稳定币在全球蓬勃发展的三个原因——美国会效仿吗？

作者：David Feliba，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

虽然特朗普政府为美国的加密行业监管奠定了初步基础（预计白宫的新加密沙皇将在未来几个月内制定方向），但这些数字资产已经在新兴市场蓬勃发展。

稳定币与法定货币挂钩，正在成为许多发展中国家的重要金融工具，推动汇款和跨境贸易，弥合金融包容性差距，并在传统银行业务往往不足、数百万人几乎无法获得金融服务的国家提供通胀对冲。

稳定币（主要与美元挂钩）近年来呈爆炸式增长，其实际用例迅速扩展到非洲、拉丁美洲和部分亚洲发展中国家。虽然美国仍在研究如何将这项技术应用于加密领域之外，但新兴市场已经证明了稳定币的重要性。

在这些地区，它们不仅仅是一项金融实验，而是一种解决方案。

稳定币作为南美通胀对冲工具

在阿根廷和委内瑞拉等通胀缠身的经济体中，稳定币为避免本币贬值提供了与美元挂钩的避风港，尤其是在外汇兑换渠道受到严格控制的情况下。在整个非洲和中美洲，它们是一种经济高效的汇款和跨境支付工具，而在印度尼西亚等地，它们可以提供一种比传统美元银行业务更容易获得的替代方案，而传统美元银行业务可能涉及复杂的要求。

康奈尔大学贸易政策教授 Eswar Prasad 表示，虽然在更富裕、更发达的经济体中，稳定币主要用于去中心化金融，并作为传统银行业务和 DeFi 之间的桥梁，但在金融基础设施有限的新兴市场中，它们的作用更为根本，但必不可少。

“在金融体系不发达的中低收入经济体中，它们可以发挥有益作用，为公民和企业提供便捷、广泛的低成本数字支付系统。”

美元被广泛视为全球价值存储手段，而获取美元是新兴市场采用稳定币的关键驱动因素。与比特币等早期加密货币的波动性相比，稳定币旨在提供稳定性，大多数稳定币都与美元挂钩，其中 USDT Tether 在全球市场中占据近 60% 的份额，其次是另一种美元支持的资产 USDC。

发行方提供的稳定币。资料来源：Castle Island Ventures。

“世界上有些问题需要用一种价格不会不断波动的加密货币来解决，”墨西哥加密货币交易所 Bitso 的高级主管 Julián Colombo 在接受采访时表示，Bitso 在阿根廷、巴西和哥伦比亚设有官方办事处。

“稳定币提供了一种将加密货币的所有好处带入现实世界用例的方法——而不仅仅是利用比特币致富的潜力。”

稳定币是特朗普加密沙皇的首要任务

随着两党参议员于 2 月 4 日提出立法以建立监管框架，美国围绕稳定币的势头正在增强。白宫人工智能和加密货币沙皇大卫·萨克斯 (David Sacks) 在首次向该行业发表讲话时强调，稳定币监管是政府的首要任务，这位前风险投资家领导的工作组将在未来六个月内起草关键政策。

无论如何，稳定币的增长无一不是惊人的。根据 DelfiLlama 的数据，仅在过去的一年里，它们的市值就达到了惊人的 1000 亿美元，截至 2025 年 2 月，总市值飙升至 2250 亿美元。USDT 仍然占据主导地位，占据了 60% 以上的市场份额，但挑战者——包括那些由 PayPal 等金融巨头支持的挑战者——正在迅速崛起。

“稳定币——在区块链上流通的法定货币的代币化代表——无疑是加密货币的‘杀手级应用’，”由 Castle Island Ventures 撰写并由 VISA 赞助的一份报告提到。

“我们认为稳定币代表了一种支付创新，它有可能让更多地方的更多人获得安全、可靠和便捷的支付服务，”这家美国支付巨头的全球加密货币主管 Cuy Sheffield 表示。

报告中指出：“虽然它们最初是作为交易员和交易所的加密原生抵押品类型和结算媒介出现的，但它们已经跨越了鸿沟，并在全球普通经济中得到广泛采用。”

“基于稳定币活动和加密市场周期之间的差异，很明显，稳定币的采用已经超越了仅仅服务于加密用户和交易用例的范围。”

现货加密货币交易量与稳定币每月发送地址。资料来源：Castle Island Ventures。

稳定币被视为一种价值存储、对冲通胀的工具和跨境交易的工具，在新兴市场获得了显著的吸引力。Chainalysis 最近的一份报告发现，在非洲、东欧、拉丁美洲和亚洲等地区，稳定币的采用率远远超过比特币，在某些情况下占所有加密货币交易的近一半。

