블록체인 지갑의 간략한 역사와 2025년 시장 환경

1. 서문

눈 깜짝할 사이에 저는 4년 동안 지갑 회로를 개척해 왔습니다. 많은 사람들이 2025년 지갑 트랙이 굳어졌다고 생각하지만, 그렇지 않습니다. 올해는 급성장하고 있습니다.

- TEE 기술에 기반한 코인베이스의 새로운 CDP 지갑;

- TEE 기술에 기반한 코인베이스의 새로운 CDP 지갑, 하단 계층이 있습니다. TEE 기술을 기반으로 구축된

-키 샤딩 에스크로를 TEE 환경에 도입한 바이낸스의 MPC 지갑

-비트젯. 지난주에는 TEE에서 호스팅하는 기본 계층을 통해 소셜 로그인 기능을 출시했습니다.

- OKX 월렛, TEE 기반 스마트 계정 기능 출시.

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-  메타마스크와 팬텀이 키 슬라이스 암호화 스토리지인 소셜 로그인을 도입합니다.

올해 눈에 띄는 새로운 플레이어가 없었던 것은 사실이지만, 기존 플레이어들은 생태적 위치와 기본 기술 아키텍처 측면에서 급격하게 변화했습니다.

이러한 변화는 업스트림 생태계의 급격한 변화에서 비롯되었습니다.

BTC와 인스크립션 생태계가 완전히 쇠퇴하면서 많은 지갑이 Perps(무기한 계약), RWA(주식), CeDeFi(중앙화된 금융과 탈중앙화된 금융의 결합) 등과 같은 신흥 트랙의 '입구'라는 새로운 포지셔닝을 맡기 시작했습니다.

이 같은 변화는 업스트림 생태계의 극적인 변화에서 비롯되었습니다. Perps(무기한 계약), RWA(주식), CeDeFi(중앙화 및 탈중앙화) 및 기타 신흥 트랙의 새로운 포지셔닝.

이러한 변화는 사실 수년 전부터 준비되어 왔습니다. 이 글을 통해 음지에서 피어나는 이러한 변화와 미래 사용자에게 미칠 영향에 대해 자세히 알아보세요.

2. 월렛 트랙의 개발 단계 검토

월렛은 블록체인 업계에서 드물고 단단한 제품이며 퍼블릭 체인 외에 사용자 천만 명을 돌파한 최초의 엔트리 레벨 애플리케이션이기도 합니다.

2.1 1단계: 단일 체인 시대(2009~2022)

업계 초기(2009~2017년)에는 지갑을 사용하기가 매우 어려웠습니다. 사용하기 매우 어려웠고, 심지어 로컬로 실행되는 노드가 필요했습니다. 저희는 이 단계를 바로 건너뛰었습니다.

사용성 단계에서는 셀프 호스팅이 선호되는 옵션이 되었습니다. 탈중앙화 세계에서는 "기본적으로 신뢰하지 않는 것"이 생존의 기반이 되기 때문입니다, 메타마스크, 팬텀, 트러스트 월렛, OKX 월렛 등은 이 시기의 친숙한 제품입니다.

2017~2022년, 시장은 퍼블릭 체인 /L2의 폭발적인 성장을 보게 될 것입니다. 대부분의 체인이 여전히 이더의 EVM 아키텍처를 따르고 있지만, 호환 가능하고 좋은 도구라는 것만으로도 수요를 충족시키기에 충분합니다.

이 기간 동안 지갑의 핵심 포지셔닝은 "좋은 도구"입니다. 업계는 트래픽 입구와 DEX 입구의 비즈니스 비전을 볼 수 있지만 보안, 좋은 사용, 안정성이 첫 번째 요구 사항입니다.

그러나 2023~2025년에는 상황이 바뀌었고, 솔라나, 앱토스, BTC와 같은 이기종 퍼블릭 체인이 사용자 시장을 완전히 장악했습니다(등재 기간 중). 수이 자체는 잘하고 있지만, 해킹 이후 과도한 중앙 집중화라는 단점으로 인해 대규모 자금이 유입되지 못하고 있습니다.

