金が80％急騰し史上最高値を更新！FRB利下げ観測の中、ビットコインも追随か？

米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待と安全資産としての需要の高まりを受けて、金価格は歴史的なピークを更新した。本日現在、金価格は1オンスあたり2,586.16ドルまで急騰し、終値は2,578.71ドルと、1日あたり0.78%の上昇を記録している。今週だけで、金は80ドル（2.8%）以上上昇し、2020年以来最も強い週間パフォーマンスを達成した。

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FRBの利下げが金価格を押し上げる

金の上昇基調は、貴金属が近い将来3,000ドルの大台を突破するのではないかという市場の憶測を呼んでいる。シティバンクのアナリストは、主要中央銀行による金融緩和の継続と米国大統領選挙をめぐる不確実性が、来年金価格を3,000ドル以上に押し上げる可能性を示唆している。

木曜日、欧州中央銀行（ECB）は予想通り利下げを実施し、米連邦準備制度理事会（FRB）もこれに追随するのではないかという予測がさらに強まった。FedWatchの最新データでは、9月18日にFRBが25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が50%となっている。実現すれば、FRBにとって2020年以来の利下げとなる。

金利の低下は金のような利回りの低い資産を保有する機会費用を減らし、それによって金の魅力を高める。さらに、金利の低下は債券のような債券資産の魅力を低下させる傾向があり、金はより魅力的な投資オプションとなる。

ドイツ銀行のアナリストによれば：

「FRBは年内に約100bpの利下げを実施すると市場は予想している。従って、今後数ヶ月の積極的な利下げ期待により、金価格は上昇を続ける可能性がある。"

金価格を支える複数の要因

金の好調は、ドル安と安全資産としての需要の高まりも後押ししている。最近、米ドル/円相場は140.845と今年最安値水準まで下落し、金への関心が一段と高まった。現在進行中のロシアとウクライナの紛争や中東の不安定な情勢など、地政学的な緊張が投資家を安全な逃避先としての金に向かわせ続けている。

さらに、最近の経済データが景気後退懸念を強めている。米国の初期失業保険申請件数は予想を上回り、8月生産者物価指数（PPI）は0.2％上昇と予想の0.1％をわずかに上回った。RJOフューチャーズのシニア・マーケット・ストラテジスト、ボブ・ハーバーコーン氏のコメント：

"経済の不確実性が高まる中、富を保全する手段としての金の役割はさらに強固なものになりそうだ。"

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市場におけるビットコインの地位

金が注目される一方で、デジタル・ゴールドと呼ばれるビットコインは、安全資産としての有効性に関して批判に直面している。CryptoQuantによる最近の分析によると、現在のリスク回避的な環境では、投資家はビットコインよりも金のような伝統的な安全資産を好むという。ビットコインと金の相関関係は低下しており、ビットコインはより広範な経済や株式市場の動向に影響されるようになっている。

FRBは来週にも金融緩和を開始すると予想されているため、追加された流動性がビットコインに流入するかどうかは未知数だ。暗号通貨の今後の値動きは、経済情勢が変化する中で、投資家の関心をいかに効果的に引き付けられるかにかかっているかもしれない。

ゴールドの目覚ましい上昇にもかかわらず、その上昇にはリスクがないわけではない。テクニカル指標は価格修正の可能性を示唆しており、安全資産としてのビットコインの相対的なパフォーマンス低下は、暗号通貨市場の継続的な不確実性を浮き彫りにしている。