相比之下，美国和北美的稳定币采用率最低，尽管它仍然占有相当大的份额。

区域交易活动份额：稳定币和比特币。资料来源：Chainalysis。

巴西央行行长加布里埃尔·加利波多 (Gabriel Galipodo) 表示，在巴西等地，稳定币的使用量近年来大幅增长。巴西是拉丁美洲的一个强国，人口 2.16 亿，GDP 达 2.2 万亿美元。这位经济学家在 2 月 6 日墨西哥城举行的国际清算银行活动上表示，高达 90% 的整个加密货币流通都与稳定币有关。

“其中大部分是购买东西和从国外购物，”加利波洛说，他强调这一新趋势带来了税收方面的严峻监管挑战。

但领导区域交易所 Bitso 当地业务的朱利安·科伦坡 (Julián Colombo) 表示，在拉丁美洲，没有哪个地方的稳定币比阿根廷更受欢迎。在该国长期通胀和经济不稳定的情况下，它们为公民提供了重要的金融避难所。

科伦坡表示：“在阿根廷，就像在其他高通胀国家一样，稳定币已经成为解决一个非常现实和紧迫问题的解决方案。

“阿根廷人不信任当地货币，更喜欢用美元储蓄，但政府实施的外汇管制和限制使得获取美元变得困难。稳定币填补了这一空白，提供了一种持有和交易美元的方式。”

他说，在阿根廷，通过交易所购买的加密货币中大约有三分之二是以与美元挂钩的资产进行的。尽管在支持加密货币的总统哈维尔·米莱 (Javier Milei) 的市场驱动型政府领导下，阿根廷的金融指标有所改善，但通胀率仍高达 84.5%。

尽管最近的月度数据显示呈下降趋势，但在一个长期受到三位数通胀和严重货币贬值困扰的国家，重建对当地货币的信任需要时间，以确保对与美元挂钩的稳定币的持续需求。

同样，委内瑞拉也对此类数字资产的采用意义重大，该国遭受着长期通胀以及大量监管，使得获取美元等外币变得非常复杂。在巴西或墨西哥等货币较为稳定的新兴市场，它们可以发挥不同但同样重要的作用：实现快速、低成本的汇款，而不会像传统加密货币那样波动。

企业使用它们来支付国际服务费用、雇用远程员工、发送股息和促进汇款，使跨境交易更加高效和便捷。

“与其他加密资产相比，稳定币具有稳定性的承诺，”国际清算银行在一份关于稳定币的报告中表示。“由于这种潜力，它们越来越多地进入主流金融，许多司法管辖区已经为与单一法定货币挂钩的稳定币发行人制定了监管方法。”

稳定币推动中美洲和非洲的汇款

稳定币最强大的用例之一是跨境转账和汇款，特别是在中美洲和非洲，这些数字资产为跨境资金流动提供了更便宜、更快捷的替代方案。在美国工作的移民经常发现稳定币是一种更方便向国内家人汇款的工具。

“稳定币在国内和跨境支付方面都获得了一些关注，”在美国康奈尔大学教授贸易政策的普拉萨德对 Cointelegraph 表示。“它们已经在克服通过传统支付渠道进行的跨境交易的低效率、高成本和处理时间缓慢方面发挥了特别有用的作用。”

提到稳定币在汇款中的普及，科伦坡说，“在加密货币出现之前，汇款服务可能收取高达 10% 的费用，只是为了将钱从一个国家汇到另一个国家。使用加密货币，您可能会有一些额外的钱可以汇到墨西哥，而且转账可能只需一分钱——几分钟就可以到账，而不是几小时或几天。”

非加密货币用途的稳定币案例增多

在 Visa 赞助的报告中，研究人员对尼日利亚、印度尼西亚、土耳其、巴西和印度的约 500 名加密货币用户进行了调查，共计 2,541 名成年人。虽然获取加密货币仍然是使用它们最受欢迎的动机，但获取美元、产生收益或交易目的等非加密货币用途也非常受欢迎。

稳定币问卷调查结果。资料来源：Castle Island Ventures。

调查显示，与其他接受调查的国家相比，尼日利亚用户对稳定币的亲和力最强。尼日利亚人使用稳定币交易的频率最高，投资组合中稳定币的份额最大，将其用于最广泛的非加密用途，并且自述对稳定币的了解程度最高。节省美元是他们的首要任务。

非洲金融科技峰会联合创始人 Zekarias Dubale 表示，在整个非洲，稳定币已成为跨境贸易、国际汇款和整个非洲大陆价值转移的“圣杯”。他认为，这些数字资产可以提供促进全球贸易所需的金融基础设施。

然而，稳定币并非没有风险。虽然最广泛使用的稳定币基本上保持了与它们旨在反映的强势法定货币的挂钩，但市场正在迅速扩张，目前有数百种数字资产在流通。然而，许多此类资产缺乏支持其储备的透明度，稳定币脱钩的情况时有发生，在某些情况下甚至崩溃。

尽管如此，在特朗普政府领导下的美国和新兴市场，稳定币的发展势头强劲，事实证明，它们是帮助公民克服与金融包容性和基础设施欠发达相关的挑战的有力工具。