2022년 11월 FTX가 몰락하기 전까지 암호화폐 거래소는 전통적으로 불투명했습니다.

명시적으로 태그를 지정하고 식별하지 않는 한, 거래소가 소유하고 있거나 소유할 가능성이 있는 지갑을 추적하는 것은 불가능했습니다.

그 결과, 보유량 증명(PoR)이라는 개념이 등장했습니다.

이는 기업의 유보 자산에 대한 편견 없는 보고서를 제공하는 투명한 감사 관행으로 필요하다고 판단되었습니다.

제3자 감사기관은 고객 자산의 총 잔액을 나타내는 암호화 서명을 활용하여 수탁기관이 동일하거나 더 많은 양의 예비 자산을 보유하고 있는지 확인합니다.

이를 통해 대량 고객 인출 시 발생할 수 있는 유동성 위기를 방지할 수 있습니다.

이러한 모범 사례를 통해 규제 기관은 고객 자금의 보안을 보장하여 소비자를 보호하는 표준을 수립하는 수단으로 PoR을 사용할 수도 있습니다.

예약금 증명

일반적으로 지분 증명은 회사 잔액의 스냅샷을 생성하여 암호화폐 회사가 특정 시점에 부채를 충당할 수 있는 충분한 자산을 보유하고 있다는 투명한 증거를 제공합니다.

머클 트리라는 안전한 데이터 구조를 활용하는 PoR은 개인 정보를 노출하지 않고 고객 잔액을 집계합니다.

변조 방지 암호화 지문인 머클 루트를 통해 감사자는 잔액 정보를 안전하게 확인할 수 있습니다.

블록체인 기술의 근간이 되는 머클 트리의 해싱 메커니즘은 데이터를 변조나 해킹 시도로부터 보호합니다.

그러나 이러한 방법에도 결함이 없는 것은 아닙니다. PoR은 시간 경과에 따른 잔액을 실시간으로 파악하는 것이 아니라 특정 시점의 단일 스냅샷을 제공합니다.

또한 감사를 위해 자산을 빌렸는지 여부와 같은 자산의 출처가 아닌 온체인 자산만 공개합니다.

실시간 모니터링

PoR은 초창기부터 꽤 많은 발전을 거듭했습니다.

오늘날 Dune Analytics 및 Arkham Intelligence와 같은 실시간 블록체인 모니터링 플랫폼을 통해 거래소의 신고 자산 내 움직임을 지속적으로 추적할 수 있게 되었습니다.

PoR이 오늘날 암호화폐 거래소의 범위와 시장 점유율을 이해하는 데 어떻게 도움이 되는지 이해하기 위해 각자의 영역에서 잘 알려진 거래소인 HTX, Gate.io, Bitget의 세 가지 거래소를 비교해 보겠습니다.

HTX 또는 후오비 포트폴리오

발행 시점을 기준으로 HTX의 최대 보유 자산은 HT와 BTC이며, 두 자산의 개별 가치는 약 4억 5,000만 달러에 달한다는 것을 알 수 있습니다.

후오비가 관리하고 있는 총 잔액은 약 42억 달러입니다.

여기서 이더리움의 가치는 약 1억 달러에 달하지만, 이는 리도 파이낸스의 이더리움 스테이킹 버전인 stETH의 형태입니다.

실제 이더리움은 거래소 포트폴리오의 일부만 수용합니다.

그러나 듄은 거래소의 트론 보유량에 대한 통찰력을 제공하지 않습니다.

실제로는 비트코인과 아비트럼, 바이낸스 스마트 체인, 폴리곤, 아발란체와 같은 기타 EVM 호환 체인만 지원합니다.

아캄 인텔리전스더 나은 그림을 제공합니다. - 트론은 회사 포트폴리오의 약 18억 5천만 달러(44%)를 차지합니다.

비트겟 포트폴리오

지갑으로도 잘 알려진 비트겟은 또한실질적인 포트폴리오 .

약 27억 달러에 달하는 비트젯의 보유 자산은 트론에 미묘하게 적게 노출되어 있으며, 전체 포트폴리오에서 5%, 즉 1억 5천만 달러에 불과합니다.

참조: BitGet 자산 보유 내역 분석

저스틴 선이 트론을 소유하고 있기 때문에, 그의 거래소인 HTX가 트론에 자산을 할당하는 것은 당연한 일입니다.

비트겟의 폭발적인 성장은 대부분 올해 4월에 시작되었습니다.

보기: 수년간 꾸준한 성장세를 이어가고 있는 BitGet

이 거래소는 소량의 자산 유출과 함께 꾸준히 성장해 왔습니다.

지난 한 주 동안 거래소의 순자산은 3억 달러 가까이 증가했습니다.

Gate.io 포트폴리오

마지막으로 Gate.io가 있습니다.주변 관리 순자산 36억 달러.

비트겟과 마찬가지로 이 거래소는 대부분 이더리움 체인에 노출되어 있으며, 트론에 대한 노출은 전체 포트폴리오의 약 1%인 4,500만 달러로 훨씬 적습니다.

참조: Gate.io의 포트폴리오 분석

BitGet의 결과는 다양했습니다.

총 관리 자산이 크게 성장하는 단계가 있었지만, 유출도 상당했습니다.

어느 시점에 Gate.io는 약 51억 달러에 달하는 포트폴리오를 관리했습니다.

보기: 2021년 12월, Gate.io의 성공 사례