'뚱뚱한 프로토콜, 얇은 앱'의 펀딩 시대가 도래하면서 VC의 수익은 거의 없더라도 환경은 변화하고 있습니다.

2.2 2단계: 멀티체인 시대(2022-2024)

멀티체인 환경에 직면하여 메타마스크와 같은 기존 플레이어들은 솔라나, BTC 등을 지원하기 위해 변화하고 구축하기 시작해야 했습니다. OKX 월렛과 팬텀과 같은 최초의 업체들은 이미 멀티체인 호환 아키텍처를 구현했습니다.

멀티체인 호환성의 핵심 지표는 지원되는 체인 수와 트랜잭션이 전송되는 위치, 즉 백엔드에서 많은 작업을 수행하고 클라이언트는 서명만 담당한다는 것입니다. 사용자 입장에서는 지갑을 사용하기 위해 자체 RPC 노드를 찾아야 하는지 여부입니다.

오늘날 멀티체인 호환성은 거의 표준이 되었습니다. 체인 핫스팟은 끊임없이 변화하기 때문에 단일 체인을 오랫동안 고수하는 것은 지속 불가능하기 쉽습니다.

코스모스 생태계에 초점을 맞춘 케플러 월렛이 대표적인 예입니다. 코스모스를 기반으로 하는 많은 애플리케이션 체인이 빠르게 구축되었지만, 온라인화 이후 점차 침묵을 지켰습니다. EVM L2 빌드 임계값이 점점 낮아지면서 싱글 체인 월렛 상황은 완화될 수 있지만, 거기에는 한계가 있습니다.

기본 도구가 충분히 갖춰지면 사용자들은 지갑의 비즈니스 니즈에 눈을 뜨기 시작합니다!

진정한 자산 소유자는 단순히 자산을 호스팅하는 데 그치지 않고, 수익을 창출할 수 있는 최적의 장소를 찾고 누구와 상호작용할지 선택하는 등 적극적으로 자산을 운영합니다. 하지만 사용자는 다양한 디앱과 상호작용해야 하는 복잡성에 부담을 느끼며 피싱 사이트를 끊임없이 경계해야 합니다. 그렇다면 지갑에 내장된 기능을 사용하는 것은 어떨까요?

2.3 분기

월렛은 일반적으로 DEX와 크로스체인 브리지를 통합하여 경쟁의 초점을 비즈니스 수준으로 옮겼습니다. 코인베이스는 소셜 기능 통합을 모색했지만, 수요가 너무 많아서 미온적인 태도를 보였습니다.

다시 당면한 요구로 돌아가서, 사용자에게 필요한 것은 단일 지갑 포털에서 멀티체인 자산 전송을 완료하는 것입니다. 이 시점에서 커버리지, 속도, 미끄러짐이 핵심 경쟁 포인트가 됩니다.

DEX 영역은 파생상품 거래로 더 확장될 수 있습니다: RWA(예: 주식 토큰화), Perps(무기한 계약), 예측 시장(2026년 월드컵을 앞두고 2025년 하반기에 뜨거울 것으로 예상됨). DEX와 병행하여 디파이 수익 수요도 증가하고 있습니다.

결국, 온체인 APY는 기존 금융보다 높을 것입니다:

코인 기반 전략: ETH는 ~4% APY, 솔라나는 ~8% APY(10,000자 연구 논문: 솔라나 참조). 솔라나 서약 + MEV ~8% APY(자세한 내용은 10,000자 연구 논문: 솔라나의 MEV 환경의 진화와 옳고 그름 참조), 더 공격적으로 유동성 풀(LP), 크로스체인 브리지 LP(자세한 내용은 슈퍼 중개자 또는 비즈니스 마법사 참조)에 참여할 수 있습니다. 크로스체인 브리지 리더 레이어제로가 V1에서 V2로 전환한 다음 해)

스테이블코인 전략: 수익률은 상대적으로 낮지만 순환 레버리지 운영과 결합하면 APY를 높일 수 있으므로 비즈니스 경쟁이 절정에 달하는 올해(2025년)까지 지갑 인프라 동기화가 다시 한 번 업그레이드될 것입니다. 그 이유는 위에서 설명한 트랜잭션의 구조뿐만 아니라 수명 주기 측면에서도 너무 복잡하기 때문입니다.

