什么是以太坊盯盘？PoS 的利弊、如何参与盯盘以及 LSDfi 流行协议综合指南

2022 年，以太坊从 PoW（工作量证明）机制过渡到 PoS（权益证明）机制后，ETH 的盯盘成为确保网络安全的关键机制。这种做法已从独立盯盘发展到流动性盯盘和再盯盘，并在当前的牛市中兴起，发展成为一个价值数千亿美元的市场。

什么是盯梢？

押注不仅能确保网络安全，还能为押注资产的用户提供额外奖励。例如，以太坊押注涉及锁定 ETH 以支持网络安全和运营，押注者每年可获得约 3-4% 的奖励（取决于押注金额）。目前，ETH 入股总额为 3210 万，相当于约 1180 亿美元。

赌注的起源：PoS 共识机制

比特币网络依赖于PoW机制，矿工通过竞争解决数学问题，确保网络安全和正常运行，并获得比特币区块奖励。然而，由于 PoW 消耗过多的能源和计算能力，它无法在同一时间内处理大量的交易。因此，以太坊等区块链引入了 PoS 机制来解决这些问题。

PoS是Proof of Stake的缩写，由一位名为QuantumMechanic的用户于2011年在一个名为Bitcointalk的论坛上首次提出。与 PoW 不同，PoS 要求节点使用自己的货币作为赌注，成为以太坊主网上的验证者，从而大大减少了区块链挖矿的能耗。

简单来说，您可以把 PoS 想象成一家公司，任何人都可以通过提供资金（您投入的代币）成为股东，每个股东都有权维护公司的分类账（成为验证者）。为了防止验证者的自私行为，公司设立了惩罚机制：如果你在账本维护方面犯了错误，你的资金（投入的代币）将被没收。因此，每个验证者都会发现，诚实记账是最安全的模式，从而保护了区块链网络的安全。

虽然 PoW 目前被认为更安全，但如果运行良好，PoS 也能满足市场需求。

以太坊盯盘的发展历史

以太坊向 PoS（权益证明）的过渡是一个经过多次讨论和更新的过程。以下是一些重要的里程碑：

• 2015 年 7 月 30 日：基于 PoW（工作证明）共识机制的以太坊主网正式启动。
• 2017:以太坊社区开始积极讨论向 PoS 过渡的问题，并提出了 PoS 转换的初始设计--Casper 协议。
• 2020 年 12 月 1 日：以太坊灯塔链启动，这是以太坊向 PoS 过渡的第一阶段。信标链引入了 PoS 共识机制，但与以太坊主网（仍为 PoW）分开运行。
• 2022 年 9 月 15 日：以太坊成功完成合并，将以太坊主网和灯塔链合并，正式实现 PoS。

定桩的优缺点 优势：

• 被动收入：对于代币持有者来说，定投的主要优势是产生稳定的被动收入。
• 能源效率：比 PoW 挖矿更节能。
• 参与治理：在一些区块链中，记账还赋予用户参与网络治理的权利，包括就网络协议或规则的变更进行投票。
• 锁定期：锁定代币通常需要锁定一段时间，在此期间不能进行交易，这可能会减少市场抛售压力。

缺点

• 黑客攻击：如果网络或定标池遭到攻击，用户的定标令牌可能会丢失。
• 通货膨胀：盯市增加了货币的流通量，可能会导致通货膨胀。
• 惩罚：在某些定注系统中，如果验证器节点离线或未能正确验证，部分定注代币将被削减或没收，作为惩罚。

参与以太坊盯盘的方法

1. 单人定标：用户独立运行一个完整节点，参与以太坊网络验证。用户可以完全控制自己的节点和押注的以太坊，享受所有押注奖励。这种方法需要技术知识来维护节点，至少需要 32 个以太坊来进行押注，门槛相对较高。
2. 押注服务平台：用户可以通过提供任意数量的以太坊参与定投，由平台负责技术操作和维护。这种方法适合没有技术背景的用户，但需要向平台支付服务费。
3. 集中式交易所的盯盘服务：一些中央交易所也提供盯盘服务。这种方法操作简单，适合普通用户，无需处理技术问题，但可能涉及平台风险和较高的服务费。
4. 认购池：多个用户将他们的以太坊汇集到一个共同的池中，集体充当验证器，降低了参与盯盘的门槛。奖励按比例分配给所有参与者。

