미국 주식보다 높은 수익률을 달성하기 위한 탄탄한 비트코인 투자 전략

저자: 리우 티치 체인

비트코인 ETF의 상장으로 이제부터 펀드 매니저들이 자산 포트폴리오의 배분 항목으로 BTC를 더 쉽게 사용할 수 있게 되었습니다. 월스트리트 펀드 매니저들은 곧 BTC가 매우 효과적인 투자 개선 요소로 사용될 수 있다는 사실을 깨닫게 될 것입니다. 포트폴리오에 소량만 추가해도 전체 포트폴리오의 샤프 비율을 크게 높일 수 있습니다.

샤프 비율 또는 샤프 지수 또는 샤프 값은 증권이나 포트폴리오와 같은 투자가 위험을 조정한 후 무위험 자산과 비교하여 어떤 성과를 내는지를 나타내는 재무적 척도입니다. 샤프 지수는 투자 수익률과 무위험 수익률 간의 차이를 투자의 표준편차(즉, 변동성)로 나눈 기대값으로 정의됩니다.

수익률이 위험에 정비례한다는 것은 누구나 알고 있는 사실입니다. 그러나 동일한 위험을 감수하더라도 어떤 투자에서는 수익률이 높고 어떤 투자에서는 수익률이 낮을 수 있습니다. 간단히 말해, 감수한 위험의 단위당 수익률을 샤프 비율이라고 합니다. 이 지표는 위험한 투자가 그만한 가치가 있는지를 설명합니다.

현대 포트폴리오 이론에서는 투자자가 위험 회피 성향이 있다고 가정합니다. 두 자산의 기대 수익률이 같다면 투자자는 위험이 적은 자산을 선택할 것입니다. 투자자는 기대 수익률이 더 높을 경우에만 더 큰 위험을 감수할 것입니다.

다시 말해, 투자자가 더 높은 수익을 얻으려면 더 큰 위험을 감수해야 합니다. 합리적인 투자자라면 기대 수익률이 같은 여러 포트폴리오 중에서 가장 위험이 적은 포트폴리오를 선택할 것입니다. 또는 여러 포트폴리오의 투자 위험이 동일하다면 투자자는 기대 수익률이 가장 높은 포트폴리오를 선택할 것입니다.

이를 효율적인 포트폴리오라고 합니다. [위키백과]

세컨더리 마켓의 위험은 가격 변동성입니다. 변동성의 제곱이 포트폴리오의 분산입니다. 또는 분산 개근 부호가 변동성입니다.

1952년 미국의 경제학자 마르코위츠(Markowitz)는 포트폴리오 이론을 처음 제시하여 노벨 경제학상을 수상했습니다.

마코위츠의 이론에는 평균 분산 분석 방법과 포트폴리오 유효 경계 모형이라는 두 가지 중요한 요소가 포함되어 있습니다.

마코위츠의 모델에서는 모든 최적의 포트폴리오(효율적 포트폴리오)의 집합을 마코위츠 효율적 프론티어라고 부릅니다. 아래 차트에서 하늘색 곡선이 마르코위츠 효율적 프런티어이며, 이 곡선 위에 있는 포트폴리오가 최고의 포트폴리오입니다.

마코위츠 모델 프론티어에는 모든 최고의 포트폴리오. 샤프 비율은 각 포트폴리오가 제공하는 추가 수익률(무위험 수익률 이상의 수익률)을 수반되는 위험(표준편차로 측정)으로 나눈 비율입니다. 샤프 비율이 높을수록 위험 단위당 수익률이 높습니다. 마르코위츠 효율성 프론티어 곡선에서 샤프 비율이 가장 높은 최적의 포트폴리오를 시장 포트폴리오라고 합니다.

티치체인이 알게 된 한 가지 자산 배분 전략은 S&P 500과 같은 미국 주식의 성과와 현금 비중(예: 98%)이 높고 비트코인 비중(예: 2%)이 낮은 포트폴리오의 성과를 비교하는 것입니다.

예비 조사에 따르면 이 포트폴리오는 4년 주기의 모든 구간에서 S&P 500을 크게 상회할 확률이 높은 것으로 나타났습니다.

마코위츠의 모델을 사용하여 일부 학생들은 작은 손을 움직여 몇 가지 간단한 결론을 도출했습니다."

강건하고 변동성을 최소화하고 싶다면 BTC에 2% 이상 투자하지 마십시오.

가장 높은 위험 대비 보상 비율, 즉 샤프 비율을 원한다면 BTC 비중을 6%까지 늘릴 수 있습니다.

S&P 500보다 더 큰 변동성을 감수하지 않고 최고의 투자 수익을 얻으려면 BTC 비중을 10%까지 계속 늘릴 수 있습니다.

(참고: 이는 제 계산이 아닙니다. 관심이 있고 직접 해보고 싶은 분들은 마코위츠의 공식을 꺼내서 확인해 보시기 바랍니다.)

많은 백인 투자자들이 여전히 미국 주식 수익률을 부러워할 때, 마코위츠는 비트코인만 조금 더하면 미국 주식을 운용하고 이기는 것이 실제로 매우 간단하다고 이미 말했습니다.

파이크하지 마세요. 조금만 추가하면 충분합니다. Steady