Terraform Labs 在 SEC 法律纠纷中喜忧参半

J 法官的裁决喜忧参半

最近，Terraform Labs 经历了一场值得关注的法律诉讼，结果喜忧参半。该案由法官杰德-拉科夫（Jed Rakoff）主持，围绕美国证券交易委员会（SEC）的指控展开。法官于 12 月 28 日做出了细致入微的判决。

Terraform 实验室的部分胜利

拉科夫法官做出了部分有利于 Terraform Labs 的简易判决。他宣布该公司提供和执行证券掉期交易的罪名不成立。这一判决的关键在于基于 Terra 的镜像协议所提供的 mAssets 的性质。法官解释说，这些 mAssets 虽然符合证券互换的若干标准，但在一个关键方面存在不足。由于其独特的抵押模式，它们不涉及金融风险的转移。这种模式要求用户必须在价格飙升时加强抵押，从而独立承担风险。这一发现削弱了证交会的论点。

美国证券交易委员会（SEC'）的广泛指控基本成立

相反，拉科夫法官支持美国证券交易委员会有关证券的更广泛指控。他果断裁定，包括 Terraform'UST 、LUNA、wLUNA 和 MIR 代币在内的各种资产构成投资合同，因此符合证券条件。法官强调了这些销售的未注册性质，认为它们违反了《证券法》。

有待采取的财务补救措施和责任认定

判决书还强调，美国证券交易委员会（SEC'）的简易判决请求中没有提出任何财务补救措施。法官提到，在另一项简易判决中确定责任后，将考虑此类补救措施。

欺诈索赔等待审判判决

在案件的另一个方面，拉科夫法官指出，欺诈索赔需要通过审判来解决。这些索赔涉及重大的事实争议。其中，美国证券交易委员会指控 Terraform Labs 联合创始人 Do Kwon 与 Jump Crypto 暗中合作，恢复 UST'price peg，这与他公开宣称的算法驱动恢复相矛盾。另一个有争议的问题是，Do Kwon 被指控在 Chai Corp.'使用 Terra 区块链进行交易处理方面存在虚假陈述。

尽管 Terraform Labs 在法律上取得了部分胜利，但严重的欺诈指控和悬而未决的证券纠纷仍给该公司的合规性蒙上了阴影。