什么是流动性押注？

流动性押注是去中心化金融（DeFi）中的一种机制，它允许用户在保持资产流动性的同时进行押注并获得奖励。这通常是通过一种名为 "流动性定价代币"（LST）的创新来实现的。

以下是流动性注资的工作原理：

• 抵押资产：用户将其加密资产（如以太坊）投注到流动性投注平台上，这些资产参与区块链网络的共识机制，赚取投注奖励。
• 接收流动性代币：作为回报，用户会收到流动性定注代币，代表他们的定注资产和奖励。
• 代币流动性：这些流动性定注代币可在其他 DeFi 平台上用于借贷、交易或提供流动性。因此，用户在利用其资产进行其他金融活动的同时，还能获得盯市奖励。
• 赎回：当用户决定停止注资时，他们可以用流动性注资代币换回原始资产及其奖励，通常在一定的解锁期之后。

流动性盯盘代币（LST）的设计释放了盯盘ETH的流动性，迅速吸引了大量用户和资产，从而拉开了LSDfi（流动性盯盘衍生品金融）时代的序幕。

领先的以太坊盯盘项目

由于资本要求较低、参与门槛较低，流动性盯盘迅速成为一个热门领域。目前，知名的以太坊流动性盯盘项目包括

• Lido (LDO)：以太坊上领先的流动性入股项目，允许用户入股 ETH 和其他加密资产，无需锁定资产或维护基础设施。Lido的代币LDO目前定价2.13美元，市值18.8亿美元。
• 火箭池 (RPL)：一种去中心化的以太坊 2.0 赌注协议，任何人都可以将至少 0.01 个以太坊赌注投入到由 RPL 担保品支持的去中心化节点运营商网络中。RPL 的定价为 21.86 美元，市值为 4.4 亿美元。
• Pendle (PENDLE)：一种收益率交易协议，允许用户使用 Aave 和 Compound 等顶级收益率生成协议对未来收益率进行代币化和交易。PENDLE 的定价为 6.18 美元，市值为 9.4 亿美元。

以太坊盯盘新闻摘要

• 2024年5月1日Pendle'TVL 突破 40 亿美元，如何赚取杠杆收益？全面介绍和注码教程。根据 Pendle'platform 的数据，其 TVL 已从年初的 2.3 亿美元增长到超过 40 亿美元，增长了近 18 倍。Pendle 平台上的累计交易量已超过 158 亿美元，大大提高了平台费收入。
• 2024 年 4 月 5 日摩根大通Lido'的赌注份额下降"拯救了以太坊"！被美国证券交易委员会认定为证券可能会降低其影响力。根据 @hildobby 提供的 Dune Analytics 数据，Lido'在 ETH 中的份额已从 2023 年 12 月的 32% 降至现在的 29.57%，低于 30%，这缓解了人们对 Lido'Ethereum 生态系统中日益增长的影响力的担忧。
• 2024 年 4 月 3 日以太坊研究员：以太坊升级应减少 ETH 发行量，以支持单干者。以太坊基金会研究员迈克-纽德（Mike Neuder）在最近发表的文章《Electra 升级应减少 ETH 发行量》（"reduce ETH issuance Issues"）中提出了一项治理计划，主张在下一次以太坊升级中减少代币发行量，以应对 PoS 记账中心化风险，包括维持单人记账者的生存能力和比例。
• 2024 年 3 月 19 日：富达申请为以太坊现货 ETF 增加 "staking" 服务，创造更多收入！Lido 和 Rocket Pool 闻讯大涨。管理着 4.5 万亿美元资产的资产管理巨头富达（Fidelity）今天向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份修改后的以太坊现货 ETF 申请，增加了盯盘说明，允许即将发行的 ETF 盯盘一些 ETH 资产，以获得额外收入。