그레이스케일의 비트코인 트러스트에 대한 투자자들의 우려 증가

간단히

• 순 기초자산 가치에 비해 상당한 할인가로 거래되고 있는 그레이스케일의 GBTC 상품을 중심으로 투자자들의 우려가 커지고 있다.
• 투자 회사인 Fir Tree Capital Management도 Delaware Chancery Court에 Grayscale의 명백한 고객 자금 관리 부실 조사를 요청했습니다.
• 다른 투자자들은 더 과감한 투자자 보상과 수수료 인하를 요구하는 반면 그레이스케일은 GBTC를 ETF로 전환하려고 합니다.

그레이스케일의 투자자비트코인 회사의 폐쇄형 상품이 GBTC와 인터넷 사이의 할인으로 고객에게 피해를 줄 것이라는 신뢰 우려그레이스케일의 비트코인 보유 자산 가치(NAV)는 약 46%로 확대됩니다.

투자자들은 디지털 자산 관리자에게 더 낮은 관리 수수료를 제공하고 고객이 GBTC 주식을 상환할 수 있도록 할 것을 촉구했습니다.

그레이스케일, 헤지펀드로부터 불만 제기
투자 회사 Fir Tree Capital Management와 암호 투자 펀드 매니저 3iQ는 Grayscale이 암호에 대한 투자자의 신뢰를 회복하는 데 도움이 되도록 신속하게 움직여야 한다고 말하는 투자자들의 증가하는 합창단에 합류했습니다. Fir Tree는 자산운용사가 자발적으로 펀드를 폐쇄하여 고객이 환매를 통해 이익을 실현할 수 있는 능력을 제한하는 명백한 자발적 결정을 비판했습니다.

현재 그레이스케일만이 주기적 상환 및 사적 배치를 통해 GBTC 공유를 제거하거나 생성할 수 있습니다. GBTC의 주가는 2022년 초 이후 75% 하락했습니다.

Fir Tree는 또한 Delaware Chancery Court에 Grayscale의 고객 자금 관리 부실 혐의에 대한 조사를 요청했습니다.

2013년에 설립된 Grayscale의 Bitcoin Trust는 1,080만 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 펀드에 대한 투자는 2016년 9월에서 2017년 10월 사이에 1억 달러에서 10억 달러로 증가했으며, 2017년 12월 말 비트코인이 약 19,400달러로 정점을 찍은 2017년 강세장을 탔습니다.

헤지 펀드, ETF 인수 거부
전나무에 따르면 , 그레이스케일은 수급 불균형을 회복하기 위해 펀드의 상태를 변경하는 데 최소한의 법적 장벽에 직면해 있습니다. 이 불균형을 복구하면 GBTC와 그레이스케일의 기본 비트코인 자산 가치 사이의 현재 할인이 감소합니다. 또한 Fir Tree는 투자자가 GBTC 주식을 환매할 수 있는 경우 잠재적인 이익 손실이 그레이스케일의 주저함의 동기가 되었다고 제안했습니다. 그레이스케일은 신뢰 관리에 대해 2%의 관리 수수료를 부과합니다.

그레이스케일은 또한 환매를 도입하는 유일한 법적 방법은 GBTC를 상장지수펀드(ETF)로 전환하는 것이라고 주장했습니다. ETF는 비트코인 가격을 직접 추적하고 투자자가 주식을 상환할 때 재량권을 허용함으로써 할인을 줄입니다. 그레이스케일은 미국 증권거래위원회(SEC)가 초기 전환 신청을 거부한 후 법정 다툼을 벌이고 있다.

이달 초 CEO Michael Sonnenshein은말했다 회사는 투자자들에게 자본을 돌려주기 위해 발행된 GBTC 주식의 20%에 대한 공개매수를 할 수 있습니다. 자산 관리 회사는 나중에 Fir Tree의 불만 이후 "지속적인 환매 프로그램"에 대한 아이디어를 거부했습니다.

라이트코인 재단 이사인 Alan Austin은 20% 제안이 대부분의 투자자를 돕기에는 불충분하다고 말했습니다. 대신 ETF 신청이 특정 날짜까지 승인되지 않으면 그레이스케일이 더 큰 공개매수를 해야 한다고 그는 말했다.

다른 사람들은 Grayscale이 연간 관리 수수료를 낮추는 것을 고려해야 한다고 언급했습니다.

제네시스 잠재적 파산이 투자자들에게 부담
최근 그레이스케일의 자매회사인 제네시스트레이딩이 투자자들의 걱정을 가중시키고 있다.일시 중지 암호화 대출 기관인 Genesis Global Capital에서 고객 인출 및 대출 시작. 이러한 정지는 회사가 FTX의 붕괴로 인한 전염 효과를 겪으면서 이루어졌습니다. Genesis와 Grayscale은 모두 DCG(Digital Currency Group)의 산하입니다.

반면 제네시스는거부됨 파산 주장에 따라 Bitcoin 전도사 David Bailey는 DCG CEO Barry Silbert가 Genesis를 구제하기 위해 Grayscale의 수수료를 담보로 내놓을 수 있다고 제안했습니다. 이러한 배열은 GBTC ETF 전환 가능성을 줄입니다.

그레이스케일은 고객이 GBTC를 물리적 비트코인으로 교환할 수 있도록 3iQ의 제안에 아직 응답하지 않았습니다. 이달 초 투자펀드는제안 그레이스케일은 GBTC 주식을 비트코인의 NAV에서 상환할 수 있는 수단으로 전환하기 위한 공개매수를 발행합니다.

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