머리말:
최근 @CryptoInsider23이라고 주장하는 내부자가 소위 Circle(USDC)의 내부 이야기를 공개했습니다. 우리는 또한 간단한 분석을 수행했습니다. Circle CFO가 방금 공개한 기사는 USDC의 적립금 관리에 대해 다시 한 번 설명했지만, Genesis와 긴밀히 협력하는 Cirlce Yield에게는 설명하지 않았지만 “USDC의 적립금은 Circle의 다른 비즈니스 및 운영과 별개이며 법률 및 규정에 의해 보호됩니다. ".
전문은 다음과 같습니다.
우리는 수십억 명의 사람들이 디지털 자산을 사용하고 매일 수조 달러의 거래량을 창출하기를 바랍니다. 이는 기본 통화가 건전한 경우에만 발생할 수 있으므로 우리의 경제적 동기는 USDC와 협력하는 위험을 최소화하는 것입니다. 그것이 우리가 하는 일입니다. 우리는 위험을 최소화합니다. 따라서 USDC는 항상 미국 달러와 1-1로 교환할 수 있습니다.
"당신의 돈은 안전합니다." 세계의 모든 금융 기관의 CEO는 말합니다. 안전하지 않은 순간까지.
나는 모든 금융 기관이 내재적 위험을 가지고 있다고 이전에 쓴 적이 있습니다. 그렇기 때문에 사회는 사회를 더 안전하게 만들고 소비자를 보호하기 위해 고안된 여러 법률과 규정을 가지고 있습니다. "안전"은 절대적인 용어가 아니라 상대적인 용어이며 항상 위험이 도사리고 있습니다.
법률 및 규정 외에도 이러한 기관은 위험 관리 관행에 의존합니다. 실제로 위험을 감수하고 관리하는 것이 그들의 비즈니스 모델입니다(예: 은행은 대출자에게 돈을 빌려주거나 거래 데스크에 자금을 지원합니다. 규제되지 않은 기관은 원하는 만큼 위험을 감수할 수 있습니다).
"우리의 위험 관리 능력은 세계적 수준입니다."라고 전 세계 모든 금융 기관의 모든 CEO가 말합니다. 돈이 바닥날 때까지 문이 닫히고 고객은 돈을 돌려받을 수 없습니다.
USDC는 다릅니다.
USDC의 비즈니스 모델은 "위험을 감수하고 관리"하는 것이 아니라 위험을 최소화하는 것입니다. 이유를 설명하겠습니다.
인터넷에서 건전한 화폐 제공
수십억 명의 사람들이 매일 테라바이트의 데이터를 교환하기 위해 인터넷을 사용하는 것처럼 언젠가는 수십억 명의 사람들이 인터넷을 사용하여 매일 거의 즉시 무료로 수조 달러의 가치를 교환할 것이라고 믿습니다.
이것은 모든 사람에게 혜택을 줄 것이며, 갇혀 있는 가치(예: T+2 결제 시간)에 수십억 달러의 잠금을 해제하고 경제적 임대료(예: 국경 간 송금 수수료 6%, 신용 카드 거래 수수료 3%)를 줄이고 서비스의 금융 혁신을 가속화할 것입니다. 예: 롱테일 체인의 자본 시장) 및 금융 포함(예: 자산 저장에 대한 액세스 증가), 프로그래밍 가능한 온체인 통화로 지원되는 미지의 상거래 및 금융 형태는 말할 것도 없습니다. 이것은 Circle에 도움이 될 것입니다. 우리는 기본 인프라의 일부가 되고 이 새로운 금융 생태계에서 신뢰할 수 있는 서비스 제공자가 되고자 합니다.
그러나 이 모든 것은 기본 통화가 견고하고 신뢰할 수 있으며 안전한 경우에만 가능합니다. 그리고 이것은 위험을 최소화하는 데서만 올 수 있습니다.
USDC의 위험을 최소화하는 것이 우리의 경제적 동기입니다. 그래서 여기에 우리가 한 일이 있습니다.
USDC 준비금은 법률과 규정에 의해 보호됩니다.
