ファミリーオフィス、ETPへの投資においてビットコインよりもイーサリアムを強く選好

ファミリーオフィス、ETPのアロケーションでビットコインよりイーサリアムを支持

ビットコインが機関投資家のポートフォリオで依然として重きを占めている一方で、より小規模で機敏な投資家の間では、より静かなトレンドが形成されつつある。

ファミリー・オフィスと信託は、暗号取引所上場商品（ETP）のスポット配分において、イーサリアムへの明確な傾斜を示している。ビット単位のデータ 2024年12月31日現在

柔軟な意思決定と長期的な視野で知られるファミリーオフィスは現在、イーサリアムETPのスポット運用資産（AUM）の0.62％を保有している。

スポット・イーサリアムETP vs スポット・ビットコインETP

これは、ビットコインETPのスポットへの配分0.13％よりも5倍近く高い。

これは絶対的な投資量を反映しているわけではないが、この投資家のイーサリアムへの関心が比例して高まっていることを示している。

ビットコインETPの大半を所有するのは誰か？

ヘッジファンドはビットコインETPの保有残高でリードしており、総資産額の36.97％を占めている。

投資アドバイザーが33.11％と僅差で続き、証券会社が14.91％を占めている。

銀行や年金基金のような小規模プレーヤーを含めると、これら3つのグループは合わせてビットコインETP資産全体の85％以上を保有している。

対照的に、銀行や年金基金はビットコインへのエクスポージャーを比較的低く抑えている。

銀行はビットコインETPのAUMの1.27％を保有し、年金基金は1.02％でわずかに遅れている。

プライベート・エクイティ企業も慎重な姿勢を崩しておらず、ビットコインETPへの配分はわずか2.90％にとどまっている。

イーサリアムETPの所有権はどのように広がっているのか？

イーサリアムの投資家層はより均等に分散している。

証券会社がイーサリアムETP資産の25.25%を保有し、投資顧問会社が29.79%、ヘッジファンドが24.74%を管理している。

残りの16.96％は「その他」のカテゴリーに属し、より幅広い参加者を示している。

銀行と年金基金は、それぞれ0.62%と0.90%のイーサリアムのアロケーションで、ここでも控えめである。

プライベート・エクイティ企業は、イーサリアムにリンクしたETPにわずか1.11%しか投資していません。

一方、ベンチャーキャピタルや保険会社は、暗号資産クラスへのエクスポージャーはほとんどない。

機関投資家の関心はビットコインとイーサリアムに分かれる

上位の機関投資家のリストを見ると、両市場で活発に活動している企業もあれば、専門的に活動している企業もあることがわかる。

ミレニアム・マネジメントが44.2億ドルでビットコイン保有額トップ、ブレバン・ハワード、ジェーン・ストリート、ゴールドマン・サックスが続く。

イーサリアム・セグメントでは、ゴールドマン・サックスが4億7700万ドルでトップ、ジェーン・ストリートが4億5000万ドル、ミレニアム・マネジメントが1億8200万ドルで続く。

ジェーン・ストリート、D.E.ショー、ブレバン・ハワードなど数名の名前が両リストに掲載されており、暗号ETPへの幅広い関心を示している。

しかし、Capula ManagementやHorizon Kineticsのような企業は、ビットコインの保有者としてしか見えない。

一方、Elequin、HBK Investments、SG Americas Securities、Almitas Capitalはイーサリアムのトップ投資家リストに独占的に名を連ねている。

これは市場参加における重要な違いを反映している。

ビットコインとイーサリアムの両方のETPに積極的な大手資産運用会社もあるが、イーサリアムはニッチに特化した小規模な会社のより多様なグループを引き寄せているようだ。

なぜ金融機関は暗号へのエクスポージャーで意見が分かれるのか？

参加機関が分かれているのは、リスク選好度や戦略的優先順位が異なっていることに起因しているのかもしれない。

ビットコインの魅力は、その価値貯蔵としての地位と確立された実績にある。

一方、イーサリアムは、特に分散型金融やスマートコントラクトのような分野において、イノベーションのためのよりダイナミックなプラットフォームを提供している。

機関投資家の関心が進化し続ける中、イーサリアムのバランスの取れた投資家構成は、暗号配分の将来的な方向性、特に新たな機会に対して計算された賭けを行う投資家の間で、ヒントを提供する可能性がある。