벤처캐피털 관계자: 업계에서 시드 라운드에 투자할 수 있는 벤처캐피털은 20곳도 채 남지 않았을 수 있다

Varys Capital의 벤처 캐피털 책임자 톰 던리비(Tom Dunleavy)는 X(구 트위터)에 게시한 글에서 지난 6개월 동안 암호화폐 시장의 자금 조달 환경이 극적으로 변했다고 밝혔다. 예전에는 벤처 캐피털(VC)이 좋은 프로젝트에 투자하려면 끊임없이 네트워킹을 하고, 콘텐츠를 작성하고, 팟캐스트에 출연하고, 스페이스(Space)에 참여하며, 자신의 투자 논리를 홍보해야 했을 뿐만 아니라 매주 수많은 전화를 걸어야 했다. 하지만 지금은 투자할 자금이 남아 있기만 하면 충분하다. 이제 프로젝트들이 VC를 직접 찾아다니지 않아도 "VC 앞에 밀려오게" 되었으며, 자금이 있다는 사실만 알려지면 프로젝트 측에서 먼저 찾아온다. 대다수의 VC 기관은 현재 다음 세 가지 상태 중 하나에 놓여 있다: 자금이 이미 바닥났거나, 후기 단계(시리즈 A 및 그 이후)로 전환했거나, 자금 조달 중이지만(그다지 순조롭지 않다). 예전에는 2~3주면 끝났던 자금 조달이 이제는 종종 2~3개월까지 끌린다. 비즈니스 모델에 의문이 있거나, 단순히 최신 유행 스토리를 복제한 프로젝트들은 더 이상 신규 자금 조달이나 후속 투자를 받을 수 없게 되었다(이는 좋은 일이다). 현재 실제로 프리시드(pre-seed)/시드(seed) 라운드 투자를 계속하고 있는 기관은 현실적으로 20곳도 채 되지 않을 것이다. VC는 기본적으로 투자하고 싶은 프로젝트를 여유 있게 고를 수 있으며, 실사(due diligence)를 수행할 시간도 더 많이 확보할 수 있다. 2025년, 2026년의 이번 투자 사이클은 역사적인 '황금기'가 될 가능성이 높지만, 그 전제는 VC가 끝까지 버티며 남아있어야 한다는 것이다.