ペンドル・インカム・ストラテジー・パノラマを解説：AgentFiのためのパルスの新しいパラダイム

著者：JacobZhao

。Pendleが今回のCryptoサイクルで最も成功したDeFiプロトコルの1つであることは間違いない。多くのプロトコルが流動性の枯渇とシナリオの後退によって停滞する中、Pendleは独自の利回り分割と取引メカニズムを通じてインカム資産の「価格発見の場」となることに成功し、stablecoin、LST/LRT、その他のインカム資産との綿密な統合を通じて「DeFi Yield Infrastructure」の基礎を築きました。DeFi利回りインフラ」。

調査レポート「DeFiのインテリジェントな進化：AutomationからAgentFiへの進化の道筋」では、DeFiのインテリジェントな発展の3つの段階（Automation、Intent-Centric Copilot andAgentFi）を体系的に整理し、比較しています。Copilot) と AgentFi（チェーン上のインテリジェントな本体）。PendleのPT/YT取引は、最も価値があり実装が容易な2つのシナリオであるレンディングとイールドファーミングに加え、独自の「収益分割+成熟度」アプローチに基づくAgentFiのハイレベルビジョンにおいて、AgentFiの優先度の高いアプリケーションに見事に適合すると見なされています。ペンドルのユニークな「収益分割＋期限メカニズム＋収益取引」アーキテクチャは、インテリジェンスに自然な戦略オーケストレーション空間を提供し、自動実行と収益最適化のための豊かな可能性を可能にします。

I.ペンドルの基本

ペンドルは、収益分割と取引に焦点を当てたDeFi空間初のプロトコルです。その中核となるイノベーションは、オンチェーンイールドベース資産（LST、ステイブルコイン預金証書、レンディングポジションなど）の将来のイールドストリームをトークン化し分離することであり、その結果、ユーザーは固定収入を固定したり、期待イールドをスケールアップしたり、市場で投機的裁定取引に従事したりする柔軟性を得ることができます。

要するに、Pendleは暗号資産の「イールドカーブ」の流通市場を作り、DeFiユーザーが「元本」だけでなく「利回り」も取引できるようにする。この仕組みは、伝統的な金融におけるゼロゼロ市場と似て非なるものだ。この仕組みは、伝統的な金融におけるゼロクーポン債＋クーポン分割に酷似しており、DeFi資産のプライシング精度と取引の柔軟性を向上させます。

Pendleの利回り分割メカニズム

Pendleは利回り資産（YBA）を2つの取引可能なトークンに分割します：

• PT（プリンシパル・トークン、Principal Token、ゼロクーポン債に似ている）：満期で償還できるが、もはや収益を得る権利がない元本の価値を表す。

• YT（イールドトークン、インカムトークン、クーポンライトに類似）：満期前に資産によって生み出された収益の全額を表しますが、満期時にはゼロに戻ります。

• 例えば、1ETHのstETHを預けた後、それは PT-stETH（満期時に1ETHで償還可能で、元本は固定される）と YT-stETH（満期前に全額差し入れられた収益を得る）に分割されます。

Pendleは単純なトークンの分割だけでなく、特別に設計された**AMM（自動マーケットメーカー）**を通じて、PTとYTの流動性のある市場（債券市場の二次流動性プールに相当）も提供しています。ユーザーはいつでもPTやYTを売買し、リターンエクスポージャーを柔軟に調整することができる。PTの価格は通常、「割り引かれた元本価値」を反映して1を下回るが、YTの価格は将来のリターンに対する市場の期待に左右される。さらに重要なことは、ペンドルのAMMは満期日のある資産に対して最適化されているため、満期の異なるPT/YTが、伝統的な金融債券市場と非常に類似したイールドカーブを市場で形成できることである。