정말 높은 수익을 얻으려면 동적 포지션 조정, 시간 제한 주문(단순 시장가 주문이 아닌), 고정 투자 및 손절매와 같은 고급 기능 등 자동매매를 통합해야 합니다. 그러나 이러한 기능은 순수 셀프 호스팅 시대에는 불가능합니다. 그렇다면 완전히 "안전 우선" 또는 "수익 우선"일까요? 시장에는 서로 다른 요구가 있기 때문에 문제가 되지 않습니다.

이는 마치 텔레그램 봇 시절, 많은 플레이어들이 자동화된 거래 기회를 위해 개인키를 포기했던 "겁나면 플레이하지 말고, 플레이해도 겁내지 말라"는 고위험군 모델과 같습니다. 모델. 반대로 지갑을 제공하는 대형 서비스 제공업체는 브랜드와 평판을 고려해야 합니다. 그렇다면 안전한 호스팅 개인 키는 없지만 서비스 제공자가 프로그램에서 도망치지 않는다는 것을 상대적으로 보장할 수 있나요? 물론 있습니다! 이것이 올해 최하위 호스팅 기술 업그레이드의 시작이었습니다.

3. 호스팅 기반 기술 업그레이드 기간

업계의 기반 기술 업그레이드에 대해 언급한 서두로 돌아가서 하나씩 분석해 보겠습니다.

3.1 완전한 셀프 호스팅 시대와 작별

먼저, 순수 지갑 공급업체로서 메타마스크, 팬텀의 행보는 상대적으로 가볍고 경험 중심적입니다. 사용자, 검색 및 기타 수요 시나리오의 요구를 해결하는 방법일 뿐이며 트랙의 특정 애플리케이션 계층으로 완전히 분리되어 있지 않습니다. 그러나 이러한 변화는 사실 어느 정도는 완전한 셀프 호스팅 시대에 작별을 고하는 것이기도 합니다. 셀프 호스팅의 정도는 있지만, 무엇이 완전하고 무엇이 완전하지 않은지 정의할 수 있는 사람은 아무도 없습니다.

우선, 자체 호스팅은 사용자의 개인키를 사용자의 디바이스에만 저장할 수 있다는 것을 의미합니다. 하지만 이 점은 과거에 많은 문제가 있었습니다. 로컬로 암호화된 저장된 개인키는 디바이스가 제어될 경우 유출될 가능성이 있으며, 그 강도는 사용자의 비밀번호에 따라 달라집니다. 기기 동기화, 백업 및 저장이 항상 복사되는 경우 OS 페이스트보드 권한은 생사를 가르는 직접적인 상황이 됩니다.

이 페이지의 개인키를 복사하기 위해 지갑 제조업체는 기본적으로 나머지 비트의 앞부분만 사용자의 손으로 직접 붙여넣어 입력하도록 하여 그 기간 동안 개인키 도난 사건 피드백이 90% 이상 급감한 것은 깊은 기억입니다. 나중에 해커들은 교훈을 얻었고 나머지 비트도 철저히 폭파하여 대결 기간으로 위장했습니다.

이더넷 브래그 업그레이드 후 7702 권한이 매우 높기 때문에 서명도 매우 모호하고 전체 체인 영향의 특수한 특성을 가지고 있으며 2 개의 높은 피싱 위험이 자극을받을 수 있도록 허용합니다. 따라서 셀프 호스팅은 여전히 사용자가 자신의 자산을 완전히 통제하는 데 쉽게 익숙해지지 않는 업계 상황에 뿌리를 두고 있습니다.

결국 개인 키는 사용자에게 있기 때문에 당연히 문제가 되지 않으며, 사용자의 로컬 디바이스가 분실되는 것을 방지하기 위해 암호화된 개인 키의 사본을 서버에 남겨두면 자산이 완전히 손실되는 딜레마에 빠지게 됩니다. 메타마스크와 팬텀의 대답은 '그렇다'입니다. 메타마스크와 팬텀의 대답은 '예'이지만, 서비스를 악으로부터 보호하기 위해서도 그렇습니다.

