لعدة أشهر، كانت رياح التغيير تعصف عبر مشهد العملات المشفرة. تم اغتصاب الهيمنة التي لا تتزعزع لـ Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) من قبل جيل جديد من صناديق Bitcoin ETFs الفورية، مما ترك GBTC بحصة سوقية متضائلة ونزيف أموال المستثمرين.
ولكن ظهر بصيص من الأمل مؤخرًا، حيث كان يوم الجمعة الموافق 3 مايو، بمثابة المرة الأولى منذ شهر يناير التي شهدت فيها GBTC زيادة صافية في الأصول الخاضعة للإدارة.
أول تدفق لـ GBTC بقيمة 63 مليون دولار في 3 مايو. (المصدر: X@krugermacro)
هذا التدفق غير المتوقع البالغ 63 مليون دولار يطرح السؤال التالي: هل هذه مجرد إشارة ضوئية على الرادار، أم علامة على أن GBTC من جديد مستعد لاستعادة تاجه؟
قبل الوصول المذهل لصناديق Bitcoin المتداولة في البورصة في يناير 2024، كانت GBTC هي المهيمنة. لقد كانت البوابة التقليدية للمستثمرين الذين يبحثون عن قطعة من فطيرة البيتكوين دون الاحتفاظ مباشرة بالعملة المشفرة المتقلبة. لقد جعلها سجلها الحافل والامتثال التنظيمي المتصور ملاذًا آمنًا للمستثمرين الحذرين الذين يغامرون بالدخول إلى الغرب المتوحش للعملات المشفرة.
ومع ذلك، فإن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) التي طال انتظارها على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية حطمت هذا الوضع الراهن المريح.
كان صافي تدفق صناديق Bitcoin المتداولة في Grayscale سلبيًا، اعتبارًا من 30 أبريل 2024. (المصدر: Morningstar Direct)
توافد المستثمرون على هذه الصناديق الجديدة، بعد إغراءهم بنسب نفقاتها المنخفضة والوعد بالتعرض المباشر لتحركات أسعار البيتكوين. وجدت شركة GBTC، المثقلة برسومها الضخمة البالغة 2٪ (تم تخفيضها لاحقًا إلى 1.5٪)، نفسها على الطرف الخاسر من هذه المنافسة الجديدة، مما أدى إلى نزف مبلغ مذهل قدره 17.2 مليار دولار من أموال المستثمرين.
وفي حين أن الأسباب الكامنة وراء هذا التحول المفاجئ في المشاعر لا تزال محاطة ببعض الغموض، فإن محللي السوق يقدمون عدة تفسيرات مقنعة.
تشير إحدى النظريات إلى القبول المتزايد للبيتكوين كفئة أصول مشروعة، حتى وسط الاضطرابات الأخيرة في السوق. بدأ المستثمرون، الذين يبحثون عن التحوط ضد التضخم والشكوك الجيوسياسية، ينظرون إلى البيتكوين بعين أكثر فطنة.
قد يُنظر إلى سجل GBTC الراسخ والامتثال التنظيمي على أنه طمأنينة في هذه البيئة المتقلبة، مما يجذب المستثمرين الذين يقدرون الاستقرار إلى جانب الاتجاه الصعودي المحتمل.
يكمن تفسير معقول آخر في التصور المتطور لآفاق البيتكوين على المدى الطويل.
على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسعار، لا يزال العديد من المستثمرين متفائلين بشأن الإمكانات التحويلية لتكنولوجيا blockchain وتأثيرها على مستقبل التمويل. إن الاعتماد السائد المتزايد للعملات المشفرة، الذي يغذيه الاستثمار المؤسسي والوضوح التنظيمي في بعض الولايات القضائية، يعزز الثقة في فئة الأصول الناشئة هذه.
إن التعاون الأخير بين MoonPay وPayPal، المصمم لتسهيل اعتماد العملات المشفرة في الولايات المتحدة، يجسد هذا التكامل المتزايد للعملات المشفرة في الخدمات المالية التقليدية.
لقد حطمت عملة البيتكوين حاجزًا ضخمًا، حيث تجاوزت رسميًا مليار معاملة.
لا يشير هذا الإنجاز، الذي تم الوصول إليه في 5 مايو 2024، إلى نمو العملة الرقمية فحسب، بل إلى ثورة محتملة في التمويل العالمي.
لقد كانت رحلة رائعة منذ نشوء البيتكوين في عام 2009. وعلى مدى 5600 يوم، بمتوسط مذهل يبلغ 178507 معاملة يوميًا، عززت الشبكة مكانتها كمركز قوي للمعاملات الرقمية.
يعكس هذا الإنجاز مرونة Bitcoin واعتمادها المتزايد باستمرار.
كان عام 2024 عامًا رائعًا بالنسبة للبيتكوين. أدت الموافقة التي طال انتظارها على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة إلى تحطيم الحواجز، وتلاها عمليات إطلاق مماثلة في هونغ كونغ.
ويشير هذا التحول التنظيمي إلى القبول المؤسسي المتزايد ويمهد الطريق لاعتماد أوسع نطاقا.
