미은: 유가 충격 지속 시 연준 완화 정책의 길을 열 수 있다

미국 은행은 보고서에서 시장이 현재 유가 상승을 더 큰 인플레이션 위협으로 간주하고 있지만, 공급 충격은 실제로 연준의 이중 목표 양측에 동시에 위험을 초래할 수 있다고 밝혔다. 보고서는 소비자 수요가 충분히 강하고 경제 활동이 공급 충격을 견딜 수 있을 때만 통화 정책이 긴축으로 전환될 수 있으며, 이는 연준이 2022년 러시아-우크라이나 분쟁 당시처럼 인플레이션에 집중할 수 있게 했다고 지적했다. 그러나 당시 경제 수요는 훨씬 더 강했다(실업률 4%, 핵심 PCE 인플레이션 5% 초과, 비농업 고용 월 50만 명 증가, 소비자에게 여전히 상당한 경기 부양 자금이 남아 있음). 현재는 고용 증가세가 더 느리고, 인플레이션은 온건한 수준을 약간 상회하며, 재정 부양도 더 제한적이다. 해당 은행은 유가 충격이 지속될 경우, 이는 연준이 보다 완화적인 통화 정책을 시행할 여건을 조성할 것이라고 전망했다. (금십)