2년 만에 1억 달러에서 130억 달러로: '예측 시장'의 부상

저자: Vivian Yeh 출처: WSJ

예측 시장은 기하급수적으로 확장되고 있으며, 주변부에서 수십억 달러 규모의 금융 부문으로 빠르게 변모하고 있습니다. 스포츠, 정치 및 경제 지표에 대한 베팅에 힘입어 이 분야의 월간 거래량은 지난 2년 동안 130배 급증했으며, '이벤트 계약'을 통해 공개 이벤트의 결과에 대한 가격 책정 및 거래 모델에서 구조적인 도약을 이뤄냈습니다.

암호화폐 기업 Dune과 Keyrock의 새로운 보고서에 따르면, 2024년 초 1억 달러 미만이었던 폴리마켓과 칼시 같은 플랫폼의 월간 베팅액이 올해 11월 130억 달러 이상으로 치솟았습니다. 이러한 극적인 변화는 새로운 거래 장소로 사용자 자금 유입이 가속화되고 있음을 보여줄 뿐만 아니라, 이러한 '이벤트 계약'에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있음을 반영합니다.

거래량의 급증은 자본 시장의 가격 재조정으로 이어져 최근 칼시는 110억 달러의 가치로, 폴리마켓은 약 80억 달러의 가치로 대규모 펀딩을 유치했습니다. 이와 동시에 지난달 폴리마켓이 미국 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 미국 내 영업 승인을 받는 등 규제 환경이 중요한 전환점을 맞이하면서 업계에 합법성을 부여할 뿐만 아니라 상위 플랫폼 간의 경쟁 구도가 심화되고 있습니다.

이 부문은 더 광범위한 금융 인프라로의 통합을 가속화하고 있습니다. CNN, CNBC, Google Finance와 같은 주류 언론 매체와의 파트너십을 통해 예측 시장은 실제 사건의 확률을 측정하는 인정받는 도구로 진화하고 있으며, 광범위한 공공 사건을 예측하는 영향력과 능력이 커지면서 전통적인 분석 및 통계 방법에 도전하기 시작했습니다.

자본 유입과 치솟는 기업가치

업계가 뜨거워지면서 최근 몇 달 동안 주요 기업들은 수십억 달러의 기업가치를 인정받았습니다.

이달에 칼시는 암호화폐 투자 회사인 패러다임, 세쿼이아, 안드레센 호로위츠, 캐피탈G 등 화려한 투자자 라인업을 통해 10억 달러의 가치로 110억 달러의 자금을 조달했습니다.

한편, 뉴욕증권거래소를 소유한 인터콘티넨탈 거래소는 10월에 폴리마켓에 최대 20억 달러를 투자하여 회사의 가치를 약 80억 달러로 평가할 것이라고 발표했습니다. 이러한 대규모 투자는 금융 파생상품 거래를 위한 새로운 플랫폼으로서 예측 시장에 대한 전통적인 금융 기관과 최고 수준의 벤처 캐피털리스트들의 장기적인 낙관론을 보여줍니다.

규제 게임과 규정 준수의 길

스포츠 베팅은 미국의 많은 주에서 법적으로 금지되어 있지만 예측 시장 플랫폼은 전통적인 도박이 아니라 CFTC의 국가적 규제를 받는 금융 계약을 제공한다고 주장하고 있습니다. 전통적인 도박이 아닌 금융 계약을 제공한다고 주장합니다.

미국에서 금지되었던 폴리마켓은 지난달 CFTC로부터 브로커를 통해 고객에게 직접 서비스를 제공할 수 있도록 승인을 받으면서 공식적으로 컴플라이언스 시장에 진입했습니다. 2024년 미국 대선을 앞두고 폴리마켓의 베팅이 트럼프의 압승을 정확하게 예측한 반면, 기존 여론조사는 박빙의 승부를 예측하면서 예측 시장은 악명을 얻었고, 이는 업계의 대중적 인지도를 크게 끌어올리는 성과를 거두었습니다.

시장 지형과 경쟁

이 보고서에 따르면 이전에는 폴리마켓이 규모 면에서 우위를 점했지만, 최근 몇 달 동안 칼시가 빠르게 성장하여 현재 두 회사의 시장 점유율이 거의 비슷해졌습니다. 시장 점유율은 이제 거의 동일합니다. 지난달 두 플랫폼의 총 지분은 약 90억 달러에 달했습니다.

경쟁이 가열되면서 두 회사는 주요 스포츠 리그 등과의 파트너십을 잇달아 발표하고 집중적인 마케팅 캠페인을 시작했습니다.

Google 파이낸스는 이제 두 플랫폼의 베팅 데이터를 기반으로 확률을 표시하기 시작했고, 칼시는 CNN 및 CNBC와 같은 미디어 기관과 더 깊은 파트너십을 체결하여 주류 미디어에 자사 데이터가 노출되는 범위를 더욱 확대했습니다.

다양한 베팅 대상

정치 선거 외에도 경제 데이터와 대중문화도 인기 있는 베팅 대상입니다. 보고서에 따르면 칼시에 대한 스포츠 베팅이 다른 카테고리를 압도하는 반면, 폴리마켓은 스포츠와 정치 전반에 걸쳐 고르게 분포되어 있습니다. 경제 이벤트에 대한 베팅은 두 회사 모두에서 빠르게 성장하고 있으며, 예를 들어 현재 칼시 사용자들은 1월에 연방준비제도이사회가 금리를 동결할 확률을 80%로 예측하고 있습니다.

또한, 예측 시장은 롱테일에 도달했습니다. Kalshi 사용자는 최신 영화 아바타의 로튼 토마토 점수와 이번 달 뉴욕에 내릴 눈을 예측하고 있으며, Polymarket 사용자는 리얼리티 TV 쇼 서바이버의 최신 시즌 우승자 및 이번 주 엘론 머스크의 X 플랫폼 예측에 베팅을 걸고 있습니다. 이번 주 머스크의 X 플랫폼 게시물 수입니다.