서클 이후 어떤 다른 암호화폐 기업들이 IPO를 준비하고 있으며, 그 이유는 무엇인가요?

던튼, 골든 파이낸스

Circle은 6월 5일 뉴욕증권거래소에 상장되었습니다. CRCL이라는 티커 심볼로 상장 첫날 주가는 160% 이상 급등하여 시가총액 215억 달러에 달했습니다. 이는 서클에 대한 시장의 강한 신뢰, 특히 USDC 스테이블코인 시장에서의 입지를 보여주었습니다. 그 이후로 서클의 주가는 계속 상승하여 현재 240달러 이상까지 올랐습니다.

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서클의 IPO와 IPO 이후 주가의 긍정적인 움직임은 확실히 암호화폐 시장에 대한 신뢰를 높이고 암호화폐 업계에 IPO의 물결을 일으켰습니다.

업계 전문가들은 서클과 같은 대규모 IPO가 성공하면 다른 스테이블코인들도 서클의 전철을 밟을 수 있다고 지적합니다. GSR의 카를로스 구즈먼은 "서클이 월스트리트의 관심을 드러낸 만큼 여러 암호화폐 기업이 IPO 계획에 박차를 가할 것으로 보인다"고 말했습니다. 엠파이어의 공동 주최자이자 블록웍스 공동 설립자인 제이슨 야노위츠는 스테이블코인 발행자의 존재로 인해 IPO 일정을 앞당기고 있는 여러 암호화폐 기업과 이야기를 나눴다고 말했습니다.

이 글에서는 어떤 암호화폐 기업들이 IPO를 적극적으로 준비하고 있는지 살펴보고, 왜 암호화폐 기업들이 몰려드는지 분석해 보겠습니다.

I. IPO를 준비하고 있는 암호화폐 기업들은 어떤 것들이 있나요?

1. 팔콘엑스

팔콘엑스는 2018년 프라바카르 레디와 라구 얄라가다가 공동 설립한 디지털 자산 거래 플랫폼으로, 주로 기관 고객을 대상으로 서비스를 제공하고 있습니다. 이 플랫폼은 실시간 암호화폐 가격 정보, 온체인 분석 도구, 규정 준수 거래 필터링 서비스를 제공하며 전략적 인수를 통해 사업 영역을 계속 확장하고 있습니다. 2024년 현재 후룬 글로벌 유니콘 리스트에서 83위에 오른 팔콘엑스는 570억 위안의 가치를 인정받고 있으며, 2024년 외환 트레이딩 데스크와 파산 방지 결제 솔루션 '프라임 커넥트'를 출시하여 리스크 관리 및 교차 자산 서비스 분야에서 혁신적인 돌파구를 마련했습니다.

2022년 마지막 펀딩 라운드에서 80억 달러의 가치를 평가받은 팔콘엑스는 이르면 올해 안에 뉴욕증권거래소 상장을 고려하고 있습니다. 이 대형 암호화폐 전문 중개업체는 은행가 및 고문들과 IPO 절차에 대한 예비 논의를 진행했지만 아직 인수 은행을 확정하지 못했습니다.

2. 제미니(Gemini)

제미니는 페이스북 초기 참여로 유명한 억만장자 형제인 카메론 윙클보스와 타일러 윙클보스가 2015년에 설립한 거래소입니다. 암호화폐 데이터 제공업체 카이코에 따르면 이 암호화폐 거래소는 미국에서 가장 많이 거래되는 거래소 중 하나입니다.

지난 6월 6일, 제미니는 기업 공개를 추진한다고 발표했으며, 아직 S-1 서류는 공개되지 않았지만 제미니는 미국 증권거래위원회(SEC)의 검토 절차를 완료한 후 IPO를 진행할 예정이라고 밝혔습니다. 공모할 클래스 A 주식의 수와 공모 가격 범위는 아직 결정되지 않았습니다.