Pendleのステーブルコイン資産のうち、PT（プリンシパル・トークン、固定収入ポジション）はオンチェーン債券に相当し、固定金利を固定するために割安で購入され、満期時に1対1でステーブルコインに戻すことができるため、確実性を求める保守的な投資家に低リスクで安定したリターンを提供する一方、 PTはオンチェーン債券に相当し、固定金利を固定するために割安で購入され、満期時に1対1でステーブルコインに戻すことができる。Stablecoin Pool (liquidity mining position) は、基本的にAMMマーケットメイク、手数料やインセンティブからのLP収入、APYフロート、損失のリスクを伴い、変動に耐えることができるアクティブな投資家、より高いリターンの追求に適しています。取引量が多く、インセンティブが手厚い活発な市場では、プールのリターンはPTフィクスト・インカムよりも大幅に高くなる可能性が高いが、取引量が少なく、インセンティブが不十分な市場では、プールのリターンはPTよりも低くなる傾向があり、また、無常的な損失により損失を被る可能性さえある。

次のようになる。ペンドルのPT/YT取引戦略は、フィクスト・インカム、インカム・スペキュレーション、クロス・アービトラージ、レバレッジド・インカムの4つの主要経路をカバーしており、異なるリスク選好の投資ニーズを満たすことができます。ユーザーはPTを購入し、満期まで保有することで、固定金利を得るのと同じように固定収入を固定することができます。また、YTを購入し、利回りの上昇やボラティリティの上昇に賭けて、収入投機を行うこともできます。同時に、投資家は異なる満期のPT/YT間の価格差を利用して期間間の裁定取引を行ったり、PTとYTを担保として貸出契約を重ねたりして、利回りエクスポージャーを拡大することもできる。

ボロスのファンディングレート取引メカニズム

ペンドルV2の収益分割の上に、ボロスモジュールはさらに ファンディングレート

を資産化します。資産化することで、ファンディング・レートはもはや永久契約ポジションの単なる受動的なコストではなく、独立した価格設定と取引が可能なツールとなります。ボロスを通じて、投資家は投機、リスクヘッジ、裁定取引の機会を方向付けることができる。この仕組みは本質的に、伝統的な金利デリバティブ（IRS、ベーシス・トレーディング）をDeFiに導入するものであり、機関投資家級の資金運用と堅固なインカム戦略のための新たなツールを提供するものである。

AMMプールによるPT/YT取引とボロス資金調達レート取引メカニズムに加えて、Pendle V2は多くの拡張機能を提供しており、本稿の焦点ではありませんが、プロトコルのエコシステムへの重要な追加要素となっています。/p>

• vePENDLE: Vote-Escrow メカニズムに基づくガバナンスとインセンティブのモデルで、ユーザーは PENDLE をロックして vePENDLE を取得し、ガバナンスの投票に参加し、収益を分配する権利を増やします。ガバナンスの投票に参加し、利益分配のウェイトを高めることが、長期的なインセンティブと協定のガバナンスの中核となる。

• PendleSwap：ユーザーがPT/YTとネイティブ資産を効率的に切り替えられるようにするワンストップ資産スワップポータルであり、資金の使いやすさとプロトコルの複合性を高める。

ポイント・マーケット：ユーザーはセカンダリー・マーケットで様々な種類のプロジェクト・ポイント（ポイント）を事前に取引することができ、コア・バリューよりもむしろ投機的で話題性のあるシナリオに傾斜した、エアドロップ捕捉とポイント裁定取引に流動性を提供する。

二、ペンドル戦略のパノラマ：市場サイクル、リスク層別化、デリバティブの拡大

伝統的な金融市場では、個人投資家の投資ルートは主に株式取引と債券金融商品に集中しており、通常、敷居の高い債券市場に直接参加することは難しい。伝統的な金融市場では、個人投資家の投資チャネルは主に株式取引と債券金融商品に集中しており、通常、より敷居の高い債券デリバティブ取引に直接参加することは難しい。ペンドルの登場により、個人投資家が債券デリバティブ取引に参入する敷居は大幅に下がったが、ペンドルの戦略には依然として高度な専門性が要求され、投資家は異なる市場環境下における利回り資産の金利変化について深い分析を行う必要がある。しかしながら、ペンドルの戦略には依然として高度な専門性が要求され、投資家は異なる市場環境下で利回り資産の金利がどのように変化するかについて綿密な分析を行う必要がある。これに基づいて、強気相場の初期段階、強気相場の高揚期、弱気相場の下降トレンド、レンジの振動期など、さまざまな市場局面において、投資家は自身のリスク選好度を組み合わせて、差別化されたペンドルの取引戦略に合致させるべきだと考えている。