شهد شهر إبريلالنصف الرابع من البيتكوين ، وهو حدث مبرمج مسبقًا يخفض مكافآت التعدين إلى النصف. هذه الندرة الاقتصادية تغذي المضاربات، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.
إلى جانب الضجيج حول صناديق الاستثمار المتداولة والاقتصاد الأمريكي الذي يحتمل أن يكون متقلبًا، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73,737 دولارًا في مارس.
يسلط هذا التقلب الضوء على الطبيعة الديناميكية لسوق العملات المشفرة، ولكن على الرغم من الانخفاض الأخير، تظل عملة البيتكوين مرنة، حيث يتم تداولها حاليًا عند 64,222 دولارًا أمريكيًا مع اتجاه إيجابي على مدار 24 ساعة.
شهد الشهر الماضي بعض الاضطرابات، حيث انخفضت أسعار البيتكوين إلى أقل من 60 ألف دولار. ومع ذلك، يشير الارتفاع الأخير إلى استمرار ثقة السوق. ومع تجاوز عملة البيتكوين مليار معاملة، يبقى السؤال: هل هذه مجرد البداية؟
ومع جذب الابتكارات مثل Bitcoin Ordinals وRunes لنشاط جديد، يبدو مستقبل هذا الذهب الرقمي أكثر إشراقًا من أي وقت مضى.
يمكن أن يكون التدفق الأخير إلى GBTC علامة على بعض الأشياء. قد يشير ذلك إلى قبول متزايد للبيتكوين كفئة أصول ناضجة، أو ربما تجدد الثقة في إمكانات البيتكوين على المدى الطويل على الرغم من تقلبات السوق.
ويتزامن التوقيت أيضًا مع تجاوز عملة البيتكوين مليار معاملة، وهو إنجاز مهم يسلط الضوء على نموها وقدرتها على إحداث ثورة في التمويل العالمي.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه مجرد نقطة بيانات واحدة. يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه مجرد نقطة على الرادار أو نقطة تحول بالنسبة لـ GBTC. لا تزال المنافسة قوية من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية مع رسومها المنخفضة.
على الرغم من هذا التصويت الأخير بالثقة، فإن مستقبل GBTC أبعد ما يكون عن اليقين. لا يزال المشهد التنظيمي المحيط بالعملات المشفرة بمثابة حقل ألغام، حيث يشكل التدقيق المستمر والحملات القمعية المحتملة تهديدًا كبيرًا.
وتشكل تقلبات السوق تحديا هائلا آخر، حيث يتصارع المستثمرون مع المخاطر الدائمة المتمثلة في التقلبات المفاجئة في الأسعار.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه GBTC منافسة شديدة ليس فقط من صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة ولكن أيضًا من مجموعة متزايدة من المنتجات الاستثمارية البديلة التي تتنافس على جذب انتباه المستثمرين.
ومع ذلك، فإن التدفق الأخير للأموال يسلط الضوء على الجاذبية المستمرة لـ GBTC. تُظهر قدرتها على جذب رأس المال حتى في السوق الهابطة مرونة البيتكوين كمخزن للقيمة واستثمار محتمل طويل الأجل.
مع استمرار نضوج سوق العملات المشفرة، يمكن لمنتجات مثل GBTC أن تلعب دورًا محوريًا في سد الفجوة بين التمويل التقليدي وعالم العملات المشفرة المزدهر.
مما لا شك فيه أن أداء GBTC ومنافسيها سيظل تحت المراقبة الدقيقة من قبل المستثمرين وخبراء الصناعة على حد سواء. إن قدرة هذه الأدوات الاستثمارية على التكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة باستمرار ستكون ذات أهمية قصوى في تحديد نجاحها على المدى الطويل.
تشير التطورات الأخيرة المحيطة بـ GBTC إلى أن سوق العملات المشفرة يدخل مرحلة جديدة، تتميز بزيادة المنافسة والتدقيق التنظيمي والقبول المتزايد للأصول الرقمية داخل النظام البيئي المالي السائد.
مع استمرار تطور هذا المجال المثير، هناك شيء واحد مؤكد: مستقبل الاستثمار في العملات المشفرة يعد بأن يكون ثوريًا.
أبلغت DMM Bitcoin عن سرقة بيتكوين بقيمة 300 مليون دولار. تؤدي عمليات السحب غير المصرح بها إلى فرض قيود على الخدمة. التحقيقات جارية، مع خطط لتجديد الأموال المسروقة. تبقى ممتلكات العملاء سليمة. مزيد من التحديثات معلقة.
Huang Boيعكس سوق البيتكوين منتصف عام 2020: الأسعار الراكدة وارتفاع نشاط الحيتان. ويشير التراكم المؤسسي إلى احتمال حدوث تحركات كبيرة في الأسعار.
Xu Linيواجه سوق البيتكوين تقلبات وسط صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. الأرقام الأولية التي تقل عن التوقعات تضعف المعنويات، لكن البيانات المنقحة تعزز التفاؤل. وعلى الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.3%، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة بشأن التضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على سلوك المستثمرين.