3. Bullish

2021년 7월 공식 출범한 Bullish 거래소는 블록체인 소프트웨어 회사인 블록원이 설립했으며, 블록원으로부터 1억 달러의 현금과 16만 4천 비트코인, 2천만 EOS 등 강력한 초기 스타트업 자금으로 설립되었습니다. EOS, 그리고 외부 투자자로부터 3억 달러를 추가로 유치했습니다. 블록원의 전신은 EOS 프로젝트와 밀접한 관련이 있었고, 블록원은 EOS 붐이 사라진 후 규정 준수 중심의 Bullish 거래소로 전환했습니다. 2021년에 Bullish는 상장사인 Far Peak와 합병 계약을 체결하고 IPO를 계획했지만 2022년에 계약이 해지되었습니다. 그러나 Bullish는 2025년 초 홍콩 증권선물위원회로부터 유형 1 라이선스와 유형 7 라이선스를 받았으며, 독일 연방금융감독청(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht)으로부터 암호화폐 자산 거래 및 수탁에 필요한 라이선스를 취득했습니다.

지난 6월 11일, 파이낸셜타임스(FT)는 암호화폐 거래 플랫폼 불리시가 미국 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO)를 비밀리에 신청했다고 보도했습니다. 이 회사는 비밀리에 신청서를 제출함으로써 IPO에 가까워지면 재무 정보를 공개하기 전에 상장 계획을 진행할 수 있습니다.

4.비트고

비트고는 2013년부터 기관 고객 서비스에 초점을 맞춘 최초의 디지털 자산 회사로 기관 투자자를 위한 커스터디, 유동성, 보안 솔루션을 제공하고 있습니다. 중앙 집중식 금융과 탈중앙화 금융 모두에서 활발히 활동하는 BitGo는 프라임 브로커리지 서비스를 통해 시장을 선도하는 거래, 대출 및 대출 서비스를 제공하며 세계 최고의 비트코인 스테이블코인인 WBTC의 커스터디 역할을 하고 있습니다.

암호화폐 커스터디 업체인 BitGo는 2025년 하반기에 17억 5천만 달러의 가치로 기업공개(IPO)를 계획하고 있습니다. 이 회사는 전 세계 1,500개 이상의 기관에 수탁, 대출, 거래 서비스를 제공하고 있으며 금액 기준으로 전 세계 비트코인 거래의 약 8%를 처리하고 있습니다.

BitGo의 IPO 계획은 골드만삭스, DRW홀딩스 등의 지원을 받고 있으며, 규제 준수 경로(여러 국가에서 수탁 라이선스 보유)와 사업 안정성(2023년까지 수탁 자산 20% 성장)을 핵심 역량으로 내세우고 있습니다.

5. 크라켄

2011년에 설립된 크라켄은 2020년 9월 와이오밍 주에서 암호화폐 은행 설립 라이선스를 부여하여 미국 최초로 은행을 설립한 암호화폐 거래소로 기록되었습니다.

미국의 주요 암호화폐 거래소 크라켄의 모기업인 크라켄은 2026년 기업공개 가능성을 염두에 두고 운영 효율화를 추진하고 있으며, 크라켄의 공동 CEO인 아르준 세티는 "암호화폐에 대한 고객 서비스와 신뢰 구축에 도움이 된다면 IPO를 고려할 수 있다고 생각한다"고 말했습니다. 기업 공개가 고객에게 서비스를 제공하고 암호화폐에 대한 신뢰를 구축하는 데 도움이 된다면 상장을 고려할 것입니다. 따라서 항상 준비는 되어 있지만 상장 날짜는 확정되지 않을 수 있습니다."

6. 빗썸

2013년에 설립된 빗썸은 한국의 주요 암호화폐 거래소로, 한때 국내 최대 거래 플랫폼이었습니다. 한국에 본사를 둔 ㈜비티씨코리아닷컴이 운영하는 빗썸은 사용자 친화적인 인터페이스와 높은 유동성으로 해외에서도 유명하며, 다양한 암호화폐 거래 서비스를 제공합니다. 2018년 3천만 달러 규모의 해킹을 당한 이후, 2023년 한 자릿수에서 25%의 시장 점유율로 반등했습니다.