• 強気市場の上昇：市場のリスク選好度は徐々に回復し、借入需要と金利は依然として低水準にあり、ペンドルのYT価格は比較的安い。この時点で、YTを買うことは将来の利回り上昇に賭けるようなものであり、市場が加速局面に入れば、借入金利もLST利回りも上昇し、YTの価値を押し上げる。これは、ゲームを先取りし、強気市場の増幅された利益を獲得しようとする投資家にとって、典型的なハイリスク・ハイリターン戦略である。

• 強気市場の幸福感の中で、市場のセンチメントは貸出需要を高め、Defi貸出契約の金利は1桁から15～30％以上に上昇する傾向があり、ペンドルのYTの価値を押し上げ、PTを大幅に割り引きます。この時点で、投資家がステーブルコインでPTを購入する場合、割安で高金利をロックし、満期時に原資産を1:1に戻すことと等価であり、実質的に強気市場後期のボラティリティ・リスクに対する「債券裁定取引」である。この戦略の利点は、堅牢で合理的であり、市場の調整や弱気相場が発生しても債券収入と元本の安全性を確保できることだが、その代償として、より大きな利益をもたらすためにボラティリティの高い資産を保有し続ける可能性を放棄することになる。

• 弱気相場の下落局面では、市場のセンチメントは低く、借入需要は激減し、金利は急低下し、YTのリターンはゼロに近く、PTは無リスク資産に近い動きをします。PTを購入し満期まで保有することは、低金利環境下で一定のリターンを確保することを意味し、これはディフェンシブ・ポジションを取ることと同じである。保守的な投資家にとって、これはリターンの変動を避け、資本を保全するための重要な戦略である。

• ペンドルのPTとYTは、市場金利にトレンドがない時や、市場予想に大きな乖離がある時など、レンジ相場の変動期には、短期的なミスマッチやプライシングバイアスの影響を受けることがよくあります。投資家は、満期の異なるPT/YT間のクロスヘッジや、市場心理の変動によるイールド・ライトのミスプライスを捉えることで、安定したスプレッド・リターンを得ることができる。この種の戦略は高い分析力と実行力を必要とし、トレンドのない市場でも堅実なリターンを生み出すことが期待される。

Global View: Pendle Strategy Full Market Cycle Comparison Table

リスク層別化：堅実対積極戦略におけるペンドルの意思決定ツリー

もちろんです。上記の戦略は一般的に堅実なリターンを基本としており、中核となるロジックは、 PTを買う、YTを買う、または安定したコインプールの採掘に参加する 異なる市場サイクルの下でリスクとリターンのバランスを取ることです。リスク選好度の高いアグレッシブな投資家には、金利動向やゲーム市場のミスマッチに賭ける、よりアグレッシブな PTまたはYTの売り 戦略を選択することもできます。このタイプの操作は、より専門的な判断と実行を必要とし、リスクエクスポージャーも大きくなるので、この記事ではあまり多くの拡張を行いません。

Pendle Coin Strategy: stETH, uniBTC vs. Stablecoin Pool

もちろん、上記のPendle戦略の分析は、 U Native Perspectiveに基づいています。この戦略は、高金利をいかに固定するか、または金利変動をいかに捕捉するかによって、超過リターンを得るかに焦点を当てています。