3.2 메타마스크부터 시작하겠습니다

사용자가 이메일 주소로 로그인하고 비밀번호를 설정하면, 이를 조합하여

TOPRF라는 인스턴스를 생성하는 간단한 방식으로 작동합니다. 임계값 무의식 의사 난수 함수)라는 것을 생성하고, 이를 사용하여 사용자의 개인 키를 암호화하면 암호화된 개인 키가 자연스럽게 백업될 수 있습니다.

이 TOPRF는 일반적인 SSS(샤미르 비밀 공유, 비밀 공유 알고리즘)를 통해 조각으로 배포됩니다. 이러한 소셜 로그인의 서비스 제공업체는 소셜 인증을 통해 암호화된 데이터를 받아 사용자의 비밀번호와 결합해야만 완전히 해독할 수 있습니다.

보안 위험이 완전히 없는 것은 아니며, 결국 약한 비밀번호 + 메일박스도 위험하고 사용자가 비밀번호를 잊어버리면 사용자가 복구할 수 없는 것은 당연합니다. 장점은 더 편리하고 기본적으로 웹2.0과 동일한 경험을 제공한다는 것입니다.

3.3 팬텀 살펴보기

도표를 보면 전체적인 아키텍처가 조금 더 복잡하지만, 본질은 여전히 암호화된 개인키의 백엔드 저장소이며 암호화와 복호화에 사용되는 비밀키 관리의 일부분이라는 점입니다.

리틀폭스와의 차이점은 암호화에 사용되는 비밀키를 2개로 나누고, 그 중 하나를 저장하기 위해 주스박스 네트워크라는 다른 서비스를 도입했으며, 그 슬라이스를 사용하려면 소셜 로그인 + 핀(4자리)을 조합해야 한다는 점입니다.

사용자에게 필요한 것은 메일함을 도난당하지 않고 핀을 잊지 않아 언제든지 복구할 수 있어야 한다는 것입니다. 물론 극단적인 경우인 주스박스와 팬텀 음모의 경우 자산을 해독할 수도 있지만, 적어도 해커가 한 지점에서 여러 당사자에게 공격하는 데 드는 비용이 발생합니다. 그리고 결국 주스박스는 네트워크이며, 여러 인증자가 보안을 공유하도록 설계되어 있습니다.

사회적 회복이라는 측면에서 보면, 이 두 가지는 실리를 고수하고 특정 타협을 하는 경우이지만 사용자 경험을 억제하기 위해 확률이 낮은 이벤트를 위한 것이라고 할 수 있습니다. 결국 블록체인 업계가 일반 사용자를 업계 전문가로 만들려고 강요하기보다는 일반 사용자를 포용해야 한다는 점에서 좋은 변화라고 생각합니다.

4. 신뢰할 수 있는 기술 환경의 도입 티 자체 호스팅

이전 소셜 로그인은 복구 문제만 해결할 수 있고, 자동화된 거래의 문제는 해결하지 못했습니다. 그런 이유로 각자가 조금씩 다르게 생각하고 있습니다.

우선, 대중 과학의 배경, 티는 신뢰할 수있는 컴퓨팅 환경 (신뢰할 수있는 실행 환경) 약어이며, 그의 본질은 여전히 일종의 서버이지만이 서버는 메모리 환경, 프로세스 작동을 읽을 수없고 간섭 할 수 없습니다, 심지어 aws 서비스 제공 업체 또는 서버가 있어도. AWS 공급자 또는 서버의 소유자 인 경우에도 마찬가지입니다. 또한 프로그램을 실행하기 시작하면 증명이라는 문서를 게시하고, Tee와 상호작용하는 당사자는 이 문서가 오픈소스 공개와 일치하는지 확인할 수 있습니다.