한국에서 두 번째로 큰 암호화폐 거래소인 빗썸이 2025년 말 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다. 빗썸은 2025년 7월 31일 거래소 부문인 빗썸코리아와 기타 사업을 관리하는 빗썸A로 조직을 재편할 계획입니다. 빗썸코리아는 우선 한국 코스탁에 상장하고 이후 글로벌 투자자를 유치하기 위해 나스닥에 상장할 예정입니다. 삼성증권이 상장을 인수할 것으로 알려졌습니다.

7. 비트큐브

2018년 2월에 설립된 비트큐브는 태국에 본사를 둔 암호화폐 거래소로, 비트큐브 온라인(Bitkub Online Co., Ltd.)이 운영하는 Bitkub. 는 태국 사용자에게 블록체인 및 암호화폐 서비스를 소개하는 것을 사명으로 하고 있으며, 비트큐브는 태국에서 디지털 자산 라이선스를 받은 최초의 거래소 중 하나이며 태국에서 가장 큰 암호화폐 거래소라고 주장하고 있습니다.

블룸버그에 따르면 지라윳 스룹스리소파 비트큐브 최고경영자(CEO)는 지난해 기업공개(IPO)를 준비하기 위해 재무 고문을 고용했다고 밝혔다.

비트큐브는 올해 태국 증권거래소에 상장해 자본을 조달하고 시장 입지를 강화할 계획이다.

8. 그림

2018년 1월 미국 샌프란시스코에서 설립된 그림 테크놀로지스(이하 그림)는 블록체인 기술을 활용해 대출, 자산 관리, 뱅킹, 결제 등의 서비스를 제공하는 핀테크 기업으로 다음과 같은 미션을 가지고 있습니다. 블록체인을 통해 금융 서비스를 혁신하여 소비자와 기관에 속도, 효율성 및 비용 절감을 제공한다"는 사명을 가지고 있습니다. 이 회사는 설립 후 자본 시장에서 빠르게 주목을 받으며 1년 만에 10억 달러 이상의 가치를 지닌 유니콘 기업으로 성장했습니다.

그림은 2024년 3월 증권거래위원회(SEC)에 S-1을 제출했지만 아직 IPO 날짜를 정하지 못했으며, S-1 공모 서류를 제출한 이후 어느 정도 진전을 이루었습니다. 예를 들어, 2024년 9월에 Figure는 최고 법률 책임자 겸 기업 비서실장으로 로널드 칠레미를 고용했고, 2024년 12월에는 풍부한 IPO 경험을 바탕으로 CFO 마크리나 크길의 고용을 발표했습니다.

2. 암호화폐 기업들이 IPO에 몰리는 이유

1. 규제 환경이 좋아지고 있다

트럼프가 미국 대통령으로 재임한 이후 암호화폐 산업에 대한 미국 정부의 태도가 따뜻해졌다. 예를 들어, 지니어스 법안이 상원에서 통과되었고, 트럼프는 BTC 비축을 외쳤으며, 미국 증권거래위원회는 '규제로서의 집행'에서 '규칙 주도'의 규제 태도로 전환했으며, 뉴햄프셔 주지사는 하원 법안 302를 통과시켰습니다. --뉴햄프셔 주지사의 하원 법안 302 통과로 주 재무부가 시가총액 5천억 달러 이상의 암호화폐에 투자할 수 있는 자금이 허용되고, 기타 긍정적인 규제 이벤트가 암호화폐 기업의 상장을 위한 길을 열어주고 있습니다.

자세한 내용은 "미국 상원을 통과한 GENIUS 법안이 암호화폐 산업에 미치는 영향"

"뉴햄프셔의 비트코인 준비금 법안의 하이라이트는 무엇인가요? 다른 주들도 이를 따르도록 촉발할까요?

