ZKJ、KOGEが80％急落 コインアルファはまだプレイ可能か？

ちょうど昨日の夜、コインアルファで最も人気のある2つのコイン、ZKJとKOGEがともにフラッシュクラッシュし、わずか2時間で80％急落し、プラグアンドピンの下落で市場は騒然となった。BSCでコインアルファ上で最も取引されているトークンとして、ホルダーの損失は重いと表現することができ、この夜の2時間で、ZKJは9400万ドルに達したポジションを破裂させ、以前にアルファのスワイプポイントに参加していたユーザーもパニックに陥り、平均800ドル以上の損失で、これは彼ら自身の人間のスワイプポイントのエアドロップの平均額をはるかに上回っています。

この点で、市場は再びバイナンスアルファ疑惑のために鳴り響いた、ユーザーが取引することを刺激するために軍拡競争を通じて、しかし、最終的には、ユーザーがLP出口の流動性の受信機になってみましょう、コイン、最終的には、何の障害もないのですか？

この事件について話すだけでなく、新しいプレートアルファのコインセキュリティの導入から始まった。 2024年12月17日、コインセキュリティは正式にBinance アルファを開始し、コインセキュリティWeb3ウォレットの創設の初めに、ビューのパーティションポイントの機能から、唯一の実験的な機能です。ユーザーは取引に参加した後、ウォレットに資産を転送する必要があり、分離のためのバイナンスCEXは、また、側から戦略的位置付けの高低を反映している。この機能は、CoinSafeチームが主導して、開発可能性のあるプロジェクトを発見し、コミュニティとユーザーの推薦を受け、アルファプールに含まれて表示と連鎖取引を行い、最終的にユーザー投票を通じてCoinSafe上のプロジェクトかどうかを決定する予定です。

コミュニティと潜在的な単語の両方が、見るのに十分な、プレートは間違いなく新しいチャネルを開くためにMEMEと他の比較的小さな市場価値のトークンのためのCoinSafeです。当時、この戦略を革新することも非常に理解できる。当時、CoinSafeは何度も何度もコインの告発に直面し、VCトークンは公然とボイコットされ、MEMEの発見は、他の取引所ほど敏感ではなく、インサイダーの質問に対して水をテストするために数回、Web3ウォレットは、流れの魅力のルートとして、流動性の発見や堀を構築するためのビジネスのためかどうか、OKXの古いライバルを打ち負かすために、バイナンスアルファは良い選択であると考えられています。

想像は美しいが、理想は非常に豊かで、バイナンスアルファのオンラインは、ほぼ2ヶ月でオンライン80以上のトークンは、過剰なコインレートは、流動性ポンピングの質問をトリガし、市場はCoinSecurityのように取引量をサポートするために期待されていない、ケースの崩壊であるトークンのオンラインは改善されていない、期待は高く、状況は良い選択ではありませんでしたが、今後使用されるウォレットのために初めてとなります。期待が大きかったWeb3ウォレットも平凡な成績だった。データの面では、2025年3月17日まで、CoinのWeb3ウォレットは、追跡されたすべてのWeb3ウォレットの総量のわずか8.3％を占めていた。

好転はすぐに訪れました。3月、欧州連合の規制環境の変化に影響され、OKXはOKX DEXを一時停止する声明を発表しました。しばらくの間、主要なウォレットはトラフィックを集めるために奔走したが、CoinSafeも例外ではない。主要なKOLの下でHe Yiの宣伝に加えて、同時に、CoinSafeウォレットはまた、バイナンスアルファ2.0、CEXとDEXのトラフィックの障壁を介して、CEXに直接統合バイナンスアルファを起動し、ユーザーが直接取引のための交換資金を使用することができます。内部および外部の利点は、その効果は顕著であり、3月末に、コインのWeb3ウォレットは8.3％からすぐに54.1％に急増し、5月に来ただけでなく、95％以上に急騰を占め、教科書の一般的な曲げを上演した。

市場シェアの増加は、直接の利益は間違いなく、独自の生態系である。現在のところ、アルファがローンチした162のコインのうち、BSC上のプロジェクトの割合は45.7％に達し、ソラナが29.6％、イーサが14.2％と続いている。また、取引量では、Alphaの上位20コインのうち17コインがBSCネイティブのプロジェクトである。defioasisのデータパネル（@defioasis data panel）によると、3月中旬にAlpha 2.0がローンチされて以来、6月11日現在、Binance WalletではBSCネットワーク上で取引量が100万ドル以上のアドレスが39,569件、うち取引量が1,000万ドル以上のアドレスが45件、取引量が1億ドル以上のアドレスが1件となっています。