Huang Boيهيمن iShares Bitcoin Trust على سوق العملات المشفرة، متجاوزًا Grayscale بأصول تبلغ 20 مليار دولار. تزدهر صناديق الاستثمار المتداولة على الرغم من التقلبات، مما يعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية.
Xu Linاستعاد مالك العملة المشفرة، مايكل، إمكانية الوصول إلى محفظته المنسية من عملة البيتكوين بقيمة حالية تصل إلى الملايين بعد أن استخدم المتسللون تخمينات مدروسة وضربة حظ لاستعادة كلمة المرور الخاصة به. وفي الوقت نفسه، دفعت المخاوف المتزايدة بشأن الاحتيال عبر الإنترنت البنوك مثل Kroo إلى حظر معاملات العملات المشفرة، مما يؤكد الحاجة إلى توخي الحذر في سوق العملات المشفرة المتقلبة.
Weatherlyتهدف عملة Solana memecoin الجديدة OVERPIZZ إلى تحقيق نمو هائل، وسيتم إدراجها في KuCoin قريبًا. يتطلع المستثمرون الأوائل إلى عوائد بملايين الدولارات، مستفيدين من المزايا الفريدة وديناميكيات السوق.
Huang Boتستثمر صناديق BlackRock في صناديق Bitcoin ETF الخاصة بها، حيث تكتسب صناديق Bitcoin ETFs الفورية قوة جذب كبيرة بين كبار المستثمرين.
Xu Linتسلط تغريدة سايلور الضوء على الإمكانات التحويلية لبيتكوين وسط حالة عدم اليقين في السوق التي أثارتها تحركات بيتكوين على جبل غوكس. إنه يؤكد على المرونة والإيمان بقيمة البيتكوين على المدى الطويل على الرغم من التقلبات.
Huang Boوافقت هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في المملكة المتحدة على أول منتجاتها المتداولة في البورصة للعملات المشفرة. ستقوم WisdomTree وInvesco بإدراج Bitcoin وEthereum ETPs في بورصة لندن، وهي متاحة للمستثمرين المحترفين فقط.
Huang Boتواجه كوريا الجنوبية ضغوطًا للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على صندوق الاستثمار المتداول للإيثريوم، وسط الاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة. يتناقض الموقف الحذر للبلاد مع سوق العملات المشفرة النابض بالحياة، مدفوعًا بزيادة مشاركة المستثمرين وتفضيلات تداول العملات البديلة.
Weatherlyتضغط التدفقات الخارجية GBTC من Grayscale على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الأمريكية. صناديق الاستثمار المتداولة الفورية انظر صافي التدفقات الخارجة بعد أربعة أيام. Bitwise وiShares باك تريند. على الرغم من التدفقات الخارجية الأخيرة، استمرار اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
Edmundيختلف GBTC عن صناديق Bitcoin ETFs الأخرى لأنه كان موجودًا كصندوق استثمار Bitcoin قبل أن يصبح ETF.
JinseFinanceوقد فرضت تدفقات GBTC الخارجية ضغطًا سلبيًا على سعر البيتكوين وسوقه، ولكنها تتأثر أيضًا بعوامل أخرى، مثل التنظيم الأمريكي، ومنافسي البيتكوين، وما إلى ذلك.
JinseFinanceاستكشف التخلص الاستراتيجي من أسهم GBTC بواسطة FTX Estate وآثاره على السوق في تحليلنا الشامل. اكتشف رؤى حول انتقال GBTC إلى ETF، والديناميكيات القانونية، وردود فعل السوق المهمة التي تشكل مستقبل استثمارات العملة المشفرة.
Weiliangقامت ARK Invest، بقيادة كاثي وود، بتصفية ممتلكاتها المتبقية من GBTC البالغة 200 مليون دولار بشكل استراتيجي، وإعادة توجيه 100 مليون دولار إلى Bitcoin Futures ETF Bito. وتتوافق هذه الخطوة مع توقع الموافقة الفورية المحتملة لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة، مما يعكس استجابة ARK الاستباقية لديناميكيات السوق المتطورة. لا يزال تفاؤل وود بشأن نمو بيتكوين على المدى الطويل قويًا، على الرغم من تقلبات السوق قصيرة المدى المرتبطة بالمضاربات التنظيمية.
Berniceيريد Fir Tree من Grayscale Bitcoin Trust استئناف عمليات الاسترداد وخفض الرسوم.
Coindeskالجزء الثالث: 3AC و Grayscale و Genesis و DCG
Espressoتتحد بيانات العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية مع أرقام من منصات المشتقات للإشارة إلى أن خوف المستثمرين أصبح أقل.
Cointelegraphشهدت وساطة الخصم انخفاضًا حادًا في الإيرادات المتعلقة بالعملات المشفرة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية حيث خرج مستثمرو التجزئة من السوق.
Cointelegraphشهدت وساطة الخصم انخفاضًا حادًا في الإيرادات المتعلقة بالعملات المشفرة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية حيث خرج تجار التجزئة من السوق.
Cointelegraph