오픈소스의 지정된 버전과 일치하는 프로그램을 실행하는 경우에만 두 가지가 일치하여 신뢰성이 입증되며, 이는 이미 업계에서 많이 사용되고 있습니다: 예를 들어 SGX(특정 티 모델)에서 실행되는 공증 검증기인 애벌랜치의 공식 크로스 체인 브리지나 블록의 40%가 이미 공개된 메인 이더리움 등이 그 예입니다. 예를 들어, 이더리움의 메인넷은 이미 블록체인의 40%가 빌드넷 하단을 통해 거래를 완료하고 블록에서 벗어나기 위해 TEE이며, 다양한 금융 은행, 내부자의 위험을 방지하기 위한 엄격한 통제는 말할 것도 없고 기본적으로 큰 배경의 맥락에서 25년 동안 거래소의 수장인 Tee의 도입, 핫월렛과 콜드월렛 서명 호스팅을 하기 위해 고가의 Tee 도입도 큰 배경이 됩니다.

Tee는 기계의 성능 저하(비용 부담)와 다운타임(메모리 정보 손실) 위험, 업그레이드의 복잡성 등 많은 어려움이 있습니다. 따라서 남은 질문은 다양한 거래소 공급업체가 어떻게 티 인 월렛 서비스를 제공할 것인가 하는 것입니다.

4.1 코인베이스와 비트젯 솔루션

코인베이스와 같은 미국 상장, 규정을 준수하는 거래소가 가장 중앙화된 버전이라고 생각하기는 어렵습니다. 비트겟 역시 논리적 구조가 거의 동일합니다.

실제로는 개인 키를 생성하고 서명을 구동하는 서비스로서 티를 사용할 뿐인데, 티는 이 서비스가 실제로 사용자의 의사인지 어떻게 확인할까요? 코인베이스는 사용자가 로그인하고 백엔드 인증에 의존한 다음 명령을 티에 전달하고 거래를 완료한다는 사실에 전적으로 기반을 두고 있습니다.

비트겟은 또한 정보가 매우 적지 만 지금까지 서명 페이지에 표시되는 프로세스의 끝을 보지 못하고 새 주소로 직접 이동하여 eip-7702 주소를 설정하여 가스 생성 지불을 실현합니다. 이 세트의 장점은 적어도 사용자 자산의 개인 키가 실제로 티에 있다는 것이지만 백엔드가 다른 이상한 명령을 넣을지 여부에 대해서는 검증 할 수없고 검증 할 수 없다는 것입니다.

그러나 좋은 점은 체인에 증거가 있다는 것입니다. 따라서 코인베이스 등의 본질은 결국 개인 키를 내보내는지 여부에 관계없이 거래소의 신뢰성을 추가하는 것이라고 생각하며, 이는 사용자가 악에 대한 보험을 속이는 것을 배제 할 수있는 기록을 확실히 가지고 있으며, 유일한 위험은 악에 대한 거래소 자체이며 실제로 사용자가 CEX의 기본 모델을 신뢰하는 것은 동일합니다.

42억 달러와 Okx

이 두 회사의 MPC와 SA를 비교하면, 논리는 본질적으로 동일합니다. 거래를 유도하는 측면에서 Okx는 일련의 의도 승인 서명 페이지를 표시하며, 이는 Tee 내에서 의도를 확인하는 로직과 결합되어 사용자 승인 수준이 더 높지만 사용자 이해에 드는 총 비용이 더 높습니다.

바이낸스의 mpc는 사실 오리지널 기술 시스템의 요소에 가깝지만(MPC는 실제로 멀티체인 확장 측면에서 상당히 제한적입니다), Tee가 도입되면서 사용자가 로컬 장치의 일부를 암호화하여 Tee로 전송해야 합니다. okx를 사용하면 사용자 고유의 로컬 니모닉이 암호화되어 Tee로 전송됩니다.

사용자는 여기서 보안 위험에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다. 현재 Tee와 클라이언트 간의 안정적인 통신은 매우 성숙되어 있으며 이론적으로는 중간자 공격을 제거하는 것이 전부이며, 결국 Tee의 공개 공개 키를 사용하여 비대칭 암호화를 수행하는 한 개인 키만 해독할 수 있는 것은 당연한 일입니다. Tee에 개인키를 어떻게 입력할지, 유효기간은 얼마나 할지, 어떻게 갱신할지 등 몇 가지 세부적인 사항이 다릅니다. 이는 엔지니어링 문제이므로 자세히 설명하지 않겠습니다.