ETHは、その生態学的な位置づけと長期的な価値の確実性から、暗号通貨ベースの戦略にとって最良の候補であると広くみなされています。イーサリアムネットワークのネイティブアセットとして、ETHはほとんどのDeFiプロトコルのクリアリングハウスであるだけでなく、ステーキングイールドという形で安定したキャッシュフローの源泉を持っています。イーサネットワークのネイティブアセットであるETHは、ほとんどのDeFiプロトコルの決済基盤であるだけでなく、Staking Yieldという安定したキャッシュフローの源泉を持っています。対照的に、BTCはネイティブな金利を持たず、ペンドルでの収益は主にプロトコルのインセンティブに依存するため、通貨基準のロジックは比較的弱く、ステイブルコインプールは「価値の保存＋待機」の役割を担う、防衛的な配分に適しています。

3種類のアセットプールの戦略は、異なる市場サイクルの下で大きく異なります：

• ブル市場：stETHプールがベスト。uniBTCは補完的ではあるが、より投機的である。

• ベアマーケット：stETH低価格のYTは、ETH保有量を増やす中核となる機会を提供する；安定コインプールは主に防御機能を担う；uniBTCは小規模の短期裁定取引にのみ適している。

ショック市場：stETHのPT-YTミスマッチとAMM手数料は裁定取引の機会を提供し、uniBTCは短期ゲームに適しており、stablecoinプールは堅実な補完機能を提供する。

ボロス戦略パノラマ：関心度Boros Strategy Panorama: Interest Rate Swaps, Hedging and Cross-Market Arbitrage

ボロスは変動変数であるファンディング・レートを資産化しており、これは伝統的な金融の 金利スワップ、IRSの組み合わせに相当します。金利スワップ（IRS）とベーシス・トレード/キャリー・トレードをDeFiに導入することで、ファンディング・レートがコントロール不能なコストから設定可能な投資ツールに生まれ変わります。その中核となる資格 イールド・ユニット(YU) は、投機、ヘッジ、裁定取引という3つの主要な戦略経路をサポートします。

• 投機的な側面では、投資家は Long YU（固定金利のインプライドAPRを支払い、変動金利のUnderlying APRを受け取る）を通じて、資金調達金利の上昇に賭けることができます。上昇する、または ショートYU（固定金利インプライドAPRを支払い、変動金利アンダープライドAPRを支払う）は、伝統的な金利デリバティブ取引と同様に、資金調達金利が低下することに賭ける。

• ヘッジ側では、ボロスは大規模な永久契約ポジションを持つ組織向けに、変動調達金利を固定金利に変換するツールを提供しています。

• 資金調達金利のヘッジ：ロング・ペルプ＋ロングYUは、変動資金調達金利の費用を固定費として固定します。

• ロック・ファンディング・インカム・ヘッジ：Short Perp + Short YU →変動する資金調達金利収入を固定収入にロックする。

• アービトラージ、投資家は、クロスマーケット（先物プレミアム対インプリメント）を使用して、安定的な利得ポートフォリオ（デルタ-中立エンハンスド・イールド）＆nbsp;または安定的な裁定取引（アービトラージ/スプレッド取引）を通じて行うことができます。市場（先物プレミアム対インプライドAPR）またはクロス満期価格差を使用して、比較的強固なキャリーゲインを獲得します。

全体として、ボロスはプロのファンドのリスク管理と堅実な利益獲得に適していますが、リテールユーザーへの親しみやすさには限界があります。

III.ペンドルの戦略的複雑性、Pendle's Strategic Complexity and AgentFi's Unique Value

前節の分析に基づくと、Pendleの取引戦略は基本的に複雑な債券デリバティブ取引であり、最も単純なPTを購入して債券収入を確定する場合でも、満期スワップ、金利変動、機会費用、流動性の深さなどの複数の要因を考慮する必要がある。債券をロックインするためにPTを買うという最も単純な取引戦略でさえ、YT投機、期間間アービトラージ、レバレッジド・ポートフォリオ、あるいは外部貸出市場とのダイナミックな比較は言うに及ばず、満期スワップ、金利変動、機会費用、流動性の深さといった複数の要因を考慮する必要がある。ペンドルのPT（プリンシパル・トークン）は、レンディングやステーキングのような「一度預ければ収益を得続ける」フローティング・インカム商品とは異なり、有効期限（通常数週間から数ヶ月）が定められていなければなりません。この「定期的な」満期制約は、債券市場に必要な前提条件であり、ペンドルと永久貸出契約の基本的な違いである。

