Pantera Capital CEO: 다음 비트코인 가격 폭락은 80% 미만이 될 것입니다.

비트코인 시장이 강한 강세를 보인 후 80% 이상 급락한 추세가 끝날 수 있습니다.

이것이 캘리포니아에 본사를 둔 헤지펀드 Pantera Capital의 새로운 보고서의 결론입니다. 특히, 보고서는 최근 비트코인 가격 하락이 과거보다 덜 심각했다고 지적합니다.

예를 들어, 2013-15년과 2017-18년에 비트코인은 각각 1,111달러와 20,089달러 근처에서 정점에 도달한 후 83% 급락했습니다. 마찬가지로 2019-20년과 2020-2021년 비트코인의 강세장은 엄청난 가격 조정으로 이어졌습니다. 그럼에도 불구하고 이후 각각 -61%와 -54%를 되돌렸습니다.

비트코인 역사의 강세장과 약세장 출처: Pantera Capital

Pantera Capital의 CEO인 Dan Morehead는 2013-15년과 2017-18년의 약세장 주기에 따른 매도 심리의 지속적인 하락을 강조하면서 향후 약세장 손실은 "적을 것"이라고 언급했습니다. 그가 설명했다:

"나는 항상 시장이 더 넓어지고 더 가치 있고 더 제도화됨에 따라 가격 변동의 크기가 완화될 것이라고 믿었습니다."

이 성명은 비트코인이 65,000달러에 가까운 현재 최고 기록을 다시 시험하며 강세 모멘텀을 재개하면서 나온 것입니다.

BTC/USD는 미국 증권거래위원회(SEC)가 수년간 유사한 투자 상품을 거부한 후 첫 번째 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 승인함에 따라 5월 초 이후 처음으로 6만 달러를 넘어섰습니다.

ProShare의 비트코인 전략 ETF 승인으로 기관 투자자들이 비트코인 시장에 더 쉽게 노출될 수 있을 것이라는 기대가 높아졌습니다. 또한 가격이 두 배가 되어 60,000달러 이상 수준으로 돌아옴에 따라 비트코인이 4월-7월 약세장 주기에서 거의 모든 손실을 지우는 데 도움이 되었습니다.

비트코인 역사의 가격 주기 출처: Pantera Capital

BTC가 저평가되어 있습니까?

비트코인이 첫 번째 ETF 승인 이후 주류 금융 자산이 되면서 $100,000의 가치 평가를 듣는 것이 점점 일반화되고 있습니다.

모어헤드는 비트코인에 대한 비슷한 강세 전망을 배제하기 위해 비트코인의 "반감기" 이벤트의 가격 영향을 연구하는 인기 있는 S2F 모델을 인용했습니다. 그는 첫 번째 반감기로 인해 새로운 비트코인의 발행률이 15%(약 1050만 BTC) 감소하여 비트코인 가격이 9212% 상승했다고 지적했습니다.

각 반감 후 비트코인 공급 감소 출처: Pantera Capital

마찬가지로, 두 번째 반감기는 새로운 비트코인의 공급을 3분의 1(약 1,575만 BTC)로 줄였습니다. 이로 인해 이전의 거의 3분의 1인 2,910% 증가하여 비트코인 가격에 미치는 영향이 적었습니다.

비트코인 반감 후 이익 출처: Pantera Capital

마지막 반감기는 2020년 5월 11일에 발생하여 순환 공급량에 비해 새로운 비트코인의 수가 더 줄었고 비트코인은 그 이후로 720% 이상 상승했습니다.

"반면에 우리는 아마도 1년 안에 100배의 이익을 보지 못할 것입니다."라고 Morehead는 덧붙였습니다.

대수적으로 표시되는 기간은 오늘 가격이 저렴하다는 생각이 들게 합니다.

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