니티 참여도에서는 버텍스보다 우위에 있습니다.

탈중앙화 파생상품 시장의 향후 동향

요약하자면, 탈중앙화 파생상품 시장에서 GMX의 입지가 신흥 프로토콜, 특히 버텍스에 의해 약화되고 있는 것은 사실입니다. 신흥 프로토콜, 특히 버텍스 프로토콜에 의해 도전을 받고 있습니다. 버텍스는 수수료 구조를 통해 더 많은 시장 점유율을 확보하기 시작했습니다. 이러한 경쟁 환경은 비교적 성숙한 시장에서도 혁신적이고 사용자 친화적인 가격 전략이 여전히 사용자를 유치하고 시장 점유율을 높이는 데 효과적인 수단이라는 사실을 강조합니다.

신흥 프로젝트는 여전히 TVL 측면에서 GMX의 상대가 되지 못합니다. 이는 사용자가 여전히 새로운 플랫폼에 많은 양의 자산을 예치하는 것을 경계하고 있다는 사실을 반영합니다. 이는 새로운 플랫폼에 대한 사용자들의 신뢰 부족, 불완전한 제품 기능, 부족한 시장 인지도 등으로 인해 발생할 수 있습니다. 따라서 사용자 자금을 유치하고 TVL을 늘리는 것은 이러한 신흥 프로토콜의 주요 과제가 될 것입니다.

시장 경쟁 외에도 이러한 프로토콜의 발전은 시장 수요, 기술 발전, 규제 환경 및 기타 요인에 의해 영향을 받을 것입니다. 다음 10가지 트렌드는 탈중앙화 파생상품 시장의 미래를 형성할 것이며, 시장의 기존 및 신규 플레이어는 이러한 트렌드를 이해하고 적응하는 것이 중요합니다.

1. 시장 구조조정
   탈중앙화 파생상품 시장은 사용자 니즈 변화로 인해 대대적인 구조조정이 진행 중입니다. 사람들은 더 많은 기능을 기대할 뿐만 아니라 사용자 경험, 자본 효율성, 투명성 측면에서도 더 많은 것을 요구하고 있습니다. 이러한 구조 조정으로 인해 기존 시장 리더는 이러한 사용자 요구를 보다 유연하고 혁신적으로 충족하는 새로운 플레이어로 대체될 것입니다.

2. 기술 혁신 가속화
   기술 혁신은 새로운 비즈니스 개발의 핵심입니다. 보다 효율적인 유동성 풀과 개선된 리스크 관리 도구 등 보다 혁신적인 거래 메커니즘을 통해 암호화폐 시장의 높은 변동성과 불안정한 유동성이라는 고유한 문제를 해결할 수 있을 것으로 기대합니다. 또한 스마트 컨트랙트는 보안과 보다 복잡하고 효율적인 재무 전략을 구현할 수 있는 능력 측면에서 최적화될 것입니다. 플랫폼이 경쟁력을 유지하려면 지속적인 기술 혁신이 필수적입니다.

3. 크로스체인 거래
   암호화폐 시장이 성숙함에 따라 사용자들은 점점 더 다양한 블록체인에서 원활한 거래를 요구하고 있습니다. 크로스체인 기능의 개발은 자산 유동성을 높이고 사용자에게 더 넓은 범위의 거래 기회를 제공합니다. 멀티체인 운영을 지원하는 플랫폼은 향상된 상호운용성으로 인해 경쟁 우위를 확보할 것으로 예상됩니다.

4. 규제 적응력에 대한 수요 증가
   글로벌 규제 환경이 진화함에 따라 탈중앙화를 유지하면서 유연하게 적응할 수 있는 플랫폼이 우위를 점하게 될 것입니다. 즉, 플랫폼은 기술 발전뿐만 아니라 국제 규제 동향을 주시하고 여러 지역의 법적 요건을 준수하기 위해 운영을 조정해야 할 것입니다. 규제 적응력은 앞으로 플랫폼을 차별화하는 중요한 기준이 될 것입니다.

5. 사용자 경험의 근본적인 개선
   사용자 경험은 플랫폼의 핵심 차별화 요소가 될 것입니다. 탈중앙화 금융 사용자층이 증가함에 따라 사용자 인터페이스와 거래 프로세스를 간소화하고 기술적 장벽을 낮추는 것이 광범위한 사용자층을 끌어들이는 데 매우 중요해질 것입니다. 이는 단순히 인터페이스 디자인뿐만 아니라 전체 거래 프로세스를 다시 생각해야 합니다. 탈중앙화를 유지하면서 중앙화된 거래소와 비슷하거나 더 나은 사용자 경험을 제공하는 방법은 모든 플랫폼의 우선순위가 되어야 합니다.

6. 스마트 계약 보안
   스마트 계약은 탈중앙화 금융의 초석이며, 보안은 플랫폼의 평판과 자산 보안에 직접적인 영향을 미칩니다. 보다 엄격한 코드 감사 및 버그 바운티 프로그램과 같은 방법을 통해 스마트 콘트랙트 보안을 강화하는 것은 사용자 신뢰를 구축하고 자금 손실을 방지하는 데 매우 중요합니다.

7. 혁신적 금융 상품을 통한 자본 효율성 향상
   탈중앙화 플랫폼은 자본 효율성 측면에서 상당한 도전에 직면해 있습니다. 전통적인 금융 시장에는 자본 효율성을 개선하기 위한 다양한 검증된 도구와 전략이 있지만, 암호화폐 시장은 아직 성장의 여지가 많습니다. 미래의 탈중앙화 플랫폼은 혁신적인 금융 상품과 복잡한 거래 전략에 초점을 맞출 것이며, 이를 통해 시장 참여자들의 시장 이해도와 금융 혁신을 시험하게 될 것입니다.

8. 탈중앙화 거버넌스탈중앙화
   거버넌스는 블록체인 기술의 핵심 기능입니다. 효과적인 커뮤니티 참여와 투명한 의사결정 프로세스는 플랫폼의 신뢰도와 사용자 참여를 높입니다. 진정한 탈중앙화를 달성하기 위해 향후 플랫폼은 커뮤니티의 의견을 더욱 중시하고 커뮤니티 참여를 의사결정 과정의 중요한 부분으로 삼을 것으로 예상됩니다.

9. 다양화된 합성자산 및 파생상품
   시장이 성숙함에 따라 다양한 투자 수단에 대한 수요는 계속 증가할 것입니다. 모든 유형의 합성자산과 파생상품은 이러한 수요를 충족하는 데 핵심이 될 것입니다. 미래의 탈중앙화 플랫폼은 옵션, 선물, 다양한 복합 금융상품을 포함한 더 광범위한 파생상품을 제공할 것입니다. 이러한 다양한 상품들은 더 많은 투자자층에게 어필하고 시장의 깊이와 유동성을 향상시킬 것입니다.

10. 새로운 유동성 태핑 및 인센티브 메커니즘
    사용자를 유치하고 유지하기 위해 새로운 유동성 태핑 및 인센티브 메커니즘이 만들어지고 구현될 수 있습니다. 이러한 메커니즘은 사용자의 참여를 유도하고 시간이 지나도 사용자 활동을 유지할 수 있어야 합니다. 토큰 보상과 다양한 장기 인센티브를 포함한 다양한 새로운 인센티브가 사용자 충성도를 높이고 참여도를 높일 것으로 예상합니다.