وفقًا لتحليلات وسائل الإعلام الأجنبية، أنهى مجلس الاحتياطي الفيدرالي رسميًا تخفيض ميزانيته العمومية في الأول من ديسمبر. انخفضت احتياطيات البنوك إلى مستويات مرتبطة تاريخيًا بتمويل ضيق، واختبر سعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) بشكل دوري الحد الأعلى لممر أسعار الفائدة. يدخل النظام المصرفي الأمريكي تدريجيًا فترة من ضغط السيولة. في ظل هذه الخلفية، قد لا تكون أهم إشارة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بل اتجاه استراتيجية الميزانية العمومية. من المتوقع أن يحدد الاحتياطي الفيدرالي صراحةً، أو من خلال مذكرات التنفيذ، كيف ينوي الانتقال إلى برنامج شراء إدارة الاحتياطي (RMP). وفقًا لـ Evercore ISI، يمكن أن يبدأ هذا البرنامج في وقت مبكر من يناير 2026، بضخ ما يقرب من 35 مليار دولار شهريًا لشراء سندات الخزانة، مما يؤدي إلى نمو سنوي في الميزانية العمومية يتجاوز 400 مليار دولار.