爆発的とも言える成長を実現するためには、古くからの外部のライバルだけに頼るのでは温かみが足りず、その後アルファが導入したポイント制度がカギを握っている。その重要な役割を担っているのが、その後のアルファによるポイント制度の導入である。1.0と比較して、アルファ2.0ではアルファポイント制度が追加された。ポイント制度は、Binance AlphaとBinance Walletにおけるユーザーの資産ポジションと取引活動に基づいており、エアドロップやTGE、その他のその後の活動に参加するための基準値として機能する。ポイントシステムは15日周期のデイリースナップショット機構を使用しており、過去15日間のポジションと取引行動を調べます。

具体的には、このメカニズムは高い透明性を持ち、標準化された体系的なポイントメカニズムのセットを形成しています。残高は一定のポイント数に対応し、取引量は標準的なポイント数に数値化される。また、周期性も決められており、ユーザーは永続的にポイントを維持することはできず、ポイントレベルを維持するために投資を続ける必要がある。言い換えれば、それは日々のタスクに似ており、ポイントを貯めるためにはタスクを完了する必要がある。ユーザーにとって、標準化は公平性を意味し、比較的限られた資本でも、ユーザーは定量性の高いタスクでポイントを獲得することができ、さらなるプロジェクトのエアドロップや東穀取の新株予約権につながる可能性がある。ただし、参加にはポイントのしきい値が必要であり、報酬の請求にはポイントが消費される。

実際のリターンに関しても、アルファのユーザーはボーナスのスタートからフェードまでのサイクルを完全に経験している。

最初のうちは、約70-100Uの価値のあるエアドロップの単一の数を取得するために45-75ポイントを必要とするだけで、15ポイントのポイントの毎日の取得は、15日間のポイントは225ポイントに達することができる場合は、チェーントランザクションのスリッページと手数料をカウントし、エアドロップのいくつかのラウンドに参加することができ、コストコントロールが優れている場合、15日間のリターンは20％-30％の範囲にすることができます。毎ターン100回でコインサークルのリターンは大きくありませんが、比較的安定しており、利便性の参加の利点の両方は、この文脈では、小さなコストの小売業者に加えて、大手ジャーキングスタジオもバタバタしている、一時期、Xはポイントを磨くために全人口を演出し始め、ユーザーが消耗率に浸漬され、ポイントの量は、ポイントのしきい値の計算は、自分自身を脱出することは困難である。

一方、プロジェクト側にも小さな心がある。以前は敷居が高かったコインセキュリティの伝統的なコインアッププロセスに比べ、バイナンスアルファは間違いなく、より低コストで、より強い物語性を持ち、より前面に露出したコインアップへの道を提供します。流動性の枯渇に直面しているほとんどのプロジェクト関係者にとって、このトレンドに従うことは自然な選択である。CoinSafeシステムに傾注したリソースは、Alphaユーザーに追加のエアドロップ・シェアを提供し、より高い誓約所得とより競争力のあるポイント競争を開始し、ユーザーがボリュームを磨くように誘導し、プロジェクトの露出を強化し、最終的にメインステーションの立ち上げを促進し、このワンストップサービスはプロジェクト側では珍しいことではなく、エアドロップ・シェアの傾注によるものであっても、元のコミュニティの行動を裏切ることも頻繁に発生します。

このような背景もあり、筆量とグループLPが最も主流の得点方法となっている。本日の主役、ZKJとKOGEは偶然にもベスト・オブ・ベストです。他の取引ペアと比較して、この取引ペアは比較的実質的なLP年率リターンを提供し、毎日の金利は0.01％-0.035に達することができ、コインの性能の値は安定しており、変動が小さい、ブラシのスリッページポイントの摩耗と、より低いの特性のため、アルファユーザーの数によって支持され、TVLの2つのペアは、かつて3000万ドルを超えています。1日の取引量の観点から、ZKJとKOGEは絶対的なリーダーであり、暴落のわずか1日前に、2つの毎日の取引量は、それぞれ7.03億ドルと1.59億ドルに達し、2つは総取引量の85.10％を占めた。

しかし、6月15日の夜、2つのトークンは壮絶な暴落を起こし、ZKJは1.946ドルから0.39ドルへ、KOGEは61ドルから8.46ドルへと80％も下落し、保有者を油断させた。

同チェーンのアナリストであるAIおばさんの分析によると、今回のフラッシュクラッシュの核心は、3つの主要アドレスが大規模な流動性の引き出しと持続的な売りを行ったことだという。0x1A2で始まるアドレスは、20時28分から20時33分までの5分足らずの間に2回、KOGEで376万ドル、ZKJで53万2,000ドルの両建て流動性を引き出し、その後、4万5,470KOGEを379万6,000ドル相当のZKJに交換し、157万3,000ZKJを一括で投棄した。最後の0x6aDは、2番目のアドレスから77万2000ZKJを受け取った後、清算を完了した。

