رأي: يكمن سبب انخفاض الأسهم الأمريكية والبيتكوين بدلاً من ارتفاعها بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر في التغير في شكل منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية قبل وبعد خفض سعر الفائدة.

نشر الباحث في مجال العملات الرقمية، 0xNing0x، مقالاً على منصة X، أوضح فيه أن سبب انخفاض أسهم الشركات الأمريكية والبيتكوين بدلاً من ارتفاعها بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، يكمن في تغير شكل منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية قبل وبعد خفض سعر الفائدة. وقد ساهمت إجراءات السياسة النقدية الثلاثية للاحتياطي الفيدرالي - خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وبدء شراء السندات قصيرة الأجل من خلال التيسير الكمي، وتوقعات خفض سعر الفائدة مرة أخرى في عام 2026 - في زيادة حدة منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية. ومن المتوقع أن يهيمن هذا "الارتفاع الحاد" على اتجاه السوق المالية العالمية من الآن وحتى الربع الأول من العام المقبل. وستظل الأصول، مثل أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الأمريكية والبيتكوين، التي تم تسعيرها بشكل مبالغ فيه نتيجة لتوقعات خفض سعر الفائدة المتفائلة، تحت ضغط، بينما ستدخل أسهم الشركات الأمريكية ذات العائد المرتفع (أسهم البنوك والشركات الصناعية) في دورة تصحيح للتقييم.