AAVE 어둠에서 벗어나기디파이 트랙의 기회는 어디에 있을까요? AI 충돌 이후에도 희망이 있을까요?

디파이는 실제 수익을 창출하는 몇 안 되는 트랙 중 하나이며 전체 시장 유동성의 초석입니다. aave, dydx, MakerDAO, Uniswap은 전체 락업이 크며 트랙의 절대적인 리더이기도 합니다.

1. 에이브

에이브는 현재 전체 디파이 부문에서 선두를 달리고 있으며, 2020년 디파이 여름 폭발적인 성장 이후 시장에서 가장 많은 헤드라인을 장식하는 대출 플랫폼입니다. 2020년 디파이 여름 이후 최고점과 최저점이 있었으며, 지난 한 달 동안 박스권에서 벗어나 상승하는 추세로 2년 동안 50~110달러의 장기적인 시장 테스트를 견뎌냈습니다.

최근 에이브가 뛰어난 성과를 내고 있는 주된 이유는 토큰 서약 때문입니다. 토큰 서약으로 계약 수입을 얻을 수 있다는 것이 주된 이유이며, 스카이 에이브 포스 제안의 도입으로 지난 30일 동안 에이브의 하위 토큰 보상 방식인 159만 달러에 달하는 토큰 보상이 전통적인 금융에 대항할 것입니다.

징수된 수수료 분배 후 남은 부분이 계약 수입입니다. Aave 계약 수수료 및 분배 방식 :

1) 대출자가 지불하는 이자, 90%를 대출자에게 배분하고,

2) 일반적으로 대출 금액의 0.09%인 플래시 대출 수수료, 이 중 30%가 계약에 배분됩니다. 30%는 협정 재무부로, 나머지 70%는 예금자에게 할당됩니다.

3) GHO 발행 수수료 및 이자 수입. 현재 총 GHO 주조량은 1억 개이며, 차입 금리는 1.5%이며, 이자 수입은 모두 국고로 들어갑니다. (https://gho.xyz/)

4) V3에서는 브릿징 프로토콜을 통해 즉시 유동성 수수료, 청산 수수료, 포털 수수료도 지불하게 되는데, 후자의 두 가지는 아직 활성화되지 않았습니다.

에이브의 플랫폼 토큰인 AAVE는 거버넌스 및 수동적 수익 창출에 사용될 수 있습니다. 에이브는 AAVE 토큰 보유자에게 두 가지 서약 옵션을 제공하는데, AAVE 서약자는 전체 프로토콜의 보안 위험의 최대 30%를 감수하고 그 대가로 AAVE 토큰과 프로토콜의 수익 분배를 보상으로 받습니다. 그 대가로 위임자는 AAVE 토큰 보상과 프로토콜 수익의 일부를 받습니다.

현재 AAVE는 연간 약 3억 달러의 수수료와 5천만 달러의 프로토콜 수익을 받고 있습니다. 10억 달러 정도이며, 이번 계약을 통해 5천만 달러 이상의 수익을 창출합니다.

2. Dydx. strong>

dYdX 서약은 이번 달에 증가하고 있습니다. dydx의 현재 v4 버전에서는 dydx 토큰을 서약하여 수익의 일부를 받을 수 있으며, 연간 수익률은 10%~30%에 이릅니다.

현재 dYdX의 예상 보상률은 다음과 같습니다. 18.44%. 즉, 최대 365일 동안 자산을 보유할 경우 평균 약 18.44%의 수익을 얻을 수 있습니다. 24시간 전 dYdX의 보상률은 20.63%, 30일 전 dYdX의 보상률은 13.56%였습니다. 현재 서약 비율, 즉 현재 서약한 적격 토큰의 비율은 30.82%입니다.

디와이디엑스의 밸류에이션 분석에 따르면, 서약으로 인한 유동성 공급 제한으로 인해 상당한 밸류에이션 프리미엄이 존재합니다. 디와이디엑스 체인의 L1 토큰인 dYDX는 수수료 지불과 체인 보안을 위한 검증자 서약에 모두 사용됩니다. 현재 전체 지분증명 네트워크의 평균 서약률은 52.4%이며, 폴리곤, 솔라나 등 기존 퍼블릭 체인의 장기 서약률이 40~70%인 것을 참고하면 dYdX 체인의 서약률은 40%를 넘길 가능성이 높습니다.

이전 버전의 dYdX에서는 모든 프로토콜 수익이 팀에게 돌아갔지만, V4에서는 수익이 $DYDX 서약자에게 전달되며, dydx의 경제 모델은 토큰 머신에 매우 강력한 힘을 실어줍니다. 서약 비율이 감소하거나 계약 수익이 증가하면 서약자의 수익성은 증가 할뿐입니다. 이렇게 되면 유통되는 DYDX의 양이 크게 줄어들고 토큰 수요의 변화 없이 코인의 가격이 크게 상승할 것입니다.