2. 전통적 투자자들이 암호화폐에 주목하면서 기관투자자 유입

암호화폐 시장이 성숙해지면서 전통적 투자자들이 유입되고 있습니다. 예를 들어, 블랙록의 비트코인 ETF(IBIT)는 2025년 운용 규모가 710억 달러를 돌파하고 하루에 최대 3억 3700만 달러가 순유입되며, 미국 재무부 머니마켓 펀드를 토큰화하여 증권화 플랫폼을 통해 자격을 갖춘 투자자들에게 제공할 예정이며, 서클의 IPO는 JP모건, 시티, 골드만삭스가 공동 인수하고 ARK 인베스트와 같은 기관이 함께 참여했습니다. 서클의 IPO는 JP모건, 씨티, 골드만삭스가 공동 인수하고 ARK 인베스트 등이 청약했으며, 골드만삭스와 씨티가 불라이언스의 IPO를 주도했습니다. 암호화폐에 대한 전통적인 투자자들의 태도는 관망에서 더 깊은 참여로 바뀌었습니다. 이러한 환경에서 암호화폐 기업들도 전통적인 비즈니스 개발 모델에 더 가까워지고 IPO를 통해 더 큰 개발 공간을 모색할 수밖에 없습니다.

자세한 내용은 "BTC 최고치를 경신한 한 달 동안 어떤 거대 기업들이 미친 듯이 코인을 사재기하고 있을까요?"를 확인하시기 바랍니다. 기관들은 현재 암호화폐 시장을 어떻게 바라보고 있을까요?

3. ICO 거의 소멸, 새로운 자금조달 채널 부상

토큰 발행을 통한 암호화폐 프로젝트 파이낸싱, 즉 ICO는 2017년을 전후해 정점을 찍었고 동시에 많은 시장 혼란을 낳았습니다. 한편으로는 많은 암호화폐 프로젝트가 과대 포장되어 실제 사용처가 없었고, 다른 한편으로는 규제 정책의 부재로 인해 투자자들이 큰 손실을 입었습니다. 통계에 따르면 2018년 ICO 프로젝트의 80% 이상이 스캠이었으며, 생존율은 10%에 불과했습니다.

2017년 9월, 중국은 ICO를 금지하고 관련 토큰 발행 활동과 플랫폼에 대한 중단을 요청했습니다. 이후 전 세계적으로 ICO에 대한 규제가 강화되었고, 이후 ICO 열풍은 대부분 막을 내렸습니다. 이후 암호화폐 업계는 초기 거래소 공개(IEO)와 초기 탈중앙화 거래소 공개(IDO)라는 두 가지 주요 자금 조달 방식을 채택하게 되었습니다. 이 외에도 서약과 대체 불가능한 토큰(NFT)과 같은 보완적인 자금 조달 방법도 있습니다.

암호화폐 업계의 기업공개(IPO) 물결은 2020년 말에 시작되어 2021년에 정점을 찍었습니다. 코인베이스는 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO를 신청한 최초의 암호화폐 거래소로, 암호화폐 업계 IPO 물결의 획기적인 사건으로 꼽힙니다. 그 이후로 암호화폐 기업들은 완전히 새로운 자금 조달의 길을 열었습니다.

4. 비트코인 가격 사상 최고치 경신, 시장 신뢰도 상승

6월 10일 비트코인 가격이 다시 11만 달러를 돌파했습니다. 일부 분석가들은 미국 정부의 4조 달러 부채 한도 증액으로 비트코인 가격이 15만 달러까지 상승할 수 있다고 보고 있으며, ARK 인베스트의 CEO 캐시 우드는 향후 5년 안에 비트코인 가격이 15배 성장할 것이라고 말했습니다.

비트와이즈에 따르면 기관 매수자들이 2025년 상반기에 비트코인 수요를 주도하며 417,000 BTC를 추가했습니다.

암호화폐 시장에 대한 신뢰가 높아진 이 시기에 기업공개는 암호화폐 기업들에게 더 나은 성장 기회를 위한 재정적 지원을 제공할 수 있습니다. IPO는 엄격한 재무 감사와 공시를 통해 회사가 규정을 준수하고 안정적으로 운영되고 있음을 시장에 증명하며, 이는 암호화폐 회사에 대한 대중의 신뢰를 높일 수 있습니다. "무슨 일이 일어나고 있나: BTC가 다시 110,000달러를 돌파하고 ETH는 2,700달러로 급등"