自動更新は現時点ではペンドルに正式に組み込まれておらず、Defi戦略保管庫のいくつかは、ユーザーエクスペリエンスと契約のシンプルさのバランスを取るために「自動ロールオーバー」オプションを提供しています。現在のところ、3つの自動ロールオーバーモードがあります：パッシブ、スマート、ハイブリッド

• パッシブ自動ロールオーバー：シンプルなロジックで、PTの期限が切れた後、元本は自動的に更新され、ユーザーエクスペリエンスはスムーズです。ユーザー体験はスムーズである。しかし、柔軟性に欠け、エイベやモルフォの変動金利が高くなれば、強制更新は機会損失をもたらす。

• インテリジェントな自動ロールオーバー：Vaultは、ペンドルの固定金利と貸出市場の変動金利を動的に比較し、「盲目的な更新」を回避し、リターンを最大化しながら柔軟性を維持します。

• If Pendle 固定金利 > 貸出変動金利。Rate > Pendle Floating Rate →PT への投資を継続し、より確実性の高い固定収入を固定する。

• If  Pendle Floating Rate > Pendle Fixed Rate →Aave/Morpho や他の貸出契約に移管し、より高い変動金利を得る。より高い変動金利を得る。

• ハイブリッド配分：資金の一部はPT固定金利に固定され、一部は貸出市場に流れ、安定性と柔軟性の組み合わせを形成し、極端な場合には単一金利環境に「取り残される」ことを回避します。

このように、AgentFiはペンドルの取引戦略においてユニークな価値を持っています。複雑な金利ゲームを自動化します。ペンドルのPT固定金利は、貸出市場の変動金利とリアルタイムで変動し、手動で監視して切り替えることは困難です。通常の自動ロールオーバーが受動的なロールオーバーに過ぎないのに対し、AgentFiは動的に金利水準を比較し、ポジションを自動的に調整し、ユーザーのリスク選好度に基づいてポジション配分を最適化します。より複雑なボロス戦略では、AgentFiは資金調達金利ヘッジ、クロスマーケット・アービトラージ、デュレーション・アービトラージも行うことができ、特化したイールド・マネジメントの可能性をさらに引き出します。

パルス：ペンドルPT戦略に基づく初のAgentFi商品

AgentFiの前シリーズのレポート「ステーブルコインインカムの新たなパラダイム：AgentFiからXenoFiへ」では、AgentFiはステーブルコインインカムの新たなパラダイムであると報告しました。XenoFi "では、ARMA (https://app.arma.xyz/)を紹介しました。ARMAは、Gizaインフラストラクチャーレイヤーをベースに立ち上げられたステーブルコイン収入最適化エージェントです。ベースチェーンに配備されたこの製品は、AAVE、Morpho、Compound、Moonwellなどの貸出プロトコルを自動的に切り替えて、プロトコルをまたいだ収益を最大化することができ、長い間AgentFiの第一階層に君臨してきました。

2025年9月、ギザチームは、業界初のペンドルPTベースの固定金利プラットフォームであるパルスオプティマイザー（https://app.usepulse.xyz/）を正式に発表しました。ペンドルPT固定金利市場のAgentFi自動最適化システムです。安定コインの貸し借りに重点を置くARMAとは異なり、PulseはPendleの債券シナリオに重点を置いています。決定論的アルゴリズム（LLMではありません）を通じてリアルタイムでマルチチェーンPT市場を監視し、線形計画法を用いて動的にポジションを配分し、クロスチェーンのコスト、期限管理、流動性制約を考慮してロールオーバー、クロスチェーンのスケジューリング、複利計算を自動化します。その目的は、リスク管理された条件下でポートフォリオのAPYを最大化することであり、複雑な「検索/APY/スワップ/クロスチェーン/タイミング」のプロセスをワンクリックで債券を体験できるように抽象化することである。