USDC를 처음 출시했을 때 우리는 규제 당국이 우리를 규제하도록 설득해야 했습니다. 오늘날 Circle은 주 송금법에 의해 규제되는 반면 USDC는 전자 "저장 가치" 시설로 규제됩니다. 우리는 소비자를 보호하기 위해 고안된 법률과 규칙을 따릅니다. 이는 수억 명의 최종 사용자와 수백만 비즈니스에 집합적으로 서비스를 제공하는 다른 주요 결제 회사가 따르는 것과 동일한 법률과 규칙입니다.
통화 전송법에 따르면 Circle은 USDC 준비금의 법적 소유권을 유지하지만 은행이나 거래소 또는 규제되지 않은 기관과 달리 공평한 이자는 없습니다. 이 구분이 중요합니다.
USDC 준비금은 Circle이 아닌 USDC 보유자의 자산이며 모두 "USDC 보유자의 이익을 위해" 지정된 별도의 계정에 저장됩니다. Circle은 USDC 준비금을 다른 목적으로 사용하는 것을 허용하지 않습니다. 은행이나 거래소, 비규제 기관과 달리 우리는 그것들을 빌려줄 수 없고 돈을 빌리는 데 사용할 수 없으며 청구서를 지불하는 데 사용할 수 없습니다.
극한의 스트레스 상황에서 분리된 USDC 준비금은 액면가로 상환 가능하고 Circle 채권자로부터 보호되며 주 송금법(예: 뉴욕 은행법 섹션 651) 및 해당 연방 규정의 적용을 받습니다. 파산법(11 USC §§ 541(b)(1) 및 541(d)의 의미에 대해서는 파산 변호사에게 문의하십시오)은 파산 재산으로부터의 분리입니다.
분명히 말씀드리자면, USDC 준비금은 Circle의 다른 비즈니스 및 운영과 별개이며 법률 및 규정에 의해 보호됩니다.
USDC 준비금은 위험을 최소화하기 위해 관리됩니다.
우리가 달러 준비금을 보유하는 방법과 장소에 대해 우리가 내리는 모든 선택은 상대방 위험(달러 준비금을 보유하고 있는 기관이 이를 반환하도록 함), 시장 위험(그 가치가 변동), 운영 위험(모든 것이 원활하게 실행되도록) 및 유동성 위험(필요할 때 항상 사용할 수 있도록).
우리는 준비금의 약 80%를 만기가 3개월 이하인 미국 국채로 보유하고 있습니다. 세계에서 가장 안전한 것으로 간주되는 자산은 세계 최대 경제의 지원을 받는 미국 정부의 "완전한 신뢰와 신용"을 누리고 있습니다. 그들은 안정적인 가격과 당일 상환으로 세계에서 가장 깊고 유동성이 높은 시장을 가지고 있습니다. 그들은 BlackRock에 인수되었고 BNY Mellon에 보관되었습니다. BNY Mellon은 세계에서 가장 크고 가장 신뢰할 수 있으며 가장 탄력적인 금융 기관입니다.
우리는 미국 은행 시스템에서 USDC 준비금의 약 20%를 현금으로 보유하고 있으며 파트너에는 Silvergate, Signature Bank 및 New York Community Bank 등이 있습니다. 대부분의 사람들(당사 포함)은 Bank of America 현금이 "안전"하다고 생각하지만, 어느 은행에서든 현금을 보유하는 것은 해당 은행의 상대방과 신용 위험에 따라 달라질 수 있음을 알고 있습니다. 따라서 우리는 은행의 신용도와 자산 집중도를 고려하여 리스크를 더욱 줄일 수 있습니다. 또한 우리는 은행 파트너를 계속 다각화하고 미국 달러 현금 준비금의 은행 위험을 더욱 줄이기 위한 추가 방법을 적극적으로 모색하고 있습니다. 이전에 말했듯이 우리의 장기 목표는 연준에서 직접 현금 준비금을 보유하는 것입니다.
우리는 필요에 따라 거의 즉시 USDC를 상환할 수 있도록 은행 시스템에 현금을 보유하고 있습니다. 실제로 고객이 일부 은행 파트너에 계정을 가지고 있는 경우 미국 은행 시스템이 업무를 위해 폐쇄된 경우에도(대부분의 경우) 거의 즉시 USDC를 생성, 상환 및 정산할 수 있습니다. 6월에 우리는 강력한 유동성 운영 인프라를 통해 고객을 위해 147억 달러 USDC를 147억 달러로 쉽게 전환했습니다. 출시도 많이 했습니다.
Miyuki
Weiliang
Alex
Brian
Anais