金は2330ドル割れを決定的に、ビットコインは64,000ドル割れで撤退！市場急変の本当の理由

金は2330ドルを割り込み、ビットコインは上昇分を取り戻し、64,000ドルを割り込んだ。為替市場は大きく変動し、米ドル／円は一夜にして160ドルを超えた後、すぐに反落した。日本によるブラックスワン介入の噂が広がり、その後156.71まで小幅に反発した。突然の市場の混乱は、早ければ今週中にも、よりタカ派的なスタンスを採用する可能性がある連邦準備制度理事会（FRB）に起因している。

フィナンシャル・タイムズ』紙によれば、イスラエルがハマスとの人質交渉における姿勢を大幅に軟化させたことで、中東の緊張が緩和され、ガザ紛争終結のための外交的突破口への期待が高まっているという。

交渉に詳しい外交官は、数週間の膠着状態の後、イスラエルは当初6週間戦闘を停止し、その間にハマスが子供、高齢者、女性、負傷した囚人を含む33人の人質を解放するという提案に合意したと述べた。

このニュースを受けて、金の安全資産としての魅力は急落し、価格は2326ドルの安値まで下落した。

月曜のアジア市場では、祝日で市場が休場だったため日本円が急騰し、日本の当局者が景気後退に我慢の限界に達し、景気下支えの脅しを実行に移したとの憶測を呼んだ。

トレーダーやストラテジストは、日本の岸田政権は難題に直面していると指摘した。特に、今週FRBが長期にわたって金利上昇を維持し、ドルの魅力を高めることを市場が警戒しているため、介入を継続する必要があるかもしれない。

ノムラ・インターナショナルの為替ストラテジスト、宮入祐介氏は、「マクロ経済の状況が変化しない限り、160ドルへの戻りは近い」とコメントした；

また、月曜日の円相場は、為替政策を監督する財務省との衝突を市場が過度に恐れていないことを示していると説明した。

日本の為替当局トップである神田正人氏は火曜日、当局が市場介入を行ったかどうかは明らかにせず、投機主導による過度の為替変動は経済に悪影響を及ぼすため、そのような変動に対処するために適切な措置を講じると述べた。

シティ・グループのアナリストは、火曜日と水曜日にFRB政策決定会合が開かれ、投資家は米国経済の強さを評価するための主要な経済データに注目するため、米ドル/円相場は155円から160円の間で変動すると予測している。

ソースブルームバーグ

ブルームバーグのマクロ・ストラテジスト、キャメロン・クライズは次のように述べている；

クリシュナ・スリーニバサンIMFアジア大洋州局長は、シンガポールで開催された地域経済見通し説明会で、堅調な米国経済、インフレの持続、金融政策の方向性を背景にドルは堅調に推移していると述べた。また、中央銀行が特定の状況下で介入を検討することもあると漠然と述べた。

しかし、市場機能が損なわれ、為替レートの大幅かつ急激なミスアラインメントが発生し、金融の安定が損なわれることがあると説明した。このような場合、介入は時として適切である。

先週、日本銀行が基準金利を0-0.1％の間に維持し、国債購入を減らす兆しを見せなかったため、トレーダーに新たな売り理由を与え、円相場は4ヵ月連続で下落する構えだ。一方、米国では連邦準備制度理事会（FRB）が第4四半期までに金利を現在の水準より5％ポイントほど高く維持すると予想されている。

ロード・アベット社のポートフォリオ・マネージャー、リア・トラウブ氏は、円相場は今年、特に日米金利差を注視してきたと指摘。日銀と財務省がこれ以上の下落を防ぎたいのであれば、国債買い入れの減額や金利引き上げを反映したガイドラインに変更しなければならないだろう；

米国の経済的背景を考えると、日本政府の仕事は今後ますます難しくなるかもしれない。ブルームバーグ・エコノミック・リサーチによれば、FRBは早ければ今週中にも、よりタカ派的な姿勢を示すかもしれない。

金曜日に発表される4月の米非農業部門雇用者数（NFP）に注目したい。景気低迷の兆しは、FRBが現在の市場予想よりも早く政策を緩和するのではないかという期待を再燃させる可能性がある。NFPは、4月の雇用者数の伸びが鈍化するものの、依然として堅調な水準を示すと予想されている。

弱い非農業部門雇用者数が財務省を救う可能性がある。

これらのことは、自国通貨を支えたいと願う日本の政策立案者が、この先厳しい戦いに直面する可能性があることを示唆している。

RJ O'Brien &; Associatesのグローバル・マーケット・インサイト担当マネージング・ディレクターであるトム・フィッツパトリックは、次のように述べている；

日本のポートフォリオ・マネジャーがドル高が続く、あるいはさらにドル高が進むと考えた場合、ヘッジなしの米国債券資産の保有を増やすチャンスになると指摘した。

日本の投資家なら、これは贈り物だ。