설계 동기와 이러한 설계의 이점(주로 마이그레이션 비용)을 분석하여 사용자가 새로운 고급 기능을 경험하고자 할 때 자산을 마이그레이션해야 하는 콜드 스타트 문제를 방지합니다. 예를 들어, cb의 세트는 로컬 개인 키 관리 경험이 없는 기존 전자 상거래 서비스 제공자가 API를 통해 개인 키를 호출하여 체인 작업을 완료할 수 있도록 결제 트랙을 재생하는 데 중점을 둡니다. 그리고 바이낸스의 세트는 세데피 트랙과 함께 사용되며, 이는 일반적으로 K-라인을 사용하는 사용자가 가스, 미끄러짐, 다중 체인 문제를 무시하고 체인에서 자산을 직접 운영하고 구매할 수 있게 해줍니다.

5. 요약

25년을 어떻게 평가하고, 미래를 어떻게 보시나요? 제 생각에 올해는 월렛에게는 조용한 한 해였지만 변화의 해이기도 했습니다. 큰 목소리를 내지는 못했지만 머리로 큰 일을 해냈습니다. 오늘날의 멀티 체인 환경에서는 단순히 좋은 도구를 수행하고, 대규모 지갑 팀을 먹일 수 없었고 (기본 설정을 지원할뿐만 아니라), 그는 필연적으로 산소에 대한 다양한 부가가치 서비스가 필요할 것이며, 올해와 일치하는 것은 올해의 응용 프로그램의 발발, 범인은 고치 재생, RWA (주식 방향), 시장 예측, 상승 동기화의 지불을 추적합니다.

시장은 뚱뚱한 밈에서 다양한 덱스 수요로 단계적으로 이동하고 있습니다. 게다가 밈은 거래가 너무 빠르고 물량이 너무 많아서 큰 시장처럼 보이지만, 실제는 항상 사람들이 플레이하는 물결이었고 핫스팟이 바뀌고 있지만 사용자 증가는 크지 않습니다. 각 거래소의 명성에 맞는 새로운 호스팅 시스템에 대한 다양한 티 강화 베팅과 결합하십시오.

그리고 일반적인 추세에서 AI는 점점 더 강력해질 것이고, AI 거래도 그렇고, 지갑은 사람들이 준비하기 위한 것이지 AI를 준비하기 위한 것이 아닙니다. 그래서 제가 보는 것은 내년에는 바닥이 더 성숙해졌기 때문에 중간에 공백 기간이 있어야하며, 티이 세트는 여전히 플레이 할 수있는 큰 거래소이기 때문에 코인베이스와 쉽게 유사하지 않을 것이므로 외부 세계로의 입구를 완전히 열 수 있습니다.

또한 덱스를 플레이하는 사용자 자금은 사용자 요구의 일부일 뿐이며, 훨씬 더 많은 사용자 계층이 있으며, 다양한 가족 및 다양한 유형의 에어 드랍 프로모션 중 보조금과 결합하여 약간의 마음의 평화를 얻고 싶고, APY를 추가하면 매우 만족할 것입니다. 체인 수익을 먹을 수있는 Cedefi 제품은 많은 Cex 사용자가 처음으로 하선 할 것입니다 (추가하자면, 여기서 주요 언급은 Bitget과 같은 독립 주소를 가진 Cedefi이며, 공유 주소의 종류는 먹을 수 없습니다).

마지막으로, 사실 올해 암호화 기술에서 패스키도 많은 개선이 이루어지고 있는데, 이 글에서는 다루지 않았지만 이더리움, 솔라나 등 점점 더 많은 퍼블릭 체인들이 R1 커브의 사전 컴파일된 계약 통합(즉, 장치 패스키 기본 지원)을 통해 점차적으로 패스키 지갑의 조합도 좋은 생각입니다. 패스 키와 결합 된 지갑은 매복이기도하므로 (검색 및 장치 간 동기화가 쉽지 않지만) 아직 좋은 응용 프로그램이 많지 않습니다. 결국, 빈번한 요구에 맞게 간소화 할 수있는 모든 제품은 조만간 자리를 잡을 것입니다.