プールの撤退+売却、定点爆破の特性で明確な収穫を持つ操作は、連続選択のプールの撤退も戦略的な、より低い、より良いコントロールのKOGEの流動性によって、開始するには、KOGEの手は徐々にZKJに交換し、最終的にZKJの販売に焦点を当て、資本の出口を完了します。イベント自体から、アルファユーザーは間違いなくZKJの急落のために、ユーザーによると、最大の被害者となっている、パニック販売ユーザーは約800ドルの平均を失い、ほとんどのユーザーにとって、これはすでに10回コインアルファエアードロップの収益を上回っているので、以前の努力が完全に失われている。

その中核にあるのは、急落の直接的な引き金となったメカニズムだ。ポイントを振り込む人の数が増え続けるにつれ、配当は薄くなり、6月になると、エアドロップを手に入れるための敷居も、出力対入力の比率も、無限に上昇していく。45ポイントから100ポイントへ、100ポイントから200ポイントへ、6月13日、新しいオンラインROAMは、トークンを申請するために247ポイントに到達する必要があり、これは、毎日のポイントが45Uのコストについて、17ポイントに到達する必要があることを意味し、唯一の60Uの総価値のトークンのエアドロップの単一の数は、15日間のハードワーク、そして最終的には、ユーザーの毎日のタスクのハードワークのために、わずか15Uを意味する毎日コツコツとタスクをこなすユーザーにとっては、「汗水たらして働く場」に匹敵する。この結果、ユーザーはブラッシングポイントを卒業し、Duneのデータによると、アルファの取引量は6月8日に20億ドルのピークに達した後、減少を続け、1日の取引量は10億ドルを下回っている。上記を受け、コインセックも6月14日、エアドロップの分配メカニズムの調整を発表し、エアドロップの分配を受け取りマークまでと先着順の2段階に大きく分けることを提案し、大口投資家のサイドからの退出も促している。

イベント全体から見ると、ブラシスコアの下落は取引量の減少をもたらし、取引量の減少は利回りの低下と減少に行く確率を引き起こし、直接的に一定の背景とLPの低利回りに耐えることを望んでいない人がプールから撤退することを促し、その後、トークンはパニック売りされ、その後、二重崩壊のブラッシングメカニズムで、最終的に、LPは成功裏にケースアウトしたZKJの流動性が低下し、個人投資家はすべて被害者となり、特にKOGEの流動性の欠如とヘッジツールの欠如という文脈では、損失はさらに悲劇的である。

一連の仕組みは目新しいものではなく、暗号市場で発生する頻度も低くはないが、アルファで起きた初めての悪い出来事である。これは間違いなく、必要な風の制御設計とデータ検証の欠如に加えて、アルファ独自のメカニズムの問題を露呈し、隠された軍拡競争のメカニズムは、つまり、偽の繁栄を刺激するためにブラシボリュームと他の外部手段を通じて、高品質のプロジェクトの発見のための渇きを癒すためにヘムロックのようなものです実用的な利点をもたらしていないようです。実際には、イニシエータとして、おそらくCoinShares自体も競争のメカニズムを理解し、秘密のプッシュでも、結局のところ、プロジェクトの不一致に関係なく、アルファは本当にCoinSharesのための積極的な流動性をもたらす。

戦略的な観点からだけ見れば、CoinSharesが最大の勝者であることは間違いない。 Binance Alphaのローンチは、変装してCoinSharesの小さなコテージ市場を構築し、コテージコインのホットスポットが路頭に迷うのを防ぐことに成功し、他の取引所のコールドローンチと強力な資本家の価格決定力をCoinShares独自のシステムに集め、さらにオンチェーン取引を活性化させることに成功した。さらにオンチェーン取引の活性化に成功し、再び資本がコインセーフに預けられ、トラフィックと資本の堀の強化が完了した。

しかし、取引所の勝利は、業界、脳のプロジェクト側の勝利を意味するものではありません、投資家は良心的である、攻撃と防御の戦争を戦うために偽のデータの周りに一日中、賞賛に値しない。ZKJは、次のZKJがあり、一見平和なウィン-ウィンのリスク隔離ゾーンは、適切な管理と監督がない場合は、最終的にのみ大規模な狩猟場の定点収穫に削減されます。この点で、市場シェア、取引量と手数料の3つの間でホバリングでは、両方のコインのセキュリティをしたい、おそらくそれはまた、アクションを実行する時間です。

現在、ZKJとKOGEの事件を受けて、コインセキュリティは、2025年6月17日08:00（UTC+8）以降、AlphaトークンとAlphaトークンの取引ペアの取引量は、Alphaポイントの有効取引量の統計にカウントされなくなるというアナウンスを発表しました。