パルス・コア・アーキテクチャ・コンポーネント

• データ収集：ペンドル・マルチチェーン市場のリアルタイムデータ収集。アクティブマーケット、APY、有効期限、流動性、クロスチェーンブリッジフィーなどのPendleマルチチェーン市場データを取得し、スリッページと価格ショックをモデル化して最適化エンジンに正確なインプットを提供します。

• ウォレット・マネージャー：資産およびロジックのハブとして機能し、ポートフォリオ・スナップショットを生成し、クロスチェーン資産の正規化を管理し、リスクコントロール（最低APY改善しきい値、過去の価値比較など）を実行します。

• 最適化エンジン：線形計画モデリングに基づき、資本配分、クロスチェーン・ソース、ブリッジ手数料曲線、スリッページ、市場期限切れを考慮し、リスク制約の下で最適な配分ソリューションを出力します。

実行計画：非効率なポジションの清算、ブリッジングとスワップ経路の計画、新規ポジションの再構築、必要な場合のフルエグジットのトリガーなど、最適化の結果を一連の取引に変換し、完全なクローズドループを形成します。

V、Pulse Core Functionality and Product Progress

Pulseは現在、 ETHネイティヴの最適化、ETHとその流動性担保デリバティブ（wstETH、weETH、rsETH、uniETHなど）の自動管理、複数のPendleにまたがる動的配分に注力しています。システムはETHを原資産として使用します。システムはETHを原資産として使用し、最適な配分を達成するために自動的にクロスチェーン・トークン変換を完了する。現在、このシステムはArbitrumメインネットでローンチされており、今後イーサネットメインネット、Base、Mantle、Sonicなどに拡大され、Stargateブリッジを通じてマルチチェーン相互運用性を実現する予定です。

Pulseのユーザーエクスペリエンス

エージェントのアクティベーションと資金管理：ユーザーは公式ウェブサイト（www.usepulse.xyz）からワンクリックでPulseエージェントをアクティベーションできます。そのプロセスには、ウォレットへの接続、ネットワーク認証、ホワイトライニング、ホワイトニングが含まれます。プロセスには、ウォレットへの接続、ネットワーク認証、ホワイトリスト確認、最低0.13ETH（約500ドル）の入金が含まれる。有効化されると、資金は自動的に最適なPT市場に配備され、継続的な最適化サイクルに入る。ユーザーはいつでも資金を追加することができ、システムは自動的にリバランスと再割当を行う。 以降の入金に最低基準値はなく、ポートフォリオの分散と最適化を強化するために大量の資金を使用することができる。

データかんばん vs. パフォーマンス監視Pulseは、データかんばんを視覚的に表示します。

• 主な指標：総資産残高、累積投資額、元本とリターンの成長率、異なるPTトークン間のポジション分布、クロスチェーンのポジション。ポジションの分布。

• リターンおよびリスク分析：日次/週次/月次/年次次元でのトレンド追跡をサポートし、APRのリアルタイム監視、年次予測、市場比較と組み合わせて、自動最適化による超過リターンの測定を支援します。

• 多次元分解：PTトークン（PT-rETH、PT-weETHなど）、基礎トークン（LST/LRTプロトコル）、クロスチェーン分布による表示。

• 実行の透明性：ポジション移動の時間、操作の種類、資金のサイズ、収益の影響、検証可能性を確保するためのオンチェーンハッシュを含む、完全な操作ログが保持されます。

• 最適化の有効性：リバランスの頻度、APRの改善、分散投資の程度、市場対応性を示し、静的ポジションまたは市場ベンチマークに対する真のリスク調整後リターンを評価します。