3.유니스왑

2월 23일, 유니스왑 재단 거버넌스 책임자인 에린 코엔은 유니스왑 포럼에서 발표했습니다. 유니스왑 거버넌스 포럼에서 UNI 토큰을 위탁하고 약정한 보유자에게 보상하는 수수료 메커니즘을 제안했습니다. 이 제안은 UNI 토큰의 유용성 문제를 거버넌스 논의에 끌어들여 보유자들 사이에서 광범위한 관심을 불러일으키고 UNI 및 기타 탈중앙 금융 토큰의 상승을 이끌었습니다. 그러나 이 제안은 아직 논의 단계에 있으며 수익 공유 제안은 SEC의 규제 압력으로 인해 한동안 지연되었습니다.

유니스왑은 지난 180일 동안 유동성 공급자(LP) 수수료로 3억 6천만 달러를 벌어들였다고 토큰터미널은 밝혔습니다. 만약 UNI 보유자가 1/10에서 1/4 사이의 수수료를 부과할 수 있다면, 수익은 6,100만 달러에서 1억 5,300만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

약세장 동안 Uniswap LP는 연간 수수료 수익으로 8억 6,700만 달러를 창출했습니다. 계약에서 1/5 규모의 수수료를 부과하기로 결정하면 연간 계약 수익은 1억 7,300만 달러가 됩니다. 현재 UNI는 코인당 11.60달러, 유동 시가총액 120억 달러, 미유통 시가총액 70억 달러의 가격을 형성하고 있습니다. 미결제 시가총액의 50%를 담보로 제공하면 연간 투자 수익률은 1.73/35 = 4.94%입니다. 향후 강세장이 도래하고 웹3.0의 인기로 거래량이 두 배 이상 증가하면 연 수익률은 10%를 넘어설 것으로 예상됩니다.

유니는 20년 디파이 발생 이후 거래량 증가-거래량 축소-거래량 증가를 반복하는 세례의 사이클을 겪었으며, 이후 수익 밸브가 열리면 더 큰 발생이 뒤따를 것으로 예상됩니다.

큰 폭의 변동 이후 AI 섹터 주식, 희망이 있을까요?

주식 섹터의 움직임은 최근 NVIDIA 주가가 크게 변동하는 등 암호화폐 AI가 큰 영향을 미치고 있습니다.

9월의 첫 미국 거래일, NVIDIA(NVDA.US)의 주가는 9.5% 하락하며 미국 개별 주식 중 가장 많은 시가총액이 증발하는 등 큰 폭의 하락세를 겪었습니다. 지난 수요일 시간외 수익 발표 이후 NVIDIA의 주가는 누적 14% 하락했습니다. 이에 대한 시장의 해석은 다양하며, 일부 분석가들은 이것이 "성장통의 소화"에있는 NVIDIA이며 향후 전망이 여전히 밝다고 생각합니다. 그러나 엔비디아의 이번 실적이 AI 하드웨어에 대한 막대한 투자의 지속 가능성에 대한 우려를 키웠다는 시각도 있습니다. 주가 급락 이후 엔비디아는 미국 정부의 반독점 규제 조사 강화라는 새로운 도전에 직면해 있습니다.

미국 법무부는 9월 3일(화) 미국 증시가 마감된 후 NVIDIA와 다른 기업들에 소환장을 발부하여 주요 AI 프로세서 공급업체가 반독점법을 위반했을 수 있다는 증거를 찾으며 NVIDIA에 대한 조사를 더욱 확대할 것을 예고했습니다.

현재 연방 준비 은행의 태도에서, 잘못된 경제 데이터, 엔비디아 주식에 대한 미국의 규제에서 주식 시장이 보호 할 힘을 볼 수있는 큰 변동, 사실, AI를 보호 할 힘을 보호하는 큰 기술입니다. AI는 이제 막 인프라를 시작하고 응용 계층이 아직 시작되지 않았으며 엔비디아 이 초석을 안정화해야 합니다. 암호 화폐 AI도 현재 제자리에 떨어졌고,이 개념은 적어도 정상을보기 전에 주식 시장의 최고점까지 플레이 할 수 있습니다.

그래서 우리는 가까운 미래가 크립토 AI에 좋은 시간이 될 것으로 예상합니다. 아직 인프라 수준에 불과하고, 아직 초기 단계에 있으며 배당금을 먹지 못하는 AI 프로젝트가 많으며, 현재 AI 이야기는 아직 끝나지 않았습니다.