退出と資産の引き出し：ユーザーはいつでもエージェントを閉じることができ、パルスは自動的にPTトークンを清算してETHに戻し、利益部分のみに10％の成功報酬を課し、元本は全額返却されます。出金前に、システムは収益と手数料の詳細を透過的に表示し、出金は通常数分以内に完了する。出金後、ユーザーはいつでも再アクティベートすることができ、収益の履歴はそのまま保持されます。

第6回、スワームファイナンス：アクティブな流動性インセンティブ層

2025年9月、ギザは正式に スワームファイナンス を立ち上げました。-- アクティブキャピタルのために設計されたインセンティブ分配レイヤーです。その中核的使命は、プロトコル・インセンティブを 標準化APRフィード（sAPRs） を通じてインテリジェンスのネットワークに直接接続することで、資本を真に「スマート」にすることである。

• ユーザーにとって：資本は複数のチェーンとプロトコルに最適に配分することができます。

• プロトコルにとって：Swarm Financeは、Pendleや他のプロジェクトが抱える満期償還-VL損失というペインポイントを解決し、より安定した粘着性のある流動性をもたらすと同時に、流動性管理のガバナンスコストを大幅に削減します。流動性管理のガバナンス・コストを大幅に引き下げる。

• エコシステムにとって：クロスチェーンとクロスプロトコルの移行を完了させるために、より短期間で資本を調達し、市場効率、価格発見能力、資本活用を強化する。

• ギザ自身にとって：スワームファイナンスを経由するすべてのインセンティブトラフィックは、その一部が 手数料獲得→買い戻しを通じて $GIZAに還流します。トーケノミクスのフライホイールを起動する仕組み。

Gizaの公式データによると、PulseはArbitrumのETH PT市場の立ち上げにおいて、約 13%のAPRを達成しました。さらに重要なことに、Pulseは自動ロールオーバーメカニズムを通じて、Pendleの満期償還によるTVL損失の問題を解決し、Pendleのより強固な資本堆積と成長曲線を確立しました。スワーム・ファイナンスのインセンティブ・ネットワークの最初の実装として、パルスはインテリジェント・エージェンシーの可能性を示すだけでなく、DeFiアクティブ・キャピタルの新しいパラダイムの幕開けとなった。

概要と展望

ペンドルPT戦略に基づく業界初のAgentFi製品として、ギザチームは間違いなくマイルストーンとなるパルスを発表しました。マイルストーンです。初めて、複雑なPT債券取引プロセスがワンクリックのインテリジェント・エージェント体験に抽象化され、クロスチェーン設定、期限管理、自動配合が完全に自動化されたことで、ユーザーの操作の敷居が大幅に下がり、ペンドル市場の効率と流動性が向上しました。

パルスは現在もETH PT戦略に注力しています。

• ステーブルコインPT戦略に基づく製品。

• Intelligent Auto-Rollover -.-

• 市場サイクルに基づくパノラマ戦略オーバーレイ。-

• ボロスのストラテジック・エージェントファイ（Boros Strategic AgentFi）製品

もちろん、Pulseは、プロトコルと契約のセキュリティ（Pendleやクロスチェーンブリッジの潜在的脆弱性）、戦略実行リスク（期限切れロールオーバーやクロスチェーンリバランスの失敗）、市場リスク（金利変動、非流動性、インセンティブ減衰）など、あらゆるDefi商品と同じリスクにさらされます。さらに、パルスのリターンは以下の要因の組み合わせに基づいている。）加えて、Pulseの収益はETHとそのLST/LRT市場に依存しているため、イーサの価格が大幅に下落した場合、ETHノード数が増加しても米ドルで損失を被る可能性があります。

全体として、Pulseの創設はAgentFiの製品提供の境界を広げるだけでなく、さまざまな市場サイクルにわたってPendleの戦略を自動化し、拡張するための新たな可能性を開くものであり、DeFiの債券のインテリジェントな開発における重要な前進を意味します。